Robeco Sustainable Global Bonds FH EUR

Flexibilité sans contrainte pour saisir des opportunités en investissant dans des obligations d'État et d'entreprise

Type de part Type de part Chaque part d'un produit investit dans le même portefeuille de titres et partage les mêmes objectifs et politiques d'investissement. Cependant, ses paramètres peuvent varier, notamment, par exemple, le type de distribution, l'exposition aux devises ou les commissions et frais. Les parts les plus courantes chez Robeco sont : a) les actions D/DH, des actions classiques disponibles pour tous les investisseurs; b) les actions I/IH, qui peuvent être souscrites par les investisseurs institutionnels, selon la définition qui en est donnée par la Commission de surveillance du secteur financier du Luxembourg. Pour plus d'informations sur les parts, veuillez consulter le prospectus.

Classe et codes

Type de fonds
Obligations
ISIN
LU2885076609
Bloomberg
RSGBFHE LX

Type de fonds

Obligations

ISIN

LU2885076609

Bloomberg

RSGBFHE LX

Indice

Bloomberg Global-Aggregate Index (hedged into EUR)

Information de Durabilité
Information de Durabilité
En vertu du règlement européen Disclosure (SFDR), les produits peuvent être étiquetés comme fonds relevant de l'Article 6, 8 ou 9.
Article 6 : le fonds n'est pas concerné par les informations renforcées sur la durabilité par rapport aux articles 8 et 9.
Article 8 : le fonds n'a pas d'objectif d'investissement durable mais promeut des caractéristiques environnementales ou sociales et fait l'objet d'informations renforcées sur la durabilité.
Article 9 : le fonds a un objectif d'investissement durable et fait l'objet d'informations renforcées sur la durabilité.
Indépendamment de l'Article 8 ou 9, les entreprises dans lesquelles les investissements sont réalisés doivent suivre des pratiques de bonne gouvernance, et les investissements durables ne doivent causer aucun préjudice important.

Article 8

Morningstar Morningstar Copyright © Morningstar, Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses : (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu ; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées ; et (3) ne sont pas garanties comme étant exactes, complètes ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de données ne sont responsables d'éventuels dommages ou des pertes qui pourraient découler de l'utilisation de ces informations. Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs. Téléchargez The Morningstar Rating for Funds (chapitre : The Morningstar Rating: Three-, Five-, and 10-Year) sur le Site Internet de Morningstar.

Rating

( 31-12 )

Aperçu Performance & frais Portefeuille Durabilité Commentaire Documents

Points clés

Investit mondialement dans des obligations d'État et d'entreprise.
Profil de durabilité amélioré avec de multiples indicateurs de durabilité.
Stratégies dynamiques multi-actifs au sein du l'obligataire pour tirer parti d'opportunités mondiales.

À propos de ce fonds

Robeco Sustainable Global Bonds est un fonds à gestion active qui investit mondialement dans des obligations d'État et d'entreprise de marchés développés, mais pouvant aussi investir dans la dette émergente. La sélection de ces obligations est basée sur une analyse fondamentale. Le fonds vise à faire fructifier le capital sur le long terme. Le portefeuille obligataire mondial est diversifié et vise des performances attractives par le biais d'une allocation d'actifs top-down. Le fonds appliquera une politique de duration active pour limiter les pertes en cas de hausse des taux obligataires et optimiser les performances en cas de baisse des taux.

Faits marquants

Par 31-12-2025

Actif du fonds	326 885 105 EUR
Montant de la classe d'actions	119 692 606 EUR
Date de création de la classe d'actions	13-12-2024
Performances sur 1 an	3,76 %
Paiement de dividendes	Non

Gérant

Michiel de Bruin
Stephan van IJzendoorn
Lauren Mariano

Michiel de Bruin est responsable de Global Macro et gérant de portefeuille. Avant de rejoindre Robeco en 2018, il était Directeur des Taux internationaux et des Marchés monétaires pour BMO Global Asset Management à Londres. Il a occupé plusieurs autres postes auparavant, y compris Directeur du fonds Euro Government Bonds. Avant d'intégrer BMP en 2003, il a été notamment responsable du trading obligataire à la Deutsche Bank à Amsterdam. Il a démarré sa carrière dans le secteur de l'investissement en 1986. Il est titulaire d'un diplôme de troisième cycle en analyse financière de la VU University à Amsterdam et du CEFA (« Certified EFFAS Analyst »). Il possède également une licence en sciences appliquées de l'Université des sciences appliquées d'Amsterdam. Stephan van IJzendoorn est gérant de portefeuille et membre de l'équipe Global Macro de Robeco. Avant d'intégrer Robeco en 2013, Stephan a été employé par F&C Investments en tant que gérant de portefeuilles obligataires et il a auparavant occupé des fonctions similaires au sein d'Allianz Global Investors et A&O Services. Il a démarré sa carrière dans le secteur de l'investissement en 2003. Il est titulaire d'une licence en gestion financière, d'un Master en gestion d'investissement de la VU University à Amsterdam et du CEFA (« Certified European Financial Analyst »). Lauren Mariano est gérante de portefeuille et membre de l'équipe Global Macro de Robeco. Avant de rejoindre Robeco en 2024, elle a travaillé chez Manulife en tant qu'analyste et gérante adjointe de portefeuille obligataire, spécialisée dans les titres souverains, les devises et l'analyse macroéconomique. Elle a démarré sa carrière dans le secteur de l'investissement en 2017 auprès de Manulife. Elle est titulaire d'une licence en finance de l'Université Bentley et d'un CFA® (Chartered Financial Analyst).

