Robeco Sustainable European Stars Equities G EUR

Mathias Büeler est responsable de l'équipe Actions européennes durables et gérant de portefeuille de la stratégie Robeco Sustainable European Stars Equities. Il est également analyste actions en charge des secteurs de la finance, de l'immobilier et de la consommation cyclique. Avant de rejoindre Robeco en 2011, Mathias a été analyste Actions sell-side pendant plus de quatre ans chez Kepler Capital Markets, où il couvrait les banques suisses et les financières diversifiées. Précédemment, il a été responsable de la gestion des produits structurés pendant deux ans et demi chez Man Investments, où il a démarré sa carrière en 2004. Mathias est titulaire d'un Master of Arts en administration des affaires de l'Université de Zurich et d'un CFA® (Chartered Financial Analyst). Oliver Girakhou est gérant de portefeuille de la stratégie Robeco Sustainable European Stars Equities. Il couvre et dirige la recherche dans les secteurs des matériaux, de l'industrie, de l'énergie et des services aux collectivités au sein de l'équipe. Avant de rejoindre Robeco en 2014, il a travaillé 6 ans au Crédit Agricole - Cheuvreux (devenu KeplerCheuvreux) en tant qu'analyste sell-side actions couvrant les sociétés industrielles européennes. Il a également acquis une expérience commerciale de première main en tant qu'analyste commercial au sein du groupe BMW, où il a travaillé au département de stratégie pour la Chine et a démarré sa carrière en 2008. Oliver est titulaire d'un Master en sciences économiques et sociales de la Faculté d'économie et d'administration des affaires de l'Université de Vienne, et d'un MBA obtenu auprès d'ESCP Europe.

Le fonds est établi au Luxembourg et est soumis à la législation et à la réglementation en matière de fiscalité en vigueur au Luxembourg. Le fonds n'est sujet, au Luxembourg, à aucun impôt sur les sociétés, les dividendes, les revenus financiers ou les plus-values. Le fonds est soumis au Luxembourg à une taxe de souscription annuelle (taxe d'abonnement), qui s'élève à 0,05% de la valeur nette d'inventaire du fonds. Cette taxe est incluse dans la valeur nette d'inventaire du fonds. Le fonds peut en principe utiliser le réseau d'accords du Luxembourg pour recouvrer partiellement toute retenue à la source sur ses revenus.

Les conséquences fiscales d'un placement dans ce fonds dépendent de la situation personnelle de l'investisseur. Pour les investisseurs privés aux Pays-Bas, les intérêts réels ainsi que les revenus issus de dividendes ou les plus-values reçus sur leurs placements ne sont pas concernés à des fins fiscales. Chaque année, les investisseurs paient des impôts sur le revenu en fonction de la valeur de leurs actifs nets détenus au 1er janvier si et dans la mesure où ces actifs nets excèdent le montant non imposable de l'investisseur. Tout montant investi dans le fonds fait partie des actifs nets de l'investisseurs. Les investisseurs privés résidant en dehors des Pays-Bas ne seront pas assujettis à un impôt aux Pays-Bas sur leurs placements dans le fonds. Ces investisseurs pourront toutefois dans leur pays de résidence être assujettis à un impôt sur tout placement effectué dans ce fonds, ceci sur la base de la législation applicable dans ce pays en matière de fiscalité. D'autres réglementations fiscales s'appliquent aux personnes morales ou aux investisseurs professionnels. Nous recommandons aux investisseurs de consulter leur conseiller financier ou fiscal à propos des conséquences fiscales qu'un placement dans ce fonds peut avoir sur leur situation particulière avant de décider d'effectuer un placement dans le fonds.

