Robeco Emerging Stars Equities D EUR

Investir dans les économies émergentes selon une analyse pays top-down et une sélection bottom-up

Type de part Type de part Chaque part d'un produit investit dans le même portefeuille de titres et partage les mêmes objectifs et politiques d'investissement. Cependant, ses paramètres peuvent varier, notamment, par exemple, le type de distribution, l'exposition aux devises ou les commissions et frais. Les parts les plus courantes chez Robeco sont : a) les actions D/DH, des actions classiques disponibles pour tous les investisseurs; b) les actions I/IH, qui peuvent être souscrites par les investisseurs institutionnels, selon la définition qui en est donnée par la Commission de surveillance du secteur financier du Luxembourg. Pour plus d'informations sur les parts, veuillez consulter le prospectus.

Classe et codes

Type de fonds
Actions
ISIN
LU0254836850
Bloomberg
RGCEMST LX

Type de fonds

Actions

ISIN

LU0254836850

Bloomberg

RGCEMST LX

Indice

MSCI Emerging Markets Index (Net Return, EUR)

Information de Durabilité
Information de Durabilité
En vertu du règlement européen Disclosure (SFDR), les produits peuvent être étiquetés comme fonds relevant de l'Article 6, 8 ou 9.
Article 6 : le fonds n'est pas concerné par les informations renforcées sur la durabilité par rapport aux articles 8 et 9.
Article 8 : le fonds n'a pas d'objectif d'investissement durable mais promeut des caractéristiques environnementales ou sociales et fait l'objet d'informations renforcées sur la durabilité.
Article 9 : le fonds a un objectif d'investissement durable et fait l'objet d'informations renforcées sur la durabilité.
Indépendamment de l'Article 8 ou 9, les entreprises dans lesquelles les investissements sont réalisés doivent suivre des pratiques de bonne gouvernance, et les investissements durables ne doivent causer aucun préjudice important.

Article 8

Morningstar Morningstar Copyright © Morningstar, Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses : (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu ; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées ; et (3) ne sont pas garanties comme étant exactes, complètes ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de données ne sont responsables d'éventuels dommages ou des pertes qui pourraient découler de l'utilisation de ces informations. Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs. Téléchargez The Morningstar Rating for Funds (chapitre : The Morningstar Rating: Three-, Five-, and 10-Year) sur le Site Internet de Morningstar.

Rating

( 31-10 )

Aperçu Performance & frais Portefeuille Durabilité Commentaire Documents

Points clés

Investit avec flexibilité et dynamisme
Se concentre sur les pays émergents les plus attractifs
Portefeuille concentré comprenant environ 35 à 50 titres

À propos de ce fonds

Robeco Emerging Stars Equities est un fonds à gestion active qui investit dans des actions de pays émergents du monde entier. La sélection de ces titres est basée sur une analyse fondamentale.Le fonds vise une performance supérieure à l'indice. Le fonds opère une sélection en associant une analyse pays top-down et une approche bottom-up en matière d'actions. Les sociétés visées ont un business model sain, de solides perspectives de croissance et une valorisation raisonnable. Le fonds a un portefeuille concentré, axé sur un petit nombre de paris plus importants.

Faits marquants

Par 31-10-2025

Actif du fonds	2 969 756 835 EUR
Montant de la classe d'actions	156 768 704 EUR
Date de création de la classe d'actions	02-11-2006
Performances sur 1 an	30,37 %
Paiement de dividendes	No

