Asunto | Fondo | Índice |
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1 mes | ||
3 meses | ||
YTD | ||
1 año | ||
2 años | ||
3 años | ||
5 años | ||
10 años | ||
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Asunto | Fondo | Índice de referencia |
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Según los precios de negociación, el rendimiento del fondo fue del 1,15%. En mayo, el fondo superó la rentabilidad del índice MSCI Emerging Markets, debido principalmente a la posición infraponderada en Oriente Medio y la India, y a los resultados positivos de la selección de acciones en China, India y Sudáfrica. En China, Vipshop, Lufax y Xinyi Solar fueron los nombres que más aportaron a la rentabilidad. En India, Petronet LNG contribuyó positivamente, al igual que el hecho de no mantener posición en materiales ni servicios públicos. En Sudáfrica, Naspers registró una buena rentabilidad y superó la de Tencent, clave en su holding. Otras aportaciones positivas se generaron en las posiciones de la compañía brasileña de distribución de energía, Cosan, las coreanas Hana Financial y LG Chem, y la compañía taiwanesa de juegos para PC, Micro-Star. Las mayores detracciones se derivaron de las posiciones en Hungría, donde en particular OTP Bank resultó perjudicado por el recientemente anunciado impuesto sobre beneficios extraordinarios. Las posiciones en Bank Rakyat (Indonesia), LG Electronics (Corea), Emaar Property (promotora de EAU), CTBC (financiera taiwanesa) y Wiwynn (compañía taiwanesa de servidores), también restaron a la rentabilidad.
Asunto | 3 años | 5 años | |
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Error de seguimiento ex-post (%) |
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Ratio de información | |||
Ratio de Sharpe | |||
Alpha (%) | |||
Beta |
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Desviación estándar |
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Máx. ganancia mensual (%) |
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Máx. pérdida mensual (%) |
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Asunto | 3 años | 5 años | |
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Meses de resultados superiores | |||
Ratio de acierto (%) | |||
Meses de mercado alcista | |||
Meses de resultados superiores en periodo alcista | |||
% de éxito en periodos alcistas | |||
Meses de mercado bajista | |||
Meses de resultados superiores en periodo bajista | |||
% de éxito en periodos bajistas |
Asunto | Fondo | Índice de referencia | |
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Calificación | |||
Duración modificada, ajustada por opciones (años) | |||
Vencimiento (años) | |||
Peor rentabilidad (%) | |||
Green Bonds (%) |
En mayo, los mercados emergentes descendieron un 1,1% en EUR, superando por tanto la rentabilidad de sus homólogos del mercado desarrollado, que descendieron un 1,5%. En lo que llevamos de año, los mercados emergentes también han superado la rentabilidad de sus homólogos desarrollados, con rendimientos del -6,3% y del -7,6%, respectivamente. La Reserva Federal implementó una subida de tipos de 50 puntos básicos y anunció planes para limitar el balance a fin de controlar la inflación desmedida. La energía amplió su repunte en medio de los intentos de la UE de prohibir las importaciones de crudo ruso, mientras que los precios de la mayoría de metales descendieron debido a la desaceleración económica de China. La región de mayor fortaleza fue América Latina, con los mayores rendimientos registrados en Colombia, Chile y Brasil. La región que registró mayor debilidad fue Oriente Medio, que presenció la retirada de beneficios tras el sólido repunte en lo que llevamos de año. Hungría fue el país que registró peor rentabilidad, tras anunciar un nuevo impuesto a los beneficios extraordinarios de las compañías. Numerosos países emergentes siguieron subiendo los tipos de interés, incluyendo Polonia, la República Checa, Arabia Saudí, Sudáfrica, Corea del Sur, India, Malasia, Brasil y México. La principal excepción fue China, donde el tipo principal de interés hipotecario a 5 años se redujo un 0,15%, seguido de una garantía de mayor apoyo político junto con la relajación gradual de las restricciones en Shanghái debidas al Covid.
Nombre | Sector | Media |
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El fondo puede adoptar una política de gestión monetaria activa para generar rentabilidad adicional, así como realizar operaciones de cobertura de divisas.
En principio, el fondo no pretende distribuir dividendos, por lo que la cotización de sus acciones refleja los ingresos del fondo y su rendimiento general.
