Robeco Emerging Markets Smaller Companies Eq.D EUR

En mai, l'indice MSCI Emerging Markets Midcap a reculé de 4,77 % en euros, surperformant les marchés développés en baisse de 5,2 %. L'événement négatif le plus marquant a été l'escalade des négociations commerciales entre les États-Unis et la Chine. Les États-Unis soutenant que la Chine a fait marche arrière, ils ont annulé la suspension des hausses des taxes à l'importation sur 200 milliards de dollars de biens chinois. Ils ont également menacé d'imposer une nouvelle taxe de 25 % sur les 325 milliards de dollars d'importations chinoises restantes. Par conséquent, la Chine a été l'un des pays les moins performants, tandis que la Corée et Taïwan ont également fait partie des marchés les plus faibles. Les pays les plus performants ont été la Russie, la Grèce et le Brésil. Un autre événement très important : les élections en Inde, dont l'actuel gouvernement Modi est clairement sorti vainqueur, ce qui lui permet de poursuivre ses politiques en cours. Par ailleurs, la politique commerciale est redevenue une préoccupation pour le Mexique, le président Donald Trump ayant imposé des tarifs douaniers de 5 % sur les marchandises mexicaines, en lien avec l'immigration illégale. Pour finir, avant la fin du mois, l'Arabie saoudite et l'Argentine ont intégré les indices MSCI.

Le fonds est autorisé à poursuivre une politique de change active afin de générer des rendements supplémentaires. Toutefois, étant donné les frais de transaction élevés afférents, le fonds hésitera à utiliser cette possibilité.

Le fonds ne distribue pas de dividendes. Les revenus générés par le fonds se reflètent dans le cours de son action. Le résultat total du fonds se reflète donc dans l'évolution du cours de son action.

Pour Robeco Emerging Markets Smaller Companies Equities les facteurs ESG sont intégrés au processus d'investissement et de prise de décision. Un questionnaire semestriel exclusif sur la gouvernance d'entreprise fait intégralement partie du cadre fondamental. Le cas échéant, l'équipe évalue l'actionnaire, le conseil d'administration, les cadres, la gouvernance et les facteurs sociaux et environnementaux. L'équipe intègre également les considérations ESG dans son processus d'allocation géographique. Les considérations ESG ont un impact sur l'analyse de valorisation des titres. Les questions ESG pertinentes font l'objet de discussions au cas par cas avec les cadres de la société. L'apport des analystes de durabilité de RobecoSAM SI sert à renforcer l'intégration ESG au processus d'investissement.

Robeco Emerging Markets Smaller Companies investit dans le monde entier dans les économies émergentes. L'accent est mis sur les actions de sociétés alliant un modèle commercial sain et des solides perspectives de croissance à des valorisations raisonnables. Ces entreprises sont moins actives à l'échelle internationale et leur performance est fortement influencée par les développements de l'économie domestique. La première étape de la composition d'un portefeuille est la sélection géographique top-down, étant donné que les recherches indiquent que les spécificités des pays soutiennent les rendements d'actions sur les marchés émergents. La deuxième étape consiste en une analyse fondamentale approfondie de sociétés et sert à identifier les valeurs capables de surperformer sur le long terme. Les points clés de notre analyse fondamentale sont : les perspectives de croissance du secteur, la position d'une entreprise au sein d'un secteur, la force concurrentielle, la santé et la stratégie financières, la gouvernance d'entreprise et la qualité de la gestion. Nous sélectionnons les titres selon les caractéristiques attractives que nous déterminons en nous basant sur notre modèle quantitatif propriétaire. Le contrôle du risque est entièrement intégré dans le processus d'investissement afin de veiller à ce que les positions répondent aux directives prédéfinies et que le portefeuille soit bien diversifié. Le fonds peut protéger les investisseurs des évolutions négatives en matière de devises par une couverture active contre les risques de change. Le fonds vise à être entièrement investi. Robeco Emerging Markets Smaller Companies vise à surperformer l'indice MSCI Emerging Markets Mid Cap tout au long du cycle du marché. Ce Sous-fonds peut investir dans des actions A chinoises via le QFII et/ou un programme Stock Connect pouvant comporter des risques supplémentaires en matière de compensation et règlement, de réglementation, d'opération et de contrepartie.

Le contrôle du risque est totalement intégré dans le processus d'investissement afin de garantir que les positions du fonds restent à tout moment dans les limites déterminées.