Duurzaam Beleggen

ESG integratie

De structurele integratie van informatie over factoren op het gebied van milieu, maatschappij en corporate governance (Environment, Social and Governance; ESG) in het besluitvormingsproces voor beleggingen.

Duurzame beleggers geloven dat duurzaamheid een materiële impact heeft op het resultaat van ondernemingen. Rekening houden met financieel relevante duurzaamheidsinformatie leidt dan ook tot betere beleggingsbeslissingen.

Aangezien er veel uiteenlopende duurzaamheidsinformatie beschikbaar is, bepalen beleggers eerst welke ESG-informatie daadwerkelijk financieel relevant is. De tweede stap is het analyseren van de impact die deze factoren hebben op de afzonderlijke ondernemingen en van de eventuele concurrentievoordelen of -nadelen die daaruit voortvloeien. De derde stap is het vertalen van deze impact naar aanpassingen aan de waarderingsmodellen die worden gebruikt voor aandelen.

Robeco integreert ook duurzaamheidsinformatie in de analyses van staatsobligaties en bedrijfsobligaties. De creditanalyse van Robeco richt zich op het vermogen van de uitgever van obligaties om cash te genereren en op de kwaliteit van die cashflows. Het team maakt hiervoor gebruik van een vast analysemodel met vijf verschillende variabelen, waaronder ESG. Het belang van de E (milieu), de S (maatschappij) en de G (governance) verschilt per sector. Zo bleek tijdens de kredietcrisis dat voor financiële credits een goede corporate governance zeer belangrijk is.

Voor zijn staatsobligatieportefeuille maakt Robeco gebruik van de RobecoSAM Country Sustainability Ranking (CSR), die is gebaseerd op een uitgebreide database met ESG-gegevens. De CSR wordt twee keer per jaar geüpdatet en fungeert als een vroegtijdig waarschuwingssysteem dat helpt zowel de dreigingen als de kansen in een land te identificeren, ruim voordat ze zijn terug te zien in de spreads of ratings.

Lees ook: Seven steps to ESG integration

Rendement waar de wereld beter van wordt

Gerelateerde artikelen