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Robeco QI Global Multi-Factor Credits IH EUR

Índice de referencia: Bloomberg Global Aggregate Corporates Index
ISIN: LU1235145213
  • Inversión factorial en bonos corporativos Investment Grade
  • Su objetivo es generar rentabilidades superiores con un perfil de riesgo de Mercado
  • Para inversores experimentados que buscan un estilo diversificado en una cartera equilibrada
Clase de activos
Precio actual ()
Rentabilidad ()
Moneda EUR
Activos del fondo ()
Pago de dividendosNo

Acerca de este fondo

Robeco QI Global Multi-Factor Credits es un fondo de gestión activa que invierte sistemáticamente en créditos que suelen tener grado de inversión. La selección de estos bonos atiende a un modelo cuantitativo. El objetivo del fondo es generar un crecimiento del capital a largo plazo. El fondo ofrece una exposición equilibrada a diversos factores cuantitativos, concentrándose en bonos con un bajo nivel de riesgo previsto (factor de bajo riesgo), una valoración interesante (valor), una sólida pauta de comportamiento (tendencia) y un valor de mercado de su deuda reducido (dimensión). El universo de inversión incluye bonos con una calificación mínima de BB.

Evolución del precio

No se dispone de datos de rentabilidad

Evolución del precio

Robeco QI Global Multi-Factor Credits IH EUR

Rentabilidad

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Asunto Fondo Índice
1 mes
3 meses
YTD
1 año
2 años
3 años
5 años
10 años
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El valor de las inversiones puede fluctuar. Rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros.
Anualizado (para periodos superiores a un año).

Los rendimientos son antes de comisiones y se basan en los valores de cierre. En realidad se aplican ciertos costes (comisión de gestión y otros costes), que tienen un efecto desfavorable sobre los rendimientos mostrados.

Las rentabilidades son netas de comisiones, basadas en los precios de transacción.
Asunto Fondo Índice de referencia
El valor de las inversiones puede fluctuar. Rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros.
Anualizado (para periodos superiores a un año).

Los rendimientos son antes de comisiones y se basan en los valores de cierre. En realidad se aplican ciertos costes (comisión de gestión y otros costes), que tienen un efecto desfavorable sobre los rendimientos mostrados.
(rendimiento neto de gastos)
Las rentabilidades son netas de comisiones, basadas en los precios de transacción.

Explicación del rendimiento

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Según los precios de negociación, el rendimiento del fondo fue del 3,06%. En base a los precios de cierre, el fondo registró un rendimiento relativo del -0,11% frente al índice de referencia. La selección del emisor restó a la rentabilidad, mientras que la asignación de la beta contribuyó positivamente. El factor del valor contribuyó a la rentabilidad de forma muy positiva, marcando su mejor mes hasta el momento, en lo que llevamos de año. La contribución del momentum fue neutral, mientras que los factores tamaño y bajo riesgo/calidad restaron a la rentabilidad. La distribución sectorial contribuyó ligeramente a la rentabilidad, debido principalmente a la sobreponderación en el sector de consumo cíclico y a la infraponderación en el sector de servicios públicos de electricidad, mientras que la sobreponderación en el sector de la energía restó a la rentabilidad. La asignación de divisas realizó una sólida contribución positiva, gracias a la sobreponderación en bonos denominados en euros. La asignación por países también contribuyó de forma notablemente positiva, debido principalmente a la infraponderación en los mercados emergentes y a las sobreponderaciones en Alemania y Francia. La asignación a grupos de subordinación restó moderadamente, debido a las sobreponderaciones en híbridos corporativos y títulos financieros subordinados. La asignación a la calificación contribuyó positivamente, debido a la sobreponderación en bonos con calificación AA y a la infraponderación en la calificación BAA; la posición en títulos con calificación BA no pertenecientes al índice de referencia también contribuyó de forma ligeramente positiva.

