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A la vanguardia en inversión cuantitativa
Inversión cuantitativa

A la vanguardia en inversión cuantitativa

Llevamos más de 25 años a la vanguardia de la inversión cuantitativa. Le ofrecemos la experiencia de nuestros equipos de análisis e inversión, el aprovechamiento sistemático de las ineficiencias del mercado y un sólido historial, para que sus inversiones sean más rentables.

A backtesting protocol in the era of machine learning
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Robeco Quarterly July 2019
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04-07-2019 | Revista

25 años aplicando la innovación cuantitativa

En Robeco nos encantan las posibilidades que ofrecen los modelos cuantitativos porque se ajustan perfectamente a nuestro enfoque de inversión científico y disciplinado. Hemos dedicado más de 25 años al desarrollo de nuestras capacidades de inversión cuantitativa, y actualmente se nos considera líderes en este campo.

The rise of Factor Investing, is it just a hype?

Robeco tiene una larga trayectoria de inversión cuantitativa. Llevamos utilizando modelos que aprovechan la conducta de los inversores desde principios de los noventa. Ofrecemos diversas estrategias puramente cuantitativas de renta variable, fija y multiactivos a clientes de todo el mundo, y aplicamos estos modelos también a nuestras carteras tradicionales.

Tres formas de aplicar los factores y el smart beta
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No sólo ofrecemos fondos muy diversos, también diseñamos mandatos cuantitativos a la carta para clientes institucionales. De hecho, nuestras estrategias cuantitativas comenzaron siendo soluciones a medida para clientes concretos. Ofrecemos personalización en varias dimensiones (universo de inversión, perfil riesgo/rentabilidad, características ASG) para que el cliente pueda definir su cartera como desee.

“Toda estrategia de inversión debe basarse en análisis”

Nuestra oferta actual de estrategias cuantitativas se basa en análisis, pero también en la experiencia adquirida tras décadas gestionando activos de clientes empleando un enfoque sistemático y con base académica. Así, hemos podido desarrollar modelos propios de selección de valores, crédito, duración y distribución de activos que han demostrado su capacidad de agregar valor a largo plazo. En adición, definiciones mejoradas de factores genéricos que maximizan el potencial ajustado al riesgo de nuestras estrategias cuantitativas de renta variable y crédito y evitan los riesgos no retribuidos asociados a las definiciones genéricas. También aplicamos técnicas que minimizan la rotación, reduciendo costes transaccionales y maximizando la rentabilidad neta.

Más de 40 profesionales cuantitativos

La clave de nuestro éxito en estos años es nuestro nutrido equipo de gestores y analistas cuantitativos. Los analistas cuantitativos desarrollan los modelos, algoritmos y definiciones que forman la base de nuestro enfoque científico en inversión cuantitativa. Los gestores cuantitativos trasladan las señales de los modelos a nuestras carteras, realizan su seguimiento e intervienen en el mantenimiento y mejora de los modelos.

Los cerebros tras los modelos
Nuestro equipo

Con más de 40 analistas y gestores cuantitativos especializados en estrategias de renta variable, fija y multiactivos, contamos con uno de los mayores equipos de este tipo en Europa. Los analistas desarrollan actividades muy diversas. No sólo desarrollan nuestros modelos cuantitativos de selección de valores y algoritmos de construcción de carteras, también colaboran con los gestores en el diseño, aplicación y mantenimiento de nuestros modelos, herramientas de gestión de riesgos, estrategias de divisas y derivados y atribución de resultados. Pulse aquí para saber más sobre ellos.

Nuestros analistas y gestores tienen fuertes lazos que los unen al mundo académico: algunos son profesores invitados en universidades muy importantes y participan en programas y estudios académicos sobre inversión cuantitativa. Dentro de Robeco desarrollan también una gran labor de investigación, y han realizado importantes contribuciones a la teoría de la inversión cuantitativa. Publican asimismo artículos en revistas de renombre, sobre temas como Factor Investing, la anomalía de la baja volatilidad o la minimización de costes transaccionales en los procesos de inversión cuantitativa. Conozca aquí nuestra biblioteca de investigación.

