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Robeco Global Credits DH EUR

Índice de referencia: Bloomberg Barclays Global Aggregate - Corporates (hedged into EUR)
ISIN: LU1362999564
  • Promesa de oportunidades de inversión en créditos
  • Estrategia flexible
  • Política de inversión
Clase de activos
Precio actual ()
Rentabilidad ()
Moneda EUR
Activos del fondo ()
Pago de dividendosNo

Acerca de este fondo

Robeco Global Credits invierte fundamentalmente en una cartera diversificada de bonos corporativos internacionales con grado de inversión. La selección de estos bonos se basa en el análisis fundamental. El fondo tiene la flexibilidad de invertir en otras clases de activos de renta fija, como high yield, créditos emergentes y valores respaldados por activos. El fondo puede tomar posiciones limitadas de duración (sensibilidad a los tipos de interés) activa.

Evolución del precio

No se dispone de datos de rentabilidad

Evolución del precio

Robeco Global Credits DH EUR

Rentabilidad

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Asunto Fondo Índice
1 m
3 m
Ytd
1 año
2 años
3 años
5 años
10 años
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El valor de las inversiones puede fluctuar. Rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros.
Anualizado (para periodos superiores a un año).

Los rendimientos son antes de comisiones y se basan en los valores de cierre. En realidad se aplican ciertos costes (comisión de gestión y otros costes), que tienen un efecto desfavorable sobre los rendimientos mostrados.

Las rentabilidades son netas de comisiones, basadas en los precios de transacción.
Asunto Fondo Índice de referencia
El valor de las inversiones puede fluctuar. Rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros.
Anualizado (para periodos superiores a un año).

Los rendimientos son antes de comisiones y se basan en los valores de cierre. En realidad se aplican ciertos costes (comisión de gestión y otros costes), que tienen un efecto desfavorable sobre los rendimientos mostrados.
(rendimiento neto de gastos)
Las rentabilidades son netas de comisiones, basadas en los precios de transacción.

Explicación del rendimiento

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Según los precios de negociación, el rendimiento del fondo fue del 1,08%. La beta del fondo se situó en torno a 1 durante el mes. La posición beta tuvo un efecto neutral sobre el rendimiento del fondo. La selección de emisores contribuyó positivamente a la rentabilidad. El crédito europeo superó la rentabilidad del mercado. Nuestra posición corta en CDX High Yield también contribuyó a la rentabilidad de este mes.

Estadísticas

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Asunto 3 años 5 años
Desviación estándar
Máx. ganancia mensual (%)
Error de seguimiento ex-post (%)
Alpha
Beta
Ratio de Sharpe
Ratio de información
Máx. pérdida mensual (%)
Las ratios anteriormente mencionadas se basan en los rendimientos antes de comisiones
Asunto 3 años 5 años
Ratio de acierto (%)
% de éxito en periodos bajistas
% de éxito en periodos alcistas
Meses de mercado bajista
Meses de mercado alcista
Meses de resultados superiores
Meses de resultados superiores en periodo bajista
Meses de resultados superiores en periodo alcista
Las ratios anteriormente mencionadas se basan en los rendimientos antes de comisiones
Asunto Fondo Índice de referencia
Duración modificada, ajustada por opciones (años)
Vencimiento (años)
Calificación
Peor rentabilidad (%)

Evolución del mercado

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El índice Global Aggregate Corporate Bond registró un rendimiento del +0,79% (cubierto en euros), pues los diferenciales de crédito se ampliaron y los tipos sin riesgo bajaron bastante de forma casi agresiva. La rentabilidad de los títulos del Tesoro estadounidense a 10 años perdió 38 pb, hasta el 2,12%, mientras que la del bono alemán a 10 años sumó 21 pb, hasta el -0,20%. El diferencial del crédito del índice Global Corporate Bond se amplió 16 pb, hasta el 1,30%. A medida que se intensifica la guerra comercial y el acuerdo entre China y Estados Unidos parece aún lejano, los activos de riesgo han comenzado a bajar. Aunque las cifras económicas parecían más alentadoras en los últimos meses, los PMI a nivel mundial vuelven a estar en descenso, apuntando hacia una desaceleración. Como resultado, las empresas de high yield comenzaron a registrar menores rentabilidades. El índice Global Corporate Bond generó un rendimiento excedente negativo del -1,15% frente a la deuda pública. Los bonos corporativos de Estados Unidos registraron una rentabilidad inferior a los bonos corporativos europeos, con rendimientos excedentes del -1,28% y del -0,99% respectivamente. La high yield (-2,25%) y los créditos del mercado emergente (-1,20%) registraron una rentabilidad inferior a la de los mercados globales de grado de inversión.