Par période	Fonds	Index
1 an	3,76 %	2,68 %
2 ans	1,62 %	2,17 %
3 ans	1,93 %	3,02 %
5 ans	-2,39 %	-1,50 %
10 ans	-0,28 %	0,49 %
Depuis création 12-07-2013	0,39 %	1,08 %

Statistiques	3 ans	5 ans
Tracking error ex-post (%) Le tracking error ex-post indique la volatilité de l'écart de performance d'un fonds par rapport au rendement de l'indice. Pour la gestion des fonds d'investissement, la plupart des gérants de fonds ont à faire avec un tracking error ex-ante (déterminé au préalable) qui indique quels risques supplémentaires ils peuvent prendre dans leurs tentative de surpasser le benchmark. Le tracking error ex-post définit la répartition des résultats des fonds du passé par rapport à ceux du benchmark sous-jacents. Si le fonds a un tracking error plus élevé, les résultats du fonds divergent plus des résultats de l'indice. Il y a donc une plus grande chance que le fonds affiche une surperformance. Plus les rendements s'écartent du benchmark, plus le fonds est géré de manière active. Un tracking error faible indique, par contre, une gestion plus passive.	1,36	1,16
Ratio d'information Ce ratio est utilisé pour évaluer la qualité de l'écart de performance qu'un gérant de fonds a atteint étant donné que ce ratio tient également compte du risque actif qui est pris. Le ratio d'information est obtenu en divisant l'écart de performance par rapport au benchmark par le tracking error du fonds. Plus le ratio d'information est élevé, mieux c'est. Un fonds avec un tracking error de 4 % et un écart de performance de 2 % par rapport au benchmark a un ratio d'information de 0,5, ce qui est bon.	-0,31	-0,27
Ratio de Sharpe Ce ratio mesure la performance corrigée du risque et permet de comparer la qualité des performances des différents investissements. Ce ratio est calculé en déduisant le taux sans risque de la performance et en divisant ensuite le résultat par la déviation standard (le risque) du fonds. Le ratio Sharpe indique donc si les rendements d'un fonds sont le résultat de bonnes décisions d'investissements ou sont basés sur la prise d'un risque supplémentaire. Plus le ratio est élevé, mieux c'est: cela signifie qu'un rendement plus élevé est atteint par unité de risque. Ce ratio porte le nom de son inventeur, lauréat du Prix Nobel, William Sharpe.	-0,08	-0,68
Alpha (%) L'alpha indique à quel point un portefeuille enregistre en fait des résultats meilleurs que les résultats escomptés compte tenu du risque encouru par rapport au benchmark. Un alpha positif indique que le fonds a atteint de meilleurs résultats que prévu, compte tenu du risque encouru. Le bêta est utilisé pour déterminer le risque par rapport au benchmark.	-0,40	-0,17
Beta Un critère pour la volatilité d'un portefeuille, ou le risque systématique, par rapport au benchmark. Un bêta de 1 indique que le portefeuille évoluera avec le benchmark. Un bêta de moins de 1 indique que le portefeuille évoluera moins que le benchmark. Un bêta de plus de 1 indique que le portefeuille évoluera plus que le benchmark. Un bêta de 1,2 indique que le portefeuille évoluera en théorie de 20 % en plus que le benchmark.	1,13	1,04
Ecart type La déviation standard évalue la répartition des données d'un groupe par rapport à la moyenne. Plus les données sont réparties, plus l'écart est grand. Dans le secteur financier, la déviation standard est appliquée au rendement annuel d'un investissement pour mesurer la volatilité (le risque) de cet investissement.	4,94	5,17
Gain mensuel max. (%) La performance mensuelle absolue positive maximale (la plus élevée) durant la période écoulée.	3,38	3,38
Perte mensuelle max.(%) La performance mensuelle absolue négative maximale (la plus élevée) durant la période écoulée.	-2,55	-3,74

