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Robeco QI Global Multi-Factor Credits IH EUR

ISIN: LU1235145213
  • Investissement factoriel en obligations d'entreprises Investment Grade
  • Vise à générer des performances supérieures avec un profil de risque similaire au marché
  • Pour les investisseurs expérimentés qui recherchent une diversification des styles dans un portefeuille équilibré
Type de fonds
Cours actuel ()
Performance YTD ()
Devise EUR
Actifs du fonds ()
Paiement de dividendesNon

À propos de ce fonds

Robeco QI Global Multi-Factor Credits est un fonds géré de manière active qui investit systématiquement dans des crédits essentiellement Investment Grade. La sélection de ces obligations est basée sur un modèle quantitatif. Le fonds offre une exposition équilibrée à plusieurs facteurs quantitatifs axés sur des obligations présentant un faible niveau de risque prévu (faible risque), une valorisation attractive (valorisation), une solide tendance en termes de performance (momentum) et une petite valeur boursière (taille). L'univers d'investissement inclut des obligations ayant une notation au moins égale à BB.

Évolution du cours

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Évolution du cours

Robeco QI Global Multi-Factor Credits IH EUR

Performance

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Fonds Indice
1 mois
3 mois
Depuis le début de l'année
1 an
2 ans
3 ans
5 ans
10 ans
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Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.
Annualisé (pour les périodes supérieures à un an).

Les performances s'entendent brutes de frais. En situation réelle, des frais (de gestion et autres) sont prélevés. Ils ont un effet négatif sur les performances indiquées.

Les performances s'entendent nettes de frais.
Fonds Indice
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.
Annualisé (pour les périodes supérieures à un an).

Les performances s'entendent brutes de frais. En situation réelle, des frais (de gestion et autres) sont prélevés. Ils ont un effet négatif sur les performances indiquées.

Les performances s'entendent nettes de frais.

Attribution de performance

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Sur la base des cours, le fonds a affiché une performance de -0,03%. Sur la base des cours de clôture, le fonds a généré une performance relative neutre de 0 pb par rapport à l'indice de référence. L'allocation du beta et la sélection des émetteurs ont eu une contribution négligeable. Les facteurs valorisation et momentum ont été favorables, à l'inverse des facteurs faible risque/qualité et taille. L'allocation sectorielle a été payante, avec des contributions positives provenant de la surpondération de la consommation cyclique et de l'industrie de base, et une contribution négative de la sous-pondération des banques. L'allocation géographique a eu une incidence neutre ce mois-ci et l'allocation aux devises a été favorable grâce à la sous-pondération des obligations en CAD. L'allocation aux notations au sein de l'Investment Grade a eu un effet neutre, tandis que la position hors indice sur les émissions BB ayant été pénalisante.

Statistiques

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3 ans 5 ans
Tracking error ex-post (%)
Ratio d'information
Ratio de Sharpe
Alpha (%)
Beta
Ecart type
Gain mensuel max. (%)
Perte mensuelle max.(%)
Les ratios mentionnés ci-dessus sont basés sur des performances brutes de frais
3 ans 5 ans
Mois en superperformance
Taux de réussite (%)
Mois en marché haussier
Mois de superperformance en marché haussier
Taux de réussite en marché haussier (%)
Mois en marché baissier
Mois de superperformance en marché baissier
Taux de réussite en marché baissier (%)
Les ratios mentionnés ci-dessus sont basés sur des performances brutes de frais
Fonds Indice
Notation
Option duration modifiée ajustée (années)
Échéance (années)
Yield to Worst (%)
Green Bonds (%)

Évolution des marchés

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L'indice Bloomberg Barclays Global Aggregate Corporates a affiché une performance de crédit de 0,72 %, les spreads de crédit s'étant resserrés de 136 pb à 128 pb. La performance totale (couverte en EUR) s'est établie à 0,04 %, avec une contribution négative due à la hausse des courbes de taux des obligations d'État sous-jacentes. Octobre a été un mois intéressant, les spreads de crédit se resserrant et les courbes des taux d'intérêt s'élargissant en Amérique du Nord. Les taux et les spreads de crédit européens sont restés modérés en raison des politiques monétaires et budgétaires expansionnistes. La volatilité a surtout été due aux élections américaines et à une forte hausse des cas de Covid-19 en Europe et aux États-Unis. La plupart des pays européens ont annoncé une deuxième vague de mesures de confinement pour limiter la propagation du virus, le nombre d'hospitalisations augmentant. L'absence de relance américaine, ainsi qu'une baisse des émissions et des prix des matières premières, a nui aux secteurs de l'énergie, des voyages, des loisirs et des banques.