Los
Los
informes
Ver los informes

Nuestros analistas y gestores cuantitativos han sido decisivos para lograr la rentabilidad ajustada al riesgo y la gama de soluciones que ofrecemos. Gracias a ellos contamos, por ejemplo, con sofisticadas definiciones para los factores, que optimizan el perfil riesgo/rentabilidad de nuestras carteras. Su experiencia en el análisis de factores en el mercado de renta variable dio lugar a un revolucionario estudio sobre su aplicación en deuda privada. Así, en 2015 pusimos en marcha una de las primeras estrategias multifactor para créditos de la historia.

Una filosofía clara

Robeco gestiona una amplia variedad de estrategias cuantitativas, todas ellas basadas en una filosofía de inversión clara. Esta filosofía conforma la base de todos los procesos de inversión de nuestros productos cuantitativos, ya sean de renta variable, renta fija, multiactivos o estrategias alternativas líquidas.

Esta filosofía puede resumirse así: Análisis basados en evidencias: intentamos comprender qué mueve el mercado, identificando y entendiendo los factores que propician una mayor rentabilidad ajustada al riesgo. Lógica económica: los patrones estadísticos pueden ser fruto del azar, por lo que todos los indicadores cuantitativos que usamos se basan en una lógica económica convincente. Inversión prudente: todas nuestras decisiones de inversión son transparentes y fácilmente explicables, y evitamos costes transaccionales innecesarios en todo momento. .

Renta variable

Estrategias cuantitativas activas y de indexación mejorada. Nuestras estrategias cuantitativas activas y de indexación mejorada para renta variable buscan superar regularmente a su benchmark y controlar el tracking error, mediante la exposición a una combinación equilibrada de factores. Se basan en un modelo de selección de valores multifactor que concede mayor ponderación a las acciones atractivas, y menor a las que no lo son. Ofrecemos estas estrategias de bajo tracking error para mercados emergentes y desarrollados, ya sea a través de fondos o de mandatos personalizados.

Más información sobre Renta variable cuantitativa activa e Indexación mejorada para renta variable.

Estrategias de factores independientes. Estrategias de factores independientes. Gestionamos varias estrategias independientes centradas en aprovechar cuatro factores contrastados: value, momentum, baja volatilidad y calidad. La más destacada es nuestra estrategia activa de Renta variable conservadora. Esta estrategia emplea un modelo propio de selección de valores y un algoritmo de construcción de carteras para lograr un riesgo absoluto más bajo que el del índice del mercado, con una rentabilidad igual o superior a la de éste, generando así una mayor ratio Sharpe. El modelo se centra en la prima de baja volatilidad, y emplea los factores value y momentum para identificar los valores más atractivos de esta categoría. Hemos obtenido excelentes resultados gestionando fondos y mandatos conforme a las estrategias de Renta variable conservadora  desde 2006, in in Renta variable Momentum  desde 2012, in Renta variable Value  desde 2013 and in Quality Equity desde 2016.
Más información sobre Factor Investing

Soluciones Factor Investing a medida: casos prácticos
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Estrategias de renta variable multifactor. Nuestro fondo de Renta variable multifactor distribuye su exposición entre nuestros factores mejorados de value, momentum, baja volatilidad y calidad, que han demostrado en todos los casos ofrecer un elevado potencial de rentabilidad ajustada al riesgo. Gestionamos asimismo mandatos multifactor que se complementan a la perfección con las exposiciones a factores de las carteras preexistentes de nuestros clientes.
Más información sobre Renta variable multifactor

Índices multifactor. Nuestras estrategias de Índices multifactor han sido desarrolladas para aprovechar con eficiencia las primas de los factores, de manera transparente y con costes reducidos. Han sido diseñadas para reflejar la rentabilidad de una estrategia de inversión que busca exposición a cuatro factores de eficacia demostrada: value, momentum, baja volatilidad y calidad. En lugar de utilizar definiciones genéricas de los factores, nuestros Índices multifactor adoptan definiciones mejoradas que les permiten eliminar riesgos indeseados y maximizar su potencial de rentabilidad.
Más información sobre Índices de renta variable multifactor.