Estadísticas

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Asunto 3 años 5 años
Error de seguimiento ex-post (%)
Ratio de información
Ratio de Sharpe
Alpha (%)
Beta
Desviación estándar
Máx. ganancia mensual (%)
Máx. pérdida mensual (%)
Las ratios anteriormente mencionadas se basan en los rendimientos antes de comisiones
Asunto 3 años 5 años
Meses de resultados superiores
Ratio de acierto (%)
Meses de mercado alcista
Meses de resultados superiores en periodo alcista
% de éxito en periodos alcistas
Meses de mercado bajista
Meses de resultados superiores en periodo bajista
% de éxito en periodos bajistas
Las ratios anteriormente mencionadas se basan en los rendimientos antes de comisiones
Asunto Fondo Índice de referencia
Calificación
Duración modificada, ajustada por opciones (años)
Vencimiento (años)
Peor rentabilidad (%)
Green Bonds (%)

Evolución del mercado

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El índice Bloomberg Global Aggregate Corporates registró un rendimiento para el crédito del 1,08%, pues los diferenciales del crédito se estrecharon, pasando desde los 175 a los 161 pb. El rendimiento total cubierto en euros fue del 3,22%, pues las rentabilidades subyacentes de la deuda pública descendieron notablemente. En julio, los diferenciales del crédito se recuperaron parcialmente de las pérdidas de junio. Las políticas de los bancos centrales continuaron siendo tema clave para los inversores. Como se esperaba, la Fed elevó su tipo de referencia un 0,75%, pues todavía se centra en reducir la inflación. No obstante, la atención de los mercados financieros viró más hacia la desaceleración del crecimiento, dando lugar a un descenso en las rentabilidades de la deuda pública. Los diferenciales de crédito cayeron por el posible giro de la Fed. En Europa, el BCE subió tipos por primera vez en más de diez años, y pasaron de -0,50% a 0%. Con mayor incertidumbre respecto a Italia, el BCE anunció también el Instrumento para la Protección de la Transmisión, el cual debería favorecer los diferenciales de la periferia. Los precios del crudo y de la mayoría de restantes materias primas descendieron debido a los temores de recesión, pero los precios del gas subieron. Los flujos del gas ruso continúan siendo un riesgo de cola para las economías europeas, aunque las entregas a través del gasoducto Nord Stream 1 se reanudaron tras las obras de mantenimiento.

Asignación del fondo

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Nombre Sector Media
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Política de divisas

Se cubren los riesgos cambiarios.

Política de dividendos

Todo ingreso generado será acumulado y no se distribuirá como dividendo. Por lo tanto, el rendimiento total se refleja en la evolución del precio de la acción.

Política de integración ASG

El fondo incorpora la sostenibilidad al proceso de inversión mediante exclusiones, integración de criterios ASG, objetivos ASG y de huella ambiental e implicación. El fondo no invierte en emisores que incumplen normas internacionales o cuyas actividades se consideran perjudiciales para la sociedad según la política de exclusión de Robeco. Mediante reglas de construcción de la cartera, el fondo se marca como objetivo lograr una puntuación ASG mejor y huellas de carbono, agua y residuos menores que el índice de referencia. Así se garantiza que los emisores de crédito con mejores puntuaciones ASG o menores huellas ambientales tengan más posibilidades de ser incluidos en la cartera, y a la inversa. Además, nuestros analistas de crédito comprueban si los candidatos a la compra y las participaciones en la cartera conllevan riesgos ASG que puedan tener un impacto significativo para los titulares de los bonos. Por último, el fondo iniciará un proceso de implicación con los emisores corporativos señalados en nuestra supervisión continua por infringir normas internacionales.

