
RobecoSAM US Green Bonds SH GBP
Investir dans les obligations vertes pour générer un impact environnemental positif sur le long terme
Type de part
Type de part
Chaque part d'un produit investit dans le même portefeuille de titres et partage les mêmes objectifs et politiques d'investissement. Cependant, ses paramètres peuvent varier, notamment, par exemple, le type de distribution, l'exposition aux devises ou les commissions et frais. Les parts les plus courantes chez Robeco sont :
a) les actions D/DH, des actions classiques disponibles pour tous les investisseurs;
b) les actions I/IH, qui peuvent être souscrites par les investisseurs institutionnels, selon la définition qui en est donnée par la Commission de surveillance du secteur financier du Luxembourg.
Pour plus d'informations sur les parts, veuillez consulter le prospectus.
SH-GBP
DH-EUR
IH-EUR
S-USD
SEH-EUR
SH-EUR
Classe et codes
Type de fonds:
Obligations
ISIN:
LU2360103332
Bloomberg:
ROUGBSG LX
Indice
Bloomberg MSCI US Green Bond Index
Information de Durabilité
Information de Durabilité
En vertu du règlement européen Disclosure (SFDR), les produits peuvent être étiquetés comme fonds relevant de l'Article 6, 8 ou 9.
Article 6 : le fonds n'est pas concerné par les informations renforcées sur la durabilité par rapport aux articles 8 et 9.
Article 8 : le fonds n'a pas d'objectif d'investissement durable mais promeut des caractéristiques environnementales ou sociales et fait l'objet d'informations renforcées sur la durabilité.
Article 9 : le fonds a un objectif d'investissement durable et fait l'objet d'informations renforcées sur la durabilité.
Indépendamment de l'Article 8 ou 9, les entreprises dans lesquelles les investissements sont réalisés doivent suivre des pratiques de bonne gouvernance, et les investissements durables ne doivent causer aucun préjudice important.
Article 9
- Aperçu
- Performance & frais
- Portefeuille
- Durabilité
- Commentaire
- Documents
Thèmes de fonds
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Points clés
- Utilise un cadre propriétaire d'obligations vertes pour déterminer l'éligibilité des obligations vertes au fonds
- Offre une exposition diversifiée au marché mondial des obligations vertes
- Impact investing, basé sur un processus d'investissement discipliné et reproductible et une équipe de gestion de portefeuille expérimentée
À propos de ce fonds
RobecoSAM US Green Bonds est un fonds géré de manière active qui investit dans des obligations vertes libellées en USD et émises par des États, des agences liées à l'État et des entreprises. La sélection de ces obligations est basée sur une analyse fondamentale. Le fonds a pour objectif l'investissement durable au sens de l'Article 9 du Règlement (UE) 2019/2088 du 27 novembre 2019 sur la publication d'informations en matière de durabilité dans le secteur financier. Le fonds investit au moins deux tiers de sa fortune totale dans des obligations vertes libellées en USD et de notation BBB- minimum ou équivalente attribuée par au moins une des agences reconnues. La sélection des obligations vertes est basée sur des données de fournisseurs externes ou sur le cadre développé en interne. Pour en savoir plus, consultez www.robeco.com/si. Le fonds vise en outre à faire fructifier le capital sur le long terme.
Faits marquants
Actif du fonds
£ 246.911.289
Montant de la classe d'actions
£ 65.859.570
Date de création du fonds
27-07-2021
Performances sur 1 an
-3,72%
Paiement de dividendes
No
Gérant

Michiel de Bruin

Peter Kwaak
Michiel de Bruin est responsable de Global Macro et gérant de portefeuille. Avant de rejoindre Robeco en 2018, il était Directeur des Taux internationaux et des Marchés monétaires pour BMO Global Asset Management à Londres. Il a occupé plusieurs autres postes auparavant, y compris Directeur du fonds Euro Government Bonds. Avant d'intégrer BMP en 2003, il a été notamment responsable du trading obligataire à la Deutsche Bank à Amsterdam. Il a démarré sa carrière dans le secteur de l'investissement en 1986. Il est titulaire d'un diplôme de troisième cycle en analyse financière de la VU University à Amsterdam et du CEFA (« Certified EFFAS Analyst »). Il possède également une licence en sciences appliquées de l'Université des sciences appliquées d'Amsterdam. Peter Kwaak est gérant de portefeuille Investment Grade au sein de l'équipe Crédit. Avant de rejoindre Robeco en 2005, il a été gérant de portefeuille Credits chez Aegon Asset Management pendant trois ans et chez NIB Capital pendant deux ans. Peter est actif dans le secteur de l'investissement depuis 1998. Il est titulaire d'un Master en économie de l'Université Érasme de Rotterdam et d'un CFA® (Chartered Financial Analyst).
Performance
Par période
Par an
- Par période
- Par an
1 an
-3,72%
-2,55%
2 ans
-7,42%
-6,65%
Depuis création 07/2021
-7,22%
-6,56%
2022
-13,52%
-13,26%
Statistiques
Notation
La qualité de crédit moyenne des titres en portefeuille. AAA, AA, A et BAA (Investment Grade) signifie un risque moins élevé et BB, B, CCC, CC et C (High Yield) un risque plus élevé.
