Opportunité : Investissement crédit
Tirer parti des avantages du crédit
Nous avons assisté à une revalorisation marquée, tous critères confondus, des marchés obligataires, y compris celui du crédit. Partout dans le monde, les perspectives se sont assombries dans un contexte de croissance atone et d'inflation galopante. Les banques centrales prennent des mesures énergiques et ne cessent de relever les taux, ce qui accentue la volatilité. Mais la volatilité crée de nombreuses opportunités – quand on sait ce que l'on fait.
Pourquoi s'intéresser au marché du crédit ?
Le crédit est une classe d'actifs qui offre aux investisseurs une grande diversité d'options ayant des caractéristiques risque-rendement attractives.
L'histoire nous montre qu'à long terme, les obligations d'entreprise sont source de diversification et contribuent à réduire la volatilité du portefeuille, car elles peuvent générer des performances positives lorsque les marchés actions déclinent.
Outre les avantages de diversification, le marché du crédit a également la capacité de générer des revenus, et les investisseurs ont toujours alloué des fonds à cette classe d'actifs pour en tirer parti. Le revenu annuel est un facteur important de la performance à long terme des obligations. Les taux étant désormais en hausse, la capacité à générer des revenus plus élevés à l'avenir s'est sensiblement renforcée.
Sander Bus
CIO High Yield, Portfolio Manager
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Avec la revalorisation des marchés obligataires, les taux des obligations d'entreprise ont considérablement augmenté et pourraient offrir un point d'entrée intéressant.
Pourquoi maintenant ?
Investir dans le marché du crédit, c'est s'exposer au cycle du crédit, à savoir les phases récurrentes de détente et de resserrement des conditions d'emprunt et de prêt dans l'économie. Parce qu'elle comprend où nous en sommes dans le cycle du crédit, l'équipe Robeco est en mesure d'identifier les meilleures opportunités sur les marchés du crédit.
Avec la revalorisation des marchés obligataires, les taux des obligations d'entreprise ont considérablement augmenté et offrent actuellement un point d'entrée intéressant pour reconstituer l'exposition aux obligations dans un portefeuille.
L'augmentation des taux d'intérêt et des spreads de crédit pourrait permettre aux investisseurs d'engranger davantage de revenus dans les années à venir. Avec la détérioration actuelle des perspectives économiques, il est très probable, selon nous, que les obligations retrouvent un rôle de couverture contre la volatilité du marché actions. Nous sommes donc d'avis qu'il est temps pour les investisseurs de se réexposer aux obligations.
Le cycle de marché
Notre opinion sur les segments du marché
Source : Robeco, septembre 2022
Pourquoi choisir Robeco ?
Nous investissons dans les obligations d'entreprise depuis les années 1970 et nous avons été les premiers investisseurs européens à lancer une stratégie mondiale pour le crédit High Yield. Nous sommes également à l'avant-garde du secteur de l'investissement en crédits durables, avec des stratégies crédit axées sur les ODD et le climat.
Approche contrariante
Nous suivons une approche contrariante, axée sur la valeur et fondée sur l'analyse. Le succès de ce style repose sur nos capacités de recherche approfondie. L'équipe internationale d'analystes de Robeco possède les compétences en matière de recherche, l'expertise sectorielle globale et les connaissances en matière d'investissement durable nécessaires pour aider les gérants de portefeuille à sélectionner les meilleures opportunités.
Prise en compte de la durabilité
Robeco est depuis longtemps un leader en matière d'investissement durable. Nos dispositifs rigoureux de répartition des responsabilités en matière de durabilité permettent de prendre des décisions d'investissement mieux informées.
Solutions phares
Robeco High Yield Bonds. Un historique de performance éloquent depuis 1998. La stratégie est connue pour son style d'investissement prudent et contrariant, caractérisé par une sous-pondération structurelle des émetteurs notés CCC.
Robeco Global Credits. La stratégie cible des sociétés, financières ou non, notées Investment Grade du monde entier et peut investir en dehors de l'indice standard. Sa force repose sur une approche véritablement mondiale, contrariante et sans contrainte, axée sur les opportunités à long terme et court terme plutôt que sur l'indice de référence.
Solutions durables. Nous nous sommes également appuyés sur cette approche pour créer des stratégies d'investissement qui ciblent spécifiquement certains objectifs de durabilité, telles que RobecoSAM Global SDG Credits et RobecoSAM Climate Global Credits.