RobecoSAM Smart Energy Equities D EUR

Roman Boner est gérant de portefeuille de la stratégie RobecoSAM Smart Energy Equities. Avant de rejoindre Robeco en 2021, Roman occupait le poste de gérant de portefeuille senior au sein de Woodman Asset Management. Auparavant, il a passé six ans au sein de Swisscanto (devenu par la suite une filiale de Zurich Kantonalbank) en tant que gérant de portefeuille senior responsable d'un fonds d'actions mondiales durables et co-gérant du fonds thématique Global Water and Climate Fund. Roman a débuté sa carrière en 1996 pour le compte d'UBS où il a travaillé dans de nombreuses divisions, dont la Banque privée, la Gestion d'actifs et le Trading. En 2003, il est devenu gérant de portefeuille au sein d'UBS Global Asset Management et à compter de 2005 il s'est spécialisé dans les stratégies d'actions thématiques durables, dont des portefeuilles sur l'efficacité énergétique et le changement climatique. Roman est diplômé de la Haute école des sciences appliquées de Zurich (ZHAW) en économie et administration d'entreprises. Il est également titulaire d'un CFA® (Chartered Financial Analyst). Michael Studer est co-gérant de portefeuille de la stratégie RobecoSAM Smart Energy Equities, également chargé de la recherche thématique spécialisé dans les technologies au sein de l'équipe Investissement thématique énergie/mobilité/matériaux. Avant de rejoindre Robeco en 2021, il a passé trois ans chez Acoro Asset Management, où il était gérant d'investissement spécialisé dans le secteur des TI (semi-conducteurs, logiciels et Internet). Auparavant, il a travaillé au total pendant 10 ans en tant qu'analyste senior actions, chargé des TI auprès de Julius Bär, Bank J. Safra Sarasin et analyste sell-side chez Bank am Bellevue. Michael a débuté sa carrière en 2007 en tant que consultant stratégie et opérations dans le secteur des services financiers chez Deloitte. Michael est titulaire d'un doctorat en comptabilité et contrôle et d'un Master en gestion des technologies de l'information de l'Université de Saint-Gall (HSG), ainsi que d'un Master en gestion internationale de la Community of European Management Schools (CEMS). Il a également étudié à l'Institut polytechnique Rensselaer (RPI) à Troy, New York (USA).

Le fonds est établi au Luxembourg et est soumis à la législation et à la réglementation en matière de fiscalité en vigueur au Luxembourg. Le fonds n'est sujet, au Luxembourg, à aucun impôt sur les sociétés, les dividendes, les revenus financiers ou les plus-values. Le fonds est soumis au Luxembourg à une taxe de souscription annuelle (taxe d'abonnement), qui s'élève à 0,05% de la valeur nette d'inventaire du fonds. Cette taxe est incluse dans la valeur nette d'inventaire du fonds. Le fonds peut en principe utiliser le réseau d'accords du Luxembourg pour recouvrer partiellement toute retenue à la source sur ses revenus.

Les conséquences fiscales d'un placement dans ce fonds dépendent de la situation personnelle de l'investisseur. Pour les investisseurs privés aux Pays-Bas, les intérêts réels ainsi que les revenus issus de dividendes ou les plus-values reçus sur leurs placements ne sont pas concernés à des fins fiscales. Chaque année, les investisseurs paient des impôts sur le revenu en fonction de la valeur de leurs actifs nets détenus au 1er janvier si et dans la mesure où ces actifs nets excèdent le montant non imposable de l'investisseur. Tout montant investi dans le fonds fait partie des actifs nets de l'investisseurs. Les investisseurs privés résidant en dehors des Pays-Bas ne seront pas assujettis à un impôt aux Pays-Bas sur leurs placements dans le fonds. Ces investisseurs pourront toutefois dans leur pays de résidence être assujettis à un impôt sur tout placement effectué dans ce fonds, ceci sur la base de la législation applicable dans ce pays en matière de fiscalité. D'autres réglementations fiscales s'appliquent aux personnes morales ou aux investisseurs professionnels. Nous recommandons aux investisseurs de consulter leur conseiller financier ou fiscal à propos des conséquences fiscales qu'un placement dans ce fonds peut avoir sur leur situation particulière avant de décider d'effectuer un placement dans le fonds.

