Robeco FinTech I USD
Monetizando la creciente digitalización del sector financiero
Clase de acción
Clase de acción
Cada clase de acciones de un producto invierte en la misma cartera de valores, y tiene las mismas políticas y objetivos de inversión. Sin embargo, sus parámetros pueden ser diferentes. Por ejemplo, su tipo de distribución, exposición a divisas o gastos y comisiones pueden variar, entre otras características. En Robeco, las clases de acciones más habituales son:
a) acciones D/DH, que son acciones ordinarias que están disponibles para todos los inversores;
b) acciones I/IH, para los inversores institucionales definidos por la autoridad supervisora de Luxemburgo. Para más información sobre las cases de acciones, consulte el folleto.
I-USD
D-EUR
D-USD
F-EUR
F-GBP
F-USD
I-EUR
IH-EUR
X-EUR
X-USD
Clase y códigos
Clase de activos:
Renta Variable
ISIN:
LU1700711580
Bloomberg:
RGFIEIU LX
Índice
MSCI All Country World Index (Net Return, USD)
Información sobre sostenibilidad
Información sobre sostenibilidad
Según el Reglamento de información de finanzas sostenibles de la UE, los productos se catalogan como fondos de los artículos 6, 8 o 9.
Artículo 6: el fondo no divulga la información de sostenibilidad reforzada de los artículos 8 o 9.
Artículo 8: el fondo no tiene un objetivo de inversión sostenible, pero fomenta características sociales y medioambientales y divulga información de sostenibilidad reforzada.
Artículo 9: el fondo tiene un objetivo de inversión sostenible y divulga información de sostenibilidad reforzada.
Con independencia de los artículos 8 y 9, las inversiones sostenibles no podrán provocar daños significativos; además, las empresas participadas seguirán prácticas de buen gobierno.
Artículo 8
Morningstar
Morningstar
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Rating (30/03)
- Visión general
- Rentabilidad & costes
- Cartera de valores
- Sostenibilidad
- Comentario
- Documentos
Temas de fondos
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Puntos clave
- Invierte en acciones de empresas de todo el mundo que se benefician de la creciente digitalización del sector financiero
- Selección descendente de tendencias, selección ascendente de acciones, empleando modelos de valoración propios
- Limita el riesgo con la diversificación entre varias tendencias con distintos revulsivos y características de riesgo
Acerca de este fondo
Robeco FinTech es un fondo de gestión activa que invierte en acciones de países desarrollados y emergentes. La selección de estos valores se basa en el análisis por fundamentales.El objetivo del fondo es superar el rendimiento del índice. Se utilizan modelos de valoración propios para seleccionar acciones con buenas previsiones de beneficios y con una valoración razonable, y se incluyen las empresas que se benefician de la creciente digitalización del sector financiero. Estas se valoran individualmente basándose en el análisis de tendencias sectoriales y en rigurosas conversaciones con la dirección corporativa, analistas y expertos sectoriales.
El fantástico futuro del fintech
La renta variable de las fintech ha atravesado unos años de altibajos, con una inmensa expansión múltiple durante la pandemia antes de una compresión en 2022. Las mejores empresas del sector se han centrado de nuevo en un crecimiento rentable, y ahora que los tipos a largo han marcado máximos, constituye una buena coyuntura para rendir en 2024.
Hechos clave
Tamaño del fondo
$ 467.065.869
Tamaño de la clase de acción
$ 27.846.302
Fecha de creación de la clase de acciones
17-11-2017
Rendimiento de 1 año
29,49%
Pago de dividendos
No
Gestor del fondo
Patrick Lemmens
Michiel van Voorst CFA
Koos Burema
Patrick Lemmens es gestor de cartera jefe del equipo de renta variable por tendencias. Está especializado en sector financiero/fintech. Antes de unirse a Robeco en 2008, se ocupó de gestionar el fondo ABN AMRO Financials entre octubre de 2003 y diciembre de 2007. Con anterioridad ejerció de analista del Sector Financiero Global en ABN AMRO y fue coordinador sectorial global del grupo de renta variable de entidades financieras en ABN AMRO. Patrick comenzó su carrera en el sector de inversiones en el año 1993. Posee un máster en Economía de Empresa de la Universidad Erasmus de Róterdam y está acreditado como analista financiero europeo certificado. Michiel van Voorst es cogestor de cartera del equipo de renta Variable por tendencias. Está especializado en sector financiero/fintech/next digital billion. Michiel se ha reincorporado a Robeco en 2019 procedente de Union Bancaire Privée en Hong Kong, donde era CIO Asian Equities. Con anterioridad, Michiel había colaborado durante 12 años con Robeco en distintos puestos de relevancia, como los de gestor de cartera senior del fondo Rolinco Global Growth y de Robeco Asian Stars. Antes de incorporarse a Robeco en 2005, trabajó como gestor de cartera US Equity en PGGM y fue economista en Rabobank Países Bajos. Su carrera en el sector de inversiones dio comienzo en el año 1996. Michiel van Voorst posee un título de Master en Economía por la Universidad de Utrecht y es titular de la cualificación CFA®. Koos Burema es cogestor de cartera del equipo de renta variable por tendencias. Está especializado en sector financiero/fintech. Koos fue analista del equipo de mercados emergentes encargado de Corea y del sector tecnológico de Taiwán y China continental. Además de ello, también se encargó de la integración ASG en el proceso inversor. Antes de unirse al equipo en enero de 2010, trabajó como gestor de cartera en distintos equipos sectoriales de Robeco. Comenzó su carrera en el sector en 2007. Koos tiene un máster en Administración de Empresas de la Universidad de Groningen y posee la acreditación de analista financiero CFA®.
