RobecoSAM SDG High Yield Bonds IH USD
Nutzung eines langfristigen, qualitätsorientierten Ansatzes bei Hochzinsanleihen
Anteilklasse
Anteilklasse
Alle Anteilklassen eines Produkts sind in demselben Wertpapierportfolio investiert und haben dieselben Anlageziele und Anlagerichtlinien. Allerdings können sie sich in einzelnen Parametern unterscheiden. Unter anderem kann es beispielsweise Abweichungen im Hinblick auf Ertragsverwendung, Währungs-Exposure oder Gebühren und Kosten geben. Die gängigsten Anteilklassen bei Robeco sind folgende:
a) D/DH-Anteile, dies sind reguläre Anteile, die allen Anlegern offenstehen;
b) I/IH-Anteile für institutionelle Investoren wie von Zeit zu Zeit von der Luxemburger Finanzaufsichtsbehörde definiert. Mehr Informationen zu den Anteilklassen finden Sie im Verkaufsprospekt.
IH-USD
DH-EUR
DH-SEK
EH-SEK
FH-EUR
FH-USD
IE-EUR
IEH-GBP
IEH-USD
IH-CHF
IH-EUR
IH-GBP
ZH-GBP
Gattung und Codes
Anlagegattung:
Anleihen
ISIN:
LU2061804980
Bloomberg:
RSHYIHU LX
Benchmark
Bloomberg Global High Yield Corporate Index
Angaben zur Nachhaltigkeit
Angaben zur Nachhaltigkeit
Gemäß der Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR) der EU können Produkte als Fonds gemäß Artikel 6, 8 oder 9 klassifiziert werden.
Artikel 6-Fonds: Produkt ohne ausführliche Offenlegungen bzgl. Nachhaltigkeit im Unterschied zu Fonds gemäß Art. 8 und 9.
Artikel 8-Fonds: Produkt ohne nachhaltigkeitsbezogenes Anlageziel, das jedoch ökologische oder soziale Charakteristika anstrebt und bei dem ausführliche Offenlegungen bzgl. Nachhaltigkeit stattfinden.
Artikel 9-Fonds: Produkt mit nachhaltigkeitsbezogenem Anlageziel, bei dem ausführliche Offenlegungen bzgl.
Nachhaltigkeit stattfinden Unabhängig von Artikel 8 oder 9 müssen die Unternehmen, in die investiert wird, Praktiken der guten Unternehmensführung einhalten, und nachhaltigkeitsbezogene Investments dürfen keine bedeutenden Schäden verursachen.
Artikel 8
- Überblick
- Wertentwicklung & Gebühren
- Vermögensaufstellung
- Nachhaltigkeit
- Kommentar
- Unterlagen
Fondsthemen
MISSING: fund.detail.tabs.
Merkmale
- Nutzt ein hausinternes Messverfahren zur Auswahl von Unternehmen, die positiv zu den Nachhaltigkeitszielen der UN (SDGs) beitragen, und schließt Unternehmen aus, die einen negativen Beitrag dazu leisten.
- Wird von einem erfahrenen Team unter Anwendung eines konservativen Ansatzes verwaltet
- Klar geregelter und wiederholbarer Investmentprozess
Über diesen Fonds
RobecoSAM SDG High Yield Bonds is an actively managed fond that invests in global corporate bonds. The selection of these bonds is based on fundamental analysis.The fund's objective is to provide long term capital growth. The funds invests in high yield corporate bonds with a sub-investment grade rating, with a structural bias to the higher rated part in high yield. The portfolio is built on the basis of the eligible investment universe and the relevant SDGs using an internally developed framework about which more information can be obtained via the website www.robeco.com/si.
