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Robeco Global SDG Credits IH EUR
Selecciona empresas que contribuyen positivamente a la consecución de los ODS, y que además ofrecen resultados comparativamente superiores a lo largo de todo el ciclo crediticio
Clase de acción
Clase de acción
Cada clase de acciones de un producto invierte en la misma cartera de valores, y tiene las mismas políticas y objetivos de inversión. Sin embargo, sus parámetros pueden ser diferentes. Por ejemplo, su tipo de distribución, exposición a divisas o gastos y comisiones pueden variar, entre otras características. En Robeco, las clases de acciones más habituales son:
a) acciones D/DH, que son acciones ordinarias que están disponibles para todos los inversores;
b) acciones I/IH, para los inversores institucionales definidos por la autoridad supervisora de Luxemburgo. Para más información sobre las cases de acciones, consulte el folleto.
IH-EUR
CH-EUR
DH-EUR
FH-EUR
FH-USD
GH-GBP
IEH-GBP
IH-USD
Clase y códigos
Clase de activos:
Renta Fija
ISIN:
LU1811861431
Bloomberg:
RGSDIHE LX
Índice
Bloomberg Global Aggregate Corporates Index
Información sobre sostenibilidad
Información sobre sostenibilidad
Según el Reglamento de información de finanzas sostenibles de la UE, los productos se catalogan como fondos de los artículos 6, 8 o 9.
Artículo 6: el fondo no divulga la información de sostenibilidad reforzada de los artículos 8 o 9.
Artículo 8: el fondo no tiene un objetivo de inversión sostenible, pero fomenta características sociales y medioambientales y divulga información de sostenibilidad reforzada.
Artículo 9: el fondo tiene un objetivo de inversión sostenible y divulga información de sostenibilidad reforzada.
Con independencia de los artículos 8 y 9, las inversiones sostenibles no podrán provocar daños significativos; además, las empresas participadas seguirán prácticas de buen gobierno.
Artículo 8
Morningstar
Morningstar
Copyright © Morningstar, Inc. Reservados todos los derechos. La información contenida en este documento: (1) es propiedad de Morningstar y/o sus proveedores de contenidos; (2) no se puede copiar ni distribuir; y (3) no se garantiza su precisión, integridad o actualización. Ni Morningstar ni sus proveedores de contenidos serán responsables de las pérdidas o daños ocasionados por el uso de esta información. Rendimientos anteriores no son garantía de resultados futuros. Descargue The Morningstar Rating for Funds (capítulo: The Morningstar Rating: Three-, Five-, and 10-Year) en el sitio web de Morningstar.
Rating (29/06)
- Visión general
- Rentabilidad & costes
- Cartera de valores
- Sostenibilidad
- Comentario
- Documentos
Temas de fondos
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Puntos clave
- Utiliza un marco propio de medición de los ODS para seleccionar empresas que expresamente contribuyan a los mismos, con exclusión de aquellas en el caso opuesto.
- Ofrece exposición diversificada a créditos internacionales investment grade, al tiempo que optimiza el perfil de riesgo y rendimiento con deuda high yield ajena al índice de referencia y oportunidades en crédito emergente.
- Busca superar al índice Bloomberg Global Aggregate Corporates en el conjunto del ciclo crediticio.
Acerca de este fondo
Robeco Global SDG Credits es un fondo de gestión activa que invierte en bonos corporativos de empresas en mercados desarrollados y emergentes de todo el mundo. La selección de estos bonos se basa en el análisis por fundamentales. El objetivo del fondo es generar crecimiento del capital a largo plazo. El fondo invierte como mínimo dos terceras partes de sus activos totales en bonos del sector privado, que pueden ser bonos convertibles contingentes («CoCo») y valores de renta fija del sector privado similares, así como en títulos respaldados por activos de todo el mundo. El fondo no invertirá en activos con una calificación inferior a «B-» otorgada, por como mínimo una de las agencias de calificación reputadas. El fondo tiene en cuenta la contribución de cada empresa a los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) de las Naciones Unidas. La cartera se construye sobre la base del universo de inversión elegible y un marco de ODS desarrollado internamente con el propósito de trazar y medir las contribuciones a los ODS, del que se puede obtener más información en la web www.robeco.com/si.
