Robeco Emerging Stars Equities D EUR

En mayo, el índice MSCI Emerging Markets se redujo en un 6,7% en euros, con un rendimiento inferior al 5,2% en los mercados desarrollados. El principal acontecimiento negativo fue la escalada en las negociaciones comerciales entre Estados Unidos y China. Estados Unidos alega que China dio marcha atrás en los acuerdos anteriores y, por lo tanto, canceló la suspensión de la subida de los aranceles de importación por valor de 200 mil millones de dólares de productos chinos y amenazó con imponer un arancel adicional del 25% sobre los 325 mil millones de dólares restantes en importaciones chinas. En consecuencia, China fue el país con peor rentabilidad, mientras que Corea y Taiwán también se situaron entre los mercados más débiles. Los países que obtuvieron mejor rentabilidad fueron Rusia, Grecia y Brasil. Otro acontecimiento importante fue el resultado de las elecciones en India, que dio una clara victoria al actual gobierno de Modi, permitiendo así la continuación de las políticas actuales. La política comercial también volvió a ser un tema en México, ya que el presidente Trump impuso un arancel de importación del 5% a los bienes mexicanos relacionado directamente con la migración ilegal. Por último, a finales de mes, Arabia Saudí y Argentina accedieron al índice MSCI Emerging Markets.

El fondo puede adoptar una política de gestión monetaria activa para generar rentabilidad adicional, así como realizar operaciones de cobertura de divisas.

En principio, el fondo no pretende distribuir dividendos, por lo que la cotización de sus acciones refleja los ingresos del fondo y su rendimiento general.

Para Robeco Emerging Stars Equities, los factores ASG están incorporados en el proceso de toma de decisiones y de inversión. Nuestro cuestionario sobre gobernanza corporativa, realizado semestralmente, forma parte integral del marco de trabajo fundamental. Cuando procede, el equipo evalúa factores como el accionista, el consejo de administración, la gestión, el gobierno, la sociedad y el medio ambiente. El equipo también tiene en cuenta consideraciones ASG en su proceso de distribución por países. Las consideraciones ASG afectan al análisis de valoración de activos. Las cuestiones ASG de relevancia se debaten con la gestión de la empresa, caso por caso. La información obtenida de los análisis de RobecoSAM sobre Sostenibilidad se emplea para mejorar todavía más la integración ASG en el proceso de inversión.

Robeco Emerging Stars Equities invierte de manera global en economías emergentes. Se centra en empresas que combinan un sólido modelo comercial con buenas perspectivas de crecimiento y valoración razonable. El primer paso para la composición de la cartera consiste en la selección descendente de países, pues la investigación demuestra que factores específicos de cada país son los que impulsan el rendimiento de los valores en los mercados emergentes. El segundo paso es el análisis fundamental en profundidad de las empresas, que identifica los valores con la capacidad de generar un mejor rendimiento a largo plazo. Elementos clave de nuestro análisis fundamental son: las perspectivas de crecimiento del sector, la situación de la empresa en el sector, la capacidad competitiva, la estrategia y la capacidad financiera, la gobernanza corporativa y la calidad de la gestión. Seleccionamos los valores según las características atractivas que determina nuestro modelo cuantitativo propio. En promedio, el fondo invierte en 35-50 empresas, y la composición de la cartera es independiente de la del índice. La gestión del riesgo se encuentra plenamente integrada en el proceso de inversión, para garantizar que las posiciones satisfagan directrices predefinidas y que la cartera esté diversificada. El fondo puede proteger a los inversores de las fluctuaciones negativas en divisas, mediante una cobertura activa de las mismas. El fondo tiene como objetivo estar íntegramente invertido. Robeco Emerging Stars pretende obtener una rentabilidad superior a la del índice MSCI Emerging Markets durante un ciclo completo del mercado. Este fondo secundario puede invertir en acciones A chinas a través del QFII y/o un Stock Connect Programme que puede conllevar riesgos adicionales de compensación y liquidación, regulación, operativos y contrapartida.

La gestión de riesgos está completamente integrada en el proceso de inversión para garantizar que las posiciones sigan siempre las directrices predefinidas.