Robeco QI Global Multi-Factor Credits IH EUR

El índice Bloomberg Barclays Global Aggregate Corporates registró un rendimiento para el crédito del 0,15%, pese a que los diferenciales del crédito se ampliaron algo, pasando desde los 93 a los 95 pb. El rendimiento total (cubierto en EUR) fue del -1,14%, por el efecto negativo de la ampliación de las curvas de rentabilidad en la deuda pública subyacente. Marzo ha sido otro mes con volatilidad en los mercados de renta variable del mundo. Acontecimientos típicos de finales de ciclo, como la liquidación del hedge fund Archegos o la quiebra de Greensill Capital, afectaron a los mercados de renta variable, haciendo que algunas de las acciones growth más conocidas perdieran la mitad de su valor de mercado y que los bancos encajaran cuantiosas pérdidas. Los mercados de crédito salieron en general ilesos, con solo una leve ampliación de los diferenciales de crédito en el mes. Las rentabilidades de la deuda pública si que aumentaron significativamente, ante la preocupación de los inversores sobre el repunte de la inflación provocado por los estímulos adicionales en EE.UU., a lo que se unen las esperanzas de recuperación económica derivadas de la vacunación. Los bancos centrales de EE.UU. y Europa han tomado nota de la volatilidad en los mercados de tipos, pero todavía no han intervenido.

Se cubren los riesgos cambiarios.

Todo ingreso generado será acumulado y no se distribuirá como dividendo. Por lo tanto, el rendimiento total se refleja en la evolución del precio de la acción.

El riguroso proceso de inversión incorpora sistemáticamente el análisis ASG. Así se garantiza que las empresas con mayores puntuaciones ASG de RobecoSAM tengan más posibilidades de ser incluidas en la cartera, y viceversa. Con estas reglas para la composición de la cartera, esperamos obtener un perfil de factores ASG para el fondo que supere al de su índice de referencia. Además, nuestros analistas de crédito emplean fuentes externas para identificar riesgos ASG complementarios, como problemas de gobierno corporativo o empresas con importantes riesgos regulatorios o judiciales. No invertiremos en esas empresas cuando dichos riesgos ASG puedan tener importantes consecuencias financieras.

Robeco QI Global Multi-Factor Credits es un fondo de gestión activa que invierte sistemáticamente en créditos de investment grade. La selección de estos bonos atiende a un modelo cuantitativo.El objetivo del fondo es generar un crecimiento del capital a largo plazo.El fondo aspira a mejorar su perfil de sostenibilidad respecto al índice de referencia fomentando ciertos criterios ASG (ambientales, sociales y de gobierno corporativo) en el marco del Artículo 8 del Reglamento europeo sobre divulgación de información relativa a las inversiones sostenibles e integrando riesgos de sostenibilidad y ASG en el proceso de inversión. Además, el fondo aplica una lista de exclusión basada en conductas, países y productos controvertidos (que incluye armas controvertidas, tabaco, aceite de palma y combustibles fósiles), además de la interacción. El fondo brinda una exposición equilibrada a diversos factores cuantitativos, concentrándose en bonos con un bajo nivel de riesgo previsto (factor de bajo riesgo), una valoración interesante (valor), una sólida pauta de comportamiento (momentum) y un valor de mercado de su deuda reducido (envergadura). El universo de inversión incluye bonos con una calificación mínima de BB-.Aunque podrán incluirse bonos ajenos al índice de referencia, la mayor parte de los bonos seleccionados pertenecerá al índice de referencia. El fondo podrá apartarse de las ponderaciones del índice de referencia. El fondo tiene como objetivo superar a largo plazo al índice de referencia, sin dejar de controlar el riesgo relativo, con la aplicación de límites (sobre monedas) respecto al grado de desviación frente al índice de referencia, lo que a su vez limitará la desviación de la rentabilidad frente a dicho índice. El índice de referencia es un índice ponderado del mercado exterior que no es coherente con los criterios ASG que fomenta el fondo.

El fondo procurará crear un perfil de riesgo, similar al índice de referencia. La duración y la exposición monetaria de la cartera estará cubierta respecto al índice de referencia. La estrategia puede tener un error de seguimiento significativo frente al índice de referencia. La relación de la volatilidad de la cartera respecto a la del índice de referencia queda limitada por directrices predefinidas. Estas directrices restringen también la exposición al apalancamiento de los derivados a nivel del fondo, así como la exposición a la divisa, como se describe en el folleto.