Robeco Global Credits DH EUR

Approche sans contrainte et contrariante des différents segments d'obligations d'entreprise

Type de part Type de part Chaque part d'un produit investit dans le même portefeuille de titres et partage les mêmes objectifs et politiques d'investissement. Cependant, ses paramètres peuvent varier, notamment, par exemple, le type de distribution, l'exposition aux devises ou les commissions et frais. Les parts les plus courantes chez Robeco sont : a) les actions D/DH, des actions classiques disponibles pour tous les investisseurs; b) les actions I/IH, qui peuvent être souscrites par les investisseurs institutionnels, selon la définition qui en est donnée par la Commission de surveillance du secteur financier du Luxembourg. Pour plus d'informations sur les parts, veuillez consulter le prospectus.

Classe et codes

Type de fonds
Obligations
ISIN
LU1362999564
Bloomberg
RGCRDHE LX

Type de fonds

Obligations

ISIN

LU1362999564

Bloomberg

RGCRDHE LX

Indice

Bloomberg Global Aggregate Corporates Index

Information de Durabilité
Information de Durabilité
En vertu du règlement européen Disclosure (SFDR), les produits peuvent être étiquetés comme fonds relevant de l'Article 6, 8 ou 9.
Article 6 : le fonds n'est pas concerné par les informations renforcées sur la durabilité par rapport aux articles 8 et 9.
Article 8 : le fonds n'a pas d'objectif d'investissement durable mais promeut des caractéristiques environnementales ou sociales et fait l'objet d'informations renforcées sur la durabilité.
Article 9 : le fonds a un objectif d'investissement durable et fait l'objet d'informations renforcées sur la durabilité.
Indépendamment de l'Article 8 ou 9, les entreprises dans lesquelles les investissements sont réalisés doivent suivre des pratiques de bonne gouvernance, et les investissements durables ne doivent causer aucun préjudice important.

Article 8

Morningstar Morningstar Copyright © Morningstar, Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses : (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu ; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées ; et (3) ne sont pas garanties comme étant exactes, complètes ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de données ne sont responsables d'éventuels dommages ou des pertes qui pourraient découler de l'utilisation de ces informations. Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs. Téléchargez The Morningstar Rating for Funds (chapitre : The Morningstar Rating: Three-, Five-, and 10-Year) sur le Site Internet de Morningstar.

Rating

( 31-01 )

Aperçu Performance & frais Portefeuille Durabilité Commentaire Documents

Points clés

Gestion basée sur un style d'investissement actif et contrariant axé sur la valorisation
Processus d'investissement discipliné et reproductible
Équipe d'investissement expérimentée et stable

À propos de ce fonds

Robeco Global Credits est un fonds à gestion active qui investit surtout dans un portefeuille diversifié d'obligations d'entreprise mondiales Investment Grade. La sélection de ces obligations est basée sur une analyse fondamentale. Les moteurs de performance sont le positionnement top-down du beta et la sélection d'émetteurs bottom-up. Ce fonds peut investir dans d'autres classes d'actifs obligataires (High Yield, crédits émergents et titres adossés à des actifs). Il peut prendre des positions de duration (sensibilité aux taux d'intérêt) active limitées. Le fonds vise à faire fructifier le capital sur le long terme.

Faits marquants

Par 31-01-2026

Actif du fonds	2 299 758 776 EUR
Montant de la classe d'actions	38 755 320 EUR
Date de création de la classe d'actions	18-02-2016
Performances sur 1 an	3,88 %
Paiement de dividendes	Non

