
Robeco Emerging Stars Equities D EUR
Investir dans les économies émergentes selon une analyse pays top-down et une sélection bottom-up
Type de part
Type de part
Chaque part d'un produit investit dans le même portefeuille de titres et partage les mêmes objectifs et politiques d'investissement. Cependant, ses paramètres peuvent varier, notamment, par exemple, le type de distribution, l'exposition aux devises ou les commissions et frais. Les parts les plus courantes chez Robeco sont :
a) les actions D/DH, des actions classiques disponibles pour tous les investisseurs;
b) les actions I/IH, qui peuvent être souscrites par les investisseurs institutionnels, selon la définition qui en est donnée par la Commission de surveillance du secteur financier du Luxembourg.
Pour plus d'informations sur les parts, veuillez consulter le prospectus.
D-EUR
D-USD
F-EUR
F-USD
G-EUR
IE-EUR
IL-EUR
Classe et codes
Type de fonds:
Actions
ISIN:
LU0254836850
Bloomberg:
RGCEMST LX
Indice
MSCI Emerging Markets Index (Net Return, EUR)
Information de Durabilité
Information de Durabilité
En vertu du règlement européen Disclosure (SFDR), les produits peuvent être étiquetés comme fonds relevant de l'Article 6, 8 ou 9.
Article 6 : le fonds n'est pas concerné par les informations renforcées sur la durabilité par rapport aux articles 8 et 9.
Article 8 : le fonds n'a pas d'objectif d'investissement durable mais promeut des caractéristiques environnementales ou sociales et fait l'objet d'informations renforcées sur la durabilité.
Article 9 : le fonds a un objectif d'investissement durable et fait l'objet d'informations renforcées sur la durabilité.
Indépendamment de l'Article 8 ou 9, les entreprises dans lesquelles les investissements sont réalisés doivent suivre des pratiques de bonne gouvernance, et les investissements durables ne doivent causer aucun préjudice important.
Article 8
Morningstar
Morningstar
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Rating (30/10)
- Aperçu
- Performance & frais
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- Documents
Thèmes de fonds
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Points clés
- Investit avec flexibilité et dynamisme
- Se concentre sur les pays émergents les plus attractifs
- Portefeuille concentré comprenant environ 35 à 50 titres
À propos de ce fonds
Robeco Emerging Stars Equities est un fonds à gestion active qui investit dans des actions de pays émergents du monde entier. La sélection de ces titres est basée sur une analyse fondamentale.Le fonds vise une performance supérieure à l'indice. Le fonds opère une sélection en associant une analyse pays top-down et une approche bottom-up en matière d'actions. Les sociétés visées ont un business model sain, de solides perspectives de croissance et une valorisation raisonnable. Le fonds a un portefeuille concentré, axé sur un petit nombre de paris plus importants.
Faits marquants
Actif du fonds
€ 1.555.755.698
Montant de la classe d'actions
€ 64.120.680
Date de création de la classe d'actions
02-11-2006
Performances sur 1 an
9,54%
Paiement de dividendes
No
Gérant

Jaap van der Hart

Karnail Sangha
Jaap van der Hart est gérant principal de portefeuille pour la stratégie High Conviction Emerging Stars de Robeco. Depuis, il a été responsable des investissements en Amérique du Sud, en Europe de l'Est, en Afrique du Sud, au Mexique, en Chine et à Taiwan. Il coordonne également le processus d’allocation géographique. Il a démarré sa carrière dans le secteur de l'investissement en 1994 au sein du département de recherche quantitative de Robeco, puis a rejoint l’équipe Actions de marchés émergents en 2000. Jaap est titulaire d'un Master en économétrie de l'Université Érasme de Rotterdam. Il a publié plusieurs articles spécialisés concernant la sélection de titres dans les marchés émergents. Karnail Sangha est gérant de portefeuille au sein de l’équipe Actions des marchés émergents et analyste couvrant l’Inde. Il est co-gérant de portefeuille pour les stratégies Emerging Stars Equities et Sustainable Emerging Stars Equities. Avant de rejoindre Robeco en 2000, Karnail était Risk Manager/Controller chez AEGON Asset Management, où il a démarré sa carrière dans le secteur en 1999. Il est titulaire d'un Master en économie de l'Université Érasme de Rotterdam et d’un CFA® (Chartered Financial Analyst). D’autre part, Karnail parle couramment hindi et pendjabi.
