Robeco Sustainable Global Stars Equities D EUR

La solidité des marchés observée en 2019 s’est maintenue au début de la nouvelle décennie. Une fois de plus, les valeurs momentum à forte croissance ont encore surclassé les titres « value ». Ce résultat a été principalement imputable aux craintes concernant l’épidémie. Le virus ayant retardé la reprise économique, les investisseurs se sont orientés vers les « capitaliseurs de qualité ». En dépit de notre approche sensible aux valorisations, le fonds a surperformé le marché en raison d’une solide sélection de titres. Notre scénario centrale continue de tabler sur le fait que le virus n’affectera pas la reprise économique mondiale synchronisée. Les principaux risques demeurent ceux d’un regain d’inflation, d’une erreur importante de la part des banques centrales ou d’un choc significatif dont pourrait pâtir le système politique américain. Toutes ces éventualités semblent avoir une probabilité assez faible actuellement. Google a fait son entrée dans la liste des valeurs dites MAGA (Microsoft, Apple, Google et Amazon) dont la capitalisation boursière est supérieure à 1 000 milliards de dollars. Cette liste est actuellement composée des entreprises susmentionnées qui sont les quatre géants technologiques américains. Malgré les multiples élevés de plusieurs des principales entreprises technologiques, leur génération de flux de trésorerie disponible conjuguée à un rendement du capital investi élevé demeure attractive sur une base relative.

Le fonds peut anticiper l'évolution des devises grâce à une gestion monétaire active. Le risque de change sera couvert si opportun.

Ce fonds ne distribue pas de dividendes. Il conserve les revenus perçus et ses performances globales se reflètent donc dans son cours.

Robeco Sustainable Global Stars Equities intègre les critères ESG à plusieurs étapes du processus d'investissement. Nous utilisons les classements des performances en termes de durabilité pour focaliser notre analyse fondamentale sur les sociétés qui affichent des résultats supérieurs en la matière comparées à leurs pairs. Nous analysons ensuite l'impact des critères ESG d'importance financière pour la position concurrentielle d'une entreprise et ses moteurs de valeur. Cette approche nous permet de mieux évaluer les risques et opportunités, existants ou potentiels d'une société. Si les risques et les opportunités ESG sont considérables, l'analyse ESG pourrait avoir une incidence sur la juste valeur d'un titre et sur la décision d'allocation du portefeuille. Tout au long du processus d'investissement, nous visons un faible impact environnemental, mesuré par les émissions de gaz à effet de serre, la consommation d'énergie, d'eau et la production de déchets, dans le but d'atteindre des niveaux 20 % supérieurs à l'indice. Outre l'intégration des critères ESG, Robeco mène des activités de vote par procuration et d'engagement axées sur des thèmes spécifiques, tels que le changement climatique, visant à améliorer le profil de durabilité d'une entreprise. Par ailleurs, le fonds n'investira pas dans des sociétés exposées aux secteurs ou pratiques controversés suivants : contrats militaires, armes controversées, armes à feu, violations du Pacte mondial des Nations Unies, tabac, huile de palme et charbon thermique, tel que mesuré selon des seuils de revenus stricts.

Robeco Sustainable Global Stars Equities applique un processus de sélection discipliné et rigoureux afin de trouver des actions intéressantes. Les titres sont principalement achetés pour le potentiel de hausse de leur valeur. L'analyse des fondamentaux est effectuée en se fondant sur une approche rigoureuse. Le fonds ne sera pas freiné par son indice de référence et les titres seront achetés en fonction de leur potentiel de plus-value en capital. Le fonds anticipe les fluctuations de change par le biais d'une politique active de gestion des devises. La gestion du risque est totalement intégrée dans le processus d'investissement, afin de garantir en permanence l'adéquation des positions avec les directives préalablement définies.

La gestion du risque est totalement intégrée dans le processus d'investissement, afin de garantir en permanence l'adéquation des positions avec les directives préalablement définies.