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Robeco QI Global Multi-Factor Credits IH EUR

Índice de referencia: Bloomberg Barclays Global Aggregate - Corporates (hedged into EUR)
ISIN: LU1235145213
  • Inversión factorial en bonos corporativos Investment Grade
  • Su objetivo es generar rentabilidades superiores con un perfil de riesgo de Mercado
  • Para inversores experimentados que buscan un estilo diversificado en una cartera equilibrada
Clase de activos
Precio actual ()
Rentabilidad ()
Moneda EUR
Activos del fondo ()
Pago de dividendosNo

Acerca de este fondo

Robeco QI Global Multi-Factor Credits invierte sistemáticamente en créditos que suelen tener grado de inversión. La selección de estos bonos atiende a un modelo cuantitativo. El fondo brinda una exposición equilibrada a diversos factores cuantitativos, concentrándose en bonos con un bajo nivel de riesgo previsto (factor de bajo riesgo), una valoración interesante (valor), una sólida pauta de comportamiento (momentum) y un valor de mercado de su deuda reducido. El universo de inversión incluye bonos con una calificación mínima de BB.

Evolución del precio

No se dispone de datos de rentabilidad

Evolución del precio

Robeco QI Global Multi-Factor Credits IH EUR

Rentabilidad

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Asunto Fondo Índice
1 mes
3 meses
YTD
1 año
2 años
3 años
5 años
10 años
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El valor de las inversiones puede fluctuar. Rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros.
Anualizado (para periodos superiores a un año).

Los rendimientos son antes de comisiones y se basan en los valores de cierre. En realidad se aplican ciertos costes (comisión de gestión y otros costes), que tienen un efecto desfavorable sobre los rendimientos mostrados.

Las rentabilidades son netas de comisiones, basadas en los precios de transacción.
Asunto Fondo Índice de referencia
El valor de las inversiones puede fluctuar. Rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros.
Anualizado (para periodos superiores a un año).

Los rendimientos son antes de comisiones y se basan en los valores de cierre. En realidad se aplican ciertos costes (comisión de gestión y otros costes), que tienen un efecto desfavorable sobre los rendimientos mostrados.
(rendimiento neto de gastos)
Las rentabilidades son netas de comisiones, basadas en los precios de transacción.

Explicación del rendimiento

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Según los precios de negociación, el rendimiento del fondo fue del 2,30%. Según el valor del activo neto, el fondo registró un rendimiento de +25 pb frente al índice de referencia. La distribución de la beta contribuyó de manera ligeramente positiva, mientras que la selección de emisiones (emisores) por parte del modelo multifactorial fue lo que más impulsó la rentabilidad superior. El factor valor fue el de mayor rentabilidad durante el mes. El factor del tamaño también contribuyó positivamente, al igual que la infraponderación en bonos de mayor vencimiento, como parte del factor de bajo riesgo. El factor momentum y la selección de compañías del factor bajo riesgo contribuyeron de forma neutral a la rentabilidad. La cartera se benefició de las sobreponderaciones en emisores australianos, italianos y suecos, y de la infraponderación en emisores estadounidenses. Registró ganancias en su posición en agencias no incluidas en el índice de referencia, así como en su infraponderación en el sector de la energía. La infraponderación en el sector bancario restó a la rentabilidad, al igual que la sobreponderación en títulos de tecnología. La sobreponderación en híbridos corporativos contribuyó significativamente a la rentabilidad; por el contrario, la infraponderación en títulos sénior del sector financiero restó ligeramente a la misma. La posición en bonos con calificación BB (no pertenecientes al índice de referencia) contribuyó positivamente.

Estadísticas

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Asunto 3 años 5 años
Error de seguimiento ex-post (%)
Ratio de información
Ratio de Sharpe
Alpha (%)
Beta
Desviación estándar
Máx. ganancia mensual (%)
Máx. pérdida mensual (%)
Las ratios anteriormente mencionadas se basan en los rendimientos antes de comisiones
Asunto 3 años 5 años
Meses de resultados superiores
Ratio de acierto (%)
Meses de mercado alcista
Meses de resultados superiores en periodo alcista
% de éxito en periodos alcistas
Meses de mercado bajista
Meses de resultados superiores en periodo bajista
% de éxito en periodos bajistas
Las ratios anteriormente mencionadas se basan en los rendimientos antes de comisiones
Asunto Fondo Índice de referencia
Calificación
Duración modificada, ajustada por opciones (años)
Vencimiento (años)
Peor rentabilidad (%)

