Fonds | Index | |
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1 mois | ||
3 mois | ||
Depuis le début de l'année | ||
1 an | ||
2 ans | ||
3 ans | ||
5 ans | ||
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{{'fund.detail.performance.period.sinceInception' | labelize:[ fundDate(fund.fundPerformances.sinceStart.startDate,'MM-YYYY') ]}} |
Fonds | Indice | |
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Sur la base des cours, le fonds a affiché une performance de -0,40%. Sur la base des cours de clôture, le fonds a signé une performance relative de -0,16 % face à l'indice. L'allocation du beta a été quelque peu favorable, tandis que la sélection des émissions/émetteurs a été très pénalisante et à l'origine de la sous-performance. Le facteur valorisation a été celui qui a le plus nui à la performance, suivi du facteur taille. Les facteurs faible risque/qualité et momentum ont aussi été défavorables. L'allocation sectorielle a été très payante, surtout grâce à la surpondération de l'énergie et à la sous-pondération des REITs et de la finance. L'allocation aux devises a été défavorable en raison de la surpondération des obligations en EUR. La surpondération des obligations en USD a été légèrement payante. L'allocation géographique a aussi été pénalisante, en raison de la sous-pondération de la France, de l'Italie et du Royaume-Uni. L'allocation aux degrés de subordination a été un peu favorable, grâce à la sous-pondération de la dette financière senior et à la surpondération de la dette privée senior. La surpondération de la dette privée hybride a été pénalisante. L'allocation aux notations au sein de l'Investment Grade a été payante, grâce à la surpondération des AAA et la sous-pondération des BAA. La position hors indice sur les BA a été très préjudiciable.
3 ans | 5 ans | ||
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3 ans | 5 ans | ||
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Mois en marché haussier | |||
Mois de superperformance en marché haussier | |||
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Taux de réussite en marché baissier (%) |
Fonds | Indice | ||
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Notation | |||
Option duration modifiée ajustée (années) | |||
Échéance (années) | |||
Yield to Worst (%) | |||
Green Bonds (%) |
L'indice Bloomberg Global Aggregate Corporates a affiché une performance de crédit positive de 0,27 %, même si les spreads de crédit se sont quelque peu élargis de 142 pb à 144 pb. La performance totale (couverte en EUR) s'est établie à 0,07 %, les taux des obligations d'État sous-jacentes ayant augmenté. Au cours du mois de mai, le sentiment du marché est passé d'une focalisation sur les risques d'inflation à une focalisation sur les risques de croissance. Aux États-Unis, certains distributeurs ont publié des bénéfices décevants en raison de la hausse des coûts des intrants. Le marché du logement US ralentit, tandis que les taux hypothécaires sont passés de 3 à 5 % au cours des 8 derniers mois. Le sentiment à l'égard des marchés actions est resté prudent, même si une certaine reprise a pu être observée dans la dernière semaine du mois. L'Europe subit toujours l'inflation persistante due aux contraintes de l'offre et aux prix en hausse des matières premières. Le pétrole a augmenté après l'allègement des mesures anti-Covid en Chine et l'accord conclu en Europe pour interdire la majorité des importations de pétrole russe. La Russie a arrêté les livraisons de gaz à certains pays européens. Les taux des obligations d'État de la zone euro ont poursuivi leur tendance haussière en mai. La persistance des pressions inflationnistes a conduit la BCE à indiquer qu'elle relèverait ses taux en juillet.
Nom | Secteur | Pondération |
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Les risques de change sont couverts.
Tous les revenus générés seront cumulés et ne seront pas distribués sous forme de dividende. Par conséquent, la performance totale se reflète dans l'évolution du cours de l'action.
Le fonds inclut la durabilité dans son processus d’investissement par l’application d’exclusions, l’intégration des critères ESG, l’établissement d’objectifs (ESG et empreinte environnementale) et l’engagement. Le fonds n’investit pas dans des émetteurs qui enfreignent les normes internationales ou dont les activités sont considérées comme nuisibles à la société selon la politique d’exclusion de Robeco. En appliquant ces règles en matière de construction de portefeuille, le fonds cible les crédits d’émetteurs ayant un score ESG plus élevé et une empreinte environnementale (carbone, eau et déchets) plus faible que l’indice de référence. Par conséquent, les émetteurs de crédits présentant un score ESG plus élevé ou une empreinte environnementale plus faible sont plus susceptibles d'être inclus dans le portefeuille, et inversement. De plus, nos analystes du crédit réalisent une vérification des sociétés candidates au fonds et des sociétés en portefeuille afin d’évaluer les risques ESG pouvant avoir un impact important sur les détenteurs d’obligations. Enfin, si des émetteurs d’obligations d’entreprise sont signalés pour non-respect des normes internationales dans le cadre du suivi permanent, ils feront alors l’objet d’un dialogue actif.