AA3/A1
A1/A2
Option duration modifiée ajustée (années)
La sensibilité au taux d'intérêt du portefeuille.
5,70
5,30
Échéance (années)
La maturité moyenne des titres en portefeuille.
7,10
7,60
Green Bonds (%)
Le pourcentage du total des actifs sous gestion dans le portefeuille (basé sur la pondération du marché) qui est indiqué comme Green Bond dans Bloomberg. Les obligations vertes sont tout type d'instrument obligataire ordinaire dont le produit sera exclusivement affecté à des projets environnementaux.
82,80
97,30
Frais
Frais courants
Frais courants
0,36%
Frais de gestion inclus
Une commission est versée par le fonds à la société de gestion d'actifs pour la gestion professionnelle du fonds.
0,15%
Commission de service inclus
Frais administratifs couvrant les obligations réglementaires tels que les frais des rapports annuels, réunions des actionnaires ou publications des cours ou valeurs liquidatives.
0,16%
Frais de transaction
Les frais de transaction présentés ici correspondent aux frais de transaction annuels moyens de ces trois dernières années, calculés conformément aux réglementations européennes.
0,08%
Fiscalité produit
Le fonds est établi au Luxembourg et est soumis à la législation et à la réglementation en matière de fiscalité en vigueur au Luxembourg. Le fonds n'est sujet, au Luxembourg, à aucun impôt sur les sociétés, les dividendes, les revenus financiers ou les plus-values. Le fonds est soumis au Luxembourg à une taxe de souscription annuelle (taxe d'abonnement), qui s'élève à 0,05% de la valeur nette d'inventaire du fonds. Cette taxe est incluse dans la valeur nette d'inventaire du fonds. Le fonds peut en principe utiliser le réseau d'accords du Luxembourg pour recouvrer partiellement toute retenue à la source sur ses revenus.
Fiscalité applicable aux porteurs
Les conséquences fiscales d'un placement dans ce fonds dépendent de la situation personnelle de l'investisseur. Pour les investisseurs privés aux Pays-Bas, les intérêts réels ainsi que les revenus issus de dividendes ou les plus-values reçus sur leurs placements ne sont pas concernés à des fins fiscales. Chaque année, les investisseurs paient des impôts sur le revenu en fonction de la valeur de leurs actifs nets détenus au 1er janvier si et dans la mesure où ces actifs nets excèdent le montant non imposable de l'investisseur. Tout montant investi dans le fonds fait partie des actifs nets de l'investisseurs. Les investisseurs privés résidant en dehors des Pays-Bas ne seront pas assujettis à un impôt aux Pays-Bas sur leurs placements dans le fonds. Ces investisseurs pourront toutefois dans leur pays de résidence être assujettis à un impôt sur tout placement effectué dans ce fonds, ceci sur la base de la législation applicable dans ce pays en matière de fiscalité. D'autres réglementations fiscales s'appliquent aux personnes morales ou aux investisseurs professionnels. Nous recommandons aux investisseurs de consulter leur conseiller financier ou fiscal à propos des conséquences fiscales qu'un placement dans ce fonds peut avoir sur leur situation particulière avant de décider d'effectuer un placement dans le fonds.
Allocation des fonds
Currency
Duration
Rating
Sector
- Currency
- Duration
- Rating
- Sector
Politiques
Les risques de change sont couverts.
Le fonds ne distribue pas de dividende.
RobecoSAM US Green Bonds est un fonds géré de manière active qui investit dans des obligations vertes libellées en USD et émises par des États, des agences liées à l'État et des entreprises. La sélection de ces obligations est basée sur une analyse fondamentale. Le fonds a pour objectif l'investissement durable au sens de l'Article 9 du Règlement européen sur la publication d'informations en matière de durabilité dans le secteur financier. Le fonds (re)finance des projets écologiques nouveaux et/ou existants en investissant dans des obligations vertes conçues pour soutenir des projets liés au climat ou à l'environnement. Le fonds intègre les critères ESG (environnementaux, sociaux et de gouvernance) dans le processus d'investissement et applique la politique de bonne gouvernance de Robeco. Le fonds applique des indicateurs de durabilité, y compris, mais sans s'y limiter, des exclusions normatives, ainsi qu'en ce qui concerne les activités et les régions. Le fonds vise en outre à faire fructifier le capital sur le long terme. Le fonds investit au moins deux tiers de sa fortune totale dans des obligations vertes libellées en USD et de notation BBB- minimum ou équivalente attribuée par au moins une des agences reconnues. La sélection des obligations vertes est basée sur des données de fournisseurs externes ou sur le cadre développé en interne. Pour en savoir plus, consultez www.robeco.com/si. L'indice est aligné sur l'objectif durable du fonds en appliquant des règles bien définies pour la classification des obligations vertes. La majorité des obligations sélectionnées seront des composantes de l'indice, mais pas nécessairement. Le fonds peut dévier considérablement des pondérations de l'indice. Le fonds vise à surperformer l'indice sur le long terme, tout en contrôlant le risque relatif en appliquant des limites (devises et émetteurs) dans la mesure de l'écart par rapport à l'indice. Cela limitera l'écart de la performance par rapport à l'indice, qui est aligné sur l'objectif durable du fonds en appliquant des règles bien définies pour la classification des obligations vertes.