Wichtige Fakten
Fondsvolumen
$ 516.320.750
Größe der Anteilsklasse
$ 3.583.721
Auflegungsdatum der Anteilsklasse
20-09-2022
1 Jahr Wertentwicklung
10,42%
Ertragsverwendung
No
Fondsmanagement
Christiaan Lever
Sander Bus
Roeland Moraal
Daniel de Koning
Christiaan Lever ist Portfoliomanager High Yield and Emerging Credits im Credit-Team. Vor Übernahme dieser Rolle im Jahr 2016 arbeitete er als Financial Risk Manager bei Robeco. Sein Schwerpunkt lag dabei auf Marktrisiken, Kontrahentenrisiken und Liquiditätsrisiken an den Anleihenmärkten. Christiaan Lever arbeitet seit 2010 in der Finanzbranche. Er hat einen Master in quantitativen Finanzen und Ökonometrie der Erasmus Universität Rotterdam. Sander Bus ist CIO und Portfoliomanager High Yield Bonds im Credit-Team. Er ist seit 1998 bei Robeco auf Hochzinsanleihen spezialisiert. Davor arbeitete er zwei Jahre lang als Anleihenanalyst bei der Rabobank, wo er 1996 seine Laufbahn in der Anlagebranche begann. Er hat einen Master in Financial Economics der Erasmus Universität Rotterdam und ist CFA® Charterholder. Roeland Moraal ist Portfoliomanager High Yield im Credit-Team. Zuvor war er Portfoliomanager im Robeco Duration-Team und war als Analyst für IRIS (Institute for Research and Investment Services) tätig. Roeland begann seine Karriere in der Branche 1997. Er hat einen Master-Abschluss in Angewandter Mathematik von der Universität Twente und einen Master-Abschluss in Rechtswissenschaft von der Erasmus-Universität Rotterdam. Daniel de Koning ist Portfoliomanager High Yield im Credit-Team. Bevor er 2020 zu Robeco kam, war er Portfoliomanager High Yield bei NN Investment Partners. Herr de Koning begann seine berufliche Laufbahn 2011 bei APG Asset Management, wo er als Credit-Analyst und Portfoliomanager High Yield tätig war. Er hat einen Master-Abschluss der Universität Amsterdam in Business Economics und ist CFA® und CAIA® Charterholder. Der RobecoSAM SDG High Yield Bonds wird von Robecos Credit-Team gemanagt, dem neun Portfoliomanager und dreiundzwanzig Credit-Analysten angehören. Die Portfoliomanager sind für die Zusammenstellung und das Management der Unternehmensanleihe-Portfolios zuständig, die Analysten für die Erstellung der Fundamentalanalysen. Unsere Analysten besitzen langjährige Erfahrung in ihren jeweiligen Sektoren, für die sie weltweit verantwortlich sind. Alle Analysten beobachten sowohl Investment-Grade- als auch High-Yield-Papiere, sodass sie einen Informationsvorsprung besitzen und von traditionell zwischen beiden Marktsegmenten bestehenden Ineffizienzen profitieren können. Darüber hinaus wird das Team für Unternehmensanleihen durch drei auf quantitative Studien spezialisierte Kollegen und vier Anleihehändler unterstützt. Die Mitglieder des Credit-Teams verfügen über eine durchschnittliche Erfahrung von siebzehn Jahren im Anlagenmanagement, acht davon bei Robeco.
Wertentwicklung
Pro Zeitraum
Pro Kalenderjahr
- Pro Zeitraum
- Pro Kalenderjahr
1 Monat
0,20%
0,46%
3 Monate
3,72%
4,34%
Lfd. Jahr
0,69%
0,84%
1 Jahr
10,42%
11,09%
Seit Auflegung 09/2022
10,84%
10,72%
2023
12,09%
13,04%
Statistiken
Bonitäts-Rating
Durchschnittliche Bonität der Wertpapiere im Portfolio. AAA, AA, A und BAA (Investment Grade) bedeuten geringeres Risiko und BB, B, CCC, CC, C (High Yield) höheres Risiko.
BA2/BA3
BA3/B1
Option Angepasste Modifizierte Duration (in Jahren)
Zinssensitivität des Portfolios.
3,20
3,10
Restlaufzeit (in Jahren)
Durchschnittliche Fälligkeit der Wertpapiere im Portfolio.
4,30
4,20
Green Bonds (%)
Prozentanteil des gesamten Fondsvolumens (marktwertgewichtet), der in die Bloomberg-Kategorie „Green Bond“ fällt. Green Bonds sind alle regulären Anleiheninstrumente, deren Erlös ausschließlich in Umweltprojekte investiert wird.
5,60
3,20
Gebühren
Laufende Gebühren
Laufende Gebühren
0,69%
Inklusive Verwaltungsgebühr
Ein vom Fonds an die Vermögensverwaltungsgesellschaft gezahlte Vergütung für die professionelle Verwaltung des Fonds.