Performance
Par période
Par an
- Par période
- Par an
1 an
9,54%
3,60%
2 ans
-5,67%
-8,53%
3 ans
2,51%
-0,50%
5 ans
3,05%
3,02%
10 ans
3,84%
3,77%
Depuis création 11/2006
5,17%
4,22%
2022
-15,75%
-14,85%
2021
7,74%
4,86%
2020
0,09%
8,54%
2019
28,73%
20,61%
2018
-14,62%
-10,27%
2020-2022
-3,15%
-1,04%
2018-2022
-0,03%
0,96%
Statistiques
Statistiques
Taux de réussite
- Statistiques
- Taux de réussite
Tracking error ex-post (%)
Le tracking error ex-post indique la volatilité de l'écart de performance d'un fonds par rapport au rendement de l'indice. Pour la gestion des fonds d'investissement, la plupart des gérants de fonds ont à faire avec un tracking error ex-ante (déterminé au préalable) qui indique quels risques supplémentaires ils peuvent prendre dans leurs tentative de surpasser le benchmark. Le tracking error ex-post définit la répartition des résultats des fonds du passé par rapport à ceux du benchmark sous-jacents. Si le fonds a un tracking error plus élevé, les résultats du fonds divergent plus des résultats de l'indice. Il y a donc une plus grande chance que le fonds affiche une surperformance. Plus les rendements s'écartent du benchmark, plus le fonds est géré de manière active. Un tracking error faible indique, par contre, une gestion plus passive.
5,34
5,20
Ratio d'information
Ce ratio est utilisé pour évaluer la qualité de l'écart de performance qu'un gérant de fonds a atteint étant donné que ce ratio tient également compte du risque actif qui est pris. Le ratio d'information est obtenu en divisant l'écart de performance par rapport au benchmark par le tracking error du fonds. Plus le ratio d'information est élevé, mieux c'est. Un fonds avec un tracking error de 4 % et un écart de performance de 2 % par rapport au benchmark a un ratio d'information de 0,5, ce qui est bon.
0,91
0,41
Ratio de Sharpe
Ce ratio mesure la performance corrigée du risque et permet de comparer la qualité des performances des différents investissements. Ce ratio est calculé en déduisant le taux sans risque de la performance et en divisant ensuite le résultat par la déviation standard (le risque) du fonds. Le ratio Sharpe indique donc si les rendements d'un fonds sont le résultat de bonnes décisions d'investissements ou sont basés sur la prise d'un risque supplémentaire. Plus le ratio est élevé, mieux c'est: cela signifie qu'un rendement plus élevé est atteint par unité de risque. Ce ratio porte le nom de son inventeur, lauréat du Prix Nobel, William Sharpe.
0,22
0,27
Alpha (%)
L'alpha indique à quel point un portefeuille enregistre en fait des résultats meilleurs que les résultats escomptés compte tenu du risque encouru par rapport au benchmark. Un alpha positif indique que le fonds a atteint de meilleurs résultats que prévu, compte tenu du risque encouru. Le bêta est utilisé pour déterminer le risque par rapport au benchmark.
5,33
2,08
Beta
Un critère pour la volatilité d'un portefeuille, ou le risque systématique, par rapport au benchmark. Un bêta de 1 indique que le portefeuille évoluera avec le benchmark. Un bêta de moins de 1 indique que le portefeuille évoluera moins que le benchmark. Un bêta de plus de 1 indique que le portefeuille évoluera plus que le benchmark. Un bêta de 1,2 indique que le portefeuille évoluera en théorie de 20 % en plus que le benchmark.
1,14
1,11
Ecart type
La déviation standard évalue la répartition des données d'un groupe par rapport à la moyenne. Plus les données sont réparties, plus l'écart est grand. Dans le secteur financier, la déviation standard est appliquée au rendement annuel d'un investissement pour mesurer la volatilité (le risque) de cet investissement.
