Robeco Emerging Stars Equities D EUR

En mayo, los mercados emergentes descendieron un 1,1% en EUR, superando por tanto la rentabilidad de sus homólogos del mercado desarrollado, que descendieron un 1,5%. En lo que llevamos de año, los mercados emergentes también han superado la rentabilidad de sus homólogos desarrollados, con rendimientos del -6,3% y del -7,6%, respectivamente. La Reserva Federal implementó una subida de tipos de 50 puntos básicos y anunció planes para limitar el balance a fin de controlar la inflación desmedida. La energía amplió su repunte en medio de los intentos de la UE de prohibir las importaciones de crudo ruso, mientras que los precios de la mayoría de metales descendieron debido a la desaceleración económica de China. La región de mayor fortaleza fue América Latina, con los mayores rendimientos registrados en Colombia, Chile y Brasil. La región que registró mayor debilidad fue Oriente Medio, que presenció la retirada de beneficios tras el sólido repunte en lo que llevamos de año. Hungría fue el país que registró peor rentabilidad, tras anunciar un nuevo impuesto a los beneficios extraordinarios de las compañías. Numerosos países emergentes siguieron subiendo los tipos de interés, incluyendo Polonia, la República Checa, Arabia Saudí, Sudáfrica, Corea del Sur, India, Malasia, Brasil y México. La principal excepción fue China, donde el tipo principal de interés hipotecario a 5 años se redujo un 0,15%, seguido de una garantía de mayor apoyo político junto con la relajación gradual de las restricciones en Shanghái debidas al Covid.

El fondo puede adoptar una política de gestión monetaria activa para generar rentabilidad adicional, así como realizar operaciones de cobertura de divisas.

En principio, el fondo no pretende distribuir dividendos, por lo que la cotización de sus acciones refleja los ingresos del fondo y su rendimiento general.

El fondo incorpora la sostenibilidad al proceso de inversión mediante exclusiones, integración de criterios ASG, implicación y ejercicio de los derechos de voto. El fondo no invierte en emisores que incumplen normas internacionales o cuyas actividades se consideran perjudiciales para la sociedad según la política de exclusión de Robeco. Se integran factores ASG financieramente relevantes en el análisis de inversiones bottom-up para evaluar riesgos y oportunidades ASG existentes y potenciales. En la selección de valores, el fondo limita la exposición a riesgos para la sostenibilidad elevados. Además, cuando un emisor de valores sea señalado en la supervisión continua por infringir normas internacionales, el fondo iniciará un proceso de implicación con el emisor. Por último, el fondo hace uso de los derechos asociados a las acciones y aplica el voto por delegación conforme a las directrices de delegación de voto de Robeco.

Robeco Emerging Stars Equities es un fondo de gestión activa que invierte en valores de renta variable de países emergentes de todo el mundo. La selección de las acciones se basa en un análisis de fundamentales. El objetivo del fondo es superar el rendimiento del índice. El fondo fomenta criterios AS (ambientales y sociales) en el sentido del Artículo 8 del Reglamento europeo sobre divulgación de información relativa a las inversiones sostenibles, integra riesgos de sostenibilidad en el proceso de inversión, y aplica la política de buen gobierno de Robeco. El fondo aplica indicadores de sostenibilidad, como pueden ser las exclusiones regionales, normativas y de actividad, o la delegación de voto. El fondo selecciona las inversiones según una combinación de análisis top-down de países y bottom-up de acciones. Nos centramos en empresas con un modelo de negocio sólido y saludable con buenas perspectivas de crecimiento y valoración razonable. El fondo cuenta con una cartera concentrada y enfocada, con un número reducido de posiciones más largas. Aunque podrán incluirse títulos ajenos al índice de referencia, la mayor parte de los títulos seleccionados pertenecerá al índice de referencia. El fondo podrá apartarse significativamente de las ponderaciones del índice de referencia. El fondo tiene como objetivo superar a largo plazo al índice de referencia, sin dejar de controlar el riesgo relativo, con la aplicación de límites (sobre el ratio de VaR) respecto al grado de desviación frente al índice de referencia, A su vez, ello limitará la desviación de la rentabilidad frente a dicho índice. El índice de referencia es un índice ponderado del conjunto del mercado que no se atiene a los criterios ASG que fomenta el fondo.

La gestión de riesgos está completamente integrada en el proceso de inversión para garantizar que las posiciones sigan siempre las directrices predefinidas.