Robeco QI Global Multi-Factor Credits IH EUR

El índice Bloomberg Barclays Global Aggregate Corporates registró un rendimiento para el crédito del 0,72%, pues los diferenciales de crédito se estrecharon, pasando desde los 136 a los 128 pb. El rendimiento total (cubierto en EUR) fue del 0,04%, restando a la rentabilidad el alza en las curvas de rentabilidad de la deuda pública subyacente. Octubre fue un mes interesante, pues los diferenciales de crédito se estrecharon y las curvas de los tipos de interés se ampliaron en Norteamérica. Los diferenciales de crédito y los tipos europeos se mantuvieron moderados debido a las políticas fiscales y de expansión monetaria. La mayor parte de la volatilidad es causada por las elecciones presidenciales estadounidenses y por el aumento en casos de Covid-19 en Europa y EE.UU. La mayoría de los países europeos ha anunciado una segunda ola de medidas de confinamiento para reducir la propagación del virus, pues los casos hospitalarios van al alza. La falta de estímulo en EE.UU., los menores niveles de emisión y los menores precios de las materias primas perjudicaron los sectores de energía, turismo, ocio y banca.

Se cubren los riesgos cambiarios.

Todo ingreso generado será acumulado y no se distribuirá como dividendo. Por lo tanto, el rendimiento total se refleja en la evolución del precio de la acción.

El riguroso proceso de inversión incorpora sistemáticamente el análisis ASG. Así se garantiza que las empresas con mayores puntuaciones ASG de RobecoSAM tengan más posibilidades de ser incluidas en la cartera, y viceversa. Con estas reglas para la composición de la cartera, esperamos obtener un perfil de factores ASG para el fondo que supere al de su índice de referencia. Además, nuestros analistas de crédito emplean fuentes externas para identificar riesgos ASG complementarios, como problemas de gobierno corporativo o empresas con importantes riesgos regulatorios o judiciales. No invertiremos en esas empresas cuando dichos riesgos ASG puedan tener importantes consecuencias financieras.

Robeco QI Global Multi-Factor Credits trata de generar apreciación del capital a largo plazo con la inversión sistemática en créditos Investment Grade internacionales, y ofrece exposición diversificada a varias estrategias cuantitativas diversificada. Utiliza una estrategia centrada en bonos con un reducido nivel de riesgo previsto (Volatilidad reducida); una estrategia centrada en bonos con valoraciones interesantes (Valor); y una estrategia centrada en bonos de empresas con una tendencia evolutiva interesante a medio plazo (Momentum). Por término medio, el fondo ofrece una exposición equilibrada a estos factores. Para la elaboración de la cartera se emplea un proceso de inversión disciplinado, que comienza con un universo global de todos los bonos crediticios, y que incluye los bonos que alcanzan una calificación mínima de BB, con tal de aprovechar los ángeles caídos y las estrellas al alza. El modelo de clasificación cuantitativa multifactorial clasifica todos los bonos, desde el más interesante al menos atractivo. Para la elaboración de la cartera se adquieren bonos de la más alta calificación, lo que da lugar a una cartera diversificada y equilibrada que refleja la liquidez de los bonos y las limitaciones en sectores, divisas, calificación BB y mercados emergentes. Como índice de referencia del fondo se emplea el Barclays Global Aggregate Corporates Index. El fondo procurará crear un perfil de riesgo que sea similar a este índice de referencia, pero con un enfoque de alta convicción destinado a generar rentabilidades superiores mediante sus exposiciones a los distintos factores. El fondo puede tener un error de seguimiento significativo frente al índice.

El fondo procurará crear un perfil de riesgo, similar al índice de referencia. La duración y la exposición monetaria de la cartera estará cubierta respecto al índice de referencia. La estrategia puede tener un error de seguimiento significativo frente al índice de referencia. La relación de la volatilidad de la cartera respecto a la del índice de referencia queda limitada por directrices predefinidas. Estas directrices restringen también la exposición al apalancamiento de los derivados a nivel del fondo, así como la exposición a la divisa, como se describe en el folleto.