Gérant

Matthew Jackson
Michael Booth
Daniel Ender
Joost Breeuwsma

Matthew Jackson est gérant de portefeuille Investment Grade international au sein de l'équipe Crédit. Il a rejoint Robeco en 2024 après avoir travaillé pour Western Asset Management à Londres, où il a commencé sa carrière en 2003 et a occupé les postes d'analyste de risque, d'analyste de portefeuille, d'analyste de recherche et de gérant de portefeuille pour de nombreux fonds et mandats de crédit dédiés. Il est titulaire d'une licence en économie (avec mention) de l'Université de Sheffield. Michael Booth est gérant de portefeuille senior au sein de l'équipe Crédit mondial. Michael est un expert-comptable qualifié qui a commencé sa carrière en 2007 chez RSM avant de rejoindre RBS en 2011 au sein de l'équipe des services bancaires aux entreprises. Michael a rejoint Nomura Asset Management en 2014 en tant qu'analyste crédit spécialisé dans le secteur de l'industrie avant de rejoindre Invesco en 2016 où il a occupé un certain nombre de postes clés qui l'ont conduit à être nommé gérant de portefeuille pour les fonds d'obligations mondiales Investment Grade et les stratégies européennes agrégées. Michael est titulaire d'un diplôme en gestion d'entreprise de l'Université de Nottingham. Daniel Ender est gérant de portefeuille Investment Grade au sein de l’équipe Crédit. Auparavant, il était analyste de crédit chez Actiam. Daniel a débuté sa carrière dans le secteur de l’investissement en 2018 chez ABN AMRO. Il est titulaire d’un Master en économie financière de l’Université Érasme de Rotterdam et d’une licence en science politique et économie de l’Université du Connecticut. Daniel est également titulaire d’un CFA® (Chartered Financial Analyst). Joost Breeuwsma est gérant de portefeuille Investment Grade au sein de l'équipe Crédit. Il est spécialisé dans les portefeuilles Investment Grade mondiaux et les portefeuilles mondiaux d'obligations vertes. Avant de commencer sa carrière et de rejoindre Robeco en 2017 en tant qu'analyste Crédit, il a obtenu un master avec distinction en mathématiques financières au King's College London. Joost est titulaire d'un CFA® (Chartered Financial Analyst).

Par période	Fonds	Index
1 mois	0,26 %	0,27 %
3 mois	-0,01 %	0,25 %
Depuis le début de l'année	0,26 %	0,27 %
1 an	3,88 %	4,65 %
2 ans	3,04 %	3,62 %
3 ans	2,76 %	3,42 %
5 ans	-1,64 %	-1,07 %
Depuis création 17-02-2016	1,27 %	1,36 %

Statistiques	3 ans	5 ans
Tracking error ex-post (%) Le tracking error ex-post indique la volatilité de l'écart de performance d'un fonds par rapport au rendement de l'indice. Pour la gestion des fonds d'investissement, la plupart des gérants de fonds ont à faire avec un tracking error ex-ante (déterminé au préalable) qui indique quels risques supplémentaires ils peuvent prendre dans leurs tentative de surpasser le benchmark. Le tracking error ex-post définit la répartition des résultats des fonds du passé par rapport à ceux du benchmark sous-jacents. Si le fonds a un tracking error plus élevé, les résultats du fonds divergent plus des résultats de l'indice. Il y a donc une plus grande chance que le fonds affiche une surperformance. Plus les rendements s'écartent du benchmark, plus le fonds est géré de manière active. Un tracking error faible indique, par contre, une gestion plus passive.	0,47	0,71
Ratio d'information Ce ratio est utilisé pour évaluer la qualité de l'écart de performance qu'un gérant de fonds a atteint étant donné que ce ratio tient également compte du risque actif qui est pris. Le ratio d'information est obtenu en divisant l'écart de performance par rapport au benchmark par le tracking error du fonds. Plus le ratio d'information est élevé, mieux c'est. Un fonds avec un tracking error de 4 % et un écart de performance de 2 % par rapport au benchmark a un ratio d'information de 0,5, ce qui est bon.	0,91	0,61
Ratio de Sharpe Ce ratio mesure la performance corrigée du risque et permet de comparer la qualité des performances des différents investissements. Ce ratio est calculé en déduisant le taux sans risque de la performance et en divisant ensuite le résultat par la déviation standard (le risque) du fonds. Le ratio Sharpe indique donc si les rendements d'un fonds sont le résultat de bonnes décisions d'investissements ou sont basés sur la prise d'un risque supplémentaire. Plus le ratio est élevé, mieux c'est: cela signifie qu'un rendement plus élevé est atteint par unité de risque. Ce ratio porte le nom de son inventeur, lauréat du Prix Nobel, William Sharpe.	0,17	-0,35
Alpha (%) L'alpha indique à quel point un portefeuille enregistre en fait des résultats meilleurs que les résultats escomptés compte tenu du risque encouru par rapport au benchmark. Un alpha positif indique que le fonds a atteint de meilleurs résultats que prévu, compte tenu du risque encouru. Le bêta est utilisé pour déterminer le risque par rapport au benchmark.	0,42	0,57
Beta Un critère pour la volatilité d'un portefeuille, ou le risque systématique, par rapport au benchmark. Un bêta de 1 indique que le portefeuille évoluera avec le benchmark. Un bêta de moins de 1 indique que le portefeuille évoluera moins que le benchmark. Un bêta de plus de 1 indique que le portefeuille évoluera plus que le benchmark. Un bêta de 1,2 indique que le portefeuille évoluera en théorie de 20 % en plus que le benchmark.	0,99	1,04
Ecart type La déviation standard évalue la répartition des données d'un groupe par rapport à la moyenne. Plus les données sont réparties, plus l'écart est grand. Dans le secteur financier, la déviation standard est appliquée au rendement annuel d'un investissement pour mesurer la volatilité (le risque) de cet investissement.	5,12	6,79
Gain mensuel max. (%) La performance mensuelle absolue positive maximale (la plus élevée) durant la période écoulée.	4,30	4,63
Perte mensuelle max.(%) La performance mensuelle absolue négative maximale (la plus élevée) durant la période écoulée.	-2,70	-5,35