Frais pour ce fonds	Pourcentage
Frais courants Frais courants	0,61 %
Frais de gestion inclus Une commission est versée par le fonds à la société de gestion d'actifs pour la gestion professionnelle du fonds.	0,40 %
Commission de service inclus Frais administratifs couvrant les obligations réglementaires tels que les frais des rapports annuels, réunions des actionnaires ou publications des cours ou valeurs liquidatives.	0,16 %
Frais de transaction Les frais de transaction présentés ici correspondent aux frais de transaction annuels moyens de ces trois dernières années, calculés conformément aux réglementations européennes.	0,30 %

Fiscalité produit

Le fonds est établi au Luxembourg et est soumis à la législation et à la réglementation en matière de fiscalité en vigueur au Luxembourg. Le fonds n'est sujet, au Luxembourg, à aucun impôt sur les sociétés, les dividendes, les revenus financiers ou les plus-values. Le fonds est soumis au Luxembourg à une taxe de souscription annuelle (taxe d'abonnement), qui s'élève à 0,05% de la valeur nette d'inventaire du fonds. Cette taxe est incluse dans la valeur nette d'inventaire du fonds. Le fonds peut en principe utiliser le réseau d'accords du Luxembourg pour recouvrer partiellement toute retenue à la source sur ses revenus.

Fiscalité applicable aux porteurs

Les conséquences fiscales d'un placement dans ce fonds dépendent de la situation personnelle de l'investisseur. Pour les investisseurs privés aux Pays-Bas, les intérêts réels ainsi que les revenus issus de dividendes ou les plus-values reçus sur leurs placements ne sont pas concernés à des fins fiscales. Chaque année, les investisseurs paient des impôts sur le revenu en fonction de la valeur de leurs actifs nets détenus au 1er janvier si et dans la mesure où ces actifs nets excèdent le montant non imposable de l'investisseur. Tout montant investi dans le fonds fait partie des actifs nets de l'investisseurs. Les investisseurs privés résidant en dehors des Pays-Bas ne seront pas assujettis à un impôt aux Pays-Bas sur leurs placements dans le fonds. Ces investisseurs pourront toutefois dans leur pays de résidence être assujettis à un impôt sur tout placement effectué dans ce fonds, ceci sur la base de la législation applicable dans ce pays en matière de fiscalité. D'autres réglementations fiscales s'appliquent aux personnes morales ou aux investisseurs professionnels. Nous recommandons aux investisseurs de consulter leur conseiller financier ou fiscal à propos des conséquences fiscales qu'un placement dans ce fonds peut avoir sur leur situation particulière avant de décider d'effectuer un placement dans le fonds.

Fonds

Indice

Politiques

Par 31-12-2025

Durabilité

Par 31-12-2025

Le fonds inclut la durabilité dans le processus d'investissement par l'application d'exclusions, le filtrage négatif, l'intégration des critères ESG, la limitation des investissements dans des sociétés et des pays en fonction de leur performance ESG, ainsi que le dialogue actionnarial et un montant minimum d'allocation aux obligations ESG. Le fonds investit au moins 20 % dans des obligations vertes, sociales, durables et/ou liées à la durabilité.Pour les crédits, le fonds n'investit pas dans des sociétés qui enfreignent les normes internationales et applique les exclusions basées sur les activités prévues à l'Article 12 du règlement européen sur les indices de référence « transition climatique », les indices de référence « Accord de Paris » et la publication d'informations en matière de durabilité pour les indices de référence, en conformité avec la politique d'exclusion de Robeco. Les critères ESG sont intégrés dans l'analyse « bottom-up » des titres afin d'évaluer leur impact sur la qualité de crédit fondamentale de l'émetteur. Lors de la sélection des crédits, le fonds limite l'exposition aux émetteurs présentant des risques de durabilité élevés. Si des émetteurs sont signalés pour non-respect des normes internationales dans le cadre du suivi permanent, ils feront alors l'objet d'un dialogue actif. Les investissements du fonds consistent en un minimum de 30 % d'obligations d'entreprise et liées à des gouvernements, y compris l'UE, qui ont une notation ODD de 1 ou plus et dont la note ODD moyenne pour les entreprises est supérieure à celle de l'indice général de marché. L'empreinte carbone des obligations d'entreprise est meilleure que l'empreinte moyenne pondérée de l'indice général de marché.Pour les obligations d'État et les obligations liées aux États, le fonds se conforme à la politique d'exclusion de Robeco pour les pays, exclut les 15 % de pays qui sont les moins bien classés d'après l'indicateur de gouvernance mondial « Contrôle de la corruption » et s'assure que ses investissements ont un score minimum de 4,5 sur la base du Classement de la durabilité des pays de Robeco (« Country Sustainability Ranking » ou « CSR »), et le score moyen pondéré est meilleur que celui de l'indice de référence. L'empreinte carbone des obligations d'État du fonds est meilleure que l'empreinte pondérée de l'indice général de marché.

