Robeco Investment Grade Corporate Bonds DH EUR

Este mes, el índice Corporate ex-Financials registró un rendimiento total del +0,71%. El diferencial medio del índice para el crédito se redujo 15 puntos básicos, hasta los 99 pb. Como resultado, los títulos corporativos no financieros superaron la rentabilidad de los títulos del Tesoro, con un rendimiento excedente del +1,06%. La rentabilidad de la deuda pública alemana 10 años aumentó en 8 puntos básicos, alcanzando un +0,01% a finales de mes. El apetito por el riesgo se mantuvo sólido en abril, y los diferenciales de crédito siguieron estrechándose. El repunte se aceleró incluso en relación con el mes anterior, impulsado por flujos positivos en los fondos de crédito. El rendimiento de las obligaciones de las empresas no financieras fue similar al del sector financiero. Los híbridos corporativos superaron la rentabilidad del mercado con grado de inversión, con un rendimiento excedente de +1,5% en comparación con las los bonos del tesoro. La política de los bancos centrales continúa siendo un impulsor importante para los mercados. La Reserva Federal estadounidense ha pausado su ciclo de subidas de tipos, además de que ha puesto fin a su política de restricción cuantitativa. El Banco Central Europeo también reveló que no habrá subida de tipos este año. La actividad del mercado primario volvió a ser bastante alta este mes. La mayoría de los inversores tiene todavía efectivo disponible y las primas de nuevas emisiones son ahora mucho más pequeñas.

El fondo invierte únicamente en valores denominados en euros.

El fondo Robeco Investment Grade Corporate Bonds hace uso de derivados con fines de cobertura. Estos derivados son activos muy líquidos.

El fondo no distribuye dividendos. Todos los ingresos del fondo se reflejan en la cotización de sus acciones. Esto implica que se refleja el rendimiento absoluto del fondo en el precio por acción.

El principal objetivo de integrar factores ASG en nuestro análisis es fortalecer nuestra capacidad para evaluar el riesgo a la baja de nuestras inversiones en crédito. Nuestros analistas incluyen los datos de sostenibilidad recogidos por RobecoSAM y emplean fuentes externas para realizar una evaluación de factores ASG como parte del análisis fundamental.

Robeco Investment Grade Corporate Bonds ofrece una exposición diversificada de aproximadamente 80 emisores corporativos al mercado de crédito de grado de inversión Euro (sólo corporativos). El fondo excluye la exposición a empresas financieras. El fondo contiene bonos principalmente y puede hacer un uso muy limitado de derivados. El objetivo del fondo es superar el rendimiento de su índice Barclays Euro-Aggregate: Corporates ex financials 2% Issuer Cap. El índice aplica un límite por emisor para evitar el riesgo de concentración. La filosofía de inversión se basa en la gestión de una cartera sólida y diversificada con una visión a largo plazo. El posicionamiento beta top-down se basa en el resultado de nuestra reunión de Perspectiva Trimestral de crédito, en la que el equipo debatirá la perspectiva fundamental del mercado, la valoración de mercados de bonos y aspectos técnicos del mercado. Nuestros analistas de crédito investigan a los emisores bottom-up y ejecutan un análisis fundamental. Aproximadamente 500 comités de crédito al año analizan los informes de investigación de nuestros analistas. Se emplea un modelo cuantitativo propio para asistir en la selección de emisores. Los gestores de la cartera son responsables de su diseño. Un enfoque de gestión de riesgos propios desarrollados evita la alta concentración de riesgos en la cartera. Con el paso del tiempo, el proceso de inversión mejora su estructura y demuestra su eficacia, contribuyendo así a ofrecer buenos resultados de forma continuada.

La gestión de riesgos está totalmente integrada en el proceso de inversión para garantizar que las posiciones del fondo se mantienen dentro de los límites definidos en todo momento.