Robeco Sustainable European Stars Equities I GBP

Los mercados europeos de renta variable registraron el segundo mes consecutivo de descensos, finalizando el mes en el nivel más bajo desde mediados de mayo. Tras el repunte del segundo trimestre desde los mínimos de marzo, la renta variable se ha mantenido en una banda de fluctuación, cada vez más afectada por la rápida aceleración de infecciones por coronavirus en Europa y EE.UU., y por las consiguientes restricciones para hogares y comercios. Al mismo tiempo, la recuperación de los indicadores económicos clave durante el 2T de este año se está estancando, en el mejor de los casos. Las lecturas rápidas del PMI para la Eurozona presentan un panorama desalentador, y apuntan a una nueva desaceleración económica a principios del 4T. De manera similar a lo ocurrido en septiembre, el crecimiento manufacturero siguió acelerándose, pero fue superado por un mayor deterioro del sector servicios. Alemania es el único punto brillante, mientras que Francia está cayendo más profundamente en una fase de contracción. El indicador de recuperación económica (ESI) también detuvo la recuperación que inició en mayo, y el indicador de expectativas de empleo (EEI) se tornó negativo. En este entorno, el índice MSCI Europe perdió un 5%, registrando el peor rendimiento mensual desde marzo de este año. En lo que llevamos de año, el índice ha descendido más del 17%.

El fondo puede emplear contratos a plazo sobre divisas para lograr exposiciones cambiarias próximas a la del índice de referencia.

El fondo no distribuye dividendos; mantiene todos los ingresos obtenidos y así la totalidad de su rendimiento se refleja en el precio de sus acciones.

Robeco Sustainable European Stars Equities integra factores ASG en cada paso del proceso de inversión. Utilizamos rankings de desempeño de sostenibilidad como un primer indicador del perfil de sostenibilidad de una empresa. Además, los empleamos para excluir del universo de inversión el 20% de valores con una peor puntuación. Después analizamos el efecto de los factores ASG financieramente relevantes sobre la posición competitiva de una empresa y sus revulsivos de valor. Consideramos que así aumenta nuestra capacidad para comprender los riesgos y oportunidades existentes y potenciales de una empresa. Cuando los riesgos y oportunidades ASG son importantes, el análisis ASG puede afectar al valor razonable de una acción y la decisión de distribución de cartera. A lo largo del proceso de inversión nuestro objetivo es lograr un bajo impacto medioambiental, medido por las emisiones de gases con efecto invernadero, el gasto de agua y la generación de residuos, con el objetivo de batir a los niveles del índice en un 20%. Además de la integración ASG,el equipo de titularidad activa de Robeco ejerce sus derechos de voto en las juntas y se implica en temas concretos, como el cambio climático, con el objetivo de mejorar el perfil de sostenibilidad de la compañía. Asimismo, el fondo no invertirá en empresas que atendiendo a unos rigurosos umbrales de ingresos tengan exposición a los siguientes sectores o prácticas empresariales controvertidos: contratos militares, armas controvertidas, armas de fuego, opuestos al Pacto Mundial de las Naciones Unidas, tabaco, aceite de palma, energía nuclear, arenas bituminosas y carbón térmico.

Nuestra filosofía de inversión se basa en la profunda convicción de que la integración de factores ASG en un proceso de inversión disciplinado y basado en el análisis se traduce en decisiones de inversión mejores, así como en rendimientos ajustados al riesgo más altos a lo largo del ciclo económico.

La gestión del riesgo está plenamente integrada dentro del proceso de inversión para garantizar que las posiciones cumplan en todo momento con las pautas predeterminadas.