Robeco Emerging Markets Equities I EUR

En abril, el índice MSCI Emerging Markets se apreció un 2,30% en euros, menos que el incremento del 3,74% alcanzado en los mercados desarrollados. En general, los datos económicos chinos fueron positivos. El PMI manufacturero se encuentra en máximos de ocho meses, las exportaciones se han recuperado, los datos de PIB están en línea con las expectativas, y la producción industrial y las ventas minoristas han batido las previsiones. El sector de energía vivió otro mes propicio, con alzas del crudo Brent del 6%, después de que Trump decidiera revocar las exenciones a las sanciones para los países que todavía compran petróleo iraní. El país más rentable fue Sudáfrica, donde el rand se apreció y el mercado se benefició de la fuerte subida de Naspers, peso pesado del índice. La renta variable rusa se benefició de la subida de los precios del petróleo. Los peores mercados fueron el checo y el turco. La lira turca se devaluó otro 6% tras ganar la oposición las elecciones locales en algunas ciudades clave, como Estambul o Ankara. En abril, los fondos de renta variable de mercados emergentes registraron suscripciones netas, con entradas de capitales que en el año rondan los 23.000 millones de USD.

Se permite al fondo seguir una política activa de divisas para generar rendimientos adicionales.

El fondo no reparte dividendos. Los ingresos se reflejan en la cotización del fondo. De este modo, el resultado del fondo se compone íntegramente del rendimiento de las cotizaciones.

Para Robeco Emerging Markets Equities, nuestra atención respecto a la integración de los factores ASG se centra en la gobernanza corporativa, y en nuestra evaluación fundamental de empresas analizamos el factor “gestión y gobernanza corporativa”. Examinamos el comportamiento histórico de la empresa frente a la protección de los intereses de los accionistas minoritarios. Igualmente, investigamos la composición del consejo de administración, y valoramos que una proporción más elevada de sus miembros sea verdaderamente independiente. Finalmente, evaluamos la calidad de la comisión de auditoría, pues es la primera protección frente al fraude. En la clasificación cuantitativa que empleamos, uno de los factores es la puntuación que obtiene la empresa según RobecoSAM.

Robeco Emerging Markets Equities invierte de manera global en economías emergentes. Se centra en empresas que combinan un sólido modelo comercial con buenas perspectivas de crecimiento y valoración razonable. El primer paso para la composición de la cartera consiste en la selección descendente de países, pues la investigación demuestra que factores específicos de cada país son los que impulsan el rendimiento de los valores en los mercados emergentes. El segundo paso es el análisis fundamental en profundidad de las empresas, que identifica los valores con la capacidad de generar un mejor rendimiento a largo plazo. Elementos clave de nuestro análisis fundamental son: las perspectivas de crecimiento del sector, la situación de la empresa en el sector, la capacidad competitiva, la estrategia y la capacidad financiera, la gobernanza corporativa y la calidad de la gestión. Seleccionamos los valores según las características atractivas que determina nuestro modelo cuantitativo propio. En término medio, el fondo invierte en 100 - 120 empresas. La gestión del riesgo está plenamente integrada en el proceso de inversión, para garantizar que las posiciones satisfagan directrices predefinidas y que la cartera esté bien diversificada. El fondo puede proteger a los inversores de las fluctuaciones negativas en divisas, mediante una cobertura activa de las mismas. El fondo tiene como objetivo estar íntegramente invertido. Robeco Emerging Markets Equities pretende superar la rentabilidad del índice MSCI Emerging Markets durante un ciclo de mercado completo. Este fondo secundario puede invertir en acciones A chinas a través del QFII y/o un Stock Connect Programme que puede conllevar riesgos adicionales de compensación y liquidación, regulación, operativos y contrapartida.

Activo. Los sistemas de gestión de riesgos supervisan continuamente las divergencias de la cartera con respecto al índice de referencia. De esta manera se evitan las posiciones extremas.