0,55%
Inklusive Servicegebühr
Mit der Servicegebühr werden administrative Kosten wie beispielsweise Kosten für Jahresberichte, Hauptversammlungen oder Preispublikationen abgedeckt.
0,12%
Transaktionskosten
Die ausgewiesenen Transaktionskosten sind die durchschnittlichen Transaktionskosten p. a. über die letzten drei Jahren, die auf der Grundlage des europäischen Rechts ermittelt wurden.
0,01%
Steuerliche Behandlung des Produkts
Der Fonds ist in Luxemburg aufgelegt und unterliegt den Steuergesetzen und Bestimmungen in Luxemburg. Für den Fonds fällt in Luxemburg weder Körperschaftssteuer noch Gewerbesteuer an, auch die Kapitalerträge und Dividenden werden nicht besteuert. Der Fonds hat in Luxemburg eine jährliche Abonnementssteuer ('taxe d'abonnement') von 0,01 Prozent des Nettoinventarwerts des Fonds zu zahlen. Diese Steuer wird bei der Bestimmung des Nettoinventarwerts des Fonds berücksichtigt. Grundsätzlich kann der Fonds die Luxemburger Verträge nutzen, um Quellensteuer auf seine Erträge zurückzufordern.
Steuerliche Behandlung des Anlegers
Anleger, die nicht unter die niederländische Körperschaftsteuer fallen bzw. von ihr befreit sind (u. a. Pensionsfonds), zahlen keine Steuern auf das erzielte Ergebnis. Anleger, die unter die niederländische Körperschaftsteuer fallen, können für den auf ihre Anlage in den Fonds entfallenden Teil des Ergebnisses besteuert werden. Körperschaftsteuerpflichtige niederländische Körperschaften müssen Zins- und Dividendeneinkünfte in ihrer Steuererklärung angeben. Für Anleger außerhalb der Niederlande gilt ihre jeweilige nationale Steuergesetzgebung in Bezug auf ausländische Investmentfonds. Wir empfehlen dem individuellen Anleger, sich vor einer Anlage in diesen Fonds zunächst bei seinem Finanz- oder Steuerberater über die steuerlichen Folgen seiner Anlage zu erkundigen. Die steuerliche Behandlung hängt von den persönlichen Verhältnissen des Kunden ab und kann künftigen Änderungen unterworfen sein.
Fondsallokation
Country
Currency
Duration
Rating
Sector
Top 10
- Country
- Currency
- Duration
- Rating
- Sector
- Top 10
Richtlinien
All currency risks are hedged.
RobecoSAM SDG High Yield Bonds make use of derivatives for hedging purposes as well as for investment purposes. These derivatives are liquid.
Der Fonds schüttet keine Dividende aus. Die vom Fonds erwirtschafteten Erträge werden durch den Preis seiner Anteile ausgedrückt. Das Gesamtanlageergebnis des Fonds lässt sich daher aus der Kursentwicklung für die Anteile ablesen.
RobecoSAM SDG High Yield Bonds is an actively managed fond that invests in global corporate bonds. The selection of these bonds is based on fundamental analysis.The fund's objective is to provide long term capital growth. The funds invests in high yield corporate bonds with a sub-investment grade rating, with a structural bias to the higher rated part in high yield. The portfolio is built on the basis of the eligible investment universe and the relevant SDGs using an internally developed framework about which more information can be obtained via the website www.robeco.com/si. Der Fonds hat nachhaltige Investitionen zum Ziel im Sinne von Artikel 8 der europäischen Verordnung über nachhaltigkeitsbezogene Offenlegungspflichten im Finanzdienstleistungssektor. Der Fonds fördert die Nachhaltigkeitsziele der UN (SDGs), indem er in Unternehmen investiert, deren Geschäftsmodelle und betriebliche Praxis mit den Zielen übereinstimmen, die in den 17 SDGs definiert sind. Der Fonds integriert ESG-Faktoren (Umwelt, Soziales und Governance) in den Investmentprozess und wendet die Good Governance Policy von Robeco und nachhaltigkeitsbezogene Indikatoren an, wozu insbesondere normative, auf Aktivitäten und auf Regionen basierende Ausschlüsse gehören. Die meisten der mithilfe dieses Ansatzes ausgewählten Anleihen werden Benchmark-Komponenten sein, es können aber auch nicht in der Benchmark enthaltene Anleihen ausgewählt werden. Der Fonds kann erheblich von den Gewichtungen der Benchmark abweichen. Ziel des Fonds ist es, die Benchmark langfristig zu übertreffen und gleichzeitig relative Risiken durch die Anwendung von Grenzwerten (in Bezug auf Währungen und Emittenten) für das Ausmaß der Abweichung von der Benchmark zu begrenzen. Das führt dazu, dass auch die Abweichung der Wertentwicklung gegenüber der Benchmark begrenzt wird.
