Robeco QI Global Multi-Factor Credits IH EUR

L'indice Bloomberg Global Aggregate Corporate a affiché une performance de crédit de 0,21 %, les spreads de crédit s'étant légèrement resserrés de 90 pb à 88 pb. La performance totale (couverte en EUR) a été de -1,02 % sur fond de hausse des courbes de taux des obligations d'État sous-jacentes aux États-Unis. Certaines grandes entreprises ont averti les consommateurs de l'inflation attendue des prix en raison d'un hausse des prix des matières premières, associée aux goulets d'étranglement du transport maritime, entraînant une augmentation des coûts de fret. Alors que les actions ont subi une correction due aux craintes d'un impact sur les bénéfices au T3 et T4, les marchés du crédit sont restés robustes, cette classe d'actifs étant moins sensible à l'évolution des bénéfices à court terme. Le ton offensif du FOMC sur la normalisation de la politique monétaire a prolongé la correction des bons du Trésor. Les marchés ont fait fi de l'impasse du plafond de la dette et les législateurs se sont mis d'accord sur un projet de loi provisoire pour faciliter le fonctionnement du gouvernement jusqu'au 3 décembre. Les craintes de défaut de paiement et de contagion mondiale de l'opérateur immobilier chinois Evergrande ont également pesé sur les actions. L'Invesment Grade a sous-performé le High Hield, les financières ont surperformé les non financières, les obligations en USD ont surperformé celles d'autres devises, de même que les émetteurs US, le tout sur une base ajustée du risque.

Les risques de change sont couverts.

Tous les revenus générés seront cumulés et ne seront pas distribués sous forme de dividende. Par conséquent, la performance totale se reflète dans l'évolution du cours de l'action.

L'analyse ESG est systématiquement intégrée au sein du processus d'investissement hautement discipliné. Les titres d'entreprises affichant des scores Smart ESG plus élevés sont ainsi plus susceptibles d'être inclus dans le portefeuille, et inversement. Ces règles en matière de construction de portefeuille visent à obtenir pour le fonds un profil ESG et une empreinte environnementale meilleurs que l'indice de référence. Par ailleurs, nos analystes crédit utilisent des sources externes afin d'identifier des risques ESG additionnels, par exemple les entreprises sujettes à des problèmes de gouvernance ou des risques contentieux ou réglementaires majeurs. Si ces risques ESG peuvent avoir un impact financier important, nous n'investirons pas dans ces sociétés.

Robeco QI Global Multi-Factor Credits est un fonds à gestion active qui investit systématiquement dans des crédits essentiellement Investment Grade. La sélection de ces obligations est basée sur un modèle quantitatif.Le fonds vise à faire fructifier le capital sur le long terme.Le fonds vise un profil de durabilité supérieur à l'indice en favorisant certaines caractéristiques ESG (environnementales, sociales et de gouvernance) au sens de l'Art. 8 du Règlement européen sur la publication d'informations de durabilité du secteur financier et en intégrant l'ESG et les risques de durabilité dans le processus d'investissement. De plus, outre l'engagement, le fonds applique l'exclusion sur la base de pays, comportements et produits controversés (y compris armes controversées, tabac, huile de palme et combustibles fossiles). Le fonds offre une exposition équilibrée à plusieurs facteurs quantitatifs axés sur des titres présentant un faible niveau de risque prévu (faible risque), une valorisation attractive (valorisation), une solide tendance en termes de performance (momentum) et une petite valeur boursière (taille). L'univers d'investissement inclut des obligations de notation au moins égale à BB-.La majorité des obligations sélectionnées seront des composantes de l'indice, mais pas nécessairement. Le fonds peut dévier des pondérations de l'indice. Le fonds vise à surperformer l'indice sur le long terme, tout en contrôlant le risque relatif en appliquant des limites (devises) dans la mesure de l'écart par rapport à l'indice. Cela limitera l'écart de performance par rapport au benchmark, qui est un indice général de marché pondéré non conforme aux caractéristiques ESG favorisées par le fonds.

L'objectif du fonds est de créer un profil de risque similaire à celui de l'indice de référence. La duration et l'exposition de change du portefeuille seront couvertes sur l'indice de référence. La stratégie peut avoir une tracking error significative par rapport à l'indice de référence. Le ratio de volatilité du portefeuille par rapport à la volatilité de l'indice de référence est limité par des directives prédéfinies. Ces directives limitent aussi l'exposition à la dette d'instruments dérivés au niveau du fonds et l'exposition de change telle que décrite dans le prospectus.