belgiumnl
Estimating the equity risk premium

Estimating the equity risk premium

28-06-2017 | From the field

Assessing the equity risk premium (ERP) is an ongoing debate among academics.

  • Laurens Swinkels
    Laurens
    Swinkels
    Researcher at Quant Research team, Robeco

Norges Bank Investment Management (NBIM) published a discussion note* on the ERP, in response to the question of whether the Norwegian Sovereign Wealth Fund should further increase its allocation to equities from its current 60 percent. This elaborate overview article describes various explanations put forward by researchers to explain the observed magnitude of the world ERP and its dynamic behavior over time.

They estimate the future world ERP based on historical averages, fundamentals, predictive and cross-sectional regressions, and dividend discount models. Although these models produce different estimates, they generally suggest the long-term world ERP will be between 3 and 4% per annum going forward. For the next five years, Robeco is a bit more optimistic, with an expected ERP of 5.75%, as described in our “Expected Returns 2017-2021” paper.

* “The equity risk premium”, NBIM Discussion note, October 2016.

Blijf op de hoogte van kwantitatieve inzichten
Blijf op de hoogte van kwantitatieve inzichten
Aanmelden
From the field
From the field

Onze onderzoekers publiceren veel whitepapers die zijn gebaseerd op hun eigen empirische onderzoek, maar ze kijken ook naar kwantitatief onderzoek dat door anderen is gedaan. David Blitz, hoofd Quant Equities Research, vertelt over opvallende externe papers.

Lees alle artikelen
Logo

Disclaimer

De informatie op deze website is uitsluitend bedoeld voor professionele partijen. Een professioneel belegger is: een belegger die beroepsmatig over voldoende kennis, deskundigheid en ervaring beschikt om de financiële risico’s van de zelf genomen beleggingsbeslissing(en) adequaat in te schatten.

Bezoekers van deze website dienen zich ervan bewust te zijn dat zij zelf verantwoordelijk zijn voor naleving van alle in hun eigen land geldende wetten en voorschriften.

Door op Akkoord te klikken, bevestigt u dat u een professionele belegger bent. Indien u op Niet akkoord klikt, wordt u doorverwezen naar de omgeving voor particulieren.

Niet akkoord