Das Risikomanagement ist voll in den Investitionsprozess eingebettet, um sicherzustellen, dass die Positionen sich stets an vorab definierte Richtlinien halten.
Angaben zur Nachhaltigkeit
Febelfin
Febelfin
Die Tatsache, dass der Subfonds dieses Label erhalten hat, bedeutet nicht, dass er ihren persönlichen Nachhaltigkeitszielen gerecht wird oder dass das Label im Einklang mit den Anforderungen steht, die sich aus etwaigen künftigen nationalen oder europäischen Vorschriften ergeben. Die Vergabe des Labels gilt für ein Jahr und wird jährlich neu überprüft. Weitere Informationen zu diesem Label.
Nachhaltigkeitsprofil
ESG Important Information
Die folgenden Informationen zur Nachhaltigkeit können Anlegern dabei helfen, Nachhaltigkeitsaspekte in ihren Prozess zu integrieren. Diese Informationen dienen nur zur Veranschaulichung. Die dargelegten Nachhaltigkeitsinformationen dürfen keinesfalls in Bezug auf verbindliche Elemente für diesen Fonds verwendet werden. Bei einer Anlageentscheidung sollten alle im Prospekt beschriebenen Merkmale oder Ziele des Fonds berücksichtigt werden.
Nachhaltigkeit
Nachhaltigkeit wird durch ein Zieluniversum, Ausschlüsse, ESG-Integration und eine Mindestallokation auf Anleihen mit ESG-Kennzeichnung in den Investmentprozess eingebunden. Der Fonds investiert ausschließlich in Unternehmensanleihen von Unternehmen mit positivem oder neutralem Beitrag zu den SDGs. Der Beitrag von Emittenten zu den SDGs wird mit Robecos intern entwickelter dreistufiger SDG-Systematik beurteilt. Das Ergebnis ist ein quantifizierter Beitrag, der als SDG-Score dargestellt wird, in dem sowohl der Beitrag zu den SDGs (positiv, neutral oder negativ) als auch das Ausmaß dieses Beitrags (hoch, mittel oder niedrig) berücksichtigt ist. Außerdem investiert der Fonds nicht in Emittenten von Unternehmensanleihen, die gegen internationale Normen verstoßen oder deren Aktivitäten laut Ausschlusspolitik von Robeco als gesellschaftlich schädlich eingestuft wurden. In die Bottom-up-Wertpapieranalyse werden ESG-Faktoren einbezogen, um die Auswirkungen finanziell bedeutender ESG-Risiken auf die grundlegende Kreditqualität eines Emittenten zu beurteilen. Darüber hinaus investiert der Fonds mindestens 2 % in grüne, soziale, nachhaltige und/oder nachhaltigkeitsbezogene Anleihen. Schließlich wird, wenn ein Emittent von Unternehmensanleihen in der laufenden Überwachung für Verstöße gegen internationale Normen ausgesondert wird, der Emittent von Investitionen ausgeschlossen.In den folgenden Abschnitten werden die für diesen Fonds ESG-Kennzahlen mit kurzen Beschreibungen aufgeführt. Weitere Informationen finden Sie in den nachhaltigkeitsbezogenen Offenlegungen.Der für die Nachhaltigkeitsvisualisierung verwendete Index basiert auf dem Bloomberg Global High Yield Corporate Index.