Frais pour ce fonds	Pourcentage
Frais courants Frais courants	1,01 %
Frais de gestion inclus Une commission est versée par le fonds à la société de gestion d'actifs pour la gestion professionnelle du fonds.	0,80 %
Commission de service inclus Frais administratifs couvrant les obligations réglementaires tels que les frais des rapports annuels, réunions des actionnaires ou publications des cours ou valeurs liquidatives.	0,16 %
Frais de transaction Les frais de transaction présentés ici correspondent aux frais de transaction annuels moyens de ces trois dernières années, calculés conformément aux réglementations européennes.	0,15 %

Fiscalité produit

Le fonds est établi au Luxembourg et est soumis à la législation et à la réglementation en matière de fiscalité en vigueur au Luxembourg. Le fonds n'est sujet, au Luxembourg, à aucun impôt sur les sociétés, les dividendes, les revenus financiers ou les plus-values. Le fonds est soumis au Luxembourg à une taxe de souscription annuelle (taxe d'abonnement), qui s'élève à 0,05% de la valeur nette d'inventaire du fonds. Cette taxe est incluse dans la valeur nette d'inventaire du fonds. Le fonds peut en principe utiliser le réseau d'accords du Luxembourg pour recouvrer partiellement toute retenue à la source sur ses revenus.

Fiscalité applicable aux porteurs

Les conséquences fiscales d'un placement dans ce fonds dépendent de la situation personnelle de l'investisseur. Pour les investisseurs privés aux Pays-Bas, les intérêts réels ainsi que les revenus issus de dividendes ou les plus-values reçus sur leurs placements ne sont pas concernés à des fins fiscales. Chaque année, les investisseurs paient des impôts sur le revenu en fonction de la valeur de leurs actifs nets détenus au 1er janvier si et dans la mesure où ces actifs nets excèdent le montant non imposable de l'investisseur. Tout montant investi dans le fonds fait partie des actifs nets de l'investisseurs. Les investisseurs privés résidant en dehors des Pays-Bas ne seront pas assujettis à un impôt aux Pays-Bas sur leurs placements dans le fonds. Ces investisseurs pourront toutefois dans leur pays de résidence être assujettis à un impôt sur tout placement effectué dans ce fonds, ceci sur la base de la législation applicable dans ce pays en matière de fiscalité. D'autres réglementations fiscales s'appliquent aux personnes morales ou aux investisseurs professionnels. Nous recommandons aux investisseurs de consulter leur conseiller financier ou fiscal à propos des conséquences fiscales qu'un placement dans ce fonds peut avoir sur leur situation particulière avant de décider d'effectuer un placement dans le fonds.

