RobecoSAM Smart Materials Equities D EUR

Pieter Busscher est gérant de portefeuille des stratégies RobecoSAM Smart Materials Equities et RobecoSAM Smart Mobility Equities. Il se spécialise dans les opportunités de croissance durables dans les nouveaux matériaux, les technologies d’efficacité énergétique, la réutilisation des ressources et les nouvelles solutions de mobilité. Il a rejoint Robeco en tant que gérant de portefeuille adjoint de la stratégie Sustainable Water. Pieter est devenu gérant attitré de la stratégie Smart Materials en 2009 et gérant adjoint de la stratégie Smart Mobility lors de son lancement en 2018. Avant de rejoindre Robeco en 2007, il a démarré sa carrière chez Credit Suisse Asset Management à Zurich. Il a étudié le commerce international à la RSM Erasmus University, et la banque et la finance à l'Université de Saint-Gall. Il est par ailleurs titulaire d'un CFA® (Chartered Financial Analyst).

Le fonds est établi au Luxembourg et est soumis à la législation et à la réglementation en matière de fiscalité en vigueur au Luxembourg. Le fonds n'est sujet, au Luxembourg, à aucun impôt sur les sociétés, les dividendes, les revenus financiers ou les plus-values. Le fonds est soumis au Luxembourg à une taxe de souscription annuelle (taxe d'abonnement), qui s'élève à 0,05% de la valeur nette d'inventaire du fonds. Cette taxe est incluse dans la valeur nette d'inventaire du fonds. Le fonds peut en principe utiliser le réseau d'accords du Luxembourg pour recouvrer partiellement toute retenue à la source sur ses revenus.

Les conséquences fiscales d'un placement dans ce fonds dépendent de la situation personnelle de l'investisseur. Pour les investisseurs privés aux Pays-Bas, les intérêts réels ainsi que les revenus issus de dividendes ou les plus-values reçus sur leurs placements ne sont pas concernés à des fins fiscales. Chaque année, les investisseurs paient des impôts sur le revenu en fonction de la valeur de leurs actifs nets détenus au 1er janvier si et dans la mesure où ces actifs nets excèdent le montant non imposable de l'investisseur. Tout montant investi dans le fonds fait partie des actifs nets de l'investisseurs. Les investisseurs privés résidant en dehors des Pays-Bas ne seront pas assujettis à un impôt aux Pays-Bas sur leurs placements dans le fonds. Ces investisseurs pourront toutefois dans leur pays de résidence être assujettis à un impôt sur tout placement effectué dans ce fonds, ceci sur la base de la législation applicable dans ce pays en matière de fiscalité. D'autres réglementations fiscales s'appliquent aux personnes morales ou aux investisseurs professionnels. Nous recommandons aux investisseurs de consulter leur conseiller financier ou fiscal à propos des conséquences fiscales qu'un placement dans ce fonds peut avoir sur leur situation particulière avant de décider d'effectuer un placement dans le fonds.

Le fonds a pour objectif d'investissement durable de répondre au défi posé par la pénurie des ressources au sein des industries tout en soutenant la croissance économique. Les aspects liés à la pénurie des ressources et la durabilité sont intégrés dans le processus d'investissement sur la base d'un univers ciblé défini, par l'application d'exclusions, l'intégration des critères ESG, une empreinte carbone ciblée et le vote. Le fonds investit exclusivement dans des sociétés qui présentent une adéquation thématique importante conformément à la méthode d'analyse de l'univers thématique de Robeco. Grâce au processus de filtrage basé sur le cadre ODD développé en interne et la politique d'exclusion de Robeco, le fonds n'investit pas dans des émetteurs qui nuisent aux ODD, enfreignent les normes internationales ou dont les produits sont jugés controversés. Les critères ESG d'importance financière sont intégrés dans l'analyse fondamentale « bottom-up » des investissements afin d'évaluer les risques et opportunités ESG existants et potentiels. L'empreinte carbone pondérée du fonds sera égale ou inférieure à celle de son indice de référence « transition climatique ». De plus, si l'émetteur d'un titre est signalé pour non-respect des normes internationales dans le cadre du suivi permanent, il fera alors l'objet d'une exclusion. Enfin, le fonds exerce ses droits d'actionnaire et utilise le vote par procuration conformément à la politique de vote par procuration de Robeco.

En février, les plus fortes performances ont été la Fabrication intelligente, où les segments Robotique et lasers et Automatisation et processus de contrôle ont profité de bénéfices positifs, tandis que les Logiciels ont été inférieurs à la moyenne. Les Matériaux avancés, segment qui a vu les Matériaux fonctionnels surperformer, ont montré de moins bons résultats. Les Technologies de procédés ont été les plus affaiblies, et le Recyclage a surperformé. Les Matériaux de transformation ont enregistré des chiffres inférieurs à la moyenne, l’Éclairage efficient a surperformé grâce aux sociétés OLED et les Matériaux de stockage de l’énergie se sont montrés plus faibles.

Sur la base des cours, le fonds a affiché une performance de -0,78%. Le pôle Matériaux avancés a affiché des performances relativement affaiblies, qui s’expliquent en grande partie par la performance plus faible du sous-groupe Métaux stratégiques et de spécialité. Boliden, société suédoise de métaux et d’exploitation minière, a vu le cours de son action baisser de 5 % après des résultats au quatrième trimestre 2022 plus faibles que prévu en termes de bénéfice d’exploitation, mais particulièrement mauvais du côté de la trésorerie et des dividendes. Les Matériaux de construction efficients ont enregistré une performance stable, mais mitigée sur une base sous-jacente. La Fabrication intelligente s’est avérée être le pôle le plus solide en février. Les sociétés des segments Robotique et Lasers les plus exposées à la réouverture chinoise, comme IPG Photonics et Yaskawa, ont surperformé sur le mois. Les Technologies des procédés ont été le pôle le plus faible en février. Les performances négatives ont été alimentées par le recul des titres les plus solides en janvier : National Instruments (Instruments analytiques), Befesa (Systèmes circulaires) et Plug Power (Solutions de nettoyage industrielles). Du côté positif, Renewi, société de transformation des déchets en produits (Recyclage et traitement), a progressé, notamment grâce à ses résultats meilleurs qu’anticipé et à des révisions à la hausse des estimations consensuelles.

Les thèmes forts de la croissance séculaire associée à la baisse des émissions (objectifs nets de 0) et les matériaux et les techniques de production plus efficients (dont l'activité manufacturière intelligente) ont influé sur leurs secteurs respectifs. Les matériaux de construction efficaces, les logiciels 3D, l'Internet des objets et la robotique offrent des opportunités attractives. Dans le pôle Recyclage et systèmes circulaires, qui cible la réutilisation, le recyclage et la reconversion du plastique, des opportunités attractives favorisent des business models plus circulaires.