Un bono verde es un bono específicamente pensado para captar dinero para proyectos climáticos y medioambientales. La estrategia ha cosechado un gran éxito, con emisiones de más de 1 billón de USD entre 2015-2022. Sin embargo, la expresión ‘bono verde’ no está legalmente protegida. Es por eso que Robeco sigue su propia política para seleccionar bonos realmente verdes para esta estrategia.
Enfoque
La estrategia Bonos Verdes se gestiona de forma activa con una exposición diversificada al mercado de bonos verdes. Trata de generar un impacto ambiental positivo, así como unos resultados superiores a los del Bloomberg Barclays MSCI Global Green Bond Index, a largo plazo. Aprovecha tanto las estrategias activas de tipos de interés como las de crédito, e invierte en bonos verdes emitidos por entidades públicas, semipúblicas y privadas.
El objetivo de rentabilidad superior se basa en tres fuentes de rendimiento:
Asignación a activos de renta fija
Tipos globales
Selección de crédito
Hoy en día, las inversiones en bonos verdes son parte de la mayoría de los fondos de renta fija de Robeco de las carteras macro y de crédito. Nuestra inversión total en bonos verdes asciende a más de 3.500 millones de EUR (a diciembre de 2021) y prevemos que aumentará.
Marco de bonos verdes
Para asegurarse de que los bonos son realmente verdes, Robeco utiliza un marco propio de selección de bonos, de cinco pasos, para determinar los bonos verdes aptos y asegurar su correspondencia con la normativa en vigor sobre financiación sostenible. Solo pueden incluirse en la cartera bonos verdes que cumplan principios internacionalmente aceptados, y que efectivamente tengan un impacto real.
Nuestro marco de selección sigue cinco criterios:
Marco armonizado
El marco de los bonos verdes del emisor se adecúa a los estándares del mercado de bonos verdes.
Destino de los fondos
Los ingresos obtenidos con los bonos verdes benefician a uno de los seis objetivos medioambientales definidos por la Taxonomía de la UE.
Información de impacto
El emisor informa al menos una vez al año sobre la utilización de los fondos y su contribución al objetivo medioambiental.
Estrategia ambiental creíble del emisor
Se evitan emisores que toman medidas significativas para ser más sostenibles.
Respeto a las normas internacionales
Para que un bono verde sea una inversión sostenible deben satisfacerse normas internacionales en materia social y de gobernanza.
Equipo
La gestión de la estrategia corresponde a dos gestores de cartera del equipo de renta fija de Robeco. Este equipo está integrado por más de 50 profesionales y abarca especialistas de crédito, tipos globales, bonos soberanos del euro, multiactivo y derivados, con una experiencia media de 17 años. Entre los especialistas se incluyen estrategas macro que siguen la geopolítica y la política y actuación de los principales bancos centrales. Para decidir la asignación a crédito corporativo recurrimos a la experiencia de los especialistas de crédito global de Robeco, que incluyen experimentados gestores de cartera, analistas profesionales y expertos en bonos verdes. El equipo de renta fija de Robeco lleva invirtiendo en bonos verdes desde 2013.
Subestrategias
Los bonos verdes son un segmento en rápido crecimiento del mercado de renta fija, con un universo amplio y líquido que permite gestionar carteras de bonos verdes globales y estadounidenses diversificadas. Creemos que las nuevas iniciativas ecológicas y el apoyo regulatorio permitirán que el mercado de bonos verdes siga creciendo.
Sostenibilidad
La estrategia se centra en inversiones sostenibles: la inversión sostenible es su objetivo y se centra en temas como la energía o la movilidad, los Objetivos de Desarrollo Sostenible de la ONU o el cambio climático. Aplica además una lista de exclusión más estricta. Dentro del Reglamento sobre Divulgación de Finanzas Sostenibles de la UE (SFDR) se incluye en el artículo 9.
Características
Impacto
Inversión que trata de conseguir efectos sociales o medioambientales positivos
Contrarian
Las decisiones se basan en el análisis, la convicción y la perspectiva a largo plazo, ignorando sentimiento de mercado y sesgos conductuales
Estabilidad (equipo)
Equipo con dilatada experiencia y baja rotación