Política de inversión

Robeco QI Global Multi-Factor Credits es un fondo de gestión activa que invierte sistemáticamente en créditos que suelen tener grado de inversión. La selección de estos bonos atiende a un modelo cuantitativo. El objetivo del fondo es generar un crecimiento del capital a largo plazo. El fondo fomenta criterios AS (ambientales y sociales) en el sentido del Artículo 8 del Reglamento europeo sobre divulgación de información relativa a las inversiones sostenibles, integra riesgos de sostenibilidad en el proceso de inversión, y aplica la política de buen gobierno de Robeco. El fondo aplica indicadores de sostenibilidad, entre otras exclusiones regionales, normativas o de actividad, e interacción. El fondo ofrece una exposición equilibrada a diversos factores cuantitativos, concentrándose en bonos con un bajo nivel de riesgo previsto (factor de bajo riesgo), una valoración interesante (valor), una sólida pauta de comportamiento (tendencia) y un valor de mercado de su deuda reducido (dimensión). El universo de inversión incluye bonos con una calificación mínima de BB. Aunque podrán incluirse bonos ajenos al índice de referencia, la mayor parte de los bonos seleccionados pertenecerá al índice de referencia. El fondo podrá apartarse de las ponderaciones del índice de referencia. El fondo tiene como objetivo superar a largo plazo al índice de referencia, sin dejar de controlar el riesgo relativo mediante la aplicación de límites (sobre monedas) respecto al grado de desviación frente al índice de referencia, lo que a su vez limitará la desviación de la rentabilidad frente a dicho índice. El índice de referencia es un índice ponderado del mercado exterior que no es coherente con los criterios ASG que fomenta el fondo.

Política de gestión del riesgo

El fondo procurará crear un perfil de riesgo, similar al índice de referencia. La duración y la exposición monetaria de la cartera estará cubierta respecto al índice de referencia. La estrategia puede tener un error de seguimiento significativo frente al índice de referencia. La relación de la volatilidad de la cartera respecto a la del índice de referencia queda limitada por directrices predefinidas. Estas directrices restringen también la exposición al apalancamiento de los derivados a nivel del fondo, así como la exposición a la divisa, como se describe en el folleto.

Perfil de sostenibilidad

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Exclusiones

Integración de ASG

Implicación

Objetivo ASG

Objetivo de puntuación ASG Footprint target
Mejor que el índice Mejor que el índice

Footprint Ownership

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La titularidad de huella expresa el consumo total de recursos que la cartera finanza. La huella de cada empresa analizada se calcula normalizando los recursos consumidos con el valor de negocio de la empresa, incluido efectivo (EVIC). Multiplicando estos valores por el importe en dólares invertido en cada empresa analizada se obtienen las cifras globales de titularidad de huella. Paralelamente se facilita la huella del índice seleccionado. Las posiciones en efectivo y deuda soberana no tienen incidencia. La puntuación de las carteras se muestra en azul y la del índice en gris.

CGF GMFC_20220731-CGFGMFC_20220731-footprintOwnershipCo2.png
Robeco data based on Trucost data.*
CGF GMFC_20220731-CGFGMFC_20220731-footprintOwnershipWaste.png
Robeco data based on Trucost data*
CGF GMFC_20220731-CGFGMFC_20220731-footprintOwnershipWater.png
Robeco data based on Trucost data*
*Source: S&P Trucost Limited © Trucost 2021. All rights in the Trucost data and reports vest in Trucost and/or its licensors. Neither Trucost, not its affliates, nor its licensors accept any liability for any errors, omissions, or interruptions in the Trucost data and/or reports. No further distribution of the Data and/or Reports is permitted without Trucost's express written consent.

ESG Risk Score

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El ranking de riesgo ASG de la cartera de Sustainalytics muestra la calificación de riesgo ASG de la cartera. Se calcula multiplicando el ranking de riesgo ASG de Sustainalytics de cada componente de la cartera por su correspondiente ponderación en la misma. Cuando se seleccione un índice, esas puntuaciones se mostrarán junto con las de la cartera para destacar el nivel de riesgo ASG de la cartera respecto al índice. El gráfico de distribución del ranking de riesgo ASG de Sustainalytics muestra las posiciones de la cartera clasificadas en los cinco niveles de riesgo ASG de Sustainalytics: mínimo (0-10), bajo (10-20), medio (20-30), alto (30-40) y agudo (40+), dando una visión de conjunto de los distintos niveles de riesgo ASG. Cuando se seleccione un índice se muestra la misma información respecto al mismo.