Le fonds a pour objectif d'investissement durable de contribuer à la transformation et la décarbonation du secteur mondial de l'énergie. Les aspects liés à la transformation et la décarbonation du secteur mondial de l'énergie ainsi que les aspects liés à la durabilité sont intégrés dans le processus d'investissement sur la base d'un univers ciblé défini, par l'application d'exclusions, l'intégration des critères ESG, une empreinte carbone ciblée et le vote. Le fonds investit exclusivement dans des sociétés qui présentent une adéquation thématique importante conformément à la méthode d'analyse de l'univers thématique de Robeco. Grâce au processus de filtrage basé sur le cadre ODD développé en interne et la politique d'exclusion de Robeco, le fonds n'investit pas dans des émetteurs qui nuisent aux ODD, enfreignent les normes internationales ou dont les produits sont jugés controversés. Les critères ESG d'importance financière sont intégrés dans l'analyse fondamentale « bottom-up » des investissements afin d'évaluer les risques et opportunités ESG existants et potentiels. L'empreinte carbone pondérée du fonds sera égale ou inférieure à celle de son indice de référence « transition climatique ». De plus, si l'émetteur d'un titre est signalé pour non-respect des normes internationales dans le cadre du suivi permanent, il fera alors l'objet d'une exclusion. Enfin, le fonds exerce ses droits d'actionnaire et utilise le vote par procuration conformément à la politique de vote par procuration de Robeco.Les sections suivantes montrent les données ESG pour ce fonds avec de brèves descriptions. Pour plus d'informations, veuillez consulter les informations relatives à la durabilité.L'indice utilisé pour tous les visuels de durabilité est basé sur MSCI World Index TRN.

Le mois d'octobre a été difficile pour les marchés actions mondiaux en raison de la hausse des taux et d'un ralentissement de l'économie mondiale. Le conflit entre Israël et le Hamas a accru l'incertitude, mais son impact sur le marché a été limité. Les taux mondiaux étaient proches de leur record de l'année, les obligations du Trésor US flirtant avec les 5 %. L'inflation en zone euro est passée sous la barre des 3 %, un plus bas de 2 ans, et l'inflation US a aussi reculé. La saison des bénéfices du T3 s'est ouverte sur des résultats mitigés, la plupart des sociétés ayant manqué leurs prévisions de ventes en raison de l'inflation et du ralentissement de la croissance. Au niveau régional, les actions de l'Europe et du Japon ont été faibles, tandis que celles des USA ont légèrement surperformé. Les valeurs des énergies renouvelables, en particulier dans le solaire résidentiel, ont sous-performé sur fond de faibles prévisions aux USA et de ralentissement de la croissance en Europe. Toutefois, le marché du solaire d'utilité publique, aux USA surtout, a affiché une croissance solide.

Sur la base des cours, le fonds a affiché une performance de -11,88%. En octobre, le pôle Distribution d'énergie a signé la meilleure performance, mais à toutefois terminé dans le rouge. La saison des bénéfices du T3 a été excellente pour les fournisseurs d'équipements comme Schneider Electric et Nexans. Le pôle Efficacité énergétique a signé une performance légèrement supérieure à l'ensemble du fonds, avec des écarts importants au sein des sous-groupes. Lattice Semiconductor a sous-performé dans le sous-groupe du big data, à l'inverse de Vertiv. Le pôle Énergies renouvelables a sous-performé, avec une grande dispersion au sein des actions du secteur. Le sous-groupe de l'éolien a surperformé le fonds, alors que celui du solaire a été le moins performant. Le pôle Gestion énergétique a le plus nui, pénalisé par les craintes d'un ralentissement conjoncturel et d'une baisse de la demande de VE. Dans le stockage, les fabricants de batteries LG Energy et Samsung SDI ont confirmé un certain ralentissement de la demande, mais voient d'un bon œil leurs perspectives à moyen terme. Dans le sous-groupe Gestion énergétique des semi-conducteurs, Onsemi a annoncé des résultats légèrement meilleurs pour le T3, mais a revu à la baisse ses prévisions de CA pour le T4, en raison notamment d'insuffisances dans son segment en plein essor du carbure de silicium.

L'inflation en Amérique du Nord et en Europe continue sa décrue et se rapproche de niveaux plus acceptables. Le cycle de resserrement opéré par la Fed se poursuivra encore, mais nous restons à l'affût de tout signe de changement alors les taux élevés commencent à entamer le sentiment des consommateurs et les perspectives de croissance. Les énergies renouvelables, frappées de plein fouet par la hausse des taux d'intérêt, offrent d'intéressants points d'entrée. Les semi-conducteurs sont proches d'un creux conjoncturel, portés par la dynamique des VE. Les sociétés industrielles normalisent leurs chaînes logistiques après la pandémie et affichent des carnets de commandes bien remplis qui stimulent leur CA. Les craintes quant aux taux d'intérêt peuvent offrir des possibilités de nouvelles prises de position dans les industrielles. Les perspectives de bénéfices pour le reste de 2024 restent positives, malgré un contexte macroéconomique plus difficile. En effet, les prix élevés de l'énergie et le besoin d'indépendance énergétique agissent comme des catalyseurs d'investissements dans les technologies énergétiques intelligentes. La hausse du prix du carbone et le cadre réglementaire plus clair incitent à investir dans la décarbonation. La stratégie continue de se concentrer sur les énergies renouvelables, les prestataires de réseaux intelligents, la gestion de l'énergie et les spécialistes des batteries.