Rentabilidad
Por periodo
Por año
- Por periodo
- Por año
1 mes
2,55%
3,14%
3 meses
7,07%
8,20%
YTD
7,07%
8,20%
1 año
29,49%
23,22%
2 años
0,49%
6,79%
3 años
-5,27%
6,96%
5 años
4,60%
10,92%
Desde inicio 11/2017
6,81%
9,32%
2023
29,18%
22,20%
2022
-39,25%
-18,36%
2021
4,48%
18,54%
2020
27,26%
16,25%
2019
35,90%
26,60%
2021-2023
-6,41%
5,75%
2019-2023
7,23%
11,72%
Estadísticas
Estadísticas
Ratio de acierto
- Estadísticas
- Ratio de acierto
Error de seguimiento ex-post (%)
El error de seguimiento ex-post representa la volatilidad del exceso de retorno obtenido de un fondo en relación con el rendimiento del índice. En la gestión de fondos de inversión, la mayoría de los gestores de fondos tienen asociado un error de seguimiento ex-ante (determinado por adelantado) que indica cuánto riesgo adicional pueden asumir en sus intentos de batir el índice de referencia. El error de seguimiento ex-post explica la dispersión de los resultados del fondo en el pasado en comparación con los del índice de referencia subyacente. Si el fondo tiene un error de seguimiento mayor, los resultados del fondo se desvían más de los resultados del índice. Por tanto, hay una mayor posibilidad de que el fondo obtenga un resultado superior. Cuanto más difieren los rendimientos del índice de referencia, más activa es la gestión del fondo. Y al contrario, un error de seguimiento bajo es indicativo de una gestión más pasiva.
10,86
10,36
Ratio de información
Este ratio se utiliza para evaluar la calidad del exceso de retorno que ha obtenido un gestor del fondo, ya que el ratio también tiene en cuenta el riesgo activo que se asume. El ratio de información se obtiene dividiendo el exceso de retorno sobre el índice de referencia entre el error de seguimiento del fondo. Cuanto mayor sea el ratio de información, mejor. Por ejemplo, un fondo que presente un error de seguimiento del 4% y un exceso de retorno del 2% sobre su índice de referencia tendrá un ratio de información de 0,5, que es bastante bueno.
-1,04
-0,51
Ratio de Sharpe
Este ratio mide el resultado ajustado al riesgo y permite contrastar la calidad del resultado de diversas inversiones. Se calcula restando al resultado el interés sin riesgo y dividiendo luego la diferencia por la desviación estándar (el riesgo) del fondo. Así pues, el ratio de Sharpe indica si los rendimientos de un fondo son el resultado de buenas decisiones de inversión o se basan en la asunción de más riesgos. Cuanto mayor sea el ratio, mejor, ya que significa que se obtiene más rendimiento por unidad de riesgo. Este ratio recibe el nombre de su creador, el ganador del premio Nobel William Sharpe.
-0,32
0,14
Alpha (%)
Alpha mide la diferencia entre la rentabilidad real y la rentabilidad esperada de una cartera, dado el nivel de riesgo asumido, con respecto al índice de referencia. Un valor positivo de alpha significa que el fondo ha dado mejores resultados que los esperados, dado el riesgo asumido. Beta se utiliza para determinar el riesgo respecto al benchmark.
-10,72
-5,63
Beta
Beta es una medida de volatilidad de una cartera o el riesgo sistemático que ésta tiene con respecto al índice de referencia. Un valor beta igual a 1 indica que la cartera se moverá como el índice de referencia. Un valor beta menor que 1 indica que la cartera será menos volátil que el índice de referencia. Un valor beta mayor que 1 indica que la cartera será más volátil que el índice de referencia. Por ejemplo, si el beta de una cartera es 1,2, será teóricamente un 20% más volátil que el índice de referencia.