16,59
18,07
Gain mensuel max. (%)
La performance mensuelle absolue positive maximale (la plus élevée) durant la période écoulée.
12,65
12,65
Perte mensuelle max.(%)
La performance mensuelle absolue négative maximale (la plus élevée) durant la période écoulée.
-10,74
-19,29
Mois en superperformance
Le nombre de mois où un fonds a affiché une sur-performance par rapport au benchmark durant la période écoulée.
23
36
Taux de réussite (%)
Ce pourcentage indique pendant combien de mois le fonds avait affiché une sur-performance durant une période écoulée.
63.9
60
Mois en marché haussier
Le nombre de mois où le fonds a affiché une performance positive durant la période écoulée.
19
36
Mois de superperformance en marché haussier
Le nombre de mois où un fonds a affiché une sur-performance par rapport au benchmark positif durant la période écoulée.
14
25
Taux de réussite en marché haussier (%)
Ce pourcentage indique pendant combien de mois le fonds avait affiché une sur-performance durant une période écoulée par rapport à une performance de benchmark positive durant une période écoulée.
73.7
69.4
Mois en marché baissier
Le nombre de mois où le fonds a affiché une performance négative durant la période écoulée.
17
24
Mois de superperformance en marché baissier
Le nombre de mois où un fonds a affiché une sur-performance par rapport au benchmark négatif durant la période écoulée.
9
11
Taux de réussite en marché baissier (%)
Ce pourcentage indique pendant combien de mois le fonds avait affiché une sur-performance durant une période écoulée par rapport à une performance de benchmark négative durant une période écoulée.
52.9
45.8
Frais
Frais courants
Frais courants
1,78%
Frais de gestion inclus
Une commission est versée par le fonds à la société de gestion d'actifs pour la gestion professionnelle du fonds.
1,50%
Commission de service inclus
Frais administratifs couvrant les obligations réglementaires tels que les frais des rapports annuels, réunions des actionnaires ou publications des cours ou valeurs liquidatives.
0,20%
Frais de transaction
Les frais de transaction présentés ici correspondent aux frais de transaction annuels moyens de ces trois dernières années, calculés conformément aux réglementations européennes.
0,10%
Commission de surperformance
Une commission de surperformance est une rémunération qui est retenue uniquement lorsque le fonds a réalisé un certain résultat dans une période spécifique. Pour plus d'informations sur la commission de surperformance facturée pour l'exercice écoulé, consultez le document d'informations clés pour l'investisseur, le prospectus ou le rapport annuel.
15,00%
Fiscalité produit
Le fonds est établi au Luxembourg et est soumis à la législation et à la réglementation en matière de fiscalité en vigueur au Luxembourg. Le fonds n'est sujet, au Luxembourg, à aucun impôt sur les sociétés, les dividendes, les revenus financiers ou les plus-values. Le fonds est soumis au Luxembourg à une taxe de souscription annuelle (taxe d'abonnement), qui s'élève à 0,05% de la valeur nette d'inventaire du fonds. Cette taxe est incluse dans la valeur nette d'inventaire du fonds. Le fonds peut en principe utiliser le réseau d'accords du Luxembourg pour recouvrer partiellement toute retenue à la source sur ses revenus.
Fiscalité applicable aux porteurs
Les conséquences fiscales d'un placement dans ce fonds dépendent de la situation personnelle de l'investisseur. Pour les investisseurs privés aux Pays-Bas, les intérêts réels ainsi que les revenus issus de dividendes ou les plus-values reçus sur leurs placements ne sont pas concernés à des fins fiscales. Chaque année, les investisseurs paient des impôts sur le revenu en fonction de la valeur de leurs actifs nets détenus au 1er janvier si et dans la mesure où ces actifs nets excèdent le montant non imposable de l'investisseur. Tout montant investi dans le fonds fait partie des actifs nets de l'investisseurs. Les investisseurs privés résidant en dehors des Pays-Bas ne seront pas assujettis à un impôt aux Pays-Bas sur leurs placements dans le fonds. Ces investisseurs pourront toutefois dans leur pays de résidence être assujettis à un impôt sur tout placement effectué dans ce fonds, ceci sur la base de la législation applicable dans ce pays en matière de fiscalité. D'autres réglementations fiscales s'appliquent aux personnes morales ou aux investisseurs professionnels. Nous recommandons aux investisseurs de consulter leur conseiller financier ou fiscal à propos des conséquences fiscales qu'un placement dans ce fonds peut avoir sur leur situation particulière avant de décider d'effectuer un placement dans le fonds.