Gérant

Jaap van der Hart
Karnail Sangha

Jaap van der Hart est gérant principal de portefeuille pour la stratégie High Conviction Emerging Stars de Robeco. Depuis, il a été responsable des investissements en Amérique du Sud, en Europe de l'Est, en Afrique du Sud, au Mexique, en Chine et à Taiwan. Il coordonne également le processus d’allocation géographique. Il a démarré sa carrière dans le secteur de l'investissement en 1994 au sein du département de recherche quantitative de Robeco, puis a rejoint l’équipe Actions de marchés émergents en 2000. Jaap est titulaire d'un Master en économétrie de l'Université Érasme de Rotterdam. Il a publié plusieurs articles spécialisés concernant la sélection de titres dans les marchés émergents. Karnail Sangha est gérant de portefeuille au sein de l’équipe Actions des marchés émergents et analyste couvrant l’Inde. Il est co-gérant de portefeuille pour les stratégies Emerging Stars Equities et Sustainable Emerging Stars Equities. Avant de rejoindre Robeco en 2000, Karnail était Risk Manager/Controller chez AEGON Asset Management, où il a démarré sa carrière dans le secteur en 1999. Il est titulaire d'un Master en économie de l'Université Érasme de Rotterdam et d’un CFA® (Chartered Financial Analyst). D’autre part, Karnail parle couramment hindi et pendjabi.

Par période	Fonds	Indice de référence
1 an	30,37 %	20,32 %
2 ans	23,88 %	21,16 %
3 ans	18,90 %	15,00 %
5 ans	10,58 %	7,66 %
10 ans	7,58 %	7,22 %
Depuis création 02-11-2006	7,00 %	5,88 %

Statistiques	3 ans	5 ans
Tracking error ex-post (%) Le tracking error ex-post indique la volatilité de l'écart de performance d'un fonds par rapport au rendement de l'indice. Pour la gestion des fonds d'investissement, la plupart des gérants de fonds ont à faire avec un tracking error ex-ante (déterminé au préalable) qui indique quels risques supplémentaires ils peuvent prendre dans leurs tentative de surpasser le benchmark. Le tracking error ex-post définit la répartition des résultats des fonds du passé par rapport à ceux du benchmark sous-jacents. Si le fonds a un tracking error plus élevé, les résultats du fonds divergent plus des résultats de l'indice. Il y a donc une plus grande chance que le fonds affiche une surperformance. Plus les rendements s'écartent du benchmark, plus le fonds est géré de manière active. Un tracking error faible indique, par contre, une gestion plus passive.	4,64	5,00
Ratio d'information Ce ratio est utilisé pour évaluer la qualité de l'écart de performance qu'un gérant de fonds a atteint étant donné que ce ratio tient également compte du risque actif qui est pris. Le ratio d'information est obtenu en divisant l'écart de performance par rapport au benchmark par le tracking error du fonds. Plus le ratio d'information est élevé, mieux c'est. Un fonds avec un tracking error de 4 % et un écart de performance de 2 % par rapport au benchmark a un ratio d'information de 0,5, ce qui est bon.	1,41	1,02
Ratio de Sharpe Ce ratio mesure la performance corrigée du risque et permet de comparer la qualité des performances des différents investissements. Ce ratio est calculé en déduisant le taux sans risque de la performance et en divisant ensuite le résultat par la déviation standard (le risque) du fonds. Le ratio Sharpe indique donc si les rendements d'un fonds sont le résultat de bonnes décisions d'investissements ou sont basés sur la prise d'un risque supplémentaire. Plus le ratio est élevé, mieux c'est: cela signifie qu'un rendement plus élevé est atteint par unité de risque. Ce ratio porte le nom de son inventeur, lauréat du Prix Nobel, William Sharpe.	1,21	0,73
Alpha (%) L'alpha indique à quel point un portefeuille enregistre en fait des résultats meilleurs que les résultats escomptés compte tenu du risque encouru par rapport au benchmark. Un alpha positif indique que le fonds a atteint de meilleurs résultats que prévu, compte tenu du risque encouru. Le bêta est utilisé pour déterminer le risque par rapport au benchmark.	4,54	4,25
Beta Un critère pour la volatilité d'un portefeuille, ou le risque systématique, par rapport au benchmark. Un bêta de 1 indique que le portefeuille évoluera avec le benchmark. Un bêta de moins de 1 indique que le portefeuille évoluera moins que le benchmark. Un bêta de plus de 1 indique que le portefeuille évoluera plus que le benchmark. Un bêta de 1,2 indique que le portefeuille évoluera en théorie de 20 % en plus que le benchmark.	1,12	1,12
Ecart type La déviation standard évalue la répartition des données d'un groupe par rapport à la moyenne. Plus les données sont réparties, plus l'écart est grand. Dans le secteur financier, la déviation standard est appliquée au rendement annuel d'un investissement pour mesurer la volatilité (le risque) de cet investissement.	15,34	15,33
Gain mensuel max. (%) La performance mensuelle absolue positive maximale (la plus élevée) durant la période écoulée.	12,65	12,65
Perte mensuelle max.(%) La performance mensuelle absolue négative maximale (la plus élevée) durant la période écoulée.	-5,74	-10,74

