switzerlandde
Leveraging new technologies in finance

Leveraging new technologies in finance

27-11-2018 | Einblicke

We currently see a number of specific developments that make fintech an interesting investment theme for next year.

  • Jeroen Blokland
    Jeroen
    Blokland
    Portfolio Manager
Source: Robeco

Fintech is an excellent example of a secular growth theme that offers attractive opportunities for investors. And while we believe in the long-term attractiveness of this thematic investment, we also see several developments in the coming year that make fintech particularly interesting.

This article is part of our investment outlook 2019: ‘Turbulence ahead’.
This article is part of our investment outlook 2019: ‘Turbulence ahead’.
Read more

Fintech is maturing

But first we feel it is important to emphasize that fintech has changed dramatically over the past few years. What basically began as back-end payment service has transformed into an industry in its own right, leading to the unbundling of financial services now and in the future. Fintech solutions have now also been developed for areas such as consumer credit, foreign currency transactions, insurance and wealth management. And the number of fintech companies has grown significantly in recent years, with over 2,500 deals being completed in 2017 compared to just 330 in 2010.

More to come

The many new developments in fintech continue to reshape the financial sector. Some of these use emerging technologies to enhance financial services (fintech), while others are aimed at improving existing capabilities within the financial services industry (techfin). Together they will shape the fintech universe going forward. Two examples are artificial intelligence (AI) and big data. Electronic payment services involve the real-time analysis of huge amounts of data, increasing the risk of fraud. Neither this analysis nor the prevention of payment fraud are possible without both AI and big data.

Another growth area is core system replacement. Many financial institutions still run software from the 1970s and 1980s, developed and expanded in isolation. Connecting these outdated systems is an arduous task and many can’t run new services and tools. Eventually they have to be replaced by more suitable, flexible systems offering opportunities for fintech-focused companies. The same goes for financial inclusion. In many countries, the economics of the traditional bank branch or insurance agency model do not work. Low density and relatively low GDP per capita mean it is not economically viable to open bank branches in rural areas. Basic financial services have to be provided by more electronically scalable solutions. Finally, the fact that payment services is the most mature part of fintech does not imply a lack of growth opportunities. The market share of digital payment solutions is still growing rapidly, a trend from which payment processors, networks and acquirers are benefitting.

So why now?

We currently see a number of specific developments that make fintech an interesting investment theme for next year. First, the investable universe is still growing. There will be many new IPOs in 2019, including some major US companies. Robeco has already identified more than 200 listed companies that fit the fintech theme. Liquidity is not a constraint, which means there is an increasing number of opportunities for active investors to both differentiate and diversify.

Second, the solid outlook for financials implies that these companies will have more cash to spend on replacing of systems and technology in general. With GDP growth set to continue, many companies are raising their budgets for capital expenditures. This is a positive trend for so-called technology enablers, many of which operate within the fintech universe.

Third, we could see more splits in the technology sector. Currently, technology segments like e-commerce, social media and fintech are mentioned in the same breath, despite having very different dynamics. Not all tech should be treated equally. More distinction will create more visibility on the strong earnings growth fintech offers. Now that the world has digested buzzwords like AI, blockchain and Robo advisors, we also expect the focus on the actual business and the strong fundamentals it represents to increase.

Finally, as this year’s Outlook reflects, 2019 is expected to be a year of transition, at least for financial markets. As this transition is likely to be accompanied by more volatility, exchanges, market makers, trading platforms and so on look set to benefit. This is another example of the far-reaching impact that the rise of fintech is having on the financial markets.

Risks

Investing in a young, innovative and fast-growing sector like fintech is obviously not without risks. Many fintech companies can be defined as growth companies, which are more sensitive to rising interest rates. We also believe that regulation is a key area to watch in 2019. Many fintech solutions have been able to develop under a light-touch sandbox regime, which has boosted competition. But the big question remains: can these start-ups keep growing fast enough and become profitable enough to deal with increased regulatory scrutiny, like their traditional financial peers.