Robeco QI Global Multi-Factor Credits est un fonds à gestion active qui investit systématiquement dans des crédits essentiellement Investment Grade. La sélection de ces obligations est basée sur un modèle quantitatif. Le fonds vise à faire fructifier le capital sur le long terme. Le fonds favorise les caractéristiques E et S (environnementales et sociales) au sens de l'Article 8 du Règlement européen sur la publication d'informations de durabilité du secteur financier, son processus d'investissement intègre les risques de durabilité et la politique de bonne gouvernance de Robeco est appliquée. Le fonds applique des indicateurs de durabilité, y compris, mais sans s'y limiter, des exclusions normatives, ainsi qu'en ce qui concerne les activités et les régions, et l'engagement. Le fonds offre une exposition équilibrée à plusieurs facteurs quantitatifs axés sur des obligations présentant un faible niveau de risque prévu (faible risque), une valorisation attractive (valorisation), une solide tendance en termes de performance (momentum) et une faible valeur de dette (taille). L'univers d'investissement inclut des obligations ayant une notation au moins égale à BB. La majorité des obligations sélectionnées seront des composantes de l'indice, mais pas nécessairement. Le fonds peut dévier des pondérations de l'indice. Le fonds vise à surperformer l'indice sur le long terme, tout en contrôlant le risque relatif en appliquant des limites (devises) dans la mesure de l'écart par rapport à l'indice. Cela limitera par conséquent l'écart de performance par rapport à l'indice de référence. Le benchmark est un indice général de marché pondéré non conforme aux caractéristiques ESG favorisées par le fonds.
L'objectif du fonds est de créer un profil de risque similaire à celui de l'indice de référence. La duration et l'exposition de change du portefeuille seront couvertes sur l'indice de référence. La stratégie peut avoir une tracking error significative par rapport à l'indice de référence. Le ratio de volatilité du portefeuille par rapport à la volatilité de l'indice de référence est limité par des directives prédéfinies. Ces directives limitent aussi l'exposition à la dette d'instruments dérivés au niveau du fonds et l'exposition de change telle que décrite dans le prospectus.
Objectif de score ESG | Objectif d'empreinte environnementale |
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Mieux que l'indice | Mieux que l'indice |
Le contrôle de l'empreinte représente l'utilisation de ressources totale financée par le portefeuille. L'empreinte évaluée de chaque société est calculée en normalisant les ressources utilisées par la valeur d'entreprise de la société, trésorerie comprise (EVIC). En multipliant ce résultat par le montant en dollars investi dans chaque société évaluée, on obtient le contrôle total de l'empreinte. L'empreinte de l'indice sélectionné est également indiquée. Les positions sur la dette souveraine et la trésorerie n'ont pas d'impact. Le score du portefeuille est affiché en bleu et celui de l'indice en gris.
The Portfolio Sustainalytics ESG Risk Rating chart displays the portfolio's ESG Risk Rating. This is calculated by multiplying each portfolio component's Sustainalytics ESG Risk Rating by its respective portfolio weight. If an index has been selected, those scores are provided alongside the portfolio scores, highlighting the portfolio's ESG risk level compared to the index. The Sustainalytics ESG Risk Rating distribution chart shows the portfolio allocations broken into Sustainalytics' five ESG risk levels: negligible (0-10), low (10-20), medium (20-30), high (30-40) and severe (40+), providing an overview of portfolio exposure to the different ESG risk levels. If an index has been selected, the same information is shown for the index.