Allocation des fonds

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Nom Secteur Pondération
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Classification des fonds

OuiNonN/A 
Vote
Engagement
Intégration ESG
Exclusion
OuiNonN/A 
Sélection
Intégration
Sustainability themed fund

Politique de change

Les risques de change sont couverts.

Politique de dividende

Tous les revenus générés seront cumulés et ne seront pas distribués sous forme de dividende. Par conséquent, la performance totale se reflète dans l'évolution du cours de l'action.

Politique d'intégration ESG

L'analyse ESG est systématiquement intégrée au sein du processus d'investissement hautement discipliné. Les titres d'entreprises affichant des scores ESG plus élevés de RobecoSAM sont ainsi plus susceptibles d'être inclus dans le portefeuille, et inversement. Ces règles en matière de construction de portefeuille visent à obtenir pour le fonds un profil ESG supérieur à la moyenne par rapport à l'indice de référence. Par ailleurs, nos analystes crédit utilisent des sources externes afin d'identifier des risques ESG additionnels, par exemple les entreprises sujettes à des problèmes de gouvernance ou des risques contentieux ou réglementaires majeurs. Si ces risques ESG peuvent avoir un impact financier important, nous n'investirons pas dans ces sociétés.

Politique d'investissement

Robeco QI Global Multi-Factor Credits vise à générer une plus-value à long terme en investissant systématiquement et mondialement dans des crédits essentiellement Investment Grade offrant une exposition à un certain nombre de stratégies quantitatives de manière diversifiée. Il utilise une stratégie axée sur les obligations présentant un faible niveau de risque prévu (faible volatilité) ; une stratégie axée sur les obligations dotées de valorisations attractives (valeur) ; et une stratégie axée sur les obligations d'entreprises montrant une tendance attractive à moyen terme en termes de performance (momentum). Le fonds offre en moyenne une exposition équilibrée à ces facteurs. La construction du portefeuille est basée sur un processus d'investissement discipliné dont le point de départ est un univers mondial de toutes les obligations d'entreprise et qui inclut celles ayant une notation au moins égale à BB afin de bénéficier des anges déchus et des étoiles montantes. Le modèle de classement quantitatif multifactoriel classe l'ensemble des obligations des plus attractives au moins attractives. Dans la construction du portefeuille, l'achat se fait à partir des obligations les mieux classées, ce qui se traduit par un portefeuille équilibré et diversifié reflétant la liquidité des obligations, les contraintes en termes de secteurs et de devises, et les obligations BB et les marchés émergents. L'indice Barclays Global Aggregate Corporates est utilisé comme indice pour le fonds. L'objectif du fonds est de créer un profil de risque similaire à celui de l'indice de référence, mais avec une approche à forte conviction visant à générer des performances supérieures en raison de son exposition à des facteurs. Le fonds peut avoir une tracking error significative par rapport à l'indice.

Contrôle du risque

L'objectif du fonds est de créer un profil de risque similaire à celui de l'indice de référence. La duration et l'exposition de change du portefeuille seront couvertes sur l'indice de référence. La stratégie peut avoir une tracking error significative par rapport à l'indice de référence. Le ratio de volatilité du portefeuille par rapport à la volatilité de l'indice de référence est limité par des directives prédéfinies. Ces directives limitent aussi l'exposition à la dette d'instruments dérivés au niveau du fonds et l'exposition de change telle que décrite dans le prospectus.

Prévisions du gérant

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Robeco QI Global Multi-Factor Credits investit systématiquement dans des crédits essentiellement Investment Grade. Il offre une exposition équilibrée à plusieurs facteurs quantitatifs. À long terme, le fonds devrait surperformer le marché en capturant systématiquement les primes factorielles avec un profil de risque similaire à celui de l'indice de référence.

