Robeco Sustainable European Stars Equities D EUR

Le mois de janvier a commencé sur une nouvelle baisse de la volatilité et des spreads High Yield, indiquant le maintien d'un appétit pour le risque soutenu de la part des investisseurs. Par conséquent, le marché a continué à fortement augmenter. Néanmoins, le mois de janvier a vu l'annonce d'un virus qui se répand rapidement, ce qui risque de perturber une situation économique déjà fragile. Les marchés ont plongé et l'indice MSCI Europe a terminé le mois sur une perte de plus de 1 %, les services aux collectivités étant surperformants et l'énergie à la traîne. Si l'impact à long terme du virus sur l'activité des entreprises reste inconnu à ce jour, le début de la saison des bénéfices du quatrième trimestre est assez mitigé. Selon Morgan Stanley, les entreprises européennes qui ont publié leurs résultats du dernier trimestre jusqu'à présent ont dépassé les estimations des analystes dans 47 % des cas. Gardons à l'esprit que ces estimations de bénéfices avaient été revues à la baisse au cours des semaines précédant la publication des résultats. Ces dépassement portaient donc en fait sur des attentes continuellement diminuées. L'amélioration récente du sentiment vis-à-vis de l'économie dans l'Union européenne au-dessus de la moyenne à long terme est encourageante. Néanmoins, la confiance des consommateurs n'a pas pu mettre fin à la tendance négative qui domine depuis fin 2017. L'indice PMI Flash est resté constant et bas à 50,9, écartant les espoirs d'une reprise sous-jacente plus accentuée.

Pour réduire toute possibilité de grands écarts de devises liés à l'indice de référence augmentant le niveau de risque, le fonds peut adapter son exposition en fonction des pondérations en devises de l'indice de référence en effectuant des transactions de change à terme.

Le fonds ne distribue pas de dividendes ; tout revenu généré est conservé de sorte que l'intégralité de la performance est traduite dans le cours de son action.

Robeco Sustainable European Stars Equities intègre les critères ESG à plusieurs étapes du processus d'investissement. Nous utilisons les classements des performances en termes de durabilité pour focaliser notre analyse fondamentale sur les sociétés qui affichent des résultats supérieurs en la matière comparées à leurs pairs. Nous analysons ensuite l'impact des critères ESG d'importance financière pour la position concurrentielle d'une entreprise et ses moteurs de valeur. Cette approche nous permet de mieux évaluer les risques et opportunités, existants ou potentiels d'une société. Si les risques et les opportunités ESG sont considérables, l'analyse ESG pourrait avoir une incidence sur la juste valeur d'un titre et sur la décision d'allocation du portefeuille. Tout au long du processus d'investissement, nous visons un faible impact environnemental, mesuré par les émissions de gaz à effet de serre, la consommation d'énergie, d'eau et la production de déchets, dans le but d'atteindre des niveaux 20 % supérieurs à l'indice. Outre l'intégration des critères ESG, Robeco mène des activités de vote par procuration et d'engagement axées sur des thèmes spécifiques, tels que le changement climatique, visant à améliorer le profil de durabilité d'une entreprise. Par ailleurs, le fonds n'investira pas dans des sociétés exposées aux secteurs ou pratiques controversés suivants : contrats militaires, armes controversées, armes à feu, violations du Pacte mondial des Nations Unies, tabac, huile de palme et charbon thermique, tel que mesuré selon des seuils de revenus stricts.

Notre philosophie d'investissement repose sur la conviction fondamentale que l'intégration des critères ESG dans un processus discipliné et basé sur la recherche conduit à des décisions d'investissement mieux éclairées et à de meilleures performances ajustées du risque sur un cycle économique.

Le contrôle du risque est entièrement intégré dans le processus d?investissement afin de veiller à ce que les positions répondent toujours aux directives prédéfinies.