Rolinco EUR G

Marco van Lent est gérant de portefeuille de Robeco MegaTrends/Rolinco et de Robeco Digital Innovations. Marco a rejoint Robeco en octobre 2007 pour assurer la cogestion d'un fonds d'actions européennes. En 2010, il est devenu gérant de portefeuille du fonds Robeco Infrastructure Equities. En 2013, Marco a cofondé l'équipe MegaTrends de Robeco et gère également le fonds Digital Innovations de Robeco depuis sa création en 2017. Avant Robeco, Marco a été gérant de portefeuille chez Van Lanschot Asset Management (devenue ultérieurement Kempen Capital Management), Philips Investment Management et Van Spaendonck Asset Management. Marco est titulaire d'un Master en économie d'entreprise et finance de l'Université de Tilburg. Steef Bergakker est gérant de portefeuille de Robeco MegaTrends/Rolinco et de Robeco Digital Innovations. Précédemment, il a été analyste tendances au sein de l'équipe Actions thématiques et a publié plusieurs livres blancs. Avant d'occuper ce poste, Steef a été gérant de portefeuille de Robeco Infrastructure Equities et Robeco Hollands Bezit. De 1990 à 2008, Steef a occupé divers postes chez IRIS (Institute for Research and Investment Services), l'ancienne joint-venture de recherche de Robeco et Rabobank. Il est titulaire d'un Master en économie monétaire, finance et investissements de l'Université Érasme de Rotterdam. Dora Buckulčíková est gérante de portefeuille de Robeco MegaTrends/Rolinco. Elle a rejoint Robeco en 2021 et se consacre à la stratégie MegaTrends. Dora possède une expérience en tant qu'analyste de recherche buy-side et gérante d'investissements pour Baillie Gifford de 2014 à 2020. Avant de rejoindre Robeco, elle a été consultante en recherche pour un grand fonds d'impact mondial basé au Royaume-Uni, fournissant une recherche thématique en investissements à long terme et axée sur la durabilité. Dora est titulaire d'un CFA (Chartered Financial Analyst) et a obtenu un Master of Arts en économie et en chinois de l'Université d'Édimbourg.

Le fonds est établi aux Pays-Bas. Le fonds est géré en tant que société anonyme. Le fonds dispose du statut d'organisme de placement exempt d'impôt au sens de l'article 6a de la loi néerlandaise de 1969 sur l'impôt sur le revenu des entreprises, et est, en tant que tel, exempt d'impôt sur le revenu des sociétés. Le fonds est également exempt de retenue à la source en matière d'impôt néerlandais sur les dividendes en ce qui concerne ses distributions de dividendes. Le fonds ne peut en principe utiliser le réseau d'accords des Pays-Bas pour réduire toute retenue à la source à l'étranger, ni recouvrer d'impôt néerlandais sur les dividendes sur ses revenus.

Pour les investisseurs privés résidant aux Pays-Bas, les intérêts et dividendes réels ou les gains en capital reçus sur leurs investissements ne sont pas pris en considération à des fins fiscales. Les parts détenues par les investisseurs privés imposables aux Pays-Bas sont reprisent dans la rubrique n° 3. Si et dans la mesure où les actifs nets d'un investisseur excèdent le plafond d'exonération de patrimoine net, cet investisseur doit à partir du 1er janvier payer sur une base annuelle 1,2 % sur le bilan de ses actifs nets. Les investisseurs soumis à l'impôt sur les sociétés seront taxés sur le résultat réalisé grâce à leurs investissements dans le fonds. Ce résultat peut se composer des revenus actuels réalisés et des gains en capital réalisés ou non. Pour des raisons fiscales relatives à l'impôt sur les sociétés néerlandais, la valeur des parts doit être fixée à la valeur du marché dans le bilan et les dividendes reçus doivent être inclus dans le résultat imposable. Le résultat réalisé par les investisseurs non soumis à l'impôt sur les sociétés (p. ex. fonds de pension) n'est pas imposé. Les investisseurs des autres pays sont soumis à leur régime fiscal national en matière de fonds d'investissement étrangers. Les dispositions ci-dessus se basent sur la législation et les règlements fiscaux en vigueur aux Pays-Bas. Nous recommandons aux investisseurs privés de contacter leur conseiller financier afin de connaître les conséquences fiscales d'une participation à ce fonds avant de prendre leur décision.

Le fonds inclut la durabilité dans son processus d’investissement par l’application d’exclusions, l’intégration des critères ESG, l’engagement et le vote. Le fonds n’investit pas dans des émetteurs qui enfreignent les normes internationales ou dont les activités sont considérées comme nuisibles à la société selon la politique d’exclusion de Robeco. Les critères ESG d'importance financière sont intégrés dans l’analyse « bottom-up » des investissements afin d’évaluer les risques et opportunités ESG existants et potentiels. Le fonds limite l’exposition aux risques de durabilité élevés lors de la sélection de titres. De plus, si l’émetteur d’un titre est signalé pour non-respect des normes internationales dans le cadre du suivi permanent, il fera alors l’objet d’un dialogue actif. Enfin, le fonds exerce ses droits d’actionnaire et utilise le vote par procuration conformément à la politique de vote par procuration de Robeco.

Au mois de février, les performances ont continué de refléter les incertitudes persistantes concernant l’évolution de l’économie mondiale, les taux d’intérêt et les prix des actifs. Si, en janvier, il semblait qu’un ralentissement économique général encouragerait les responsables de la fixation des taux à faire une pause dans leur série de hausses agressives visant à freiner l’inflation, les mesures prises par la Réserve fédérale en février n’ont pas été à la hauteur de ces attentes.

Sur la base des cours, le fonds a affiché une performance de -1,28%. Tout au long du mois, nous avons continué à suivre de près les évolutions opérationnelles fondamentales des sociétés de notre portefeuille et les tendances auxquelles elles sont exposées. La combinaison d’une gestion prudente des coûts et d’investissements mesurés dans des domaines de croissance séculaires se traduit par des bénéfices supérieurs à ce qui était prévu pour l’année 2022. Les prévisions à moyen terme sont optimistes pour un large éventail d’entreprises, du spécialiste suisse des produits chimiques spécialisés Sika à l’acteur du commerce en ligne et de la fintech en Amérique latine MercadoLibre, en passant par le micro-prêteur indonésien Bank Rakyat. Les tendances Entreprise connectée et Gestion raisonnée des ressources ont généré des rendements absolus positifs, tandis que les trois autres ont inversé leur comportement favorable du mois de janvier.

Bien que de nombreux problèmes macroéconomiques de 2022 sont loin d'être résolus et que les craintes récessionnistes des principales économies persistent, il reste de multiples raisons d'être optimistes. Les valorisations des actions ont nettement diminué, les prévisions de croissance ont baissé et la priorité à la rentabilité a été pleinement rétablie. Et si nous ne prétendons pas prévoir les variations annuelles des marchés actions, la situation actuelle est selon nous de bon augure pour la sélection de titres thématique en 2023.