belgiumnl
Good shepherds do not succumb to herding behavior

Good shepherds do not succumb to herding behavior

19-06-2019 | From the field

Thought crowds were wise? This paper1 documents a negative relation between herding behavior and skill in the mutual fund industry. The authors measure herding at the fund level by measuring the tendency of fund managers to follow the past trades of the institutional crowd. They find that herding funds underperform their anti-herding peers by over 2% per year.

  • David Blitz
    David
    Blitz
    Head of Quant Research

This performance gap is attributed to differences in skill, because anti-herding funds are found to make superior investment decisions even on stocks not heavily traded by institutions, and to be able to anticipate the trades of the crowd. We believe this article provides useful insights for manager selection decisions.

1Jiang & Verardo, “Does Herding Behavior Reveal Skill? An Analysis of Mutual Fund Performance”, Journal of Finance, Vol. 73, No. 5, pp. 2229-2269, 2018.

Ontdek de nieuwste inzichten
Ontdek de nieuwste inzichten
Aanmelden
From the field
From the field

Onze onderzoekers publiceren veel whitepapers die zijn gebaseerd op hun eigen empirische onderzoek, maar ze kijken ook naar kwantitatief onderzoek dat door anderen is gedaan. David Blitz, hoofd Quant Equities Research, vertelt over opvallende externe papers.

Lees alle artikelen
Gerelateerd aan dit artikel:
Logo

Disclaimer

De informatie op deze website is uitsluitend bedoeld voor professionele partijen. Een professioneel belegger is: een belegger die beroepsmatig over voldoende kennis, deskundigheid en ervaring beschikt om de financiële risico’s van de zelf genomen beleggingsbeslissing(en) adequaat in te schatten.

Bezoekers van deze website dienen zich ervan bewust te zijn dat zij zelf verantwoordelijk zijn voor naleving van alle in hun eigen land geldende wetten en voorschriften.

Door op Akkoord te klikken, bevestigt u dat u een professionele belegger bent. Indien u op Niet akkoord klikt, wordt u doorverwezen naar de omgeving voor particulieren.

Niet akkoord