Le fonds inclut la durabilité dans son processus d’investissement par l’application d’exclusions, le filtrage négatif, l’intégration des critères ESG, l’établissement d’objectifs (ESG et empreinte environnementale) et le vote. Le fonds n’investit pas dans des émetteurs qui enfreignent les normes internationales ou dont les activités sont considérées comme nuisibles à la société selon la politique d’exclusion de Robeco. De plus, nous procédons à un filtrage négatif pour exclure de l'univers d'investissement les 20 % de titres qui présentent les plus mauvais scores ESG. Les critères ESG d'importance financière sont intégrés dans l’analyse fondamentale « bottom-up » des investissements afin d’évaluer les risques et opportunités ESG existants et potentiels. Le fonds limite l’exposition aux risques de durabilité élevés lors de la sélection de titres. Le fonds vise également un score ESG supérieur et une empreinte environnementale (carbone, eau et déchets) réduite d’au moins 20 % par rapport à l’indice de référence. De plus, si l’émetteur d’un titre est signalé pour non-respect des normes internationales dans le cadre du suivi permanent, il fera alors l’objet d’une exclusion. Enfin, le fonds exerce ses droits d’actionnaire et utilise le vote par procuration conformément à la politique de vote par procuration de Robeco.Les sections suivantes montrent les données ESG pour ce fonds avec de brèves descriptions. Pour plus d'informations, veuillez consulter les informations relatives à la durabilité.L'indice utilisé pour tous les visuels de durabilité est basé sur MSCI Europe Index TRN.

Octobre a encore été mois faible, nombre de facteurs ayant entraîné des pertes dans différentes classes d'actifs. Le principal a été l'attaque du Hamas contre Israël, ce qui a accru les risques géopolitiques et conduit à des performances négatives pour les actions mondiales et européennes, tandis que les prix du pétrole et de l'or ont augmenté, sous l'effet des craintes d'une escalade du conflit et de la demande d'actifs refuges. Des données US encore solides ont contribué à une nouvelle hausse des coûts d'emprunt à long terme et renforcé les craintes liées à l'impact de taux plus élevés sur l'ensemble de l'économie. Le MSCI Europe a reculé d'env. 3,6 % en octobre. Les secteurs plus défensifs, tels que les services aux collectivités, l'assurance et l'énergie, étaient parmi les plus performants, tandis que l'automobile, la banque et la conso. cyclique ont sous-performé en raison d'inquiétudes cycliques. Les sociétés de logiciels ont rattrapé leurs homologues mondiaux et affiché la meilleure performance ce mois-ci. Dans la santé, les valeurs des biotechnologies et des sciences de la vie ont été tirées à la baisse en raison d'effets moins importants de la pandémie.

Sur la base des cours, le fonds a affiché une performance de -3,49%. En octobre, le fonds a surperformé l'indice de juste 14 pb. La sélection a été positive, grâce à un choix solide de titres dans les services de com., les matériaux et la finance, tandis que la sélection dans la conso. de base et la santé a été préjudiciable. Une fois de plus, la sous-pondération structurelle de l'énergie n'a pas aidé et a été le principal responsable des effets négatifs de l'allocation. Les titres les plus payants ont été Deutsche Telekom, Compass Group PLC et Linde. Deutsche Telekom a publié des chiffres solides et maintenu de bonnes performances opérationnelles. Compass continue de gagner des marchés dans le segment de l'externalisation de la restauration. Linde continue d'accroître ses bénéfices avec des volumes négatifs, surtout grâce à des prix favorables et à une forte discipline en matière de coûts. Les titres qui ont le plus pesé sur le résultat relatif sont Lonza, JD Sports Fashion Plc et Epiroc AB. Les actions de Lonza ont encore chuté, la CMD révélant une révision à la baisse des prévisions à moyen terme (2024-2028). Celles de JD Sports ont reculé à cause des craintes cycliques aux USA et en Europe. Les actions d'Epiroc AB se sont repliées dû à une demande plus faible sur les marchés finaux de la construction et à la pression sur les marges suite aux récentes acquisitions.

La stratégie du fonds vise à investir dans des sociétés de grande qualité aux business models durables et différenciés dans la perspective d'un cycle complet. Le fonds devrait ainsi exploiter son plein potentiel quand les performances des valeurs individuelles commencent à présenter des écarts substantiels dus à un moindre soutien du marché. Ses positions ont tendance à dépendre moins des hypothèses sur les tendances générales de marché et plus des qualités intrinsèques des entreprises susceptibles de résister, tant dans des contextes favorables que défavorables. Nos convictions clés, motivées par la résistance prévisionnelle des entreprises et des valorisations comparativement modérées, peuvent offrir une protection en périodes volatiles.