El fondo incorpora la sostenibilidad al proceso de inversión mediante exclusiones, integración de criterios ASG, implicación y ejercicio de los derechos de voto. El fondo no invierte en emisores que incumplen normas internacionales o cuyas actividades se consideran perjudiciales para la sociedad según la política de exclusión de Robeco. Se integran factores ASG financieramente relevantes en el análisis de inversiones bottom-up para evaluar riesgos y oportunidades ASG existentes y potenciales. En la selección de valores, el fondo limita la exposición a riesgos para la sostenibilidad elevados. Además, cuando un emisor de valores sea señalado en la supervisión continua por infringir normas internacionales, el fondo iniciará un proceso de implicación con el emisor. Por último, el fondo hace uso de los derechos asociados a las acciones y aplica el voto por delegación conforme a las directrices de delegación de voto de Robeco.
Robeco Emerging Stars Equities es un fondo de gestión activa que invierte en valores de renta variable de países emergentes de todo el mundo. La selección de las acciones se basa en un análisis de fundamentales. El objetivo del fondo es superar el rendimiento del índice. El fondo fomenta criterios AS (ambientales y sociales) en el sentido del Artículo 8 del Reglamento europeo sobre divulgación de información relativa a las inversiones sostenibles, integra riesgos de sostenibilidad en el proceso de inversión, y aplica la política de buen gobierno de Robeco. El fondo aplica indicadores de sostenibilidad, como pueden ser las exclusiones regionales, normativas y de actividad, o la delegación de voto. El fondo selecciona las inversiones según una combinación de análisis top-down de países y bottom-up de acciones. Nos centramos en empresas con un modelo de negocio sólido y saludable con buenas perspectivas de crecimiento y valoración razonable. El fondo cuenta con una cartera concentrada y enfocada, con un número reducido de posiciones más largas. Aunque podrán incluirse títulos ajenos al índice de referencia, la mayor parte de los títulos seleccionados pertenecerá al índice de referencia. El fondo podrá apartarse significativamente de las ponderaciones del índice de referencia. El fondo tiene como objetivo superar a largo plazo al índice de referencia, sin dejar de controlar el riesgo relativo, con la aplicación de límites (sobre el ratio de VaR) respecto al grado de desviación frente al índice de referencia, A su vez, ello limitará la desviación de la rentabilidad frente a dicho índice. El índice de referencia es un índice ponderado del conjunto del mercado que no se atiene a los criterios ASG que fomenta el fondo.
La gestión de riesgos está completamente integrada en el proceso de inversión para garantizar que las posiciones sigan siempre las directrices predefinidas.
El fondo incorpora la sostenibilidad al proceso de inversión mediante exclusiones, integración de criterios ASG, implicación y ejercicio de los derechos de voto. El fondo no invierte en emisores que incumplen normas internacionales o cuyas actividades se consideran perjudiciales para la sociedad según la política de exclusión de Robeco. Se integran factores ASG financieramente relevantes en el análisis de inversiones bottom-up para evaluar riesgos y oportunidades ASG existentes y potenciales. En la selección de valores, el fondo limita la exposición a riesgos para la sostenibilidad elevados. Además, cuando un emisor de valores sea señalado en la supervisión continua por infringir normas internacionales, el fondo iniciará un proceso de implicación con el emisor. Por último, el fondo hace uso de los derechos asociados a las acciones y aplica el voto por delegación conforme a las directrices de delegación de voto de Robeco.
La guerra en curso en Ucrania está teniendo un impacto global. El mercado ruso de renta variable ha quedado fuera de inversión, y los precios de la energía y otras materias primas han subido con fuerza, sumando a la ya elevada inflación. Esto también afectará a los mercados emergentes. No obstante, la buena noticia es que muchos países ya han tomado medidas preventivas, aplicando notables subidas en los tipos de interés. El otro acontecimiento clave es la mayor apertura de la economía mundial, pues el coronavirus ya no representa tan gran problema en la mayoría de países. La gran excepción es China, donde la combinación de una variante ómicron más contagiosa y la política de cero Covid condujo a confinamientos. Aunque Shanghái se está reabriendo gradualmente y el Gobierno ha comenzado a implementar cierto estímulo, el crecimiento económico probablemente se desacelere notablemente. Tras la corrección de este año, las valoraciones del mercado han adquirido mayor atractivo, y en particular para los mercados emergentes son ahora cercanas a las medias a más largo plazo. Además, los mercados emergentes se encuentran atractivamente valorados frente a los mercados desarrollados, con descuentos cercanos al 30%, en base a múltiplos de beneficios.