CGF GMFC_20220731-CGFGMFC_20220731-sustainalyticsESGRiskTotal.png CGF GMFC_20220731-CGFGMFC_20220731-sustainalyticsESGRiskScoreDistribution.png CGF GMFC_20220731-CGFGMFC_20220731-sustainalyticsESGRiskScoreDistributionTable.png
Source: Copyrights © Sustainalytics. All rights reserved.
The information, methodologies, data and opinions contained or reflected herein are proprietary of Sustainalytics and/or third parties, intended for internal, non-commercial use, and may not be copied, distributed or used in any way, including via citation, unless otherwise explicitly agreed in writing. They are provided for informational purposes only and (1) do not constitute investment advice; (2) cannot be interpreted as an offer or indication to buy or sell securities, to select a project or make any kind of business transactions; (3) do not represent an assessment of the issuer’s economic performance, financial obligations nor of its creditworthiness; (4) are not a substitute for a professional advice; (5) past performance is no guarantee of future results. These are based on information made available by third parties, subject to continuous change and therefore are not warranted as to their merchantability, completeness, accuracy or fitness for a particular purpose. The information and data are provided “as is” and reflect Sustainalytics’ opinion at the date of their elaboration and publication. Sustainalytics nor any of its third-party suppliers accept any liability for damage arising from the use of the information, data or opinions contained herein, in any manner whatsoever, except where explicitly required by law. Any reference to third party names is for appropriate acknowledgement of their ownership and does not constitute a sponsorship or endorsement by such owner. Insofar as applicable, researched companies referred herein may have a relationship with different Sustainalytics’ business units. Sustainalytics has put in place adequate measures to safeguard the objectivity and independence of its opinions. For more information, contact compliance@sustainalytics.com.

Sostenibilidad

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El fondo incorpora la sostenibilidad al proceso de inversión mediante exclusiones, integración de criterios ASG, objetivos ASG y de huella ambiental e implicación. El fondo no invierte en emisores que incumplen normas internacionales o cuyas actividades se consideran perjudiciales para la sociedad según la política de exclusión de Robeco. Mediante reglas de construcción de la cartera, el fondo se marca como objetivo lograr una puntuación ASG mejor y huellas de carbono, agua y residuos menores que el índice de referencia. Así se garantiza que los emisores de crédito con mejores puntuaciones ASG o menores huellas ambientales tengan más posibilidades de ser incluidos en la cartera, y a la inversa. Además, nuestros analistas de crédito comprueban si los candidatos a la compra y las participaciones en la cartera conllevan riesgos ASG que puedan tener un impacto significativo para los titulares de los bonos. Por último, el fondo iniciará un proceso de implicación con los emisores corporativos señalados en nuestra supervisión continua por infringir normas internacionales.

Expectativas del gestor del fondo

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Robeco QI Global Multi-Factor Credits invierte sistemática y principalmente en créditos IG. Ello ofrece una exposición equilibrada a una serie de factores cuantitativos. A largo plazo, esperamos que el fondo supere al mercado mediante la recogida sistemática de primas de factores con un perfil de riesgo similar al del índice de referencia.

Patrick Houweling, Mark Whirdy, Johan Duyvesteyn
Patrick Houweling, Mark Whirdy, Johan Duyvesteyn

