RobecoSAM Smart Mobility Equities D EUR

Pieter Busscher es jefe de conglomerado del equipo de Inversión Temática y se encarga de Energía/Movilidad/Materiales. Es gestor de cartera de las estrategias RobecoSAM Smart Materials Equities y RobecoSAM Smart Mobility Equities. Está especializado en oportunidades de crecimiento sostenible en los ámbitos de nuevos materiales, tecnologías eficientes, reutilización de recursos y nuevas soluciones de movilidad. Empezó su carrera en Robeco haciendo una sustitución como gestor de carteras para la estrategia Sustainable Water. Pieter se convirtió en 2009 en Gestor de Cartera Principal de la estrategia Smart Materials, así como en Asistente del Gestor de Cartera de la estrategia Smart Mobility a su lanzamiento en 2018. Antes de unirse a Robeco en 2007, había iniciado su carrera profesional en Credit Suisse Asset Management en Zúrich. Estudió Administración de Empresas Internacionales en la Escuela de Negocios de Róterdam (RSM) de la Universidad Erasmo de Róterdam, y Banca y Finanzas en la Universidad de St. Gallen. Además, posee la acreditación de analista financiero CFA®. Clément Chamboulive es cogestor de cartera de la estrategia RobecoSAM Smart Mobility Equities, y se ocupa además del análisis temático del equipo de inversión temática de energía/movilidad/materiales, centrándose en la tecnología. Antes de incorporarse en 2021, trabajaba en la empresa de inversión suiza 2Xideas, donde ejercía de analista de renta variable especializado en tecnología. La carrera de Clément se inicia en 2011 en Baillie Gifford, como analista de inversiones, y posteriormente gestor de inversiones, de diferentes estrategias. Clément es licenciado (con honores) por la Universidad de Edimburgo y posee un máster por la ETH de Zúrich, en ambos casos en Física. Giacomo Fumagalli es cogestor de cartera de la estrategia RobecoSAM Smart Mobility Equities, además de encargarse del análisis temático en el equipo de energía/movilidad/materiales de Inversión Temática. Antes de incorporarse a Robeco en 2019, trabajó en Lemanik SA, una sociedad de gestión de inversiones ubicada en Lugano, donde formó parte del equipo de renta variable italiana que gestionaba dos fondos de inversión centrados en valores italianos. Anteriormente, trabajó como gestor de carteras junior para Credit Suisse en Milán, donde en 2012 comienza su carrera cubriendo renta variable europea para mandatos discrecionales UHNWI, además de ser gestor de carteras adjunto del fondo de inversión CS Equity Italy. Giacomo tiene un máster en Finanzas por la Universidad Bocconi de Milán, así como un máster en Contabilidad e Intervención por la Escuela de Gestión de Róterdam (Universidad Erasmus). Desde 2016 es titular de la acreditación CFA®.

El fondo está establecido en Luxemburgo y está sujeto a las regulaciones y leyes fiscales de Luxemburgo. El fondo no está obligado a pagar ningún impuesto sobre sociedades, ingresos, dividendos o plusvalías en Luxemburgo. El fondo está sujeto a un impuesto de suscripción anual ('taxe d'abonnement') en Luxemburgo, el cual asciende al 0,05% del valor liquidativo del fondo. Este impuesto está incluido en el valor liquidativo del fondo. El fondo puede usar en principio las redes de tratados de Luxemburgo para recuperar parcialmente cualquier retención fiscal sobre sus ingresos.

Las consecuencias fiscales de la inversión en este fondo dependen de la situación personal del inversor. Para inversores privados residentes en los Países Bajos, el interés real y los ingresos sobre los dividendos o plusvalías recibidos por sus inversiones no son relevantes para fines fiscales. Cada año, los inversores pagan impuestos sobre el valor de sus activos netos a fecha 1 de enero, siempre y cuando dichos activos netos superen el capital exento de impuestos. Toda cantidad invertida en el fondo forma parte de los activos netos del inversor. Los inversores privados que residen fuera de los Países Bajos no tributarán en dicho país por sus inversiones en el fondo. Sin embargo, tales inversores podrían tributar en su país de residencia por cualquier ingreso derivado de la inversión en este fondo, de conformidad con la legislación fiscal nacional que sea de aplicación. Para las personas jurídicas o los inversores profesionales son de aplicación otras normas fiscales. Aconsejamos a los inversores que consulten con su asesor fiscal o financiero sobre las consecuencias fiscales de una inversión en este fondo en sus circunstancias específicas antes de decidir invertir en el mismo.

