Robeco Emerging Markets Smaller Companies Eq.D EUR

En août, l'indice MSCI Emerging Markets Midcap a reculé de 4,6 % en euros, dépassé par les marchés développés en baisse de 1 %. Sur cette période, la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine s’est intensifiée par l’annonce de nouveaux tarifs douaniers entre les États-Unis et la Chine. Compte tenu de l’abaissement des perspectives de croissance mondiale, les taux des obligations mondiales ont encore diminué, ceux de l’Allemagne et du Japon s’enfonçant davantage en territoire négatif. Les marchés les plus performants ont été l’Égypte, la Russie, le Mexique et la Colombie. La moins bonne performance à ce jour concerne l’Argentine dont le marché d’actions a perdu près de la moitié de sa valeur en euros. Ceci à la suite d’une large victoire du parti de l’opposition lors d’élections préliminaires. À la suite d’une lourde chute du peso argentin, le gouvernement Macri a été contraint d’annoncer plusieurs mesures ciblées de contrôle des capitaux et d'œuvrer à une restructuration de la dette. Hormis de l’Argentine, la Corée, l’Afrique du Sud, la Turquie et les EAU sont également restés en retrait. La contagion générale de la crise argentine aux autres marchés émergents a été modérée. Enfin, compte tenu de la baisse des taux d’intérêt à l’échelle mondiale, une baisse des taux sur les marchés émergents est encore possible, comme en ont témoigné celles du mois dernier en Inde, en Thaïlande, aux Philippines, au Pérou, aux Émirats arabes unis et au Mexique.

Le fonds est autorisé à poursuivre une politique de change active afin de générer des rendements supplémentaires. Toutefois, étant donné les frais de transaction élevés afférents, le fonds hésitera à utiliser cette possibilité.

Le fonds ne distribue pas de dividendes. Les revenus générés par le fonds se reflètent dans le cours de son action. Le résultat total du fonds se reflète donc dans l'évolution du cours de son action.

Robeco Emerging Markets Smaller Companies Equities intègre les critères ESG dans son processus d'investissement en analysant l'impact des critères ESG d'importance financière pour la position concurrentielle d'une entreprise et ses moteurs de valeur. Cette approche nous permet de mieux évaluer les risques et opportunités, existants ou potentiels à long terme d'une société. L'impact des critères ESG importants peut être positif ou négatif, reflétant les risques ou les opportunités qui découlent de l'analyse ESG d'une entreprise. Si les risques et les opportunités ESG sont considérables, l'analyse ESG pourrait avoir une incidence sur la juste valeur d'un titre et sur la décision d'allocation du portefeuille. Outre l'intégration des critères ESG, Robeco a également une politique d'exclusion et mène des activités de vote par procuration et d'engagement axées sur des thèmes spécifiques, tels que le changement climatique, visant à améliorer le profil de durabilité d'une entreprise.

Robeco Emerging Markets Smaller Companies investit dans le monde entier dans les économies émergentes. L'accent est mis sur les actions de sociétés alliant un modèle commercial sain et des solides perspectives de croissance à des valorisations raisonnables. Ces entreprises sont moins actives à l'échelle internationale et leur performance est fortement influencée par les développements de l'économie domestique. La première étape de la composition d'un portefeuille est la sélection géographique top-down, étant donné que les recherches indiquent que les spécificités des pays soutiennent les rendements d'actions sur les marchés émergents. La deuxième étape consiste en une analyse fondamentale approfondie de sociétés et sert à identifier les valeurs capables de surperformer sur le long terme. Les points clés de notre analyse fondamentale sont : les perspectives de croissance du secteur, la position d'une entreprise au sein d'un secteur, la force concurrentielle, la santé et la stratégie financières, la gouvernance d'entreprise et la qualité de la gestion. Nous sélectionnons les titres selon les caractéristiques attractives que nous déterminons en nous basant sur notre modèle quantitatif propriétaire. Le contrôle du risque est entièrement intégré dans le processus d'investissement afin de veiller à ce que les positions répondent aux directives prédéfinies et que le portefeuille soit bien diversifié. Le fonds peut protéger les investisseurs des évolutions négatives en matière de devises par une couverture active contre les risques de change. Le fonds vise à être entièrement investi. Robeco Emerging Markets Smaller Companies vise à surperformer l'indice MSCI Emerging Markets Mid Cap tout au long du cycle du marché. Ce Sous-fonds peut investir dans des actions A chinoises via le QFII et/ou un programme Stock Connect pouvant comporter des risques supplémentaires en matière de compensation et règlement, de réglementation, d'opération et de contrepartie.

Le contrôle du risque est totalement intégré dans le processus d'investissement afin de garantir que les positions du fonds restent à tout moment dans les limites déterminées.