Evolución del mercado

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El índice Bloomberg Barclays Global Aggregate Corporates registró un rendimiento del diferencial crediticio de -79 pb en agosto, pues los diferenciales se ampliaron, pasando de los 109 a los 121 pb. Las rentabilidades subyacentes de la deuda pública continuaron cayeron y llevaron el rendimiento total a los 208 pb (cubierto en euros). En agosto, los principales elementos impulsores del mercado fueron el recrudecimiento de las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China, la mayor debilidad de las cifras económicas y los riesgos políticos en Europa. La debilidad económica en Estados Unidos se hizo obvia en la primera contracción del PMI de los últimos diez años, mientras que en Europa numerosas compañías registraron un crecimiento de beneficios menor, especialmente las compañías cíclicas. Los riesgos políticos se concentraron de nuevo en el Reino Unido, al aumentar la probabilidad de un Brexit sin acuerdo, y en el colapso del Gobierno italiano cuando el partido de la Liga Norte bloqueó la situación. El ánimo del banco central se mantuvo sin cambios, en anticipación de una expansiva política acomodaticia, ya sea mediante recortes de tipos o mediante una mayor relajación cuantitativa. Durante el mes, los bonos denominados en euros, y especialmente los bonos denominados en libras esterlinas, superaron la rentabilidad de los bonos denominados en dólares; los bonos de menor vencimiento superaron la rentabilidad de los bonos de mayor vencimiento; los bonos de menor calificación superaron la rentabilidad de los bonos de mayor calificación; los títulos financieros superaron la rentabilidad de los no financieros; todo ello sobre una base ajustada al riesgo.

Asignación del fondo

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Nombre Sector Media
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Clasificación del fondo

Descripción:NoN/A 
Ejercicio de derechos de voto
Implicación
Integración ASG
Exclusión
Descripción:NoN/A 
Cribado
Integración
Tema de sostenibilidad

Política de divisas

Para preservar el valor de las inversiones de Robeco Global Multi-Factor Credits IH EUR en euros frente a las fluctuaciones de otras posiciones en divisas de la cartera, se recurre a instrumentos derivados para las operaciones de cobertura de divisas.

Política de dividendos

Todo ingreso generado será acumulado y no se distribuirá como dividendo. Por lo tanto, el rendimiento total se refleja en la evolución del precio de la acción.

Política de integración ASG

El riguroso proceso de inversión incorpora sistemáticamente el análisis ASG. Así se garantiza que las empresas con mayores puntuaciones ASG de RobecoSAM tengan más posibilidades de ser incluidas en la cartera, y viceversa. Con estas reglas para la composición de la cartera, esperamos obtener un perfil de factores ASG para el fondo que supere al de su índice de referencia. Además, nuestros analistas de crédito emplean fuentes externas para identificar riesgos ASG complementarios, como problemas de gobierno corporativo o empresas con importantes riesgos regulatorios o judiciales. No invertiremos en esas empresas cuando dichos riesgos ASG puedan tener importantes consecuencias financieras.

Política de inversión

Robeco QI Global Multi-Factor Credits trata de generar apreciación del capital a largo plazo con la inversión sistemática en créditos Investment Grade, y ofrece exposición a varias estrategias cuantitativas de una manera diversificada. Utiliza una estrategia centrada en bonos con un reducido nivel de riesgo previsto (Volatilidad reducida); una estrategia centrada en bonos con valoraciones interesantes (Valor); y una estrategia centrada en bonos de empresas con una tendencia evolutiva interesante a medio plazo (Momentum). Por término medio, el fondo ofrece una exposición equilibrada a estos factores. Para la elaboración de la cartera se emplea un proceso de inversión disciplinado, que comienza con un universo global de todos los bonos crediticios, y que incluye los bonos que alcanzan una calificación mínima de BB, con tal de aprovechar los ángeles caídos y las estrellas al alza. El modelo de clasificación cuantitativa multifactorial clasifica todos los bonos, desde el más interesante al menos atractivo. Para la elaboración de la cartera se adquieren bonos de la más alta calificación, lo que da lugar a una cartera diversificada y equilibrada que refleja la liquidez de los bonos y las limitaciones en sectores, divisas, calificación BB y mercados emergentes. Como índice de referencia del fondo se emplea el Barclays Global Aggregate Corporates Index (cobertura en EUR). El fondo procurará crear un perfil de riesgo que sea similar a este índice de referencia, pero con un enfoque de alta convicción destinado a generar rentabilidades superiores mediante sus exposiciones a los distintos factores. El fondo puede tener un error de seguimiento significativo frente al índice.

