Asunto | Fondo | Índice de referencia |
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1 mes | ||
3 meses | ||
YTD | ||
1 año | ||
2 años | ||
3 años | ||
5 años | ||
10 años | ||
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Asunto | Fondo | Índice de referencia |
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Según los precios de negociación, el rendimiento del fondo fue del 8,94%. El fondo superó al índice MSCI Emerging Markets en noviembre, impulsado tanto por la distribución por países como por la selección de acciones. La distribución por países fue positiva, pese a las posiciones infraponderadas en Brasil, Polonia y Tailandia, que restaron rentabilidad. Las posiciones infraponderadas en Malasia y Oriente Medio contribuyeron positivamente al rendimiento, igual que la sobreponderación en Corea del Sur, Hungría e Indonesia.La selección de acciones tuvo un efecto positivo a pesar de la falta de acierto en África del Sur y Taiwán. La posición sobreponderada en la gigante sudafricana de internet Naspers restó rentabilidad. En Taiwán, las empresas de bicicletas Giant y Merida restaron rentabilidad. Los mejores resultados por la selección de títulos llegaron de China, India, Indonesia y Corea del Sur. En China, la posición sobreponderada en Ping An Insurance y el bajo peso en la rezagada Tencent favorecieron al rendimiento. En India, las posiciones en Axis Bank e ICICI Bank contribuyeron positivamente, así como las posiciones en las indonesias Bank Rakyat y PT Telkom. Finalmente, en Corea del Sur, las empresas de automoción y tecnología Samsung Electronics y SK Hynix proporcionaron los mejores resultados.
Asunto | 3 años | 5 años | |
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Error de seguimiento ex-post (%) |
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Ratio de información | |||
Ratio de Sharpe | |||
Alpha (%) | |||
Beta |
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Desviación estándar |
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Máx. ganancia mensual (%) |
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Máx. pérdida mensual (%) |
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Asunto | 3 años | 5 años | |
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Meses de resultados superiores | |||
Ratio de acierto (%) | |||
Meses de mercado alcista | |||
Meses de resultados superiores en periodo alcista | |||
% de éxito en periodos alcistas | |||
Meses de mercado bajista | |||
Meses de resultados superiores en periodo bajista | |||
% de éxito en periodos bajistas |
Asunto | Fondo | Índice de referencia | |
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Calificación | |||
Duración modificada, ajustada por opciones (años) | |||
Vencimiento (años) | |||
Peor rentabilidad (%) | |||
Green Bonds (%) |
En noviembre, el MSCI Emerging Markets subió un 6,4% en euros, menos que los mercados desarrollados, que crecieron un 9,8%. Las claves fueron las noticias sobre las vacunas del coronavirus y la victoria de Biden en las elecciones estadounidenses. Las materias primas subieron de precio, 27% el crudo Brent. El sector energético encabezó el gráfico mensual entre los sectores de ME. América Latina y EMEA fueron las regiones más rentables, ambas beneficiándose de la rotación a «valor». Asia emergente, la región más fuerte en lo que va de 2020, quedó rezagada el mes pasado.Los países emergentes más rentables fueron Tailandia, Brasil y los de Europa (Grecia, Polonia, Hungría, Turquía, la República Checa y Rusia, todos por encima del índice). El país con peor rentabilidad fue China, por varios motivos: (1) la gran OPV de la fintech gigante Ant Financial se pospuso en el último momento debido a cambios reglamentarios; (2) el anuncio de nuevas reglas antimonopolio para empresas de internet; y (3) la orden ejecutiva de Trump de prohibir las inversiones de EE. UU. en 31 empresas chinas por vínculos militares. Otra noticia importante fue la firma de RCEP (Regional Comprehensive Economic Partnership), un acuerdo de libre comercio entre los 10 países de ASEAN y China, Corea del Sur, Japón, Nueva Zelanda y Australia.
Nombre | Sector | Media |
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Descripción: | Sí | No | N/A | |
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Ejercicio de derechos de voto | ||||
Implicación | ||||
Integración ASG | ||||
Exclusión |
Descripción: | Sí | No | N/A | |
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Cribado | ||||
Integración | ||||
Tema de sostenibilidad |
Se permite al fondo seguir una política activa de divisas para generar rendimientos adicionales.
El fondo no reparte dividendos. Los ingresos se reflejan en la cotización del fondo. De este modo, el resultado del fondo se compone íntegramente del rendimiento de las cotizaciones.