Allocation des fonds
Asset
Country
Currency
Sector
Top 10
- Asset
- Country
- Currency
- Sector
- Top 10
Politiques
Le fonds est autorisé à poursuivre une politique de change active afin de générer des rendements supplémentaires et peut avoir recours à des opérations de couverture de devises.
En principe, le fonds n'a pas pour objectif de verser des dividendes. Par conséquent, les revenus du fonds et ses performances globales se reflètent dans son cours.
Robeco Emerging Stars Equities est un fonds à gestion active qui investit dans des actions de pays émergents du monde entier. La sélection de ces titres est basée sur une analyse fondamentale. Le fonds vise une performance supérieure à l'indice. Le fonds favorise les caractéristiques E et S (environnementales et sociales) au sens de l'Article 8 du Règlement européen sur la publication d'informations de durabilité du secteur financier, son processus d'investissement intègre les risques de durabilité et la politique de bonne gouvernance de Robeco est appliquée. Le fonds applique des indicateurs de durabilité, y compris, mais sans s'y limiter, des exclusions normatives, ainsi qu'en ce qui concerne les activités et les régions, et le vote par procuration. Le fonds opère une sélection en associant une analyse pays top-down et une approche bottom-up en matière d'actions. Les sociétés visées ont un business model sain, de solides perspectives de croissance et une valorisation raisonnable. Le fonds a un portefeuille concentré, axé sur un petit nombre de paris plus importants. La majorité des titres sélectionnés seront des composantes de l'indice, mais pas nécessairement. Le fonds peut dévier considérablement des pondérations de l'indice. Le fonds vise à surperformer l'indice sur le long terme, tout en contrôlant le risque relatif en appliquant des limites (ratio VaR) dans la mesure de l'écart par rapport à l'indice. Cela limitera l'écart de performance par rapport à l'indice. Le benchmark est un indice général de marché pondéré non conforme aux caractéristiques ESG favorisées par le fonds.
La gestion du risque est totalement intégrée au processus d'investissement afin de veiller à ce que les positions répondent toujours aux directives prédéfinies.
Informations de durabilité
Profil de durabilité
ESG Important Information
Les informations relatives à la durabilité ci-dessous peuvent aider les investisseurs à intégrer des considérations de durabilité dans leur processus. Ces informations ne sont données qu'à titre indicatif. Les informations rapportées sur la durabilité ne peuvent en aucun cas être utilisées en relation avec des éléments contraignants pour ce fonds. La décision d'investir dans le fonds doit tenir compte de toutes les caractéristiques ou objectifs du fonds tels que décrits dans son prospectus.
Durabilité
Le fonds inclut la durabilité dans son processus d'investissement par l'application d'exclusions, l'intégration des critères ESG, l'engagement et le vote. Le fonds n'investit pas dans des émetteurs qui enfreignent les normes internationales ou dont les activités sont considérées comme nuisibles à la société selon la politique d'exclusion de Robeco. Les critères ESG d'importance financière sont intégrés dans l'analyse « bottom-up » des investissements afin d'évaluer les risques et opportunités ESG existants et potentiels. Le fonds limite l'exposition aux risques de durabilité élevés lors de la sélection de titres. De plus, si l'émetteur d'un titre est signalé pour non-respect des normes internationales dans le cadre du suivi permanent, il fera alors l'objet d'un dialogue actif. Enfin, le fonds exerce ses droits d'actionnaire et utilise le vote par procuration conformément à la politique de vote par procuration de Robeco.Les sections suivantes montrent les données ESG pour ce fonds avec de brèves descriptions. Pour plus d'informations, veuillez consulter les informations relatives à la durabilité.L'indice utilisé pour tous les visuels de durabilité est basé sur MSCI Emerging Markets Index (Net Return, EUR).
