Robeco Emerging Markets Equities I EUR

En noviembre, el índice MSCI EM cayó un 1,4% en EUR, frente al +0,6% del MSCI World. La aparición de la variante ómicron sacudió los mercados, así como los duros comentarios sobre estímulos de Jerome Powell, presidente de la Fed. Las materias primas se hundieron en general el mes pasado: el hierro cayó un 18%, el petróleo casi un 17%, el paladio -13% y el aluminio -5%. Eso hizo que EMEA fuese con mucho la peor región de ME. La acusada caída de los precios energéticos hizo que Rusia cediera más de un tercio de sus avances anuales, mientras que Sudáfrica sufrió generalizadas restricciones a los viajes desde otros países por la transmisión comunitaria de la variante ómicron. Turquía acusó la depreciación de su moneda, ante la determinación de las autoridades de bajar los tipos, dejándose la lira casi el 30%, la mayor caída en más de dos décadas. En Latinoamérica, las acciones chilenas subieron tras una primera vuelta electoral que deparó un Congreso más equilibrado de lo que el mercado preveía .En los ME, las acciones defensivas superaron a las cíclicas, lastradas por consumo discrecional y energía. Las suscripciones de fondos de renta variable de ME ascendieron a 2.000 M USD, con acumulado anual de 107.000 M USD.

Se permite al fondo seguir una política activa de divisas para generar rendimientos adicionales.

El fondo no reparte dividendos. Los ingresos se reflejan en la cotización del fondo. De este modo, el resultado del fondo se compone íntegramente del rendimiento de las cotizaciones.

El fondo incorpora la sostenibilidad al proceso de inversión mediante exclusiones, integración de criterios ASG, implicación y ejercicio de los derechos de voto. El fondo no invierte en emisores que incumplen normas internacionales o cuyas actividades se consideran perjudiciales para la sociedad según la política de exclusión de Robeco. Se integran factores ASG financieramente relevantes en el análisis de inversiones bottom-up para evaluar riesgos y oportunidades ASG existentes y potenciales. En la selección de valores, el fondo limita la exposición a riesgos para la sostenibilidad elevados. Además, cuando un emisor de valores sea señalado en la supervisión continua por infringir normas internacionales, el fondo iniciará un proceso de implicación con el emisor. Por último, el fondo hace uso de los derechos asociados a las acciones y aplica el voto por delegación conforme a las directrices de delegación de voto de Robeco.

Robeco Emerging Markets Equities es un fondo de gestión activa que invierte en acciones de países emergentes de todo el mundo. La selección de estos títulos se basa en el análisis de fundamentales.El objetivo del fondo es superar el rendimiento del índice. El fondo fomenta criterios ASG (ambientales, sociales y de gobierno corporativo) en el marco del Artículo 8 del Reglamento europeo sobre divulgación de información relativa a las inversiones sostenibles e integra riesgos de sostenibilidad y ASG en el proceso de inversión. Además, el fondo aplica una lista de exclusión basada en conductas, países y productos controvertidos (que incluye armas controvertidas, tabaco, aceite de palma y combustibles fósiles), junto a votaciones e interacción. Se tiene en cuenta que las economías emergentes crecen más rápido que las de los países desarrollados y tienen balances más sólidos por lo que respecta a sus gobiernos, sus empresas y sus hogares. El fondo selecciona las inversiones según un análisis top-down de países y bottom-up de acciones. Se centra en empresas con un sólido modelo comercial, buenas perspectivas de crecimiento y valoración razonable.Aunque podrán incluirse títulos ajenos al índice de referencia, la mayor parte de los títulos seleccionados pertenecerá al índice de referencia. El fondo podrá apartarse significativamente de las ponderaciones del índice de referencia. El fondo tiene como objetivo superar a largo plazo al índice de referencia, sin dejar de controlar el riesgo relativo, con la aplicación de límites (sobre países y sectores) respecto al grado de desviación frente al índice de referencia, lo que a su vez limitará la desviación de la rentabilidad frente a dicho índice. El índice de referencia es un índice ponderado del mercado exterior que no es coherente con los criterios ASG que fomenta el fondo.

Activo. Los sistemas de gestión de riesgos supervisan continuamente las divergencias de la cartera con respecto al índice de referencia. De esta manera se evitan las posiciones extremas.