belgiumnl
Institutional asset managers add value... by using factors

Institutional asset managers add value... by using factors

22-11-2017 | From the field

Are factors the future of active asset management? Since many studies have reported that active managers lag their benchmarks after costs, low-cost passive investing is now widely recognized as a winning long-term strategy.

  • David Blitz
    David
    Blitz
    Head of Quant Research

This new paper1 , however, reaches different conclusions. Based on a dataset covering $17 trillion of assets under management, it states that actively managed institutional accounts outperformed their benchmarks by 86 basis points before and 42 basis points after fees over the 2000-2012 period.

A further analysis shows that this outperformance can be fully attributed to exposures to classic factor premiums. The authors suggest that sophisticated investors should be able to obtain these factor exposures in a more cost-efficient manner using dedicated factor strategies. In sum, the paper supports the use of active management, and, in particular, the adoption of an active factor investing approach.

1 Gerakos, Linnainmaa & Morse, “Asset Managers: Institutional Performance and Smart Betas”, SSRN working paper no. 2733147.

Blijf op de hoogte van kwantitatieve inzichten
Blijf op de hoogte van kwantitatieve inzichten
Aanmelden
From the field
From the field

Onze onderzoekers publiceren veel whitepapers die zijn gebaseerd op hun eigen empirische onderzoek, maar ze kijken ook naar kwantitatief onderzoek dat door anderen is gedaan. David Blitz, hoofd Quant Equities Research, vertelt over opvallende externe papers.

Lees alle artikelen
Logo

Disclaimer

De informatie op deze website is uitsluitend bedoeld voor professionele partijen. Een professioneel belegger is: een belegger die beroepsmatig over voldoende kennis, deskundigheid en ervaring beschikt om de financiële risico’s van de zelf genomen beleggingsbeslissing(en) adequaat in te schatten.

Bezoekers van deze website dienen zich ervan bewust te zijn dat zij zelf verantwoordelijk zijn voor naleving van alle in hun eigen land geldende wetten en voorschriften.

Door op Akkoord te klikken, bevestigt u dat u een professionele belegger bent. Indien u op Niet akkoord klikt, wordt u doorverwezen naar de omgeving voor particulieren.

Niet akkoord