Bedrijfsleningen

De beleggingsstrategie gericht op bedrijfsleningen maakt gebruik van kennis op het gebied van duurzaam beleggen, door ons zelfontwikkelde SDG Framework toe te passen, ESG-factoren te integreren en ESG-gerelateerde KPI's op te stellen. De strategie bevat een goed gespreide beleggingsportefeuille en biedt een aantrekkelijk risicogecorrigeerd rendement via beleggingen in door private equity gesponsorde en niet-gesponsorde transacties van middelgrote bedrijven die hoofdzakelijk actief zijn in Nederland. De beoogde instrumenten zijn hefboomleningen, stretched senior loans en unitranche leningen in het midcapsegment. De strategie belegt niet in achtergestelde of ongedekte instrumenten.

Robeco heeft een unieke en lange staat van dienst op de Nederlandse leningenmarkt: het Bedrijfsleningenfonds (BLF) heeft sinds 2016 ruim EUR 700 miljoen belegd in meer dan 40 Nederlandse leentransacties in een unieke samenwerking met de grootste Nederlandse banken.

De bedrijfsleningenstrategie profiteert van de verschuiving van bankleningen naar directe leningen en streeft naar een hoger risicogecorrigeerd rendement door te beleggen in leningen aan middelgrote bedrijven, die sterkere structurele bescherming bieden dan hefboomleningen aan largecaps en highyieldobligaties.

De ervaring van het beleggingsteam in bedrijfsleningen maakt het mogelijk een dealflow van duurzame beleggingen op te bouwen via het hergebruik van bestaande beleggingen in bedrijfsleningen, contacten met zakenbanken en adviseurs en verdere relaties met private-equitybedrijven en ondernemingen.

De strategie wordt beheerd door een team beleggingsmanagers met veel ervaring in bedrijfsleningen en een bewezen track record in het aantrekken en beheren van bedrijfsleningen. Bovendien heeft het team meer dan tien jaar ervaring in het integreren van duurzaamheidsbeoordelingen in het beleggingsproces.

Het Private Debt-team is een integraal onderdeel van de Fixed Income-afdeling van Robeco. Het team profiteert van de bestaande en bredere infrastructuur van Robeco, zoals het Sustainable Investing Center of Expertise en de afdelingen Risk Management en Legal. Verder wordt het ondersteund door een team dat bestaat uit meer dan 40 professionals, met creditanalisten voor specifieke sectoren en creditportefeuillemanagers.

Ons eerste onderhandse leningaanbod bestond uit een Nederlandse leningenportefeuille (Bedrijfsleningenfonds), opgericht in 2016 met een belegd vermogen van EUR 724 miljoen in 41 deals tot het eerste kwartaal van 2021. Deze strategie bevindt zich op dit moment in de oogstperiode.

Een belangrijke pijler in de strategie van Robeco voor 2021-2025 is de ontwikkeling van een pan-Europees platform voor bedrijfsleningen. Als integraal onderdeel hiervan hebben we een duidelijk strategisch doel om onze positie als in Nederland gevestigde beheerder van bedrijfsleningen te blijven versterken en daarmee de Nederlandse economie te ondersteunen – niet alleen door lokale bedrijven te financieren, maar ook door financieel talent, kennis en kapitaal in Nederland te houden.

Deze strategie bevordert, onder meer, ecologische en/of maatschappelijke kenmerken, bijvoorbeeld via uitsluiting, ESG-integratie, monitoring van ESG-risico en actief aandeelhouderschap.

We beleggen duurzaam door stabiele, toekomstbestendige bedrijfsmodellen te selecteren die een bijdrage leveren aan de SDG's. Dat doen we op basis van ons zelfontwikkelde raamwerk. In lijn met onze diep verankerde filosofie om bij te dragen aan welvaart, welzijn en een stabiele planeet is duurzaamheid voor ons een belangrijk beleggingscriterium. ESG-beoordelingen worden sinds 2009 systematisch geïntegreerd in ons kredietproces.