La gestion des risques est totalement intégrée dans le processus de investissement pour faire en sorte que les positions restent toujours dans les normes établies.
Informations de durabilité
Profil de durabilité
Durabilité
Le fonds a pour objectif d’investissement durable l’investissement dans des obligations vertes. Les obligations vertes sont des obligations reconnues comme telles par des sources externes, dont le produit est utilisé pour financer ou refinancer, partiellement ou en totalité, des projets écologiques nouveaux et/ou en cours. Les obligations vertes sont sélectionnées sur la base de données externes ou du cadre Obligations vertes en cinq étapes développé par Robeco. Dans ce cadre en cinq étapes, nous vérifions d’abord que le document de référence de l'émetteur (« Green Bond Framework ») est conforme aux normes de marché relatives aux obligations vertes telles que les Principes applicables aux obligations vertes de l'ICMA. Ensuite, nous vérifions que la répartition du produit de l’investissement contribue à au moins un des six objectifs de la taxonomie européenne et ne nuit pas de manière significative aux cinq autres objectifs. La taxonomie européenne vise les six objectifs suivants : atténuation du changement climatique, adaptation au changement climatique, utilisation durable et protection des ressources aquatiques et marines, transition vers une économie circulaire, prévention et contrôle de la pollution, et protection d’écosystèmes sains. Dans la troisième et la quatrième étape, nous vérifions que l’émetteur d’obligations publie des informations sur l’utilisation du produit de l’émission et que l’émission contribue à l’ensemble de la stratégie de durabilité de l’émetteur. Dans la cinquième et dernière étape, nous vérifions que l’émetteur respecte les normes internationales relatives aux questions de conduite, telles que les droits internationaux du travail, les droits de l'homme et le Pacte mondial des Nations unies. De plus, durant le processus d'investissement, nous appliquons également des exclusions conformément à la politique d’exclusion de Robeco et nous intégrons les critères ESG d’importance financière dans l’analyse « bottom-up » des émetteurs afin d’évaluer leur impact sur les fondamentaux des émetteurs.
Évolution des marchés
En juillet, les spreads de crédit se sont resserrés, reflétant l'optimisme selon lequel l'économie a résisté aux chocs de l'inflation et des taux d'intérêt sans pressions récessionnistes significatives. Les actifs risqués ont été dopés par une baisse de l'inflation dans les grandes économies, l'IPC de base US étant au plus bas niveau depuis février 2021. Malgré le recul de l'inflation, la solidité de l'économie et du marché de l'emploi a exercé une pression à la vente sur les taux des obligations d'État sous-jacentes. Les émissions d'entreprises ont ralenti par rapport aux mois d'été précédents, ce qui s'est traduit par des échéances moyennes plus courtes. La Fed et la BCE ont relevé leurs taux directeurs de 25 pb. En Asie, la BoJ a procédé à un changement de politique significatif, en élargissant la fourchette pour les JGB à 10 ans, l'inflation étant restée supérieure à son objectif pendant 14 mois consécutifs. En Chine, la PBoC a réduit son taux de prise en pension à 7 jours de 10 pb, à 1,9 %, signe que les décideurs asiatiques deviennent plus proactifs.
Attribution de performance
Sur la base des cours, le fonds a affiché une performance de 0,41%. Le fonds a signé une petite performance absolue positive et a surperformé l'indice. La surpondération de la duration sur la partie courte et la position de pentification de la courbe ont été légèrement payantes. De plus, la sous-pondération des taux du yen a été profitable, les taux ayant augmenté après que la BoJ a assoupli son CCT, comme nous l'avions anticipé. Le spread de crédit sur l'indice s'est contracté de 6 pb, à 0,88 %. La sous-pondération du beta a nui à la performance, ce qui a été compensé par la sélection des émetteurs. Les valeurs payantes ont été le fait de la sous-pondération de Verizon (en raison des risques de toxicité du plomb associés aux vieux câbles) et la surpondération de Xcel Energy.
Prévisions du gérant

Michiel de Bruin

Peter Kwaak
Pour les crédits, une stratégie conservatrice d'achat dans le creux (et de vente au terme du rebond) reste notre approche favorite. Les taux et les craintes de récession sont les principaux moteurs de ce cycle. Les valorisations restent proches de leur moyenne à long terme, mais sont plus tendues qu'au début de l'année sur fond de nouveau durcissement des conditions financières. Pour l'instant, nous avons retiré quelques jetons de la table en réduisant un peu le risque. Avec des hausse des taux ou une récession en perspective, et des valorisations dans le no man's land, les marchés sont entre le marteau et l'enclume. Les facteurs techniques restent compliqués pour la période à venir. S'agissant de nos portefeuilles de crédit IG, nous avons ramené leurs betas à environ 1,1, tandis que les betas de nos fonds HY sont passés à moins de 1.