RobecoSAM Sustainable Water Equities I GBP

Dieter Küffer es jefe de conglomerado del equipo de Inversión Temática y se encarga de Agua/Vida Saludable/Biodiversidad/Economía Circular. Ha sido gestor de carteras de la estrategia RobecoSAM Sustainable Water Equities desde el lanzamiento de la estrategia en 2001, año de su incorporación a Robeco. En el pasado, también gestionó otras estrategias temáticas en Robeco. Antes de su incorporación, dirigió un equipo responsable de la gestión activa de mandatos de renta variable por cuenta de clientes institucionales suizos en UBS Asset Management, en Zúrich. Comenzó su carrera como asesor de inversiones en la división de Banca Privada de UBS en 1986. Dieter Küffer tiene un diploma federal de Experto en Banca (certificado suizo) y la acreditación de analista financiero CFA®. Amy Wanner-Thavornsuk es cogestor de cartera de la estrategia RobecoSAM Sustainable Water Equities, además de encargarse del análisis temático del equipo de Inversión Temática Agua/Vida Saludable/Economía Circular/Biodiversidad. Antes de su incorporación en 2019, trabajó en JPMorgan Assets Management en Londres durante 9 años, de los que 6 años y medio los dedicó a cubrir la renta variable de mercados emergentes. Lleva en el sector financiero casi 15 años y tiene experiencia previa en consultoría y banca de inversión. Su carrera profesional como auditor se inició en con PWC en Bangkok en 2003. Amy es licenciada en Finanzas y Contabilidad por la Universidad Chulalongkorn de Tailandia y posee un MBA de la Bayes Business School del Reino Unido. Es titular de la acreditación CFA®.

El fondo está establecido en Luxemburgo y está sujeto a las regulaciones y leyes fiscales de Luxemburgo. El fondo no está obligado a pagar ningún impuesto sobre sociedades, ingresos, dividendos o plusvalías en Luxemburgo. El fondo está sujeto a un impuesto de suscripción anual ('taxe d'abonnement') en Luxemburgo, el cual asciende al 0,01% del valor liquidativo del fondo. Este impuesto está incluido en el valor liquidativo del fondo. El fondo puede usar en principio las redes de tratados de Luxemburgo para recuperar parcialmente cualquier retención fiscal sobre sus ingresos.

Los inversores no sujetos al (exentos del) impuesto de sociedades en los Países Bajos (como es el caso de los planes de pensiones) no están gravados por los resultados obtenidos. Los inversores sujetos al impuesto de sociedades holandés pueden ser gravados por los resultados provenientes de las inversiones en el fondo. Las entidades sujetas al impuesto de sociedades holandés deben declarar los ingresos provenientes de intereses, dividendos y ganancias. Los inversores residentes fuera de los Países Bajos se rigen por su legislación fiscal nacional en materia de fondos de inversión extranjeros. Recomendamos al inversor individual que, antes de tomar la decisión de invertir en este fondo, consulte primero su situación particular con su asesor financiero o fiscal sobre las consecuencias fiscales derivadas de la inversión en este fondo.

El objetivo de inversión sostenible del fondo es ayudar a mitigar los problemas globales relacionados con la escasez, la calidad y la distribución del agua. Las consideraciones sobre agua y sostenibilidad se incorporan al proceso de inversión mediante la definición de un universo objetivo, exclusiones, integración de criterios ASG y ejercicio de los derechos de voto. El fondo solo invierte en empresas que se ajustan significativamente a un tema conforme a la metodología de universos temáticos de Robeco. Aplicando un proceso de cribado según un marco para los ODS desarrollado internamente por Robeco y la política de exclusión de Robeco, el fondo no invierte en emisores que causan un impacto negativo en los ODS, que incumplen normas internacionales o cuyos productos se han considerado controvertidos. Se integran factores ASG financieramente relevantes en el análisis fundamental de inversiones bottom-up para evaluar riesgos y oportunidades ASG existentes y potenciales. La integración de factores ASG en el análisis de inversiones no tiene un indicador de sostenibilidad. Además, cuando un emisor de valores sea señalado en la supervisión continua por infringir normas internacionales, el emisor quedará sujeto a exclusión. Por último, el fondo hace uso de los derechos asociados a las acciones y aplica el voto por delegación conforme a las directrices de delegación de voto de Robeco.

Los mercados mundiales de renta variable bajaron en euros, frente al índice MSCI World. En el índice MSCI World, el sector energético fue positivo, mientras que materiales y servicios públicos fueron negativos. Algunos de los principales indicadores económicos comenzaron a debilitarse, mientras que otros se mantuvieron. Por lo tanto, el panorama fue variado. A escala regional, China especialmente obtuvo resultados inferiores a lo esperado, mientras que Estados Unidos mantiene el ritmo. El fondo superó al MSCI World (en EUR) en agosto.

Según los precios de negociación, el rendimiento del fondo fue del -0,30%. El conglomerado Calidad y Analítica obtuvo buenos resultados. Dentro de este grupo, Danaher y Avantor fueron los más destacados. Danaher parece beneficiarse de la esperada escisión de Veralto, prevista para finales de septiembre. Avantor se benefició de su baja valoración. Los otros tres grupos oscilaron aproximadamente en una banda lateral. En construcción y materiales, China Lesso obtuvo peores resultados. La empresa obtuvo resultados negativos antes de publicar buenas cifras trimestrales, en un entorno relativamente difícil en China. Empresas de ingeniería y consultoría, como Arcadis e ICF International, obtuvieron buenos resultados, beneficiándose del buen entorno empresarial.

El fondo continúa sobreponderado en proveedores de equipamiento analítico, gracias a sus buenas oportunidades de crecimiento. Materiales de construcción también continúan sobreponderados. Nos decantamos por empresas de materiales de construcción para infraestructuras o empresas residenciales con alta exposición a arreglos y reformas. Las empresas de aguas de EE.UU. ponderan poco en el fondo. Por el momento, no poseemos empresas de brasileñas de servicios hídricos.