Robeco QI Global Multi-Factor Credits IH EUR

El índice Bloomberg Global Aggregate Corporate registró un rendimiento para el crédito del 0,21%, pues los diferenciales del crédito se estrecharon marginalmente, desde 90 a 88 pb. El rendimiento total (cubierto en euros) fue del -1,02%, pues las curvas de rentabilidad subyacente de la deuda pública se incrementaron. Algunas grandes corporaciones advirtieron a los consumidores de la esperada inflación de precios, debido a la combinación de mayores precios de las materias primas y a demoras en los envíos, conduciendo a mayores costes de fletes. Mientras que la renta variable experimentó una liquidación por los temores al impacto de los beneficios del tercer y del 4T, los mercados de crédito mantuvieron su fortaleza, pues la clase de activo es menos sensible a problemas vinculados con los beneficios a corto plazo. El tono más severo del FOMC sobre la normalización de la política monetaria impulsó los títulos de deuda hasta extender su liquidación. Los mercados hicieron caso omiso del impasse sobre el techo de deuda, y los legisladores acordaron un proyecto legislativo paliativo que facilitar al Gobierno hasta el 3 de diciembre. Los temores de impago y de contagio global debido a la operadora china de bienes inmuebles, Evergrande, también se hizo sentir en la renta variable. El IG superó la rentabilidad de la HY; los títulos financieros superaron la rentabilidad de los no financieros; Los bonos denominados en USD superaron la rentabilidad de otras divisas, así como los emisores estadounidenses; todo ello sobre una base ajustada al riesgo.

Se cubren los riesgos cambiarios.

Todo ingreso generado será acumulado y no se distribuirá como dividendo. Por lo tanto, el rendimiento total se refleja en la evolución del precio de la acción.

El riguroso proceso de inversión incorpora sistemáticamente el análisis ASG. Así se garantiza que las empresas con mayores puntuaciones según nuestra metodología Smart ESG tengan más posibilidades de ser incluidas en la cartera, y viceversa. Con estas reglas para la composición de la cartera, aspiramos a obtener un perfil ASG y una huella ambiental para el fondo que superen a los del índice de referencia. Además, nuestros analistas de crédito emplean fuentes externas para identificar riesgos ASG complementarios, como problemas de gobierno corporativo o empresas con importantes riesgos regulatorios o judiciales. No invertiremos en esas empresas cuando dichos riesgos ASG puedan tener consecuencias financieras importantes.

Robeco QI Global Multi-Factor Credits es un fondo de gestión activa que invierte sistemáticamente en créditos de investment grade. La selección de estos bonos atiende a un modelo cuantitativo.El objetivo del fondo es generar un crecimiento del capital a largo plazo.El fondo aspira a mejorar su perfil de sostenibilidad respecto al índice de referencia fomentando ciertos criterios ASG (ambientales, sociales y de gobierno corporativo) en el marco del Artículo 8 del Reglamento europeo sobre divulgación de información relativa a las inversiones sostenibles e integrando riesgos de sostenibilidad y ASG en el proceso de inversión. Además, el fondo aplica una lista de exclusión basada en conductas, países y productos controvertidos (que incluye armas controvertidas, tabaco, aceite de palma y combustibles fósiles), además de la interacción. El fondo brinda una exposición equilibrada a diversos factores cuantitativos, concentrándose en bonos con un bajo nivel de riesgo previsto (factor de bajo riesgo), una valoración interesante (valor), una sólida pauta de comportamiento (momentum) y un valor de mercado de su deuda reducido (envergadura). El universo de inversión incluye bonos con una calificación mínima de BB-.Aunque podrán incluirse bonos ajenos al índice de referencia, la mayor parte de los bonos seleccionados pertenecerá al índice de referencia. El fondo podrá apartarse de las ponderaciones del índice de referencia. El fondo tiene como objetivo superar a largo plazo al índice de referencia, sin dejar de controlar el riesgo relativo, con la aplicación de límites (sobre monedas) respecto al grado de desviación frente al índice de referencia, lo que a su vez limitará la desviación de la rentabilidad frente a dicho índice. El índice de referencia es un índice ponderado del mercado exterior que no es coherente con los criterios ASG que fomenta el fondo.

El fondo procurará crear un perfil de riesgo, similar al índice de referencia. La duración y la exposición monetaria de la cartera estará cubierta respecto al índice de referencia. La estrategia puede tener un error de seguimiento significativo frente al índice de referencia. La relación de la volatilidad de la cartera respecto a la del índice de referencia queda limitada por directrices predefinidas. Estas directrices restringen también la exposición al apalancamiento de los derivados a nivel del fondo, así como la exposición a la divisa, como se describe en el folleto.