Robeco QI Global Multi-Factor Credits IH EUR

L'indice Bloomberg Barclays Global Aggregate Corporates a affiché une performance de crédit de 0,72 %, les spreads de crédit s'étant resserrés de 136 pb à 128 pb. La performance totale (couverte en EUR) s'est établie à 0,04 %, avec une contribution négative due à la hausse des courbes de taux des obligations d'État sous-jacentes. Octobre a été un mois intéressant, les spreads de crédit se resserrant et les courbes des taux d'intérêt s'élargissant en Amérique du Nord. Les taux et les spreads de crédit européens sont restés modérés en raison des politiques monétaires et budgétaires expansionnistes. La volatilité a surtout été due aux élections américaines et à une forte hausse des cas de Covid-19 en Europe et aux États-Unis. La plupart des pays européens ont annoncé une deuxième vague de mesures de confinement pour limiter la propagation du virus, le nombre d'hospitalisations augmentant. L'absence de relance américaine, ainsi qu'une baisse des émissions et des prix des matières premières, a nui aux secteurs de l'énergie, des voyages, des loisirs et des banques.

Les risques de change sont couverts.

Tous les revenus générés seront cumulés et ne seront pas distribués sous forme de dividende. Par conséquent, la performance totale se reflète dans l'évolution du cours de l'action.

L'analyse ESG est systématiquement intégrée au sein du processus d'investissement hautement discipliné. Les titres d'entreprises affichant des scores ESG plus élevés de RobecoSAM sont ainsi plus susceptibles d'être inclus dans le portefeuille, et inversement. Ces règles en matière de construction de portefeuille visent à obtenir pour le fonds un profil ESG supérieur à la moyenne par rapport à l'indice de référence. Par ailleurs, nos analystes crédit utilisent des sources externes afin d'identifier des risques ESG additionnels, par exemple les entreprises sujettes à des problèmes de gouvernance ou des risques contentieux ou réglementaires majeurs. Si ces risques ESG peuvent avoir un impact financier important, nous n'investirons pas dans ces sociétés.

Robeco QI Global Multi-Factor Credits vise à générer une plus-value à long terme en investissant systématiquement et mondialement dans des crédits essentiellement Investment Grade offrant une exposition à un certain nombre de stratégies quantitatives de manière diversifiée. Il utilise une stratégie axée sur les obligations présentant un faible niveau de risque prévu (faible volatilité) ; une stratégie axée sur les obligations dotées de valorisations attractives (valeur) ; et une stratégie axée sur les obligations d'entreprises montrant une tendance attractive à moyen terme en termes de performance (momentum). Le fonds offre en moyenne une exposition équilibrée à ces facteurs. La construction du portefeuille est basée sur un processus d'investissement discipliné dont le point de départ est un univers mondial de toutes les obligations d'entreprise et qui inclut celles ayant une notation au moins égale à BB afin de bénéficier des anges déchus et des étoiles montantes. Le modèle de classement quantitatif multifactoriel classe l'ensemble des obligations des plus attractives au moins attractives. Dans la construction du portefeuille, l'achat se fait à partir des obligations les mieux classées, ce qui se traduit par un portefeuille équilibré et diversifié reflétant la liquidité des obligations, les contraintes en termes de secteurs et de devises, et les obligations BB et les marchés émergents. L'indice Barclays Global Aggregate Corporates est utilisé comme indice pour le fonds. L'objectif du fonds est de créer un profil de risque similaire à celui de l'indice de référence, mais avec une approche à forte conviction visant à générer des performances supérieures en raison de son exposition à des facteurs. Le fonds peut avoir une tracking error significative par rapport à l'indice.

L'objectif du fonds est de créer un profil de risque similaire à celui de l'indice de référence. La duration et l'exposition de change du portefeuille seront couvertes sur l'indice de référence. La stratégie peut avoir une tracking error significative par rapport à l'indice de référence. Le ratio de volatilité du portefeuille par rapport à la volatilité de l'indice de référence est limité par des directives prédéfinies. Ces directives limitent aussi l'exposition à la dette d'instruments dérivés au niveau du fonds et l'exposition de change telle que décrite dans le prospectus.