Asignación del fondo

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Nombre Sector Media
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Clasificación del fondo

Descripción:NoN/A 
Ejercicio de derechos de voto
Implicación
Integración ASG
Exclusión
Descripción:NoN/A 
Cribado
Integración
Tema de sostenibilidad

Política de divisas

Se han cubierto todos los riesgos de divisa.

Política de derivados

Robeco Global Credit hace uso de derivados con fines de cobertura, además de inversionistas. Estos derivados son activos muy líquidos.

Política de dividendos

Esta clase de acción no reparte dividendos.

Política de integración ASG

El principal objetivo de integrar factores ASG en nuestro análisis es fortalecer nuestra capacidad para evaluar el riesgo a la baja de nuestras inversiones en crédito. Nuestros analistas incluyen los datos de sostenibilidad recogidos por RobecoSAM y emplean fuentes externas para realizar una evaluación de factores ASG como parte del análisis fundamental.

Política de inversión

El fondo Robeco Global Credits está destinado a inversores que buscan mayores rentabilidades que las ofrecidas por los bonos del Estado, pero sin el riesgo más elevado de un fondo de bonos corporativos puramente high-yield. El fondo invierte en los mercados de crédito globales con el crédito de investment grade actuando en calidad de núcleo de la estrategia global. Tiene libertad para invertir en otras clases de activos dentro del universo del crédito de renta fija. El fondo es gestionado por un equipo experimentado que ha demostrado de forma constante ser capaz de generar una buena rentabilidad en los mercados de bonos, tanto alcistas como bajistas. El fondo Global Credits de Robeco ofrece la flexibilidad de una estrategia integrada. El fondo invierte en créditos de primer nivel de todas las clases de activos, con independencia de su tipo o ubicación. La flexibilidad de una estrategia de crédito integrada es cada vez más necesaria, dado que las políticas del banco central continúan la desincronización y mientras los distintos mercados de crédito cambian el precio de los valores, visto que sus economías y compañías mejoran a distintos ritmos. Robeco utiliza estrategias de inversión que pueden proporcionar sólidos rendimientos tanto en mercados alcistas como bajistas, tal como demuestra su trayectoria constante. El fondo se beneficia de los amplios recursos existentes a su disposición para cubrir los mercados de crédito. El equipo de inversión está altamente especializado y equilibrado, con una clara división de responsabilidades entre los gerentes de la cartera y los analistas de crédito. El proceso de inversión está bien estructurado y mantiene un enfoque disciplinado, basado tanto en una perspectiva macroeconómica top down de los mercados de crédito como en un análisis bottom up fundamental y exhaustivo del crédito. El fondo aplica un enfoque de rendimiento total con la flexibilidad de invertir en clases de activos como mercados emergentes, de high yield y titularizados. Esta distribución se basa en obtener el mejor perfil de riesgos y beneficios para el fondo.

Política de gestión del riesgo

La gestión de riesgos está plenamente integrada en el proceso de inversión para procurar que las posiciones permanezcan siempre dentro de las directrices establecidas.

Expectativas del gestor del fondo

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Las cifras económicas mejoraron en muchos países. Sin embargo, con los avances actuales en la guerra comercial, algunos indicadores importantes, como el PMI, han vuelto a iniciar el descenso. Hasta el momento, los beneficios corporativos han sido estables. Sin embargo, dada la probabilidad de que el comercio mundial sufra y las cadenas de suministro se vean afectadas, es probable que los beneficios corporativos en muchos sectores comiencen a experimentar presiones. El optimismo del mercado ante la mejora de las previsiones se ha visto sustituido por preocupaciones similares a las observadas el año pasado. Los tipos del Tesoro de EE. UU. han bajado bastante de forma casi agresiva, situándose por debajo del 2,1% y provocando la inversión total de la curva. El mercado valora ahora 3 recortes de tipos hasta finales de año y como tal está considerando una desaceleración seria. No obstante, la guerra comercial en sí misma debería ser inflacionaria ya que revierte el comercio global (que ha sido deflacionario). Por ahora, los mercados crediticios han actuado relativamente bien en comparación con las acciones y los tipos. Si la incertidumbre continúa, no es improbable que se produzca una nueva liquidación. Dicho esto, creemos que una liquidación también podría ser relativamente corta, ya que la búsqueda de rentabilidad continúa siendo la principal prioridad.

