Robeco QI Global Multi-Factor Credits IH EUR

El índice Bloomberg Global Aggregate Corporates registró un rendimiento para el crédito del 1,08%, pues los diferenciales del crédito se estrecharon, pasando desde los 175 a los 161 pb. El rendimiento total cubierto en euros fue del 3,22%, pues las rentabilidades subyacentes de la deuda pública descendieron notablemente. En julio, los diferenciales del crédito se recuperaron parcialmente de las pérdidas de junio. Las políticas de los bancos centrales continuaron siendo tema clave para los inversores. Como se esperaba, la Fed elevó su tipo de referencia un 0,75%, pues todavía se centra en reducir la inflación. No obstante, la atención de los mercados financieros viró más hacia la desaceleración del crecimiento, dando lugar a un descenso en las rentabilidades de la deuda pública. Los diferenciales de crédito cayeron por el posible giro de la Fed. En Europa, el BCE subió tipos por primera vez en más de diez años, y pasaron de -0,50% a 0%. Con mayor incertidumbre respecto a Italia, el BCE anunció también el Instrumento para la Protección de la Transmisión, el cual debería favorecer los diferenciales de la periferia. Los precios del crudo y de la mayoría de restantes materias primas descendieron debido a los temores de recesión, pero los precios del gas subieron. Los flujos del gas ruso continúan siendo un riesgo de cola para las economías europeas, aunque las entregas a través del gasoducto Nord Stream 1 se reanudaron tras las obras de mantenimiento.

Se cubren los riesgos cambiarios.

Todo ingreso generado será acumulado y no se distribuirá como dividendo. Por lo tanto, el rendimiento total se refleja en la evolución del precio de la acción.

El fondo incorpora la sostenibilidad al proceso de inversión mediante exclusiones, integración de criterios ASG, objetivos ASG y de huella ambiental e implicación. El fondo no invierte en emisores que incumplen normas internacionales o cuyas actividades se consideran perjudiciales para la sociedad según la política de exclusión de Robeco. Mediante reglas de construcción de la cartera, el fondo se marca como objetivo lograr una puntuación ASG mejor y huellas de carbono, agua y residuos menores que el índice de referencia. Así se garantiza que los emisores de crédito con mejores puntuaciones ASG o menores huellas ambientales tengan más posibilidades de ser incluidos en la cartera, y a la inversa. Además, nuestros analistas de crédito comprueban si los candidatos a la compra y las participaciones en la cartera conllevan riesgos ASG que puedan tener un impacto significativo para los titulares de los bonos. Por último, el fondo iniciará un proceso de implicación con los emisores corporativos señalados en nuestra supervisión continua por infringir normas internacionales.

Robeco QI Global Multi-Factor Credits es un fondo de gestión activa que invierte sistemáticamente en créditos que suelen tener grado de inversión. La selección de estos bonos atiende a un modelo cuantitativo. El objetivo del fondo es generar un crecimiento del capital a largo plazo. El fondo fomenta criterios AS (ambientales y sociales) en el sentido del Artículo 8 del Reglamento europeo sobre divulgación de información relativa a las inversiones sostenibles, integra riesgos de sostenibilidad en el proceso de inversión, y aplica la política de buen gobierno de Robeco. El fondo aplica indicadores de sostenibilidad, entre otras exclusiones regionales, normativas o de actividad, e interacción. El fondo ofrece una exposición equilibrada a diversos factores cuantitativos, concentrándose en bonos con un bajo nivel de riesgo previsto (factor de bajo riesgo), una valoración interesante (valor), una sólida pauta de comportamiento (tendencia) y un valor de mercado de su deuda reducido (dimensión). El universo de inversión incluye bonos con una calificación mínima de BB. Aunque podrán incluirse bonos ajenos al índice de referencia, la mayor parte de los bonos seleccionados pertenecerá al índice de referencia. El fondo podrá apartarse de las ponderaciones del índice de referencia. El fondo tiene como objetivo superar a largo plazo al índice de referencia, sin dejar de controlar el riesgo relativo mediante la aplicación de límites (sobre monedas) respecto al grado de desviación frente al índice de referencia, lo que a su vez limitará la desviación de la rentabilidad frente a dicho índice. El índice de referencia es un índice ponderado del mercado exterior que no es coherente con los criterios ASG que fomenta el fondo.

El fondo procurará crear un perfil de riesgo, similar al índice de referencia. La duración y la exposición monetaria de la cartera estará cubierta respecto al índice de referencia. La estrategia puede tener un error de seguimiento significativo frente al índice de referencia. La relación de la volatilidad de la cartera respecto a la del índice de referencia queda limitada por directrices predefinidas. Estas directrices restringen también la exposición al apalancamiento de los derivados a nivel del fondo, así como la exposición a la divisa, como se describe en el folleto.