Definición del valor razonable en los mercados globales de crédito
Hechos clave
Tamaño del fondo
€ 1.875.660.868
Tamaño de la clase de acción
€ 424.954.833
Fecha de creación de la clase de acciones
16-05-2018
Rendimiento de 1 año
4,09%
Pago de dividendos
No
Gestor del fondo
![Reinout Schapers](https://images.ctfassets.net/tl4x668xzide/5D4ZatdUOpW8CSN3tsnTRW/6acd035b33f7fb9ed23bcc91ada96d70/reinout-schapers-500px.jpg?fit=fill&w=162&h=162&f=center&fm=webp)
Reinout Schapers
![Matthew Jackson](https://images.ctfassets.net/tl4x668xzide/4e5cMBqzEwekhlAXvzGgqK/b22b252e35bf84fb1da1429f70ea34c0/matthew-jackson-500x500px.jpg?fit=fill&w=162&h=162&f=center&fm=webp)
Matthew Jackson
![Evert Giesen](https://images.ctfassets.net/tl4x668xzide/2me1ZOXhk4nEDpQIjWqppf/241daefe8cd9573115ae8b883e409dd7/evert-giesen-500px.jpg?fit=fill&w=162&h=162&f=center&fm=webp)
Evert Giesen
Reinout Schapers es gestor de cartera Investment Grade del equipo de Crédito. Antes de incorporarse a Robeco en 2011, Reinout trabajó en Aegon Asset Management, en el puesto de jefe de High Yield europeo. Previamente, había trabajado en Rabo Securities en el departamento de Fusiones y Adquisiciones, y en Credit Suisse First Boston como analista de finanzas corporativas. Reinout trabaja en el sector desde 2003. Tiene un máster en Arquitectura por la Universidad Tecnológica de Delft. Matthew Jackson es gestor de carteras Global Investment Grade del equipo de Crédito. Se incorporó a Robeco en 2024 desde Western Asset Management en Londres, donde inició su carrera en el sector en 2003 y, posteriormente, ocupó los cargos de analista de riesgos, analista de carteras, analista de investigación y gestor de carteras de muchos fondos y mandatos especializados en crédito. Es licenciado en Económicas por la Universidad de Sheffield. Evert Giesen es gestor de cartera Investment Grade del equipo de Crédito. Anteriormente fue analista del equipo de Crédito, encargado del sector de automoción. Con anterioridad a incorporarse a Robeco en 2001, Evert trabajó durante cuatro años en AEGON Asset Management como gestor de cartera de renta fija. Lleva presente en el sector desde 1997, y posee un máster en Econometría por la Universidad de Tilburgo.
Rentabilidad
Por periodo
Por año
- Por periodo
- Por año
1 mes
0,51%
0,57%
3 meses
-0,20%
-0,21%
YTD
-0,11%
-0,48%
1 año
4,09%
4,16%
2 años
1,64%
1,48%
3 años
-4,34%
-4,04%
5 años
-0,88%
-1,01%
Desde inicio 05/2018
0,28%
0,22%
2023
5,79%
6,51%
2022
-16,66%
-16,31%
2021
-2,28%
-1,69%
2020
8,80%
6,73%
2019
9,44%
9,24%
2021-2023
-4,84%
-4,30%
2019-2023
0,51%
0,43%
Estadísticas
Estadísticas
Ratio de acierto
Características
- Estadísticas
- Ratio de acierto
- Características
Error de seguimiento ex-post (%)
El error de seguimiento ex-post representa la volatilidad del exceso de retorno obtenido de un fondo en relación con el rendimiento del índice. En la gestión de fondos de inversión, la mayoría de los gestores de fondos tienen asociado un error de seguimiento ex-ante (determinado por adelantado) que indica cuánto riesgo adicional pueden asumir en sus intentos de batir el índice de referencia. El error de seguimiento ex-post explica la dispersión de los resultados del fondo en el pasado en comparación con los del índice de referencia subyacente. Si el fondo tiene un error de seguimiento mayor, los resultados del fondo se desvían más de los resultados del índice. Por tanto, hay una mayor posibilidad de que el fondo obtenga un resultado superior. Cuanto más difieren los rendimientos del índice de referencia, más activa es la gestión del fondo. Y al contrario, un error de seguimiento bajo es indicativo de una gestión más pasiva.