Victor Verberk,Reinout Schapers
Victor Verberk,Reinout Schapers

Victor Verberk,Reinout Schapers

Victor Verberk es jefe y gestor de la cartera de créditos investment grade desde enero de 2008. Antes de incorporarse a Robeco en 2008, V. Verberk trabajó para Holland Capital Management como Director de sistemas informáticos. Anteriormente trabajó en Mn Services como jefe de renta fija y para Axa Invetment Managers como gestor de la cartera de créditos. Victor Verberk comenzó su carrera profesional en el sector de la inversión en 1997. V. Verberk tiene un master en Economía Empresarial de la Universidad Erasmus de Rótterdam y es analista financiero certificado (CEFA) desde 1999. El Sr. Schapers es Gestor de cartera de Emerging Market Credits, del equipo Credit. Antes de unirse a Robeco en el año 2011, Reinout trabajó en Aegon Asset Management durante 5 años, donde fue gestor sénior de cartera en créditos high yield, y Jefe de High Yield Europe desde 2008. Anteriormente, trabajó en Rabo Securities como asociado de M&A y en Credit Suisse First Boston como analista financiero corporativo. Posee el título de Ingeniería en Arquitectura por la Universidad de Tecnología de Delft. Su actividad en el sector se remonta al año 2003.

Equipo

El fondo Robeco Global Creditsestá gestionado por nuestro equipo de crédito, compuesto por nueve gestores de cartera y veintitrés analistas de crédito (de los cuales cuatro son analistas financieros). Los gerentes de cartera son responsables del diseño y la gestión de las carteras de crédito, mientras que la función de los analistas se centra en la investigación fundamental del equipo. Nuestros analistas tienen una gran experiencia en sus respectivos sectores, que abarcan a nivel mundial. Cada analista cubre créditos tanto de grado de inversión como high yield, lo que les proporciona una ventaja de cara a la información y beneficios por las ineficiencias que existen tradicionalmente entre ambos mercados segmentados. Además, el equipo de crédito está asistido por competentes investigadores cuantitativos y operadores bursátiles de renta fija. Como media, los miembros del equipo de crédito tienen diecisiete años de experiencia en el sector de gestión de activos, y ocho de esos años en Robeco.

Detalles

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Sociedad gestora
Activos del fondo
Size of share class
Acciones rentables
ISINLU1362999564
Bloomberg
Valoren31454163
WKN
Disponibilidad
Fecha de la primera cotización1455753600000
Fin del ejercicio contable31-12
Estado legal
Exante tracking error limit (%)
Morningstar
Índice de referencia

Coste de este fondo

Gastos corrientes

Este fondo deduce los costes recurrentes de
Estos gastos incluyen
Comisión de gestión
Comisión de servicio

Gastos transaccionales

Los gastos transaccionales previstos son

Comisión de rentabilidad

Este fondo también puede deducir una comisión de rentabilidad de

Otras comisiones

Comisión de entrada máxima
Comisión de salida máxima
Comisión de suscripción máxima
Comisión de cambio máxima

Tratamiento fiscal del producto

El fondo está establecido en Luxemburgo y está sujeto a las regulaciones y leyes fiscales de Luxemburgo. El fondo no está obligado a pagar ningún impuesto sobre sociedades, ingresos, dividendos o plusvalías en Luxemburgo. El fondo está sujeto a un impuesto de suscripción anual ('taxe d'abonnement') en Luxemburgo, el cual asciende al 0,05% del valor liquidativo del fondo. Este impuesto está incluido en el valor liquidativo del fondo. El fondo puede usar en principio las redes de tratados de Luxemburgo para recuperar parcialmente cualquier retención fiscal sobre sus ingresos.

Tratamiento fiscal del inversor

Las consecuencias fiscales de la inversión en este fondo dependen de la situación personal del inversor. Para inversores privados residentes en los Países Bajos, el interés real y los ingresos sobre los dividendos o plusvalías recibidos por sus inversiones no son relevantes para fines fiscales. Cada año, los inversores pagan impuestos sobre el valor de sus activos netos a fecha 1 de enero, siempre y cuando dichos activos netos superen el capital exento de impuestos. Toda cantidad invertida en el fondo forma parte de los activos netos del inversor. Los inversores privados que residen fuera de los Países Bajos no tributarán en dicho país por sus inversiones en el fondo. Sin embargo, tales inversores podrían tributar en su país de residencia por cualquier ingreso derivado de la inversión en este fondo, de conformidad con la legislación fiscal nacional que sea de aplicación. Para las personas jurídicas o los inversores profesionales son de aplicación otras normas fiscales. Aconsejamos a los inversores que consulten con su asesor fiscal o financiero sobre las consecuencias fiscales de una inversión en este fondo en sus circunstancias específicas antes de decidir invertir en el mismo.

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Documentación del fondo

No se dispone de datos de documentos