RobecoSAM Smart Materials Equities G GBP

Pieter Busscher es jefe de conglomerado del equipo de Inversión Temática y se encarga de Energía/Movilidad/Materiales. Es gestor de cartera de las estrategias RobecoSAM Smart Materials Equities y RobecoSAM Smart Mobility Equities. Está especializado en oportunidades de crecimiento sostenible en los ámbitos de nuevos materiales, tecnologías eficientes, reutilización de recursos y nuevas soluciones de movilidad. Empezó su carrera en Robeco haciendo una sustitución como gestor de carteras para la estrategia Sustainable Water. Pieter se convirtió en 2009 en Gestor de Cartera Principal de la estrategia Smart Materials, así como en Asistente del Gestor de Cartera de la estrategia Smart Mobility a su lanzamiento en 2018. Antes de unirse a Robeco en 2007, había iniciado su carrera profesional en Credit Suisse Asset Management en Zúrich. Estudió Administración de Empresas Internacionales en la Escuela de Negocios de Róterdam (RSM) de la Universidad Erasmo de Róterdam, y Banca y Finanzas en la Universidad de St. Gallen. Además, posee la acreditación de analista financiero CFA®.

El fondo está establecido en Luxemburgo y está sujeto a las regulaciones y leyes fiscales de Luxemburgo. El fondo no está obligado a pagar ningún impuesto sobre sociedades, ingresos, dividendos o plusvalías en Luxemburgo. El fondo está sujeto a un impuesto de suscripción anual ('taxe d'abonnement') en Luxemburgo, el cual asciende al 0,05% del valor liquidativo del fondo. Este impuesto está incluido en el valor liquidativo del fondo. El fondo puede usar en principio las redes de tratados de Luxemburgo para recuperar parcialmente cualquier retención fiscal sobre sus ingresos.

Las consecuencias fiscales de la inversión en este fondo dependen de la situación personal del inversor. Para inversores privados residentes en los Países Bajos, el interés real y los ingresos sobre los dividendos o plusvalías recibidos por sus inversiones no son relevantes para fines fiscales. Cada año, los inversores pagan impuestos sobre el valor de sus activos netos a fecha 1 de enero, siempre y cuando dichos activos netos superen el capital exento de impuestos. Toda cantidad invertida en el fondo forma parte de los activos netos del inversor. Los inversores privados que residen fuera de los Países Bajos no tributarán en dicho país por sus inversiones en el fondo. Sin embargo, tales inversores podrían tributar en su país de residencia por cualquier ingreso derivado de la inversión en este fondo, de conformidad con la legislación fiscal nacional que sea de aplicación. Para las personas jurídicas o los inversores profesionales son de aplicación otras normas fiscales. Aconsejamos a los inversores que consulten con su asesor fiscal o financiero sobre las consecuencias fiscales de una inversión en este fondo en sus circunstancias específicas antes de decidir invertir en el mismo.

El objetivo de inversión sostenible del fondo es ayudar a mitigar el problema de la escasez de recursos de los distintos sectores y, al mismo tiempo, apoyar el crecimiento económico. Las consideraciones sobre escasez de recursos y sostenibilidad se incorporan al proceso de inversión mediante la definición de un universo objetivo, además de con exclusiones, integración de criterios ASG, un objetivo de huella de carbono y ejercicio de los derechos de voto. El fondo solo invierte en empresas que se ajustan significativamente a un tema conforme a la metodología de universos temáticos de Robeco. Aplicando un proceso de cribado según un marco para los ODS desarrollado internamente por Robeco y la política de exclusión de Robeco, el fondo no invierte en emisores que causan un impacto negativo en los ODS, que incumplen normas internacionales o cuyos productos se han considerado controvertidos. Se integran factores ASG financieramente relevantes en el análisis fundamental de inversiones bottom-up para evaluar riesgos y oportunidades ASG existentes y potenciales. La huella de carbono ponderada del fondo será igual o mejor que la de su índice de referencia de transición climática. Además, cuando un emisor de valores sea señalado en la supervisión continua por infringir normas internacionales, el emisor será objeto de exclusión. Por último, el fondo hace uso de los derechos asociados a las acciones y aplica el voto por delegación conforme a las directrices de delegación de voto de Robeco.

En agosto, Automatización y Control de procesos fueron los más rentables, con fabricantes de equipos como Onto Innovation o las empresas de software Autodesk y PTC. Materiales avanzados remontó, correspondiendo los mayores avances a Materiales funcionales y Materiales de construcción eficientes, al mantener su tendencia positiva las empresas estadounidenses TopBuild y Owens Corning. En Tecnologías de procesos, la mayor fortaleza provino de Instrumentos de análisis con Thermo Fisher, mientras que Reciclaje retrocedió. Materiales transformacionales también se quedó atrás, con caídas en Materiales de almacenamiento de energía, aunque con mejoras en Iluminación eficiente.

Según los precios de negociación, el rendimiento del fondo fue del -2,76%. En agosto, el clúster de Materiales de Transformación generó una rentabilidad negativa, sobre todo el subgrupo de Almacenamiento de energía. El productor chileno de litio SQM sufrió una caída de cotización del 14%, tras unos resultados financieros del 2T2023 peores de lo previsto, en gran parte debidos a los bajos precios del litio. El conglomerado Tecnología de procesos cedió terreno en agosto. Instrumentos de análisis fue el subgrupo más fuerte, con avances en Themo Fisher. El fabricante de células de combustible Plug Power (Soluciones industriales más limpias) reeditó sus recientes mínimos, a pesar de aumentar ingresos en el trimestre. Su rentabilidad no mejoró, ya que la nueva planta de Georgia está en fase de puesta en marcha y aún no ha alcanzado plena producción y ventas. Su homóloga ThyssenKrupp Nucera también presentó resultados tras salir recientemente a bolsa, y ratificó el aumento de las ventas y del EBIT. La cartera de pedidos del negocio de electrolización de hidrógeno debería aumentar en el segundo semestre del año. Agosto volvió a ser apagado para Fabricación inteligente, el segundo conglomerado más sólido del mes. La empresa de equipos de semiconductores ONTO (Automatización y Control de procesos) volvió a marcar nuevo máximo histórico, en sintonía con los buenos resultados del 2T de sus homólogas.

Sólidos temas de crecimiento secular vinculados a la reducción de emisiones (objetivos net zero) y técnicas de producción y materiales más eficientes (fabricación inteligente) impactan en sus respectivos sectores. Más específicamente, las compañías eficientes en los ámbitos de materiales de construcción, software 3D, el Internet de las Cosas y robótica, presentan atractivas oportunidades de inversión. En el conglomerado de Reciclado y sistemas circulares, que se centra en la reutilización y reconversión de plásticos, existen buenas oportunidades de llegar a modelos de negocio más circulares.