Renta fija

Factor Investing para renta fija. Las investigaciones realizadas por Robeco demuestran que varios factores muy contrastados ya en el entorno de renta variable pueden utilizarse también para seleccionar títulos de renta fija que ofrezcan mayor rentabilidad. Nuestra oferta de estrategias de Factor Investing para renta fija se caracteriza principalmente por su sólida rentabilidad ajustada al riesgo, su diversificación entre estilos y sus reducidos costes. En deuda privada, nuestras estrategias Crédito multifactor y High Yield multifactor ofrecen exposición equilibrada a los factores de bajo riesgo, calidad, value, momentum y tamaño. Nuestra estrategia de Crédito conservador se centra en el factor de bajo riesgo, aunque da cabida también a los demás factores. Estas estrategias basadas en factores se han diseñado específicamente para los mercados de crédito, y en sus procesos de inversión se tienen en cuenta concretamente la liquidez, los costes transaccionales y los aspectos ASG. En deuda pública, hemos desarrollado una estrategia multifactor que proporciona exposición a value, momentum y bajo riesgo. Renta fija multifactor es nuestra solución integral de renta fija global que combina crédito multifactor y deuda pública multifactor. Esta estrategia puede servir como posición principal de renta fija en una cartera.
Más información sobre Crédito multifactor, High Yield multifactor y Crédito conservador

Estrategias dinámicas: temporalización del mercado.Las estrategias dinámicas de temporalización del mercado (market-timing) de Robeco adoptan posiciones direccionales en los mercados de renta fija, en función de una evaluación sistemática de una serie de variables contrastadas. Estas estrategias buscan lograr un beneficio importante cuando suben los mercados de renta fija, incrementando su exposición, y ofrecer a la vez protección en periodos de bajada, reduciendo la exposición. La estrategia Duración dinámica de Robeco aplica estas técnicas de temporalización en el mercado global de deuda pública desde hace más de 20 años. Nuestra estrategia High Yield dinámica emplea esta temporalización en el mercado global de deuda high yield.
Más información sobre Duración dinámica y High Yield dinámica..

Multiactivos

Las primas de los factores se encuentran presentes en las principales categorías de activos, y pueden aprovecharse con eficiencia en todo el espectro. En nuestras estrategias cuantitativas multiactivos combinamos de manera eficiente las estrategias de factores pertenecientes a distintas categorías de activos. Nuestras soluciones "todo incluido" comprenden la asignación descendente (top-down) a los diversos mercados de renta variable, divisas, deuda pública y privada, selección de acciones y bonos e integración avanzada de la sostenibilidad. Actualmente ofrecemos distintos fondos multiactivos basados en factores, unos más defensivos y otros moderadamente agresivos, así como mandatos personalizados que podemos adaptar al perfil de riesgo deseado.
Más información sobre Multiactivos conservadores.

Alternativas líquidas

Las estrategias cuantitativas alternativas y líquidas de Robeco buscan aprovechar las primas de los factores y, a la vez, no mantener correlación entre su rentabilidad y la evolución de los mercados de renta variable y fija. Nuestra estrategia de Retorno absoluto multifactor ofrece exposición diversificada a seis factores contrastados y no correlacionados —bajo riesgo, value, momentum, calidad, carry y flujo— en las grandes categorías de activos, e incluye además la integración de criterios sostenibles en varias dimensiones. Carry global diversificado, por su parte, se centra en el factor carry y es una estrategia orientada a los ingresos. Estas estrategias neutrales según mercado se ofertan tanto a través de fondos como de mandatos personalizados.

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