0,82
0,90
Ratio de información
Este ratio se utiliza para evaluar la calidad del exceso de retorno que ha obtenido un gestor del fondo, ya que el ratio también tiene en cuenta el riesgo activo que se asume. El ratio de información se obtiene dividiendo el exceso de retorno sobre el índice de referencia entre el error de seguimiento del fondo. Cuanto mayor sea el ratio de información, mejor. Por ejemplo, un fondo que presente un error de seguimiento del 4% y un exceso de retorno del 2% sobre su índice de referencia tendrá un ratio de información de 0,5, que es bastante bueno.
0,30
0,73
Ratio de Sharpe
Este ratio mide el resultado ajustado al riesgo y permite contrastar la calidad del resultado de diversas inversiones. Se calcula restando al resultado el interés sin riesgo y dividiendo luego la diferencia por la desviación estándar (el riesgo) del fondo. Así pues, el ratio de Sharpe indica si los rendimientos de un fondo son el resultado de buenas decisiones de inversión o se basan en la asunción de más riesgos. Cuanto mayor sea el ratio, mejor, ya que significa que se obtiene más rendimiento por unidad de riesgo. Este ratio recibe el nombre de su creador, el ganador del premio Nobel William Sharpe.
-0,66
-0,15
Alpha (%)
Alpha mide la diferencia entre la rentabilidad real y la rentabilidad esperada de una cartera, dado el nivel de riesgo asumido, con respecto al índice de referencia. Un valor positivo de alpha significa que el fondo ha dado mejores resultados que los esperados, dado el riesgo asumido. Beta se utiliza para determinar el riesgo respecto al benchmark.
0,56
0,74
Beta
Beta es una medida de volatilidad de una cartera o el riesgo sistemático que ésta tiene con respecto al índice de referencia. Un valor beta igual a 1 indica que la cartera se moverá como el índice de referencia. Un valor beta menor que 1 indica que la cartera será menos volátil que el índice de referencia. Un valor beta mayor que 1 indica que la cartera será más volátil que el índice de referencia. Por ejemplo, si el beta de una cartera es 1,2, será teóricamente un 20% más volátil que el índice de referencia.
1,05
1,04
Desviación estándar
La desviación estándar mide la dispersión de un grupo de datos respecto a la media. Cuanto mayor sea la dispersión de los datos, mayor es la desviación. En el mundo financiero, la desviación estándar se aplica al rendimiento anual de una inversión para medir la volatilidad (el riesgo) de esa inversión.
8,25
7,90
Máx. ganancia mensual (%)
El resultado mensual positivo máximo absoluto (superior) en el periodo anterior.
4,49
5,17
Máx. pérdida mensual (%)
El resultado mensual negativo máximo absoluto (superior) en el periodo anterior.
-5,51
-6,54
Meses de resultados superiores
Número de meses que el fondo lo hace mejor que el benchmark, en el periodo pasado.
20
33
Ratio de acierto (%)
Este porcentaje representa el número de meses en que el fondo tuvo un resultado superior durante un periodo anterior.
55.6
55
Meses de mercado alcista
Número de meses que el benchmark ha tenido resultados positivos en el periodo pasado
14
30
Meses de resultados superiores en periodo alcista
El número de meses que el fondo tuvo un resultado superior en relación con el resultado positivo del benchmark en el periodo pasado
9
18
% de éxito en periodos alcistas
Este porcentaje representa el número de meses en que el fondo tuvo un resultado superior en relación con un resultado del índice de referencia positivo en un periodo determinado
64.3
60
Meses de mercado bajista
Número de meses que el benchmark ha tenido resultados negativos en el periodo pasado
22
30
Meses de resultados superiores en periodo bajista
El número de meses que el fondo tuvo un resultado superior en relación con el resultado negativo del benchmark en el periodo pasado
11
15
% de éxito en periodos bajistas
Este porcentaje representa el número de meses, dentro de un periodo determinado, en que el fondo obtuvo un resultado superior al rendimiento, negativo, del índice de referencia.