Évolution des marchés
Les marchés émergents se sont repliés de 3,73 % (en EUR), sous-performant les marchés développés en recul de 2,74 % (en EUR). En octobre, le sentiment a été globalement négatif en raison de la hausse des taux obligataires US à 10 ans à 5 %. Les problèmes persistants du secteur immobilier chinois ont aussi été préjudiciables. La principale contribution à la perf. négative des marchés émergents est demeurée la Chine continentale, suivie par la Corée et Taïwan. Les cours du pétrole brut se sont repliés de plus de 8 %, tandis que le gaz naturel a bondi de 22 % en raison de craintes croissantes concernant l'offre dues aux récentes tensions au Moyen-Orient. La plupart des devises émergentes se sont dépréciées face à un solide billet vert, le peso mexicain et la livre turque ayant accusé les plus fortes baisses. Le zloty a signé la meilleure perf. avec une appréciation de près de 4 % sous l'effet de résultats électoraux plus favorables à l'UE en Pologne. Le marché actions polonais a été de loin le plus performant. Les autres pays qui se sont distingués ont été la Grèce, la Rép. tchèque et la Hongrie. Les fonds d'actions émergentes ont continué d'enregistrer des sorties de capitaux de près de 9 Mds USD, portant le cumul des entrées de capitaux pour 2023 à moins de 14 Mds USD.
Attribution de performance
Sur la base des cours, le fonds a affiché une performance de -3,98%. En octobre, le fonds a sous-performé l'indice MSCI Emerging Markets. Ce contre-résultat a été dû à l'allocation géographique et à la sélection de titres. L'allocation géographique a été défavorable à Taïwan (sous-pondération), en Corée (surpondération) et en Malaisie (sous-pondération). Elle a en revanche été payante en Hongrie (surpondération), en Turquie (sous-pondération) et en Pologne (surpondération). En termes de sélection de titres, les banques présentes dans le fonds ont signé une robuste perf., Alpha Bank (Grèce), OTP Bank (Hongrie), Kasikornbank (Thaïlande) et Grupo Banorte (Mexique) ayant fortement progressé. PTT, le leader de l'énergie en Thaïlande, s'est distingué. KGHM, producteur de cuivre basé en Pologne, a lui aussi surperformé. Les titres en retrait ont été originaires de Chine où ont sous-performé Baidu (moteur de recherche sur Internet), Alibaba (e-commerce), Vipshop (distributeur en ligne), PICC P&C (assurance générale), Haier Electronics (électroménager), Ping An (assurance-vie) et Xinyi Solar (panneaux solaires). Les autres titres en retrait ont été Emaar Properties (EAU), Sendas Distribuidora (hypermarchés brésiliens), Hana Financial (Corée du Sud), LG Chemicals (Corée) et Macronix (Taïwan, puces mémoire).
Prévisions du gérant

Jaap van der Hart

Karnail Sangha
L'environnement mondial reste difficile pour les marchés actions, car l'inflation reste relativement élevée, les banques centrales mondiales ont continué de relever les taux d'intérêt et les risques pour la croissance mondiale persistent. Les marchés émergents, en revanche, semblent assez bien placés. L'inflation y est plus faible dans de nombreux pays et la marge de manœuvre pour des réductions de taux d'intérêt est plus grande en raison d'un cycle de relèvement plus agressif ces dernières années. Le Brésil et d'autres pays d'Amérique latine ont déjà commencé à baisser leurs taux. La croissance des marchés émergents résiste relativement bien. En Chine, bien que le secteur de l'immobilier reste fébrile, la reprise post-Covid se fait toujours sentir et l'économie croît d'env. 5 %. La correction de l'an dernier a rendu les valorisations plus attractives. Les marchés émergents offrent des valorisations particulièrement attractives par rapport au monde développé, avec une décote d'env. 30 % sur la base des multiples C/B. La croissance des bénéfices a été décevante cette année, mais elle devrait reprendre des couleurs l'an prochain (prévisions de +18 %).