RobecoSAM Net Zero 2050 Climate Equities D EUR

Chris Berkouwer es cogestor jefe de cartera y miembro del equipo Global Equities. Es responsable de la renta variable global por fundamentales, y se centra en empresas de los sectores de energía, materiales e industria, así como en el clima y la construcción de cartera. Se incorporó a Robeco en 2010. Con anterioridad había trabajado como analista en el Centro de Estudios Estratégicos de La Haya. Ha realizado estudios de países, sectores y empresas para distintos equipos de renta variable antes de unirse al equipo Global Equities. Posee un Máster en Administración de Empresas y Gestión Pública Internacional por la Universidad Erasmus de Róterdam. Yanxin Liu pertenece al equipo Global Equity y es gestora de cartera. Se encarga de la renta variable global por fundamentales y cubre todos los sectores, además de centrarse en la construcción de cartera. Antes de unirse al equipo Global Equity en 2022, Yanxin pasó 11 años en nuestro equipo Emerging Markets Equity. En dicho equipo de mercados emergentes se encargó de todos los sectores de la región de Gran China. Con anterioridad, Yanxin había trabajado como analista en los Países Bajos para DSM Pension Services, donde llevaba valores estadounidenses de gran capitalización. Posee un Máster en Finanzas por la Universidad Erasmo de Róterdam y es graduada en Contabilidad Financiera por la Universidad Nankai de Tianjin (China). En 2015 obtuvo la acreditación CFA® y su idioma materno es el chino mandarín.

El fondo está establecido en Luxemburgo y está sujeto a las regulaciones y leyes fiscales de Luxemburgo. El fondo no está obligado a pagar ningún impuesto sobre sociedades, ingresos, dividendos o plusvalías en Luxemburgo. El fondo está sujeto a un impuesto de suscripción anual ('taxe d'abonnement') en Luxemburgo, el cual asciende al 0,05% del valor liquidativo del fondo. Este impuesto está incluido en el valor liquidativo del fondo. El fondo puede usar en principio las redes de tratados de Luxemburgo para recuperar parcialmente cualquier retención fiscal sobre sus ingresos.

Las consecuencias fiscales de la inversión en este fondo dependen de la situación personal del inversor. Para inversores privados residentes en los Países Bajos, el interés real y los ingresos sobre los dividendos o plusvalías recibidos por sus inversiones no son relevantes para fines fiscales. Cada año, los inversores pagan impuestos sobre el valor de sus activos netos a fecha 1 de enero, siempre y cuando dichos activos netos superen el capital exento de impuestos. Toda cantidad invertida en el fondo forma parte de los activos netos del inversor. Los inversores privados que residen fuera de los Países Bajos no tributarán en dicho país por sus inversiones en el fondo. Sin embargo, tales inversores podrían tributar en su país de residencia por cualquier ingreso derivado de la inversión en este fondo, de conformidad con la legislación fiscal nacional que sea de aplicación. Para las personas jurídicas o los inversores profesionales son de aplicación otras normas fiscales. Aconsejamos a los inversores que consulten con su asesor fiscal o financiero sobre las consecuencias fiscales de una inversión en este fondo en sus circunstancias específicas antes de decidir invertir en el mismo.

El objetivo de inversión sostenible del fondo es contribuir a mantener el aumento de la temperatura del planeta por debajo de 2 °C mediante la reducción de la huella de carbono del fondo. Las consideraciones sobre cambio climático y sostenibilidad se incorporan al proceso de inversión mediante las exclusiones y la integración ASG, así como con el ejercicio de los derechos de voto. En primer lugar, el fondo no invierte en emisores de valores que incumplen normas internacionales o cuyas actividades se consideran perjudiciales para la sociedad según la política de exclusión de Robeco. Esto incluye exclusiones basadas en actividades conforme al artículo 12 del Reglamento de la UE sobre índices de referencia de transición climática de la UE, índices de referencia de la UE armonizados con el Acuerdo de París y divulgación de información relativa a la sostenibilidad de los índices de referencia. En segundo lugar, el fondo se centra en invertir en empresas que se han marcado objetivos cero neto para 2050, aparte de examinar otros factores ASG financieramente relevantes en la construcción de la cartera. En tercer lugar, mediante la restricción de las emisiones de gases de efecto invernadero se consigue que la huella de carbono del fondo sea inferior a la del índice de referencia de transición climática, y garantizar la trayectoria de descarbonización deseada del 7% interanual. Además, cuando un emisor de valores sea señalado en la supervisión continua por infringir normas internacionales podrá ser objeto de exclusión. Por último, el fondo hace uso de los derechos asociados a las acciones y aplica el voto por delegación conforme a las directrices de delegación de voto de Robeco.Las siguientes secciones muestran las métricas ASG para este fondo, junto con una breve descripción. Para más información, consulte la información relativa a la sostenibilidad.El índice empleado para todos los gráficos de sostenibilidad se basa en MSCI World Climate Change Index (Net Return, EUR).

Según los precios de negociación, el rendimiento del fondo fue del -5,92%. Octubre fue un mes difícil, tanto desde el punto de vista de la rentabilidad absoluta (-5,9%) como de la relativa (-2,4%). Por sectores, materiales y servicios públicos fueron los que más contribuyeron al rendimiento, mientras que el sector tecnológico fue, con diferencia, el que más quebraderos de cabeza causó, seguido de los sectores de consumo. A nivel de acciones, la empresa de análisis de datos RELX continuó su ascenso después de que su rama editorial firmara un acuerdo con un consorcio académico alemán, lo que sin duda fue positivo para el sentimiento sobre la acción, y muy probablemente también pondrá límite a las preocupaciones de los inversores con respecto al modelo de beneficios en esta división. El mayor detractor para la rentabilidad en octubre fue SolarEdge, que pulsó su botón de autodestrucción tras advertir de múltiples vientos en contra inesperados hasta finales de año, pero también hasta bien entrado el próximo. Un mes antes, la dirección de la empresa informó de la fuerte tendencia de pedidos, por lo que la credibilidad se vio muy afectada por esta importante advertencia frente a los beneficios y por las perspectivas bajistas. Otra posición decepcionante fue Lattice Semiconductor, fabricante de dispositivos lógicos de baja potencia, que se desplomó tras unos resultados débiles debido a la escasez de pedidos en la mayoría de sus mercados finales de consumo e industriales.

Frente a un contexto macroeconómico volátil, sólo unos pocos modelos de negocio permanecen relativamente indemnes. Incluso con el endurecimiento monetario más rápido de la Fed en cuarenta años, los datos laborales y de inflación siguen siendo obstinadamente rígidos. Como se ha argumentado anteriormente, la transición a cero neto también es inherentemente inflacionista. En combinación con una nueva subida de los precios de la energía a consecuencia de la escalada de las tensiones geopolíticas, el mantra de tipos más altos durante más tiempo cobra más sentido que la inminente puesta en marcha de un ciclo de relajación de la política monetaria. En consecuencia, el liderazgo del mercado seguirá siendo estrecho, y los escondites conocidos de calidad se saturarán. Y aunque el posicionamiento sigue abogando por esa cautela y por una inclinación hacia la calidad, el aspecto positivo que vemos es que, en descalabros del mercado como estos, surgen oportunidades interesantes. A estas alturas, no esperamos que se produzca un claro acontecimiento para nuestro universo, pero sí vemos puntos de prueba de que ya hemos superado los temores máximos y, por tanto, estamos preparados para saltar sobre destellos de luz en un espacio nublado. Con nuestro enfoque integral de inversión climática, creemos que tenemos la estrategia adecuada para capitalizar esas oportunidades.