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Le tout nouveau style d'investissement « flipper »

Le tout nouveau style d'investissement « flipper »

23-10-2019 | Perspectives trimestrielles
L'actualité des dernières semaines a été marquée par les négociations commerciales sino-américaines et le Brexit. Si nous n'avons pas beaucoup plus de certitudes qu'avant sur ces deux questions, nous avons une meilleure connaissance de l'ampleur des décisions que certaines des parties concernées sont disposées à prendre pour parvenir à une résolution. Malgré tous ses propos houleux sur un Brexit sans accord, Boris Johnson a travaillé dur pour résoudre la question de la frontière irlandaise et pour proposer un nouvel accord. Par ailleurs, le Président Donald Trump semble plus désireux que jamais de montrer qu'il a obtenu un accord avec la Chine.
  • Fabiana Fedeli
    Fabiana
    Fedeli
    Global Head of Fundamental Equities
  • Wim-Hein  Pals
    Wim-Hein
    Pals
    Head of Emerging Markets team
  • Michiel  Plakman
    Michiel
    Plakman
    Portfoliomanager Robeco Global Stars Equities

Dans l'effervescence de l'actualité récente, un nouveau style d'investissement semble avoir vu le jour : le style « flipper ». Les marchés réagissent aux tweets en fonction de ce qui semble le plus logique sur le moment. Lorsqu'un accord commercial est en bonne voie, les marchés actions enregistrent une progression et les transactions portant sur des actifs risqués surperforment ; lorsque la perspective d'un accord commercial s'éloigne, les marchés actions s'inscrivent en baisse et les investisseurs adoptent un comportement plus défensif. La probabilité d'un tel résultat binaire se reflète dans les perspectives des 5 facteurs de notre équipe d'investissement qui sont désormais neutres à l'égard des marchés actions développés et émergents.

Pourtant, si l'actualité peut produire un résultat binaire, le couple risque-rendement est asymétrique. Bien qu'une nouvelle intensification de la guerre commerciale ou (en se limitant au Royaume Uni et à l'Europe) une aggravation du Brexit puisse entraîner un repli des cours, le potentiel haussier provoqué par une actualité plutôt positive semble de loin supérieur.

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