Robeco Sustainable European Stars Equities D EUR

Les marchés actions européens ont enregistré le 2e mois consécutif de baisses en terminant le mois au plus bas niveau depuis la mi-mai. Après le rebond du T2 par rapport aux bas de mars, les actions sont restées dans une fourchette étroite. La forte accélération des infections au Covid-19 en Europe/aux États-Unis et les restrictions imposées aux ménages et aux entreprises ont eu un impact accru. Dans le même temps, la progression des indicateurs économiques clés au T2 2020 stagne tout au plus. Les indices PMI Flash pour la zone euro brossent un sombre tableau et indiquent une nouvelle récession économique au début du T4. De même qu'en septembre, la croissance de la production a continué de s'accélérer, mais a été anéantie par une détérioration brusque du secteur des services. L'Allemagne est le seul point positif, alors que la France s'enfonce dans une phase de contraction. L'Indicateur de reprise économique (ESI) aussi a arrêté sa progression initiée en mai et l'Indicateur des perspectives d'emploi (EEI) est devenu négatif. Dans ce contexte, l'indice MSCI Europe s'est effondré de 5 %, la pire performance mensuelle depuis mars 2020. Depuis le début de l'année, l'indice affiche une baisse de plus de 17 %.

Pour réduire toute possibilité de grands écarts de devises liés à l'indice de référence augmentant le niveau de risque, le fonds peut adapter son exposition en fonction des pondérations en devises de l'indice de référence en effectuant des transactions de change à terme.

Le fonds ne distribue pas de dividendes ; tout revenu généré est conservé de sorte que l'intégralité de la performance est traduite dans le cours de son action.

Robeco Sustainable European Stars Equities intègre des critères ESG à chaque étape du processus d’investissement. Nous utilisons les classements des performances en termes de durabilité comme premier indicateur du profil de durabilité d’une entreprise. De plus, nous les utilisons pour exclure de l’univers d’investissement les 20 % d’actions présentant les plus mauvais scores. Nous analysons ensuite l’impact des critères ESG d’importance financière pour la position concurrentielle d’une entreprise et ses moteurs de valeur. Cette approche nous permet de mieux évaluer les risques et opportunités, existants ou potentiels d’une société. Si les risques et les opportunités ESG sont considérables, l’analyse ESG pourrait avoir une incidence sur la juste valeur d’un titre et sur la décision d’allocation du portefeuille. Tout au long du processus d’investissement, nous visons un faible impact environnemental, mesuré par les émissions de gaz à effet de serre, la consommation d’eau et la production de déchets, dans le but d’atteindre des niveaux au moins 20 % supérieurs à l’indice. Outre l’intégration des critères ESG, l’équipe Actionnariat Actif dédiée de Robeco mène des activités de vote par procuration et de dialogue actionnarial axées sur des thèmes spécifiques, tels que le changement climatique, visant à améliorer le profil de durabilité d’une entreprise. Par ailleurs, le fonds n’investira pas dans des sociétés exposées aux secteurs ou pratiques controversés suivants : contrats militaires, armes controversées, armes à feu, violations du Pacte mondial des Nations Unies, tabac, huile de palme, énergie nucléaire, charbon thermique, forage dans l’Arctique et sables bitumeux, tel que mesuré selon des seuils de revenus stricts.

Notre philosophie d'investissement repose sur la conviction fondamentale que l'intégration des critères ESG dans un processus discipliné et basé sur la recherche conduit à des décisions d'investissement mieux éclairées et à de meilleures performances ajustées du risque sur un cycle économique.

Le contrôle du risque est entièrement intégré dans le processus d?investissement afin de veiller à ce que les positions répondent toujours aux directives prédéfinies.