Robeco QI Global Multi-Factor Credits IH EUR

L'indice Bloomberg Barclays Global Aggregate Corporates a affiché une performance de crédit de 0,15 %, même si les spreads de crédit se sont élargis de 93 pb à 95 pb. La performance totale (couverte en EUR) a été de -1,14 % en raison de l'effet négatif de la hausse de la courbe des taux des obligations d'État sous-jacentes. Ce mois-ci, la volatilité a été encore une réalité sur les marchés mondiaux. Les évènements idiosyncratiques de fin de cycle, dont le dénouement du hedge fund Archegos et la faillite de Greensill Capital, ont fait évoluer les marchés actions. Plusieurs titres « growth » connus ont perdu plus de la moitié de leur valeur et les banques ont accusé de lourdes pertes. Les marchés du crédit ont été largement épargnés, avec un petit élargissement des spreads. Cependant, les taux de la dette publique ont fortement augmenté, les investisseurs étant inquiets du regain d'inflation dû aux mesures de relance supplémentaires aux USA et aux espoirs d'une reprise après les vaccinations. Les banques centrales US et européenne ont pris note de la volatilité des marchés de taux sans intervenir.

Les risques de change sont couverts.

Tous les revenus générés seront cumulés et ne seront pas distribués sous forme de dividende. Par conséquent, la performance totale se reflète dans l'évolution du cours de l'action.

L'analyse ESG est systématiquement intégrée au sein du processus d'investissement hautement discipliné. Les titres d'entreprises affichant des scores ESG plus élevés de RobecoSAM sont ainsi plus susceptibles d'être inclus dans le portefeuille, et inversement. Ces règles en matière de construction de portefeuille visent à obtenir pour le fonds un profil ESG supérieur à la moyenne par rapport à l'indice de référence. Par ailleurs, nos analystes crédit utilisent des sources externes afin d'identifier des risques ESG additionnels, par exemple les entreprises sujettes à des problèmes de gouvernance ou des risques contentieux ou réglementaires majeurs. Si ces risques ESG peuvent avoir un impact financier important, nous n'investirons pas dans ces sociétés.

Robeco QI Global Multi-Factor Credits est un fonds à gestion active qui investit systématiquement dans des crédits essentiellement Investment Grade. La sélection de ces obligations est basée sur un modèle quantitatif.Le fonds vise à faire fructifier le capital sur le long terme.Le fonds vise un profil de durabilité supérieur à l'indice en favorisant certaines caractéristiques ESG (environnementales, sociales et de gouvernance) au sens de l'Art. 8 du Règlement européen sur la publication d'informations de durabilité du secteur financier et en intégrant l'ESG et les risques de durabilité dans le processus d'investissement. De plus, outre l'engagement, le fonds applique l'exclusion sur la base de pays, comportements et produits controversés (y compris armes controversées, tabac, huile de palme et combustibles fossiles). Le fonds offre une exposition équilibrée à plusieurs facteurs quantitatifs axés sur des titres présentant un faible niveau de risque prévu (faible risque), une valorisation attractive (valorisation), une solide tendance en termes de performance (momentum) et une petite valeur boursière (taille). L'univers d'investissement inclut des obligations de notation au moins égale à BB-.La majorité des obligations sélectionnées seront des composantes de l'indice, mais pas nécessairement. Le fonds peut dévier des pondérations de l'indice. Le fonds vise à surperformer l'indice sur le long terme, tout en contrôlant le risque relatif en appliquant des limites (devises) dans la mesure de l'écart par rapport à l'indice. Cela limitera l'écart de performance par rapport au benchmark, qui est un indice général de marché pondéré non conforme aux caractéristiques ESG favorisées par le fonds.

L'objectif du fonds est de créer un profil de risque similaire à celui de l'indice de référence. La duration et l'exposition de change du portefeuille seront couvertes sur l'indice de référence. La stratégie peut avoir une tracking error significative par rapport à l'indice de référence. Le ratio de volatilité du portefeuille par rapport à la volatilité de l'indice de référence est limité par des directives prédéfinies. Ces directives limitent aussi l'exposition à la dette d'instruments dérivés au niveau du fonds et l'exposition de change telle que décrite dans le prospectus.