Robeco QI Long/Short Dynamic Duration DH USD

Las rentabilidades de los bonos volvieron a subir en diciembre, especialmente en la Eurozona. La Fed y el BCE subieron los tipos "sólo 50 pb". El Presidente de la Fed, Powell, manifestó que los tipos "se aproximan a niveles suficientemente restrictivos". Sin embargo, el BCE recalcó que espera subir los tipos "notablemente", pues la "inflación continúa demasiado elevada". Además, el BCE reducirá sus posiciones en bonos a razón de 15.000 millones EUR al mes, a partir de marzo. El Banco de Japón ajustó su política de control de la curva de rentabilidad: las rentabilidades de los bonos a 10 años pueden aumentar ahora al 0,5%. Los títulos del Tesoro estadounidense registraron un rendimiento del -1,0%; la deuda pública japonesa un -1,2%; y los bonos alemanes, un -4,2% (todos los rendimientos cubiertos en euros).

Se han cubierto todos los riesgos de divisa.

Robeco QI Long/Short Dynamic Duration hace uso de derivados para implementar la superposición de duración. Además, emplea derivados para cubrir los riesgos de divisa de la cartera. Estos derivados son activos muy líquidos.

En principio, el fondo no pretende distribuir dividendos. Los ingresos del fondo se reflejan en la cotización de sus acciones. El rendimiento total del fondo se manifiesta, por tanto, en la evolución de las cotizaciones de las acciones.

El fondo incorpora la sostenibilidad al proceso de inversión mediante exclusiones, cribado excluyente, integración de criterios ASG, límites a la inversión en empresas y países en función de su desempeño ASG, así como implicación. En cuanto a la deuda pública y los bonos relacionados con el Estado, el fondo cumple la política de exclusión de países de Robeco, excluye el 15 % peor clasificado según el indicador de gobernanza mundial «Control de la corrupción» y garantiza que el fondo tenga una puntuación media ponderada mínima de 6 según el ranking de sostenibilidad por países elaborado por Robeco. El ranking de sostenibilidad por países puntúa a los países en una escala de 1 (el peor) a 10 (el mejor), en función de 40 indicadores ambientales, sociales y de gobernanza. En cuanto a los bonos corporativos, el fondo no invierte en emisores de crédito que incumplen normas internacionales o cuyas actividades se consideran perjudiciales para la sociedad según la política de exclusión de Robeco. En la elaboración de la cartera, se integran factores ASG financieramente relevantes para garantizar que el fondo limita la exposición a emisores con un perfil de riesgo para la sostenibilidad elevado. Por último, el fondo iniciará un proceso de implicación con los emisores señalados en la supervisión continua por infringir normas internacionales.

Robeco QI Long/Short Dynamic Duration es un fondo de gestión activa que invierte principalmente en bonos y títulos de renta fija similares de duración corta, y adopta posiciones de duración (sensibilidad a los tipos de interés) positiva o negativa. El posicionamiento de duración del fondo se basa totalmente en un modelo cuantitativo. El fondo tiene como objetivo generar crecimiento del capital a largo plazo. El fondo fomenta criterios AS (ambientales y sociales) en el sentido del Artículo 8 del Reglamento europeo sobre divulgación de información relativa a las inversiones sostenibles, integra riesgos de sostenibilidad en el proceso de inversión, y aplica la política de buen gobierno de Robeco. El fondo aplica indicadores de sostenibilidad, entre otras exclusiones regionales, normativas o de actividad, e interacción. La gestión activa de la duración es el único generador de rentabilidad de este fondo. El modelo cuantitativo de duración de Robeco ofrece predicciones sobre la dirección que pueden tomar los intereses de los bonos en los principales mercados desarrollados (Estados Unidos, Alemania y Japón). La cobertura de duración se efectúa utilizando futuros sobre bonos. El Índice de referencia del fondo es un índice de referencia de efectivo. El fondo tiene como objetivo superar a largo plazo al índice de referencia, sin dejar de controlar el riesgo relativo, con la aplicación de un límite sobre el tracking error, A su vez, ello limitará la desviación de la rentabilidad frente a dicho índice. El índice de referencia es un índice a un día o «índice del mercado monetario» que no se atiene a los criterios ASG que fomenta el fondo.

La gestión de riesgos está completamente integrada en el proceso de inversión para garantizar que las posiciones siguen siempre las directrices predefinidas.