Política de gestión del riesgo

El fondo procurará crear un perfil de riesgo, similar al índice de referencia. La duración y la exposición monetaria de la cartera estará cubierta respecto al índice de referencia. La estrategia puede tener un error de seguimiento significativo frente al índice de referencia. La relación de la volatilidad de la cartera respecto a la del índice de referencia queda limitada por directrices predefinidas. Estas directrices restringen también la exposición al apalancamiento de los derivados a nivel del fondo, así como la exposición a la divisa, como se describe en el folleto.

Expectativas del gestor del fondo

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Robeco QI Global Multi-Factor Credits invierte sistemática y principalmente en créditos de grado de inversión. Ello ofrece una exposición equilibrada a una serie de factores cuantitativos. A largo plazo, esperamos que el fondo supere al mercado mediante la recogida sistemática de primas de factores con un perfil de riesgo similar al del índice de referencia.

Patrick Houweling, Mark Whirdy
Patrick Houweling, Mark Whirdy

Patrick Houweling, Mark Whirdy

Patrick Houweling es Gestor de cartera jefe y analista de Quant Credits. Antes de incorporarse a Robeco en 2003 fue Gestor de Riesgos en Rabobank International, donde en 1998 inició su carrera. Patrick ha publicado diversos artículos en la literatura académica de finanzas, incluyendo el Journal of Banking and Finance, el Journal of Empirical Finance y el Financial Analysts Journal. El artículo 'Factor Investing in the Corporate Bond Market' (Inversión factorial en el mercado de bonos corporativos), escrito junto con Jeroen van Zundert, recibió un Graham and Dodd Scroll Award of Excellence en 2017. Posee un Doctorado en Finanzas y un título de Máster en Econometría Financiera (cum laude) por la Universidad Erasmo de Róterdam. Mark Whirdy es Gestor de cartera del equipo de crédito de las siguientes estrategias de crédito factoriales de Robeco: Conservative Credits, Multi-Factor Credits y Multi-Factor High Yield. Sus campos de especialización incluyen optimización de cartera, mercados de crédito, modelaje de derivados de crédito y desarrollo de procesos de inversión cuantitativa. Antes de incorporarse a Robeco, Mark fue Gestor de cartera del equipo de Quant Credit en Pioneer Investments, así como analista del equipo de Quantitative Equities de dicha entidad. Es licenciado por la University College de Dublín, además de poseer un título de Master en Negocios por la Universidad del Ulster.

Detalles

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Sociedad gestora
Activos del fondo
Size of share class
Acciones rentables
ISINLU1235145213
BloombergROMFIHE LX
Valoren28267722
WKNA14WRZ
Disponibilidad
Fecha de la primera cotización1434326400000
Fin del ejercicio contable31-12
Estado legal
Exante tracking error limit (%)
Morningstar
Índice de referencia

Coste de este fondo

Gastos corrientes

Este fondo deduce los costes recurrentes de
Estos gastos incluyen
Comisión de gestión
Comisión de servicio

Gastos transaccionales

Los gastos transaccionales previstos son

Comisión de rentabilidad

Este fondo también puede deducir una comisión de rentabilidad de

Otras comisiones

Comisión de entrada máxima
Comisión de salida máxima
Comisión de suscripción máxima
Comisión de cambio máxima

Tratamiento fiscal del producto

El fondo está establecido en Luxemburgo y está sujeto a las regulaciones y leyes fiscales de Luxemburgo. El fondo no está obligado a pagar ningún impuesto sobre sociedades, ingresos, dividendos o plusvalías en Luxemburgo. El fondo está sujeto a un impuesto de suscripción anual ('taxe d'abonnement') en Luxemburgo, el cual asciende al 0,01% del valor liquidativo del fondo. Este impuesto está incluido en el valor liquidativo del fondo. El fondo puede usar en principio las redes de tratados de Luxemburgo para recuperar parcialmente cualquier retención fiscal sobre sus ingresos.

Tratamiento fiscal del inversor

Los inversores no sujetos al (exentos del) impuesto de sociedades en los Países Bajos (como es el caso de los planes de pensiones) no están gravados por los resultados obtenidos. Los inversores sujetos al impuesto de sociedades holandés pueden ser gravados por los resultados provenientes de las inversiones en el fondo. Las entidades sujetas al impuesto de sociedades holandés deben declarar los ingresos provenientes de intereses, dividendos y ganancias. Los inversores residentes fuera de los Países Bajos se rigen por su legislación fiscal nacional en materia de fondos de inversión extranjeros. Recomendamos al inversor individual que, antes de tomar la decisión de invertir en este fondo, consulte primero su situación particular con su asesor financiero o fiscal sobre las consecuencias fiscales derivadas de la inversión en este fondo.

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Documentación del fondo

No se dispone de datos de documentos