RobecoSAM Circular Economy Equities F EUR

Les marchés actions ont rebondi en avril après avoir touché le fond, pour l'instant, le 23 mars. Le MSCI World a progressé de 11 % (en euros) et la stratégie Circular Economy a surperformé le marché. Les restrictions en termes de mobilité ayant réussi à aplatir la courbe des infections au Covid-19 dans les principales économies, les investisseurs ont adopté le point de vue selon lequel une reprise rapide est possible. Même si les données économiques, telles que la perte de 30 millions d'emplois aux États-Unis, ont été faibles, il a été estimé que les mesures de relance budgétaire, qui dépassent aujourd'hui 8 % du PIB mondial, compensent suffisamment cette faiblesse. Lorsqu'on leur a demandé en quoi les affaires seraient différentes à l'avenir, les entreprises ont mentionné à plusieurs reprises les chaînes d'approvisionnement mondiales. Compte tenu de l'expérience récente, la gestion des stocks devrait connaître d'autres améliorations technologiques, soutenant la poussée de l'économie circulaire pour une traçabilité accrue des produits et un meilleur contrôle de la production de déchets dans la logistique. La pandémie sert d'exemple involontaire pour la dématérialisation, de la collaboration numérique entre les travailleurs à domicile à l'effondrement des combustibles fossiles. Face aux importants plans de relance, la Commission européenne exige un rebond plus propre de l'économie, par exemple en réutilisant les ressources au lieu de subventionner les combustibles fossiles ou le gaspillage dans la consommation.

Pour réduire toute possibilité de grands écarts de devises liés à l'indice de référence augmentant le niveau de risque, le fonds peut adapter son exposition en fonction des pondérations en devises de l'indice de référence en effectuant des transactions de change à terme.

Le fonds ne distribue pas de dividendes ; tout revenu généré est conservé de sorte que l'intégralité de la performance est traduite dans le cours de son action.

RobecoSAM Circular Economy Equities utilise une sélection de titres « bottom-up » systématique qui allie des données propriétaires environnementales, sociales et de gouvernance (ESG) et des recherches tout au long du processus d'investissement. Des critères ESG sont appliqués lors de la construction de l'univers pour les exclusions et l'adéquation à des thématiques spécifiques. Une équipe de recherche interne, spécialisée dans l'investissement durable (ID), intègre l'analyse de durabilité d'importance financière du secteur et des entreprises individuelles dans les thèses d'investissement. Une équipe dédiée aux actions thématiques intègre les recherches en investissement durable (ID) dans l'analyse fondamentale et le processus de valorisation des titres. L'évaluation d'impact d'incidences controversées affectant les titres du portefeuille assure une mesure supplémentaire de gestion du risque. Une équipe d'actionnariat actif et d'engagement interagit directement avec la direction des entreprises détenues par le fonds, offrant des moyens supplémentaires pour un impact sur la durabilité.

Notre philosophie d'investissement repose sur la conviction fondamentale que l'intégration des critères ESG dans un processus discipliné et basé sur la recherche conduit à des décisions d'investissement mieux éclairées et à de meilleures performances ajustées du risque sur un cycle économique. En nous appuyant sur nos recherches et données propriétaires, nous identifions les entreprises qui présentent un avantage compétitif en adoptant de bonnes pratiques, en améliorant leur efficacité et en apportant de nouvelles solutions aux nombreux défis auxquels la société sera confrontée dans les prochaines décennies. Dans une perspective d'investissement à long terme, nous analysons les modèles commerciaux des entreprises, leur positionnement de marché, ainsi que leur potentiel de croissance, et nous évaluons leur performance financière et leur valorisation. À partir de cette analyse fondamentale, nous cherchons à déceler des opportunités d'investissement attractives et à les mettre en œuvre dans des portefeuilles actions concentrés et basés sur des convictions.

Le contrôle du risque est entièrement intégré dans le processus d?investissement afin de veiller à ce que les positions répondent toujours aux directives prédéfinies.