Outlook 2019: Turbulence ahead
Download the full 2019 Outlook
Weitere Artikel zu diesem Thema

Wichtige rechtliche hinweise

Die auf dieser Website dargestellten Inhalte richten sich ausschliesslich an qualifizierte Anleger gemäss Definition im Schweizer Kollektivanlagengesetz vom 23. Juni 2006 (KAG) und seiner Durchführungsverordnung oder an „unabhängige Vermögensverwalter“, auf die die zusätzlichen folgenden Voraussetzungen zutreffen. Qualifizierte Anleger sind insbesondere regulierte Finanzvermittler wie Banken, Wertpapierhändler, Fondsverwaltungsgesellschaften und Vermögensverwalter von kollektiven Kapitalanlagen sowie Zentralbanken, regulierte Versicherungsgesellschaften, Organe der öffentlichen Hand und Altersvorsorgeeinrichtungen mit professioneller Tresorerie oder Unternehmen mit professioneller Tresorerie.

Die Inhalte richten sich allerdings nicht an nicht-qualifizierte Anleger. Indem Sie unten auf „Ich stimme zu“ klicken, signalisieren Sie Ihre Bestätigung und Ihr Einverständnis, dass Sie in Ihrer Funktion als qualifizierter Anleger gemäß KAG oder „unabhängiger Vermögensverwalter“ agieren, der die zusätzlichen im Folgenden aufgeführten Voraussetzungen erfüllt. Wenn Sie ein „unabhängiger Vermögensverwalter“ sind, der alle Voraussetzungen gemäß §3 Abs. 2 c) KAG in Verbindung mit §3 KAG KAG erfüllt, bestätigen Sie durch Anklicken von „Ich stimme zu“, dass Sie die Inhalte dieser Website ausschließlich für die Kunden Ihres Kundenstamms verwenden, die qualifizierte Anleger gemäss KAG sind.

Vertreter für die ausländischen, bei der Eidgenössischen Finanzmarktaufsicht (FINMA) für den Vertrieb in der Schweiz an nicht-qualifizierte Anleger registrierten Fonds in der Schweiz ist die ACOLIN Fund Services AG, Affolternstrasse 56, 8050 Zürich, und die Zahlstelle ist UBS Schweiz AG, Bahnhofstrasse 45, 8001 Zürich. Eine Liste der bei der FINMA registrierten Fonds finden Sie auf www.finma.ch.

Weder die Informationen noch die Meinungen, die auf der Website veröffentlicht wurden, stellen ein Angebot, eine Andienung oder Empfehlung zum Kauf, Verkauf oder zur Verfügung über Anlagen, zum Abschluss von sonstigen Transaktionen oder eine Anlageberatung oder einen Anlageservice dar. Eine Anlage in ein Produkt der Robeco/RobecoSAM AG sollte nur nach Studium der zugehörigen juristischen Unterlagen, beispielsweise der Bestimmungen zur Verwaltung, der Satzung, der Prospekte, der Dokumente mit wesentlichen Informationen für den Anleger und der Jahres- und Halbjahresberichte erfolgen, die alle kostenfrei auf dieser Website, am Geschäftssitz des Vertreters in der Schweiz sowie bei allen Niederlassungen von Robeco/RobecoSAM AG in den Ländern erhältlich sind, in denen Robeco vertreten ist. Für die in der Schweiz vertriebenen Fonds ist Erfüllungsort und Gerichtsstand der Geschäftssitz des Vertreters in der Schweiz.

Diese Website richtet sich nicht an Personen in Rechtsgebieten, in denen aufgrund der Staatsbürgerschaft der Person, des Wohnorts oder aus sonstigen Gründen die Veröffentlichung bzw. Verfügbarkeit dieser Website verboten ist. Den Personen, auf die derartige Einschränkungen zutreffen, ist der Zugriff auf diese Website nicht gestattet.

Nicht Zustimmen