Frais pour ce fonds	Pourcentage
Frais courants Frais courants	1,76 %
Frais de gestion inclus Une commission est versée par le fonds à la société de gestion d'actifs pour la gestion professionnelle du fonds.	1,50 %
Commission de service inclus Frais administratifs couvrant les obligations réglementaires tels que les frais des rapports annuels, réunions des actionnaires ou publications des cours ou valeurs liquidatives.	0,20 %
Frais de transaction Les frais de transaction présentés ici correspondent aux frais de transaction annuels moyens de ces trois dernières années, calculés conformément aux réglementations européennes.	0,07 %

Fiscalité produit

Le fonds est établi au Luxembourg et est soumis à la législation et à la réglementation en matière de fiscalité en vigueur au Luxembourg. Le fonds n'est sujet, au Luxembourg, à aucun impôt sur les sociétés, les dividendes, les revenus financiers ou les plus-values. Le fonds est soumis au Luxembourg à une taxe de souscription annuelle (taxe d'abonnement), qui s'élève à 0,05% de la valeur nette d'inventaire du fonds. Cette taxe est incluse dans la valeur nette d'inventaire du fonds. Le fonds peut en principe utiliser le réseau d'accords du Luxembourg pour recouvrer partiellement toute retenue à la source sur ses revenus.

Fiscalité applicable aux porteurs

Les conséquences fiscales d'un placement dans ce fonds dépendent de la situation personnelle de l'investisseur. Pour les investisseurs privés aux Pays-Bas, les intérêts réels ainsi que les revenus issus de dividendes ou les plus-values reçus sur leurs placements ne sont pas concernés à des fins fiscales. Chaque année, les investisseurs paient des impôts sur le revenu en fonction de la valeur de leurs actifs nets détenus au 1er janvier si et dans la mesure où ces actifs nets excèdent le montant non imposable de l'investisseur. Tout montant investi dans le fonds fait partie des actifs nets de l'investisseurs. Les investisseurs privés résidant en dehors des Pays-Bas ne seront pas assujettis à un impôt aux Pays-Bas sur leurs placements dans le fonds. Ces investisseurs pourront toutefois dans leur pays de résidence être assujettis à un impôt sur tout placement effectué dans ce fonds, ceci sur la base de la législation applicable dans ce pays en matière de fiscalité. D'autres réglementations fiscales s'appliquent aux personnes morales ou aux investisseurs professionnels. Nous recommandons aux investisseurs de consulter leur conseiller financier ou fiscal à propos des conséquences fiscales qu'un placement dans ce fonds peut avoir sur leur situation particulière avant de décider d'effectuer un placement dans le fonds.

Évolution des marchés

Par 31-10-2025

En octobre, les actions émergentes ont enregistré une hausse de 6,1 % (EUR), surperformant les marchés développés qui ont progressé de 3,8 %. La Fed a procédé à une nouvelle baisse de 25 pb de ses taux d'intérêt et a achevé la réduction progressive de son bilan. Cette décision a soutenu l'appétit des investisseurs pour les actifs plus risqués, tels que les actions émergentes. Toutefois, le président de la Fed, a indiqué qu'une baisse des taux en décembre n'était pas garantie, ce qui a tempéré les attentes du marché. L'enthousiasme mondial pour l'IA a continué d'être favorable, stimulant les marchés très axés sur les technologies et les semi-conducteurs. En outre, les progrès réalisés dans les négociations commerciales entre les USA et la Chine, notamment en ce qui concerne les minéraux de terres rares, ont soutenu les marchés asiatiques profondément intégrés dans les chaînes d'approvisionnement mondiales de l'électronique. La trêve d'un an entre les USA et la Chine sur les droits de douane et les exportations se traduit par une baisse du taux effectif moyen appliqué à la Chine, de 42% à 32%. Le marché Actions en Corée du Sud a signé de bonnes performances en octobre. La conclusion des négociations en matière de droits de douane entre les USA et la Corée du Sud fin octobre, ainsi que la poursuite des investissements mondiaux dans l’IA, continuent de soutenir son marché très axé sur les semi-conducteurs.