50
50
Calificación
La calidad crediticia media de los valores de la cartera. AAA, AA, A y BAA (Investment Grade) conlleva menos riesgo, y BB, B, CCC, CC y C (High Yield) más riesgo.
A3/BAA1
A3/BAA1
Duración modificada, ajustada por opciones (años)
La sensibilidad de la cartera a los tipos de interés.
6,00
6,00
Vencimiento (años)
El vencimiento medio de los valores de la cartera.
8,00
8,60
Green Bonds (%)
Porcentaje de los activos bajo gestión totales de la cartera (según ponderación de mercado) que Bloomberg muestra como bonos verdes. Los bonos verdes son un tipo de bono normal cuyos ingresos exclusivamente se aplican a proyectos medioambientales.
12,80
4,90
Coste
Gastos corrientes
Gastos corrientes
0,54%
Comisión de gestión incluida
Tasa abonada por el fondo a la compañía de gestión de activos por la gestión profesional del fondo.
0,40%
Comisión de servicio incluida
Este pago sirve para cubrir costes formales, como los de informes anuales, juntas de accionistas o publicaciones de precios.
0,12%
Gastos transaccionales
Los gastos transaccionales que se muestran corresponden a los gastos anuales durante los últimos tres años, calculados conforme a las normativas europeas.
0,14%
Tratamiento fiscal del producto
El fondo está establecido en Luxemburgo y está sujeto a las regulaciones y leyes fiscales de Luxemburgo. El fondo no está obligado a pagar ningún impuesto sobre sociedades, ingresos, dividendos o plusvalías en Luxemburgo. El fondo está sujeto a un impuesto de suscripción anual ('taxe d'abonnement') en Luxemburgo, el cual asciende al 0,01% del valor liquidativo del fondo. Este impuesto está incluido en el valor liquidativo del fondo. El fondo puede usar en principio las redes de tratados de Luxemburgo para recuperar parcialmente cualquier retención fiscal sobre sus ingresos.
Tratamiento fiscal del inversor
Los inversores no sujetos al (exentos del) impuesto de sociedades en los Países Bajos (como es el caso de los planes de pensiones) no están gravados por los resultados obtenidos. Los inversores sujetos al impuesto de sociedades holandés pueden ser gravados por los resultados provenientes de las inversiones en el fondo. Las entidades sujetas al impuesto de sociedades holandés deben declarar los ingresos provenientes de intereses, dividendos y ganancias. Los inversores residentes fuera de los Países Bajos se rigen por su legislación fiscal nacional en materia de fondos de inversión extranjeros. Recomendamos al inversor individual que, antes de tomar la decisión de invertir en este fondo, consulte primero su situación particular con su asesor financiero o fiscal sobre las consecuencias fiscales derivadas de la inversión en este fondo.
Asignación del fondo
Currency
Duration
Rating
Sector
Subordination
Top 10
- Currency
- Duration
- Rating
- Sector
- Subordination
- Top 10
Políticas
Se han cubierto todos los riesgos de divisa.
Robeco Global Credit hace uso de derivados con fines de cobertura, además de inversionistas. Estos derivados son activos muy líquidos.
Esta clase de acción no reparte dividendos.