Le fonds inclut la durabilité dans son processus d’investissement par l’application d’exclusions, l’intégration des critères ESG, l’établissement d’objectifs (ESG et empreinte environnementale) et l’engagement. Le fonds n’investit pas dans des émetteurs qui enfreignent les normes internationales ou dont les activités sont considérées comme nuisibles à la société selon la politique d’exclusion de Robeco. En appliquant ces règles en matière de construction de portefeuille, le fonds cible les crédits d’émetteurs ayant un score ESG plus élevé et une empreinte environnementale (carbone, eau et déchets) plus faible que l’indice de référence. Par conséquent, les émetteurs de crédits présentant un score ESG plus élevé ou une empreinte environnementale plus faible sont plus susceptibles d'être inclus dans le portefeuille, et inversement. De plus, nos analystes du crédit réalisent une vérification des sociétés candidates au fonds et des sociétés en portefeuille afin d’évaluer les risques ESG pouvant avoir un impact important sur les détenteurs d’obligations. Enfin, si des émetteurs d’obligations d’entreprise sont signalés pour non-respect des normes internationales dans le cadre du suivi permanent, ils feront alors l’objet d’un dialogue actif.
Robeco QI Global Multi-Factor Credits investit systématiquement dans des crédits essentiellement Investment Grade. Il offre une exposition équilibrée à plusieurs facteurs quantitatifs. À long terme, le fonds devrait surperformer le marché en exploitant systématiquement les primes factorielles avec un profil de risque similaire à celui de l'indice.
Patrick Houweling est Gérant principal de portefeuille et Analyste en Crédits quantitatifs. Avant de rejoindre Robeco en 2003, il était Gestionnaire de risques chez Rabobank International, où il a commencé sa carrière en 1998. Patrick est l'auteur de plusieurs articles publiés dans des journaux académiques du domaine financier, dont le Journal of Banking and Finance, le Journal of Empirical Finance et le Financial Analysts Journal. L'article "Factor Investing in the Corporate Bond Market" (« L'investissement factoriel sur le marché des obligations d'entreprise »), co-écrit avec Jeroen van Zundert, a reçu le prix Graham and Dodd Scroll Award of Excellence en 2017. Il est titulaire d’un doctorat en Finance et d'un Master en Économétrie financière (cum laude) de l’Université Érasme de Rotterdam. Mark Whirdy est Gérant de portefeuille dans l'équipe Crédit pour les stratégies factorielles crédits de Robeco : Conservative Credits, Multi-Factor Credits et Multi-Factor High Yield. Ses domaines d'expertise comprennent l'optimisation de portefeuille, les marchés du crédit, la modélisation des dérivés de crédit et le développement de processus d'investissement quantitatif. Avant de rejoindre Robeco, Mark était Gérant de portefeuille dans l'équipe Crédits quantitatifs chez Pioneer Investments et Analyste dans l'équipe Actions quantitatives dans cette société. Mark Whirdy est diplômé de la University College Dublin et il est titulaire d'un Master en commerce de la University of Ulster. Johan Duyvesteyn est gérant de portefeuille et analyste quantitatif chez Robeco. Johan est actif dans le secteur de l'investissement et travaille chez Robeco depuis 1999. Il a débuté sa carrière en tant qu'analyste. Ses domaines d'expertise sont le market timing des obligations d'État, la durabilité des pays et la dette émergente. Johan est l'auteur de plusieurs articles publiés dans des publications d'envergure académique du domaine financier, dont le Journal of Empirical Finance, le Journal of Banking and Finance et le Journal of Fixed Income Johan est titulaire d'un doctorat en Finance ainsi que d'un Master en Économétrie financière (cum laude) de l'Université Érasme de Rotterdam. Il est titulaire d'un CFA (Chartered Financial Analyst) depuis 2005 et est membre de l'Institut néerlandais des valeurs mobilières.
Société de gestion | |
Actifs du fonds | |
Size of share class | |
Actions en circulation | |
ISIN | LU1235145213 |
Bloomberg | ROMFIHE LX |
Valoren | 28267722 |
WKN | A14WRZ |
Pays de commercialisation | |
Date de première cotation | 1434326400000 |
Date de clôture de l'exercice | 31-12 |
Statut légal | |
Tracking error ex-ante max. | |
Morningstar |
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Indice de référence |
Frais courants |
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Ce fonds prélève des frais courants de |
Ces frais comprennent entre autres : | ||
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Frais de gestion | ||
Commission de service |
Frais de transaction |
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Les frais de transactions sont estimés à |
Commission de surperformance |
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Pour ce fonds, une commission de surperformance peut être applicable à hauteur de |
frais d’entrée max | ||
Frais de sortie max | ||
Frais de souscription max | ||
Frais de conversion max |
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