El objetivo de inversión sostenible del fondo es apoyar la transformación y la descarbonización del sector del transporte en todo el mundo. La transformación y descarbonización del sector de transporte global y su sostenibilidad se incorporan al proceso de inversión mediante la definición de un universo objetivo, además de mediante exclusiones, con la integración de criterios ASG, con un objetivo de huella de carbono y con el ejercicio de los derechos de voto. El fondo solo invierte en empresas que se ajustan significativamente a un tema conforme a la metodología de universos temáticos de Robeco. Aplicando un proceso de cribado según un marco para los ODS desarrollado internamente por Robeco y la política de exclusión de Robeco, el fondo no invierte en emisores que causan un impacto negativo en los ODS, que incumplen normas internacionales o cuyos productos se han considerado controvertidos. Se integran factores ASG financieramente relevantes en el análisis fundamental de inversiones bottom-up para evaluar riesgos y oportunidades ASG existentes y potenciales. La huella de carbono ponderada del fondo será igual o mejor que la de su índice de referencia de transición climática. Además, cuando un emisor de valores sea señalado en la supervisión continua por infringir normas internacionales, el emisor será objeto de exclusión. Por último, el fondo hace uso de los derechos asociados a las acciones y aplica el voto por delegación conforme a las directrices de delegación de voto de Robeco.Las siguientes secciones muestran las métricas ASG para este fondo, junto con una breve descripción. Para más información, consulte la información relativa a la sostenibilidad.El índice empleado para todos los gráficos de sostenibilidad se basa en MSCI World Index TRN.

El tema de la Movilidad inteligente siguió creciendo, a medida que prosigue la transformación de la industria automovilística hacia la electrificación. China vio cómo las ventas de los vehículos propulsados con energías alternativas (NEV) alcanzaban un nuevo récord en septiembre, con una cuota de mercado de casi el 37%, mientras que, al mismo tiempo, las exportaciones siguen creciendo al 50%. El mercado estadounidense aumentó un 50%, hasta alcanzar una cuota de vehículos eléctricos del 7,9% en el 3T, frente al 6,1% del año pasado y el 7,2% del 2T. El porcentaje de vehículos eléctricos de las marcas oscila entre el 0,5% de Toyota y el 15,6% de BMW en el mercado estadounidense (salvo en el caso de las marcas de vehículos exclusivamente eléctricos).

Según los precios de negociación, el rendimiento del fondo fue del -12,71%. El mes de octubre fue complicado para las empresas de semiconductores en general. El mayor lastre para el rendimiento -un tercio menos- durante el período fue onsemi, fabricante de electrónica de potencia de carburo de silicio de bajo consumo y sensores para aplicaciones sistemas avanzados de asistencia al conductor (ADAS). Octubre ha sido un mes débil en general para los fabricantes de vehículos eléctricos y las empresas que participan en la cadena de valor de las baterías. Tesla presentó sus resultados del 3T, que decepcionaron en cuanto a márgenes, ya que la empresa ha estado recortando precios por el aumento de los volúmenes de producción (+20% interanual en el 3T) en un contexto de debilidad de la demanda provocada por la subida de los tipos de interés. El comportamiento de la cotización ha sido débil, a diferencia de BYD, que ha subido de forma marginal gracias a un círculo virtuoso de aumento de volúmenes y aumento del beneficio por coche. El fabricante de OEM con sede en Shenzhen tiene previsto vender unos 3 millones de coches en 2023. Las posiciones en la cadena de valor de las baterías resultaron todas negativas en octubre debido al debilitamiento de la confianza en la demanda de vehículos eléctricos y a la cautela en la producción de baterías para minimizar las existencias.

Los fundamentales subyacentes (recogidos en los temas centrales que articulan la estrategia) son muy sólidos. La tensa situación del suministro de componentes mejora poco a poco. Aunque todavía podría prolongarse más tiempo, mientras tanto favorece a las compañías de semiconductores. Las inversiones de la estrategia siguen centradas en empresas tecnológicas con moats protectores sólidos y duraderos. Estas compañías se centran en el desarrollo de soluciones de electricidad de alto voltaje, electrónica de bajo voltaje y gestionadas por software, que permiten la electrificación, la conectividad y la conducción autónoma. Otras tecnologías habilitadores clave son la de sistemas de gestión de baterías, inversores de potencia, sensores 3D, comunicación de big data e Inteligencia Artificial (IA). La estrategia también seguirá buscando exposición al mercado de VE, así como a compañías de todo el mundo que contribuyen a desarrollar infraestructura para los mismos.