Robeco Global SDG Credits es un fondo de gestión activa que invierte en bonos corporativos de empresas en mercados desarrollados y emergentes de todo el mundo. La selección de estos bonos se basa en el análisis por fundamentales. El objetivo del fondo es generar crecimiento del capital a largo plazo. El fondo invierte como mínimo dos terceras partes de sus activos totales en bonos del sector privado, que pueden ser bonos convertibles contingentes («CoCo») y valores de renta fija del sector privado similares, así como en títulos respaldados por activos de todo el mundo. El fondo no invertirá en activos con una calificación inferior a «B-» otorgada, por como mínimo una de las agencias de calificación reputadas. El fondo tiene en cuenta la contribución de cada empresa a los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) de las Naciones Unidas. La cartera se construye sobre la base del universo de inversión elegible y un marco de ODS desarrollado internamente con el propósito de trazar y medir las contribuciones a los ODS, del que se puede obtener más información en la web www.robeco.com/si. El fondo fomenta criterios A y S (ambientales y sociales) en el sentido del Artículo 8 del Reglamento europeo sobre divulgación de información relativa a las inversiones sostenibles, integra factores ASG (ambientales, sociales y buen gobierno) en el proceso de inversión y aplica la política de buen gobierno de Robeco. El fondo aspira a promover los Objetivos de Desarrollo Sostenible de las Naciones Unidas (ODS) invirtiendo en empresas cuyos modelos de negocio y prácticas operativas estén alineados con objetivos definidos en los 17 ODS. El fondo aplica indicadores de sostenibilidad, como pueden ser las exclusiones normativas, regionales y de actividad. El Subfondo se gestiona de forma activa y utiliza el Índice de referencia para la asignación de activos. Sin embargo, aunque los valores podrán ser componentes del Índice de referencia, también pueden seleccionarse títulos ajenos al mismo. El Subfondo podrá apartarse significativamente de las ponderaciones del Índice de referencia. La Sociedad gestora tiene discreción sobre la composición de la cartera, sujeta a los objetivos de inversión. El Subfondo tiene como objetivo superar a largo plazo al Índice de referencia, sin dejar de controlar el riesgo relativo, con la aplicación de límites (sobre divisas) respecto al grado de desviación frente al Índice de referencia. A su vez, ello limitará la desviación de la rentabilidad frente a dicho índice. El Índice de referencia es un índice ponderado del mercado exterior que no se atiene a los criterios ambientales, sociales y de gobernanza que fomenta el Subfondo.
La gestión de riesgos está plenamente integrada en el proceso de inversión para procurar que las posiciones permanezcan siempre dentro de las directrices establecidas.
Información sobre sostenibilidad
![febelfin.png](https://images.ctfassets.net/tl4x668xzide/7pddMIQ0YNBNlDgqkLe1UD/18ec2d12fa900dd203c407c6a011319e/febelfin.png?fit=fill&w=80&h=80&f=center&fm=webp)
Febelfin
Febelfin
La concesión de esta certificación al subfondo no significa que este satisfaga los objetivos de sostenibilidad de usted, o que la certificación cumpla con lo establecido en posibles normas nacionales o europeas futuras. La certificación obtenida es válida durante un año y es objeto de revisión anual. Obtenerse información adicional sobre este distintivo.
Perfil de sostenibilidad
ESG Important Information
La información sobre sostenibilidad contenida en esta ficha puede ayudar a los inversores a integrar consideraciones de sostenibilidad en sus procesos. La información se ofrece solo a título ilustrativo y no se puede usar en relación con elementos vinculantes para el fondo. En una decisión de inversión, se deben tener en cuenta todas las características u objetivos del fondo, según se describen en el folleto. El folleto está disponible previa solicitud y se puede descargar gratuitamente en el sitio web de Robeco.
Sostenibilidad
La sostenibilidad se incorpora al proceso de inversión mediante un universo objetivo, así como con exclusiones, integración de criterios ASG y una asignación mínima a bonos con calificación ASG. El fondo solo invierte en créditos emitidos por empresas con un impacto positivo o neutro en los ODS. El impacto de los emisores en los ODS se determina aplicando el marco sobre los ODS de tres pasos desarrollado internamente por Robeco. El resultado es una cuantificación de la contribución, expresada en forma de puntuación en ODS, que considera tanto la contribución a los ODS (positiva, neutra o negativa) como la magnitud de esa contribución (alta, media o baja). Además, el fondo no invierte en emisores de crédito que incumplen normas internacionales o cuyas actividades se consideran perjudiciales para la sociedad según la política de exclusión de Robeco. Se integran factores ASG en el análisis de valores bottom-up para evaluar el impacto del riesgo ASG financieramente relevante en la calidad del análisis fundamental crediticio del emisor. Además, el fondo invierte al menos un 10% en bonos verdes, sociales, sostenibles o vinculados a la sostenibilidad. Por último, cuando un emisor de crédito sea señalado en la supervisión continua por infringir normas internacionales, el emisor quedará sujeto a exclusión.Las siguientes secciones muestran las métricas ASG para este fondo, junto con una breve descripción. Para más información, consulte la información relativa a la sostenibilidad.El índice empleado para todos los gráficos de sostenibilidad se basa en Bloomberg Global Aggregate Corporates Index.