Évolution des marchés

Par 31-12-2025

Les performances du marché des obligations d'État ont été négatives en décembre. Le taux des bons du Trésor US à 10 ans a augmenté de 15 pb, à 4,17 %, tandis que le taux des Bunds allemands a augmenté de 17 pb, à 2,85 %. Au Japon, les taux des obligations d'État japonaises à 10 ans ont baissé de 25 pb, à 2,06 %, soit un nouveau record depuis 1999. Aux États-Unis, un nombre inhabituellement élevé de données économiques a été publié, en raison d'un effet de rattrapage suite à la fermeture du gouvernement au cours des mois précédents. Les rapports combinés sur l'emploi d'octobre et de novembre ont traduit la faiblesse persistante de la croissance de l'emploi américain. La Fed a réduit ses taux d'intérêt pour la troisième fois consécutive, à 3,75 %. En Europe, le Conseil européen a approuvé des prêts d'un montant total de 90 Mds EUR à l'Ukraine pour 2026-2027, soutenus par le budget de l'UE. La BCE a maintenu son taux directeur à 2 % lors de la réunion de décembre. Le spread italien à 10 ans par rapport à l'Allemagne s'est légèrement resserré à 69 pb, soutenu par l'amélioration du sentiment à l'égard du risque. La Bulgarie a officiellement adopté l'euro et ses obligations d'État devraient entrer dans les indices d'obligations d'État libellées en EUR dans les prochains mois.

Attribution de performance

Par 31-12-2025

Sur la base des cours, le fonds a affiché une performance de -0,63%. Le fonds a signé une performance négative en décembre et a sous-performé l'indice. La sous-pondération du fonds de la duration japonaise a été payante, la BoJ ayant relevé ses taux et les obligations d'État ayant sous-performé leurs pairs, tandis que la surpondération de la duration en Allemagne et en Australie a nui à la performance. Dans l'ensemble, les positions de pentification ont été favorables, surtout en raison d'une courbe US plus pentue. Nous avons allégé notre positionnement sur la partie longue de la courbe de l'EUR en raison de l'aplatissement observé tout au long de décembre, mais nous avons renforcé les positions de pentification en prévision des flux des fonds de pension néerlandais début 2026. Le positionnement sur la dette locale émergente a nui, l'exposition au Brésil ayant sous-performé après avoir été solide le mois précédent. La sous-pondération du fonds dans la dette chinoise a favorisé la performance relative par rapport à l'indice en décembre et a terminé l'année en tant que contributeur positif. La dette émergente en devise forte a aussi contribué à la performance, les spreads en Bulgarie et en Roumanie s’étant resserrés. Enfin, les stratégies de crédit ont sous-performé l'indice, tandis que les expositions adossées à l'État et les obligations sécurisées ont surperformé en décembre.

Prévisions du gérant

Michiel de Bruin
Stephan van IJzendoorn
Lauren Mariano

Aux États-Unis, le consensus sur les perspectives de croissance reste relativement optimiste. Nous voyons une valeur relative dans les bons du Trésor à 2 ans et 5 ans par rapport aux échéances de 7 à 10 ans, car les term premium nominaux et réels à long terme restent comprimés dans les échéances plus longues. En Europe, la BCE a réitéré sa position flexible, la présidente soulignant que les taux ne sont pas sur une trajectoire tracée. Son personnel a relevé les prévisions d'inflation à 2,2 % et les perspectives de croissance à 1,2 % pour 2026. Nous prévoyons que la BCE maintiendra son statu quo lors des prochaines réunions, les risques étant orientés vers une baisse des taux directeurs. Une pentification de la courbe au-delà des échéances à 10 ans reste probable, car la hausse des émissions répond à la baisse de la demande (des fonds de pension) pour les durations ultra-longues en EUR. Dans le même temps, les spreads des obligations des pays périphériques par rapport à l'Allemagne continuent de converger, soutenus par les récentes révisions à la hausse des notations souveraines de l'Italie, de la Grèce et du Portugal. La France reste l'exception. Une fois de plus, son budget 2026 n'a pas été approuvé en décembre, ce qui a entraîné le prolongement du budget 2025 sur l'année suivante. Au cours de l'année à venir, les marchés devraient commencer à se concentrer sur les élections présidentielles, prévues pour avril 2027.

Robeco Sustainable Global Bonds FH EUR

Flexibilité sans contrainte pour saisir des opportunités en investissant dans des obligations d'État et d'entreprise

Points clés

À propos de ce fonds

Faits marquants

Gérant

Performance

Statistiques

Frais

Fiscalité produit

Fiscalité applicable aux porteurs

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Durabilité

Évolution des marchés

Attribution de performance

Prévisions du gérant

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