Patrick Houweling, Mark Whirdy
Patrick Houweling, Mark Whirdy

Patrick Houweling, Mark Whirdy

Patrick Houweling est Gérant principal de portefeuille et Analyste en Crédits quantitatifs. Avant de rejoindre Robeco en 2003, il était Gestionnaire de risques chez Rabobank International, où il a commencé sa carrière en 1998. Patrick est l'auteur de plusieurs articles publiés dans des journaux académiques du domaine financier, dont le Journal of Banking and Finance, le Journal of Empirical Finance et le Financial Analysts Journal. L'article "Factor Investing in the Corporate Bond Market" (« L'investissement factoriel sur le marché des obligations d'entreprise »), co-écrit avec Jeroen van Zundert, a reçu le prix Graham and Dodd Scroll Award of Excellence en 2017. Il est titulaire d’un doctorat en Finance et d'un Master en Économétrie financière (cum laude) de l’Université Érasme de Rotterdam. Mark Whirdy est Gérant de portefeuille dans l'équipe Crédit pour les stratégies factorielles crédits de Robeco : Conservative Credits, Multi-Factor Credits et Multi-Factor High Yield. Ses domaines d'expertise comprennent l'optimisation de portefeuille, les marchés du crédit, la modélisation des dérivés de crédit et le développement de processus d'investissement quantitatif. Avant de rejoindre Robeco, Mark était Gérant de portefeuille dans l'équipe Crédits quantitatifs chez Pioneer Investments et Analyste dans l'équipe Actions quantitatives dans cette société. Mark Whirdy est diplômé de la University College Dublin et il est titulaire d'un Master en commerce de la University of Ulster.

Caractéristiques

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Société de gestion
Actifs du fonds
Size of share class
Actions en circulation
ISINLU1235145213
BloombergROMFIHE LX
Valoren28267722
WKNA14WRZ
Pays de commercialisation
Date de première cotation1434326400000
Date de clôture de l'exercice31-12
Statut légal
Tracking error ex-ante max.
Morningstar
Indice de référence

Frais pour ce fonds

Frais courants

Ce fonds prélève des frais courants de
Ces frais comprennent entre autres :
Frais de gestion
Commission de service

Frais de transaction

Les frais de transactions sont estimés à

Commission de surperformance

Pour ce fonds, une commission de surperformance peut être applicable à hauteur de

Frais supplémentaires

frais d’entrée max
Frais de sortie max
Frais de souscription max
Frais de conversion max

Fiscalité produit

Le fonds est établi au Luxembourg et est soumis à la législation et à la réglementation en matière de fiscalité en vigueur au Luxembourg. Le fonds n'est sujet, au Luxembourg, à aucun impôt sur les sociétés, les dividendes, les revenus financiers ou les plus-values. Le fonds est soumis au Luxembourg à une taxe de souscription annuelle (taxe d'abonnement), qui s'élève à 0,01% de la valeur nette d'inventaire du fonds. Cette taxe est incluse dans la valeur nette d'inventaire du fonds. Le fonds peut en principe utiliser le réseau d'accords du Luxembourg pour recouvrer partiellement toute retenue à la source sur ses revenus.

Fiscalité applicable aux porteurs

Les investisseurs non assujettis (exonérés) à l'impôt néerlandais des sociétés (e.a. les fonds de pension) ne sont pas taxés pour le résultat réalisé. Les investisseurs assujettis à l'impôt néerlandais des sociétés peuvent être taxés pour le résultat obtenu sur leur investissement dans le fonds. Les organismes néerlandais assujettis à l'impôt des sociétés doivent déclarer les revenus sous forme d'intérêts et de dividendes et les bénéfices de cours réalisés dans leur déclaration fiscale. Les investisseurs résidant en dehors des Pays-Bas sont assujettis à leur propre législation fiscale nationale relative aux fonds de placement étrangers. Nous conseillons à l'investisseur individuel de consulter, préalablement à toute décision d'investissement dans ce fonds, son conseiller financier ou fiscal sur les conséquences fiscales liées à l'investissement dans ce fonds.

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