El Robeco Emerging Markets Equities integra factores ASG en su proceso de inversión con el análisis del impacto que los factores ASG financieramente significativos tienen en la posición competitiva de una empresa y los revulsivos de valor. Consideramos que así aumenta nuestra capacidad para comprender los riesgos y oportunidades posibles y existentes (a largo plazo) de una empresa. El efecto de los factores ASG significativos puede ser positivo o negativo, traduciendo los riesgos u oportunidades derivados del análisis de ASG de una empresa. Cuando los riesgos y oportunidades ASG son importantes, el análisis ASG puede afectar al valor razonable de una acción y la decisión de distribución de cartera. Además de la integración ASG, Robeco sigue una política de exclusión, ejerce sus derechos de voto en las juntas y se implica con las empresas en temas concretos, como el cambio climático, con el objetivo de mejorar el perfil de sostenibilidad de la compañía.
Robeco Emerging Markets Equities invierte de manera global en economías emergentes. Se centra en empresas que combinan un sólido modelo comercial con buenas perspectivas de crecimiento y valoración razonable. El primer paso para la composición de la cartera consiste en la selección descendente de países, pues la investigación demuestra que factores específicos de cada país son los que impulsan el rendimiento de los valores en los mercados emergentes. El segundo paso es el análisis fundamental en profundidad de las empresas, que identifica los valores con la capacidad de generar un mejor rendimiento a largo plazo. Elementos clave de nuestro análisis fundamental son: las perspectivas de crecimiento del sector, la situación de la empresa en el sector, la capacidad competitiva, la estrategia y la capacidad financiera, la gobernanza corporativa y la calidad de la gestión. Seleccionamos los valores según las características atractivas que determina nuestro modelo cuantitativo propio. En término medio, el fondo invierte en 100 - 120 empresas. La gestión del riesgo está plenamente integrada en el proceso de inversión, para garantizar que las posiciones satisfagan directrices predefinidas y que la cartera esté bien diversificada. El fondo puede proteger a los inversores de las fluctuaciones negativas en divisas, mediante una cobertura activa de las mismas. El fondo tiene como objetivo estar íntegramente invertido. Robeco Emerging Markets Equities pretende superar la rentabilidad del índice MSCI Emerging Markets durante un ciclo de mercado completo. Este fondo secundario puede invertir en acciones A chinas a través del QFII y/o un Stock Connect Programme que puede conllevar riesgos adicionales de compensación y liquidación, regulación, operativos y contrapartida.
Activo. Los sistemas de gestión de riesgos supervisan continuamente las divergencias de la cartera con respecto al índice de referencia. De esta manera se evitan las posiciones extremas.
La pandemia ha alterado drásticamente las perspectivas. Existe una importante contracción de la economía global, y los beneficios de muchas compañías se están reduciendo. El apoyo generalizado de gobiernos y bancos centrales aliviará el deterioro económico. En el mundo emergente, China, Corea del Sur y Taiwán han podido contener la propagación del virus, y deberían poder mantener la producción económica, aunque todavía están afectados por una demanda global más débil. Otros países emergentes están muy afectados, como Brasil, Sudáfrica, Rusia e India. Aun así, durante la pandemia, la valoración de los mercados emergentes se ha tornado incluso más atractiva en comparación con los mercados desarrollados. Los grandes países emergentes se verán impactados por el coronavirus, pero su renta variable y sus divisas ya habían sufrido correcciones. Además, dos tercios del ME (China, Taiwán y Corea del Sur) han sabido gestionar bien la situación de la covid-19.
