Robeco Global Consumer Trends F EUR

Jack Neele est gérant de portefeuille de la stratégie Robeco Global Consumer Trends et membre de l'équipe Investissement thématique. Jack a démarré sa carrière dans le secteur de l'investissement en 1999. Avant de rejoindre Robeco, il était gérant de portefeuille d'actions mondiales chez Fortis MeesPierson. Il est titulaire d'un Master en économétrie de l'Université Érasme de Rotterdam. Il est également analyste financier européen certifié. Richard Speetjens est gérant de portefeuille de la stratégie Robeco Global Consumer Trends et membre de l'équipe de Investissement thématique. Il est également directeur adjoint de l'investissement thématique. Il gère la stratégie depuis décembre 2010. Il a rejoint Robeco en 2007 en tant que gérant de portefeuille pour les actions européennes. Précédemment, Richard a été gérant de portefeuille d'actions européennes chez Van Lanschot Asset Management et chez Philips Investment Management. Richard est titulaire d'un Master en économie et finance de l'Université de Maastricht et d'un CFA®.

Le fonds est établi au Luxembourg et est soumis à la législation et à la réglementation en matière de fiscalité en vigueur au Luxembourg. Le fonds n'est sujet, au Luxembourg, à aucun impôt sur les sociétés, les dividendes, les revenus financiers ou les plus-values. Le fonds est soumis au Luxembourg à une taxe de souscription annuelle (taxe d'abonnement), qui s'élève à 0,05% de la valeur nette d'inventaire du fonds. Cette taxe est incluse dans la valeur nette d'inventaire du fonds. Le fonds peut en principe utiliser le réseau d'accords du Luxembourg pour recouvrer partiellement toute retenue à la source sur ses revenus.

Les conséquences fiscales d'un placement dans ce fonds dépendent de la situation personnelle de l'investisseur. Pour les investisseurs privés aux Pays-Bas, les intérêts réels ainsi que les revenus issus de dividendes ou les plus-values reçus sur leurs placements ne sont pas concernés à des fins fiscales. Chaque année, les investisseurs paient des impôts sur le revenu en fonction de la valeur de leurs actifs nets détenus au 1er janvier si et dans la mesure où ces actifs nets excèdent le montant non imposable de l'investisseur. Tout montant investi dans le fonds fait partie des actifs nets de l'investisseurs. Les investisseurs privés résidant en dehors des Pays-Bas ne seront pas assujettis à un impôt aux Pays-Bas sur leurs placements dans le fonds. Ces investisseurs pourront toutefois dans leur pays de résidence être assujettis à un impôt sur tout placement effectué dans ce fonds, ceci sur la base de la législation applicable dans ce pays en matière de fiscalité. D'autres réglementations fiscales s'appliquent aux personnes morales ou aux investisseurs professionnels. Nous recommandons aux investisseurs de consulter leur conseiller financier ou fiscal à propos des conséquences fiscales qu'un placement dans ce fonds peut avoir sur leur situation particulière avant de décider d'effectuer un placement dans le fonds.

Le fonds inclut la durabilité dans son processus d'investissement par l'application d'exclusions, l'intégration des critères ESG, l'engagement et le vote. Le fonds n'investit pas dans des émetteurs qui enfreignent les normes internationales ou dont les activités sont considérées comme nuisibles à la société selon la politique d'exclusion de Robeco. Les critères ESG d'importance financière sont intégrés dans l'analyse « bottom-up » des investissements afin d'évaluer les risques et opportunités ESG existants et potentiels. Le fonds limite l'exposition aux risques de durabilité élevés lors de la sélection de titres. Le fonds vise une empreinte carbone inférieure d'au moins 20 % à celle de l'indice de référence. De plus, si l'émetteur d'un titre est signalé pour non-respect des normes internationales dans le cadre du suivi permanent, il fera alors l'objet d'un dialogue actif. Enfin, le fonds exerce ses droits d'actionnaire et utilise le vote par procuration conformément à la politique de vote par procuration de Robeco.Les sections suivantes montrent les données ESG pour ce fonds avec de brèves descriptions. Pour plus d'informations, veuillez consulter les informations relatives à la durabilité.L'indice utilisé pour tous les visuels de durabilité est basé sur [Nom de l'indice].

La BCE a réduit ses taux de 0,25 point de pourcentage à 3% afin d’éviter une éventuelle récession dans la zone euro. Aux États-Unis, l'inflation a légèrement augmenté à 2,7%, alimentant les rumeurs de suspension de son cycle d’assouplissement par la Fed. Les marchés actions ont reculé, reflétant les inquiétudes concernant un ralentissement potentiel du rythme des réductions de taux. L'indice MSCI All Country World a reculé de 0,4% en EUR (-2,4% en USD) et le fonds Robeco Global Consumer Trends a légèrement surperformé. La technologie a été en tête tandis que les secteurs cycliques tels que l'énergie et les matériaux sont restés à la traîne. Les secteurs défensifs, tels que la consommation de base et la santé, sont restés stables.

Sur la base des cours, le fonds a affiché une performance de -0,31%. La performance relative du mois dernier a pâti du retard des thèmes liés à la santé et au bien-être et de la sous-performance de l'énergie (-10%) et des segments cycliques tels que l'industrie, les matériaux et l'immobilier. Notre thème Transformation numérique de la consommation a légèrement surperformé, les composants des Sept Magnifiques Alphabet (+12%), Apple (+6%) et Amazon (+6%) n’ayant pas déçu, alors qu'Uber Technologies (-16%) et Fiserv (-7%) ont été à la traîne. Notre thème Santé & Bien-être a sous-performé, surtout en raison d'une actualité décevante sur les médicaments de Novo Nordisk (-18%), alors que le fournisseur de produits dermatologiques et d'esthétique injectables Galderma (+12%) a poursuivi sa forte progression, grâce à des données favorables et à l'approbation aux États-Unis de son médicament phare potentiel, le Nemluvio. Enfin, le thème Essor de la classe moyenne a enregistré des performances globalement conformes à celles du marché. La faiblesse persistante de notre exposition à l'Amérique latine, Nu Holdings (-17%) et MercadoLibre (-14%), a été à peu près compensée par la performance remarquable de Tencent (+5%).

La faiblesse des données macroéconomiques a permis aux banques centrales d'entamer un abaissement des taux d'intérêt. La BCE a commencé à réduire ses taux au début du S1 et aux USA, les investisseurs tablent sur de multiples baisses de taux. Notre style « Growth » axé sur la qualité semble bien adapté au climat d'investissement actuel. Notre approche équilibrée devrait fournir une protection à la baisse, tout en offrant la croissance structurelle nécessaire pour participer à la hausse. Si les niveaux se sont normalisés, mais selon nous, les valorisations supérieures de ces sociétés se justifient par la qualité de leurs business models, une forte croissance bénéficiaire et une présence durable. Nous restons optimistes quant aux perspectives à long terme de nos investissements.