1,26
1,20
Desviación estándar
La desviación estándar mide la dispersión de un grupo de datos respecto a la media. Cuanto mayor sea la dispersión de los datos, mayor es la desviación. En el mundo financiero, la desviación estándar se aplica al rendimiento anual de una inversión para medir la volatilidad (el riesgo) de esa inversión.
23,25
23,50
Máx. ganancia mensual (%)
El resultado mensual positivo máximo absoluto (superior) en el periodo anterior.
16,29
16,29
Máx. pérdida mensual (%)
El resultado mensual negativo máximo absoluto (superior) en el periodo anterior.
-12,33
-18,74
Meses de resultados superiores
Número de meses que el fondo lo hace mejor que el benchmark, en el periodo pasado.
12
27
Ratio de acierto (%)
Este porcentaje representa el número de meses en que el fondo tuvo un resultado superior durante un periodo anterior.
33.3
45
Meses de mercado alcista
Número de meses que el benchmark ha tenido resultados positivos en el periodo pasado
22
38
Meses de resultados superiores en periodo alcista
El número de meses que el fondo tuvo un resultado superior en relación con el resultado positivo del benchmark en el periodo pasado
10
20
% de éxito en periodos alcistas
Este porcentaje representa el número de meses en que el fondo tuvo un resultado superior en relación con un resultado del índice de referencia positivo en un periodo determinado
45.5
52.6
Meses de mercado bajista
Número de meses que el benchmark ha tenido resultados negativos en el periodo pasado
14
22
Meses de resultados superiores en periodo bajista
El número de meses que el fondo tuvo un resultado superior en relación con el resultado negativo del benchmark en el periodo pasado
2
7
% de éxito en periodos bajistas
Este porcentaje representa el número de meses, dentro de un periodo determinado, en que el fondo obtuvo un resultado superior al rendimiento, negativo, del índice de referencia.
14.3
31.8
Coste
Gastos corrientes
Gastos corrientes
0,95%
Comisión de gestión incluida
Tasa abonada por el fondo a la compañía de gestión de activos por la gestión profesional del fondo.
0,80%
Comisión de servicio incluida
Este pago sirve para cubrir costes formales, como los de informes anuales, juntas de accionistas o publicaciones de precios.
0,12%
Gastos transaccionales
Los gastos transaccionales que se muestran corresponden a los gastos anuales durante los últimos tres años, calculados conforme a las normativas europeas.
0,22%
Tratamiento fiscal del producto
El fondo está establecido en Luxemburgo y está sujeto a las regulaciones y leyes fiscales de Luxemburgo. El fondo no está obligado a pagar ningún impuesto sobre sociedades, ingresos, dividendos o plusvalías en Luxemburgo. El fondo está sujeto a un impuesto de suscripción anual ('taxe d'abonnement') en Luxemburgo, el cual asciende al 0,01% del valor liquidativo del fondo. Este impuesto está incluido en el valor liquidativo del fondo. El fondo puede usar en principio las redes de tratados de Luxemburgo para recuperar parcialmente cualquier retención fiscal sobre sus ingresos.
Tratamiento fiscal del inversor
Los inversores no sujetos al (exentos del) impuesto de sociedades en los Países Bajos (como es el caso de los planes de pensiones) no están gravados por los resultados obtenidos. Los inversores sujetos al impuesto de sociedades holandés pueden ser gravados por los resultados provenientes de las inversiones en el fondo. Las entidades sujetas al impuesto de sociedades holandés deben declarar los ingresos provenientes de intereses, dividendos y ganancias. Los inversores residentes fuera de los Países Bajos se rigen por su legislación fiscal nacional en materia de fondos de inversión extranjeros. Recomendamos al inversor individual que, antes de tomar la decisión de invertir en este fondo, consulte primero su situación particular con su asesor financiero o fiscal sobre las consecuencias fiscales derivadas de la inversión en este fondo.
Asignación del fondo
Asset
Currency
Sector
Top 10
- Asset
- Currency
- Sector
- Top 10
Políticas
El fondo puede realizar transacciones de cobertura de divisas. Por lo general no se aplica una cobertura cambiaria.
El fondo no reparte dividendos. Mantiene toda la renta obtenida y de este modo la totalidad de su rentabilidad se refleja en la cotización de sus acciones.
