RobecoSAM SDG Credit Income DH EUR

Junio resultó ser el mes más débil para los mercados de crédito en lo que llevamos de este 2022, pues los mercados continúan afrontando elevada inflación y temores de recesión. El IPC estadounidense publicado en junio fue muy superior al previsto, y seguido de un aumento de tipos por la Fed de 75 pb (el más elevado desde 1994). Europa sigue confrontando una persistente inflación debido a limitaciones en la cadena de suministro y a mayor presión sobre los salarios. Rusia sigue restringiendo el suministro de gas a Europa, incrementando el riesgo de recesión debido a la posible escasez energética en el continente. Las rentabilidades de la deuda pública se incrementaron y los tipos a 5 años cerraron el mes en el 3,04%. Con temores de recesión al alza, los diferenciales del crédito se ampliaron notablemente en junio. Los diferenciales sobre el índice Bloomberg Barclays Global Aggregate Corporates subieron 31 bp, hasta el 1,74%. Los diferenciales sobre el índice Bloomberg Barclays Global High Yield subieron 164 pb, hasta el 6,66%. En los mercados emergentes, comenzaron a repercutir los temores a una recesión en Estados Unidos. Para Asia, ello fue contrarrestado por la relajación de algunas restricciones por Covid en China.

Se han cubierto todos los riesgos de divisa.

El fondo utiliza derivados tanto a efectos de cobertura como de inversión.

Esta clase de acción no reparte dividendos.

El objetivo de inversión sostenible del fondo es promover los Objetivos de Desarrollo Sostenible de las Naciones Unidas (ODS). Las consideraciones sobre ODS y sostenibilidad se incorporan al proceso de inversión mediante un universo objetivo, exclusiones e integración de criterios ASG. El fondo solo invierte en créditos emitidos por empresas con un impacto positivo o neutro en los ODS. El impacto de los emisores en los ODS se determina aplicando el marco sobre los ODS de tres pasos desarrollado internamente por Robeco. El resultado es una cuantificación de la contribución, expresada en forma de puntuación en ODS, que considera tanto la contribución a los ODS (positiva, neutra o negativa) como la magnitud de esa contribución (alta, media o baja). Además, el fondo no invierte en emisores de crédito que incumplen normas internacionales o cuyas actividades se consideran perjudiciales para la sociedad según la política de exclusión de Robeco. Se integran factores ASG financieramente relevantes en el análisis de valores bottom-up para evaluar el impacto en la calidad del análisis fundamental crediticio del emisor. Por último, cuando un emisor de crédito sea señalado en la supervisión continua por infringir normas internacionales, el emisor quedará sujeto a exclusión.

RobecoSAM SDG Credit Income es un fondo de gestión activa que invierte en empresas que contribuyen a materializar los Objetivos de Desarrollo Sostenible de las Naciones Unidas (ODS). La selección de estos bonos se basa en el análisis por fundamentales. El fondo tiene como objetivo la inversión sostenible en el marco del artículo 9 del Reglamento europeo sobre divulgación de información relativa a las inversiones sostenibles. El fondo promueve los Objetivos de Desarrollo Sostenible de las Naciones Unidas (ODS) invirtiendo en empresas cuyos modelos de negocio y prácticas operativas están alineados con objetivos definidos en los 17 ODS. El fondo integra factores ASG (ambientales, sociales y de gobernanza) en el proceso inversor, y aplica la política de buen gobierno de Robeco. El fondo aplica indicadores de sostenibilidad, como pueden ser las exclusiones normativas, regionales y de actividad. El fondo tiene en cuenta explícitamente la contribución de cada empresa a los ODS. El fondo también tiene por objetivo maximizar los ingresos corrientes. El fondo invierte en un amplio abanico de sectores de renta fija y utiliza estrategias de implementación eficiente de los ingresos. La cartera se construye sobre la base del universo de inversión elegible y los ODS relevantes aplicando un marco desarrollado internamente, del que se puede obtener más información en la web www.robeco.com/si. La política de inversión del fondo no se encuentra limitada por un índice de referencia.

La gestión de riesgos está plenamente integrada en el proceso de inversión para garantizar que las posiciones cumplan en todo momento con las pautas predeterminadas.