Évolution des marchés

Par 31-01-2026

Les marchés ont entamé l’année 2026 sur des bases solides, soutenus par des données macro solides et une amélioration de l’appétit pour le risque, les actions atteignant de nouveaux sommets malgré une volatilité élevée tous actifs confondus. Des indicateurs d’activité US solides et une inflation européenne plus faible ont renforcé les attentes d’un assouplissement de la politique, contribuant au resserrement des spreads de crédit. Les risques géopolitiques ont pesé très tôt, les tensions autour du Groenland, au Moyen-Orient et en Amérique latine ont d’abord fait grimper les prix de l’énergie et la demande de couvertures, avant de s’atténuer avec l’apaisement des menaces tarifaires et de la rhétorique d’annexion, permettant aux actifs à risque de se redresser. Alors que les actions et les matières premières ont connu des fluctuations notables, la volatilité du Crédit est restée relativement modérée, grâce à la résilience des facteurs techniques et à la persistance d’une demande axée sur les rendements. Le dollar US s’est affaibli face à la plupart des pays du G10, ce qui a soutenu les matières premières et les actifs des marchés émergents. Le Japon fait figure d’exception : les taux des obligations à long terme ont fortement augmenté en raison des craintes budgétaires et des promesses de dépenses électorales, exerçant une légère pression de resserrement sur les conditions financières mondiales. Dans l’ensemble, la solidité des fondamentaux a compensé le bruit macro, ce qui a permis aux actifs à risque et au Crédit de signer des perf. positives malgré des accès de volatilité.

Attribution de performance

Par 31-01-2026

Sur la base des cours, le fonds a affiché une performance de 0,26%. L'indice Bloomberg Global Aggregate Corporate Bond a gagné 0,27 % en janvier (couvert en EUR). Les spreads de crédit se sont légèrement resserrés, de 5 pb pour l’IG US et de 6 pb pour l’IG européen, les deux terminant le mois à 72 pb. Les taux des obligations d'État ont évolué en ordre dispersé : le Trésor US à 10 ans a grimpé de 7 pb, à 4,24 %, tandis que le Bund à 10 ans a baissé de 2 pb, à 2,84 %. Les performances totales ont donc été surtout tirées par le resserrement des spreads, ce qui s’est traduit par un écart de performance du Crédit positif sur le mois. Le fonds a surperformé son indice de référence avant frais au cours du mois. La contribution du beta a été globalement neutre, le positionnement étant resté proche de la neutralité tout au long de la période, la surperformance étant surtout due à la sélection des émetteurs. Du point de vue de l’allocation, nous avons profité de notre surpondération de l’IG en EUR par rapport à une sous-pondération de l’IG en USD, ainsi que de notre préférence pour les échéances inférieures ou égales à 10 ans par rapport aux obligations à plus long terme. Au niveau individuel, Venture Global, Orbia, Volkswagen et KBC Group ont figuré parmi les principaux moteurs de la performance.

Prévisions du gérant

Matthew Jackson
Michael Booth
Daniel Ender
Joost Breeuwsma

Les marchés du crédit entament 2026 soutenus par des fondamentaux macro solides, mais les valorisations tendues rendent le contexte fragile. La croissance mondiale reste optimiste grâce aux investissements dans l'IA et à l'assouplissement progressif des politiques. Les USA ont toujours le vent en poupe, mais la faiblesse des données sur l'emploi et le bruit politique autour de la Fed ajoutent de l'incertitude. L'Europe semble plus stable, avec une inflation modérée, des bilans sains et une politique favorable. Les marchés émergents résistent bien, même si l'incertitude des mesures de relance en Chine et la cherté des prix incitent à la sélectivité. Les spreads évoluent près de leurs sommets historiques, limitant les marges de manœuvre en cas de données décevantes ou de montée du risque d’événement. Une offre plus importante, allant des hyperscalers au financement des F&A, mettra à l'épreuve les facteurs techniques et les budgets de risque, même si la demande reste ferme. Nous restons disciplinés : nous privilégions les fonds IG de grande qualité, les spreads de duration plus courts et nous maintenons un beta prudent. Nous limitons l'exposition au crédit en USD à échéance longue et restons sélectifs sur les technologies liées aux lourds investissements en IA. En ce qui concerne le HY, nous nous concentrons sur les signatures BB/B, évitons les poches « distressed » et ciblons le portage idiosyncratique. Nous préférons le crédit européen et les capitaux bancaires, et restons sélectifs dans les ME et attentifs aux valorisations. En résumé, la toile de fond fondamentale et technique reste solide, mais les spreads serrés laissent peu de marge d'erreur – la patience reste de mise.

Robeco Global Credits DH EUR

Approche sans contrainte et contrariante des différents segments d'obligations d'entreprise

Points clés

À propos de ce fonds

Faits marquants

Gérant

Performance

Statistiques

Frais

Fiscalité produit

Fiscalité applicable aux porteurs

Allocation des fonds

Politiques

Durabilité

Évolution des marchés

Attribution de performance

Prévisions du gérant

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