Attribution de performance

Par 31-10-2025

Sur la base des cours, le fonds a affiché une performance de 6,41%. En octobre, le fonds a surperformé l'indice MSCI Emerging Markets. L'allocation géographique a été le principal moteur, tandis que la sélection de titres a nui. La Corée du Sud (surpondération) et la Chine (sous-pondération) ont été favorables. En revanche, Taïwan (sous-pondération), la Grèce et le Brésil (surpondération pour les deux) ont été préjudiciables. Les titres de semi-conducteurs sud-coréens se sont bien comportés sur fond d'amélioration des perspectives en matière d'IA : Samsung Electronics et SK Square (holding de SK hynix). Les constructeurs automobiles sud-coréens KIA Corp et Hyundai Motor ont aussi été à la fête en raison de l'accord entre les USA et la Corée sur des droits de douane moins élevés pour les voitures sud-coréennes importées. La sélection de titres négative est attribuable aux positions chinoises du fonds, où les valeurs liées à Internet ont subi un recul en octobre : Baidu (recherche en ligne), Alibaba (e-commerce et cloud), JD.com (e-commerce) et Vipshop (vente au détail en ligne). CATL, le principal fabricant chinois de batteries pour VE, a aussi sous-performé. Parmi les autres titres qui ont sous-performé en octobre, citons Petrobras (société de pros. et prod. pétrolière brésilienne), Itaú Unibanco (banque brésilienne), Hana Financial (banque sud-coréenne), Alpha Bank (Grèce), Grupo Banorte (banque mexicaine) et Naspers (holding Internet dans les marchés émergents).

Prévisions du gérant

Jaap van der Hart
Karnail Sangha

Les États-Unis restent une source d'incertitude dans l'économie mondiale actuelle, avec des déficits budgétaires croissants, des droits de douane à l'importation plus élevés et une politique erratique. Toutefois, comme la majorité des bénéfices des sociétés émergentes sont concentrés sur le marché intérieur, nous pensons que ce sont les USA qui seront le plus touchés. Les investisseurs mondiaux semblent vouloir se détourner des États-Unis, entraînant jusque-là un affaiblissement du dollar. Avec l'accent mis sur l'Amérique d'abord, les marchés émergents doivent s'appuyer davantage sur leurs propres politiques nationales et les possibilités de croissance qui s'offrent à eux. Nous prévoyons une croissance économique structurelle supérieure à celle des marchés développés, tandis que la stabilité macroéconomique s'est considérablement améliorée. Par rapport aux marchés développés, les marchés actions émergents présentent désormais des valorisations très attractives, avec des décotes d'env. 30 % sur la base des multiples de bénéfices. Dans le même temps, la croissance attendue des bénéfices pour cette année est de 10 %, ce qui est bien supérieur à la croissance attendue de 8 % pour les marchés développés.

Robeco Emerging Stars Equities D EUR

Investir dans les économies émergentes selon une analyse pays top-down et une sélection bottom-up

Points clés

À propos de ce fonds

Faits marquants

Gérant

Performance

Statistiques

Frais

Fiscalité produit

Fiscalité applicable aux porteurs

Allocation des fonds

Politiques

Évolution des marchés

Attribution de performance

Prévisions du gérant

Documents de fonds

Rapports annuels / semestriels

Annonces

Poursuivons notre conversation