Jaap van der Hart es el gestor principal de carteras de la estrategia de estrellas emergentes de alta convicción de Robeco. Posteriormente ha sido responsable de las inversiones en Sudamérica, Europa del Este, Sudáfrica, México, China y Taiwán. También coordina el proceso de distribución por países. Inició su carrera en el mundo de la inversión en 1994, en el departamento de Estudio Cuantitativo de Robeco, y, en 2000, pasó al equipo de renta variable de mercados emergentes. Jaap tiene un máster en Econometría de la Universidad Erasmo de Róterdam. Ha publicado diversos trabajos académicos sobre la selección de acciones en mercados emergentes. Karnail Sangha es gestor de carteras del equipo de renta variable de mercados emergentes y colabora en los análisis de investigación sobre India. Es cogestor de carteras para las estrategias Emerging Stars y Sustainable Emerging Stars Equities. Antes de incorporarse a Robeco en 2000, Karnail fue gestor de riesgos y controller en Aegon Asset Management, donde empezó su carrera en el sector en 1999. Tiene un máster en Economía de la Universidad Erasmo de Róterdam y posee la acreditación de analista financiero CFA®. Karnail también domina los idiomas hindi y panyabí.
Sociedad gestora | |
Activos del fondo | |
Size of share class | |
Acciones rentables | |
ISIN | LU0254836850 |
Bloomberg | RGCEMST LX |
Valoren | 2554855 |
WKN | A0LE9R |
Disponibilidad | |
Fecha de la primera cotización | 1162425600000 |
Fin del ejercicio contable | 31-12 |
Estado legal | |
Exante tracking error limit (%) | |
Morningstar |
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Índice de referencia |
Gastos corrientes |
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Este fondo deduce los costes recurrentes de |
Estos gastos incluyen | ||
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Comisión de gestión | ||
Comisión de servicio |
Gastos transaccionales |
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Los gastos transaccionales previstos son |
Comisión de rentabilidad |
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Este fondo también puede deducir una comisión de rentabilidad de |
Comisión de entrada máxima | ||
Comisión de salida máxima | ||
Comisión de suscripción máxima | ||
Comisión de cambio máxima |
El fondo está establecido en Luxemburgo y está sujeto a las regulaciones y leyes fiscales de Luxemburgo. El fondo no está obligado a pagar ningún impuesto sobre sociedades, ingresos, dividendos o plusvalías en Luxemburgo. El fondo está sujeto a un impuesto de suscripción anual ('taxe d'abonnement') en Luxemburgo, el cual asciende al 0,05% del valor liquidativo del fondo. Este impuesto está incluido en el valor liquidativo del fondo. El fondo puede usar en principio las redes de tratados de Luxemburgo para recuperar parcialmente cualquier retención fiscal sobre sus ingresos.
Las consecuencias fiscales de la inversión en este fondo dependen de la situación personal del inversor. Para inversores privados residentes en los Países Bajos, el interés real y los ingresos sobre los dividendos o plusvalías recibidos por sus inversiones no son relevantes para fines fiscales. Cada año, los inversores pagan impuestos sobre el valor de sus activos netos a fecha 1 de enero, siempre y cuando dichos activos netos superen el capital exento de impuestos. Toda cantidad invertida en el fondo forma parte de los activos netos del inversor. Los inversores privados que residen fuera de los Países Bajos no tributarán en dicho país por sus inversiones en el fondo. Sin embargo, tales inversores podrían tributar en su país de residencia por cualquier ingreso derivado de la inversión en este fondo, de conformidad con la legislación fiscal nacional que sea de aplicación. Para las personas jurídicas o los inversores profesionales son de aplicación otras normas fiscales. Aconsejamos a los inversores que consulten con su asesor fiscal o financiero sobre las consecuencias fiscales de una inversión en este fondo en sus circunstancias específicas antes de decidir invertir en el mismo.