Evolución del mercado
En junio, varios bancos centrales empezaron a bajar tipos. El BCE redujo su tipo de depósito en 25 pb, hasta el 3,75%, en su primer recorte desde la pandemia. Aunque la Fed estadounidense no bajó tipos, el aumento del IPC subyacente, el menor desde agosto de 2021, reforzó las expectativas de recortes. El tono de la Fed se moderó un poco, al reconocer un modesto avance hacia el objetivo de inflación, aunque fue más dura en sus previsiones, previendo un solo recorte de tipos para finales de año y nueve recortes en los próximos dos años y medio. En Europa, los activos franceses registraron volatilidad tras convocar elecciones el presidente Macron, desatando el temor a una mayoría de derechas y al despilfarro fiscal. Esto provocó importantes ventas en el CAC 40 y los OAT franceses. El spread OAT-Bund superó los 70 pb al caer la rentabilidad de la deuda pública. La aversión al riesgo castigó al crédito tras semanas de estabilidad; bancos y servicios públicos franceses se quedaron especialmente rezagados. Los peores datos económicos, las elecciones francesas y la huida hacia la calidad auparon los bund alemanes y el Tesoro de EE.UU.
Explicación del rendimiento
Según los precios de negociación, el rendimiento del fondo fue del 0,51%. El índice Global Aggregate Corporate Bond rindió un 0,57% (cobertura en EUR) en el mes, con un exceso de rentabilidad del -0,47%. Los tipos de la deuda pública subyacente se estrecharon en el mes: los alemanes a 10 años cayeron 16 pb, hasta el 2,50%, y los del Tesoro de EE.UU. a 10 años se redujeron 10 pb, hasta el 4,40%. Al finalizar el mes, el spread de crédito del índice Bloomberg Global Aggregate Corporate Bond se había ampliado 9 pb, hasta 104 pb. El fondo subyacente superó al índice en junio. En consonancia con nuestro proceso de inversión, la aportación a la rentabilidad proviene de la posición de beta y la selección de emisores. La beta neutral lastró levemente la rentabilidad, con una selección de emisores que compensó con creces esa pérdida.
Expectativas del gestor del fondo
![Reinout Schapers](https://images.ctfassets.net/tl4x668xzide/5D4ZatdUOpW8CSN3tsnTRW/6acd035b33f7fb9ed23bcc91ada96d70/reinout-schapers-500px.jpg?fit=fill&w=162&h=162&f=center&fm=webp)
Reinout Schapers
![Matthew Jackson](https://images.ctfassets.net/tl4x668xzide/4e5cMBqzEwekhlAXvzGgqK/b22b252e35bf84fb1da1429f70ea34c0/matthew-jackson-500x500px.jpg?fit=fill&w=162&h=162&f=center&fm=webp)
Matthew Jackson
![Evert Giesen](https://images.ctfassets.net/tl4x668xzide/2me1ZOXhk4nEDpQIjWqppf/241daefe8cd9573115ae8b883e409dd7/evert-giesen-500px.jpg?fit=fill&w=162&h=162&f=center&fm=webp)
Evert Giesen
En términos de riesgo relativo frente al índice buscamos una posición casi neutral en las carteras IG. Estamos sobreponderados en el sector bancario, dados sus sólidos fundamentales y su mejor valoración relativa. Los últimos acontecimientos en Europa podrían hacer que los bancos franceses se quedasen rezagados a corto plazo, aunque no apreciamos motivos para que acabe por convertirse en un riesgo realmente sistémico. Creemos que, en contraposición a la gestión de la beta, a corto plazo generaremos outperformance con una selección de valores basada en un análisis meticuloso. En cuanto al riesgo global de las carteras, vamos a mantener un planteamiento conservador. El sesgo de actualidad es fuerte y en los últimos 20 años ha habido muchos episodios en que los inversores se han acostumbrado demasiado a la idea de que una baja volatilidad y unas valoraciones poco interesantes pueden persistir indefinidamente. No suele pasar. Si actuamos con paciencia y disciplina estaremos en condiciones de aprovechar las oportunidades que vayan surgiendo.