Marktentwicklungen
Der Februar war für den US-HY-Markt positiv. Die Spreads erweiterten sich um 32 Bp. auf insgesamt 314 Bp. und die Yield-to-Worst stieg um 9 Bp. auf 7,5 %. Die globalen Daten waren noch robust, und die Hoffnung auf eine sanfte Landung hielt an. Die Marktteilnehmer korrigierten ihre Erwartungen bzgl. Zinssenkungen für dieses Jahr nach unten, nachdem die Inflation mit 3,1 % über den Erwartungen lag und die 10-jährige Rendite stieg. Dieser positive Stimmungsumschwung wird auch durch den weiterhin stabilen Arbeitsmarkt gestützt, und die Ökonomen sind sich nicht sicher, ob die Disinflation in den kommenden Monaten dies umkehren wird. In Europa sank die Inflation auf den niedrigsten Stand seit Mitte 2021, aber die Preise für Dienstleistungen bleiben die Ausnahme. Alle Zentralbanken hielten die Zinssätze auf demselben Niveau. Die Besorgnis über Gewerbeimmobilien hielt an. Dies geschah, nachdem die NYCB ihre erwarteten Kreditverluste bei gewerblichen Immobilien erhöht hatte. Im Februar wurden 12 Zahlungsausfälle/gestörte Transaktionen mit Anleihen im Wert von 9,9 Mrd. USD verzeichnet, der höchste Stand seit der Pandemie. Auch die Neuemissionen waren hoch: Es wurden HY-Anleihen im Wert von 27,7 Mrd. USD begeben.
Erläuterungen zur Wertentwicklung
Basierend auf den Transaktionskursen erzielte der Fonds eine Rendite von 0,20%. Im Februar hatte der HY-Anleihenindex eine Gesamtrendite von 0,33 %. Die starken Anleiherenditen des Index wurden durch Zinsverluste ausgeglichen. Der Fonds blieb um 20 Bp. hinter der Benchmark zurück. Unsere auf höhere Bonität ausgerichtete Strategie zahlte sich bei Euro-Anleihen aus, jedoch nicht in den USD-Märkten, wo Anleihen mit niedrigem Rating risikobereinigt besser abschnitten. Unsere Emittentenauswahl war teilweise positiv, während die Beta-Positionierung um 18 Bp. belastete. Bei den Sektoren wurde die Underperformance aufgrund einer Untergewichtung in zyklischen Konsumgütern durch Gewinne einer Übergewichtung in Nicht-Zyklikern und Basisindustrie ausgeglichen. Unsere Übergewichtung in Glatfelter zahlte sich nach der Fusion mit dem HH&S-Segment von Berry aus, die das Leverage-Profil verbessern dürfte. Die Übergewichtung von Ardagh jedoch belastete die Performance, da das Verpackungsunternehmen die Gewinnprognosen verfehlte. Außerdem belastete unsere Übergewichtung in Charter Communication um einige Basispunkte, da die gemeldeten Zahlen eine Schwäche im Kabelbereich zeigten und Charter Abonnenten verlor. Somit änderten sich die Wachstumserwartungen und die Anleihen weiteten sich daraufhin.
Prognose des Fondsmanagements
Christiaan Lever
Sander Bus
Roeland Moraal
Daniel de Koning
Wir haben das Ende eines der ausgeprägtesten Straffungszyklen der modernen Geschichte erreicht. Die Volkswirtschaften in Europa und den USA haben sie bisher überstanden, ohne aus der Bahn geworfen zu werden. Die Geldpolitik in Europa und den USA hat die Inflation wirksam bekämpft. Die Märkte haben den Sieg ausgerufen und sich auf eine weiche Landung der Konjunktur eingestellt. Wir bleiben jedoch vorsichtig, da die Auswirkungen des strafferen Geldpolitik wahrscheinlich noch nicht voll zum Tragen gekommen sind. Die Zentralbanken nähern sich allmählich der Wende, aber Zinssenkungen werden wohl erst in einigen Monaten erfolgen. Die Märkte haben sich besser entwickelt, als viele gedacht hätten, und eine Short-Risikoposition war eine kostspielige Angelegenheit. Die Sektoren kämpfen um die Aufrechterhaltung ihrer Preissetzungsmacht, vor allem aufgrund der sinkenden Inflation. Der Markt war insgesamt volatil, und oft sind die Bewertungen geradezu üppig. Wir denken, dass die Auswahl entscheidend sein wird, so dass es wichtig ist, wachsam zu bleiben und in Unternehmen mit gutem Chance/Risiko-Verhältnis zu investieren. Wir verfolgen in unserem Portfolio weiterhin einen „Up-and-Quality“-Ansatz und sind aufgrund der Bewertungen positiv gegenüber Finanzwerten, mit einem Beta von unter 1.