En 1990, Wim-Hein Pals se incorporó a Robeco. Es director del equipo de mercados emergentes y gestor del fondo Robeco CGF Emerging Markets Equities. También forma parte del equipo de construcción de cartera de la estrategia Robeco Emerging Markets Smaller Companies. Entre 1998 y 2001 fue gestor de cartera de renta variable emergente de Europa y África. Antes de ocupar ese puesto había sido gestor de cartera senior de renta variable emergente de Asia. Wim-Hein posee un Máster en Ingeniería Industrial y Gestión por la Universidad de Tecnología de Eindhoven, así como un Máster en Economía de Empresa de la Universidad de Tilburg en los Países Bajos. Dimitri Chatzoudis se incorporó a Robeco en 2008. Es gestor de fondos para nuestros mandatos y fondos de renta variable de mercados emergentes internacionales. También se encarga de las inversiones del equipo en Turquía, Europa Central, Grecia y México. Inició su carrera en ABN AMRO en 1993 como analista Buy-side, responsable del sector TI. Pasó al equipo Emerging Markets de ABN AMRO en 2000, donde fue responsable del Eastern Europe Fund como el gestor principal de cartera y desde 2005 hasta 2008 se desempeño como gestor principal de las carteras Global Emerging Market. Dimitri tiene un Máster en Ingeniería Industrial de la Universidad de Tecnología de Eindhoven y es miembro de la VBA (Asociación holandesa de analistas financieros) desde 1997. Desde su lanzamiento en noviembre de 2006, Jaap van der Hart ha sido gestor de cartera principal de la estrategia de alta convicción de mercados emergentes de Robeco. Se incorporó a Robeco en 1994, donde empezó en el departamento de Análisis Cuantitativo, pasando en 2000 al equipo de Renta variable de mercados emergentes. Posteriormente ha sido responsable de las inversiones en Sudamérica, Europa del Este, Sudáfrica, México, China y Taiwán. Se encarga de coordinar el proceso de distribución por países, y ha sido gestor del fondo Emerging Stars desde su lanzamiento en 2006. Asimismo, desde 2015 es gestor del fondo Emerging Opportunities. Jaap posee un máster en Econometría de la Universidad Erasmus de Róterdam. Ha publicado diversos trabajos académicos sobre la selección de acciones en mercados emergentes. Fabiana Fedeli es jefa global de Fundamental Equities y gestora de Cartera del equipo de Renta Variable de Mercados Emergentes, donde se ocupa de la construcción de cartera y la distribución por países. En su carrera profesional ha sido gestora de cartera y analista de renta variable asiática y estadounidense en Londres, Nueva York y Tokio. Antes de su puesto actual Fabiana era la gestora de cartera principal del fondo Asia (ex Japan) Equity de Pioneer Asset Management. Se incorporó a Pioneer tras la venta de Occam Asset Management, donde era socia y gestora de fondos. Su carrera profesional se inició en Tokio en ING Barings, como analista encarga de la renta variable japonesa. Fabiana posee un Máster en Economía de la Universidad Hitotsubashi de Tokio, además de ser Licenciada en Economía y Ciencias Sociales por la Universidad Bocconi de Milán.
Sociedad gestora | |
Activos del fondo | |
Size of share class | |
Acciones rentables | |
ISIN | LU0209325462 |
Bloomberg | ROBEMRI LX |
Valoren | 2034113 |
WKN | A0EQZE |
Disponibilidad | |
Fecha de la primera cotización | 1105401600000 |
Fin del ejercicio contable | 31-12 |
Estado legal | |
Exante tracking error limit (%) | |
Morningstar |
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Índice de referencia |
Gastos corrientes |
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Este fondo deduce los costes recurrentes de |
Estos gastos incluyen | ||
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Comisión de gestión | ||
Comisión de servicio |
Gastos transaccionales |
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Los gastos transaccionales previstos son |
Comisión de rentabilidad |
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Este fondo también puede deducir una comisión de rentabilidad de |
Comisión de entrada máxima | ||
Comisión de salida máxima | ||
Comisión de suscripción máxima | ||
Comisión de cambio máxima |
El fondo está establecido en Luxemburgo y está sujeto a las regulaciones y leyes fiscales de Luxemburgo. El fondo no está obligado a pagar ningún impuesto sobre sociedades, ingresos, dividendos o plusvalías en Luxemburgo. El fondo está sujeto a un impuesto de suscripción anual ('taxe d'abonnement') en Luxemburgo, el cual asciende al 0,01% del valor liquidativo del fondo. Este impuesto está incluido en el valor liquidativo del fondo. El fondo puede usar en principio las redes de tratados de Luxemburgo para recuperar parcialmente cualquier retención fiscal sobre sus ingresos.
Los inversores no sujetos al (exentos del) impuesto de sociedades en los Países Bajos (como es el caso de los planes de pensiones) no están gravados por los resultados obtenidos. Los inversores sujetos al impuesto de sociedades holandés pueden ser gravados por los resultados provenientes de las inversiones en el fondo. Las entidades sujetas al impuesto de sociedades holandés deben declarar los ingresos provenientes de intereses, dividendos y ganancias. Los inversores residentes fuera de los Países Bajos se rigen por su legislación fiscal nacional en materia de fondos de inversión extranjeros. Recomendamos al inversor individual que, antes de tomar la decisión de invertir en este fondo, consulte primero su situación particular con su asesor financiero o fiscal sobre las consecuencias fiscales derivadas de la inversión en este fondo.