Patrick Houweling, Mark Whirdy, Johan Duyvesteyn

Patrick Houweling es Gestor de cartera jefe y analista de Quant Credits. Antes de incorporarse a Robeco en 2003 fue Gestor de Riesgos en Rabobank International, donde en 1998 inició su carrera. Patrick ha publicado diversos artículos en la literatura académica de finanzas, incluyendo el Journal of Banking and Finance, el Journal of Empirical Finance y el Financial Analysts Journal. El artículo 'Factor Investing in the Corporate Bond Market' (Inversión factorial en el mercado de bonos corporativos), escrito junto con Jeroen van Zundert, recibió un Graham and Dodd Scroll Award of Excellence en 2017. Posee un Doctorado en Finanzas y un título de Máster en Econometría Financiera (cum laude) por la Universidad Erasmo de Róterdam. Mark Whirdy es Gestor de cartera del equipo de crédito de las siguientes estrategias de crédito factoriales de Robeco: Conservative Credits, Multi-Factor Credits y Multi-Factor High Yield. Sus campos de especialización incluyen optimización de cartera, mercados de crédito, modelaje de derivados de crédito y desarrollo de procesos de inversión cuantitativa. Antes de incorporarse a Robeco, Mark fue Gestor de cartera del equipo de Quant Credit en Pioneer Investments, así como analista del equipo de Quantitative Equities de dicha entidad. Es licenciado por la University College de Dublín, además de poseer un título de Master en Negocios por la Universidad del Ulster. El Sr. Johan Duyvesteyn es gestor de cartera e investigador cuantitativo en Robeco. Johan ha trabajado activamente en la industria y con Robeco desde 1999. Comenzó su carrera como investigador. Sus áreas de especialización son la distribución de mercado en bonos del Estado, sostenibilidad nacional y deuda emergente. Johan ha publicado diversos artículos en publicaciones académicas de la comunidad financiera, incluyendo el Journal of Empirical Finance, el Journal of Banking and Finance y el Journal of Fixed Income. Johan posee un doctorado en Finanzas, así como un máster en Econometría financiera (cum laude) por la Universidad Erasmus de Róterdam. En 2005 recibió su autorización CFA y está registrado en el Dutch Securities Institute.

Detalles

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Sociedad gestora
Activos del fondo
Size of share class
Acciones rentables
ISINLU1235145213
BloombergROMFIHE LX
Valoren28267722
WKNA14WRZ
Disponibilidad
Fecha de la primera cotización1434326400000
Fin del ejercicio contable31-12
Estado legal
Exante tracking error limit (%)
Morningstar
Índice de referencia

Coste de este fondo

Gastos corrientes

Este fondo deduce los costes recurrentes de
Estos gastos incluyen
Comisión de gestión
Comisión de servicio

Gastos transaccionales

Los gastos transaccionales previstos son

Comisión de rentabilidad

Este fondo también puede deducir una comisión de rentabilidad de

Otras comisiones

Comisión de entrada máxima
Comisión de salida máxima
Comisión de suscripción máxima
Comisión de cambio máxima

Tratamiento fiscal del producto

El fondo está establecido en Luxemburgo y está sujeto a las regulaciones y leyes fiscales de Luxemburgo. El fondo no está obligado a pagar ningún impuesto sobre sociedades, ingresos, dividendos o plusvalías en Luxemburgo. El fondo está sujeto a un impuesto de suscripción anual ('taxe d'abonnement') en Luxemburgo, el cual asciende al 0,01% del valor liquidativo del fondo. Este impuesto está incluido en el valor liquidativo del fondo. El fondo puede usar en principio las redes de tratados de Luxemburgo para recuperar parcialmente cualquier retención fiscal sobre sus ingresos.

Tratamiento fiscal del inversor

Los inversores no sujetos al (exentos del) impuesto de sociedades en los Países Bajos (como es el caso de los planes de pensiones) no están gravados por los resultados obtenidos. Los inversores sujetos al impuesto de sociedades holandés pueden ser gravados por los resultados provenientes de las inversiones en el fondo. Las entidades sujetas al impuesto de sociedades holandés deben declarar los ingresos provenientes de intereses, dividendos y ganancias. Los inversores residentes fuera de los Países Bajos se rigen por su legislación fiscal nacional en materia de fondos de inversión extranjeros. Recomendamos al inversor individual que, antes de tomar la decisión de invertir en este fondo, consulte primero su situación particular con su asesor financiero o fiscal sobre las consecuencias fiscales derivadas de la inversión en este fondo.

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Documentación del fondo

No se dispone de datos de documentos