Robeco FinTech es un fondo de gestión activa que invierte en acciones de países desarrollados y emergentes. La selección de estos valores se basa en el análisis por fundamentales.El objetivo del fondo es superar el rendimiento del índice. Se utilizan modelos de valoración propios para seleccionar acciones con buenas previsiones de beneficios y con una valoración razonable, y se incluyen las empresas que se benefician de la creciente digitalización del sector financiero. Estas se valoran individualmente basándose en el análisis de tendencias sectoriales y en rigurosas conversaciones con la dirección corporativa, analistas y expertos sectoriales. El fondo fomenta criterios A y S (ambientales y sociales) en el sentido del Artículo 8 del Reglamento europeo sobre divulgación de información relativa a las inversiones sostenibles, integra riesgos de sostenibilidad en el proceso de inversión, y aplica la política de buen gobierno de Robeco. El fondo aplica indicadores de sostenibilidad, como pueden ser las exclusiones normativas, regionales y de actividad, el voto por delegación y la interacción. Aunque podrán incluirse títulos ajenos al índice de referencia, la mayor parte de los títulos seleccionados pertenecerá al índice de referencia. Aunque la política de inversión no está limitada por un índice de referencia, el fondo podría utilizar uno a efectos comparativos. El fondo podrá apartarse significativamente de las ponderaciones por emisor, país y sector del índice de referencia. La desviación frente al índice de referencia no está sometida a restricciones. El índice de referencia es un índice ponderado del mercado exterior que no es coherente con los criterios ASG que fomenta el fondo.
La gestión del riesgo está totalmente integrada en el proceso de inversión a fin de garantizar que las posiciones siempre cumplen las pautas predefinidas.
Información sobre sostenibilidad
Perfil de sostenibilidad
ESG Important Information
La información sobre sostenibilidad contenida en esta ficha puede ayudar a los inversores a integrar consideraciones de sostenibilidad en sus procesos. La información se ofrece solo a título ilustrativo y no se puede usar en relación con elementos vinculantes para el fondo. En una decisión de inversión, se deben tener en cuenta todas las características u objetivos del fondo, según se describen en el folleto. El folleto está disponible previa solicitud y se puede descargar gratuitamente en el sitio web de Robeco.
Sostenibilidad
El fondo incorpora la sostenibilidad al proceso de inversión mediante exclusiones, integración de criterios ASG, implicación y ejercicio de los derechos de voto. El fondo no invierte en emisores que incumplen normas internacionales o cuyas actividades se consideran perjudiciales para la sociedad según la política de exclusión de Robeco. Se integran factores ASG financieramente relevantes en el análisis de inversiones bottom-up para evaluar riesgos y oportunidades ASG existentes y potenciales. En la selección de valores, el fondo limita la exposición a riesgos para la sostenibilidad elevados. Además, cuando un emisor de valores sea señalado en la supervisión continua por infringir normas internacionales, el fondo iniciará un proceso de implicación con el emisor. Por último, el fondo hace uso de los derechos asociados a las acciones y aplica el voto por delegación conforme a las directrices de delegación de voto de Robeco.Las siguientes secciones muestran las métricas ASG para este fondo, junto con una breve descripción. Para más información, consulte la información relativa a la sostenibilidad.El índice empleado para todos los gráficos de sostenibilidad se basa en MSCI All Country World Index (Net Return, USD).
Evolución del mercado
En marzo, tanto la renta variable mundial como el fondo Robeco FinTech rindieron en positivo: el MSCI ACWI se anotó un 3,1% en USD y el fondo se quedó levemente rezagado. El interés por las OPV de empresas de Fintech está claramente en alza, y se rumorea la posible OPV de empresas como Klarna, Stripe y Revolut. Recientemente se sumó a esta lista Chime Financial, una empresa de gestión financiera. Stripe y Adyen, dos actores clave en pagos, presentaron unos volúmenes de pagos significativos en 2023. Worldpay destacó el creciente dominio de los monederos digitales, y prevé que su adopción ira a más. Un histórico acuerdo alcanzado en EE.UU. afecta a las tasas de intercambio y es beneficioso para las Pyme. Además, la demanda del DOJ contra Apple puede afectar a los monederos multiplataforma. El neobanco Chime prevé una OPV en 2025 para diversificar fuentes de ingresos. El gasto en infraestructura financiera no está exento de retos, pero empresas como nCino parecen prometedoras. A pesar de unos resultados mixtos, empresas como Hundsun y Guidewire saldrán ganadoras pese a las fluctuaciones económicas.
Explicación del rendimiento
Según los precios de negociación, el rendimiento del fondo fue del 2,55%. Aunque el fondo fue superado en marzo por el índice MSCI AC World, su rentabilidad varió entre los distintos sectores. Pagos (44%), gestión financiera (14%) y activos digitales (5%) contribuyeron positivamente, aunque infraestructura financiera (17%) y análisis de datos (20%) nos lastraron. Valores estrella como Coinbase, nCino y PayPal fueron a la cabeza, mientras que Bancorp, EPAM y MercadoLibre sufrieron caídas. Software, servicios financieros y financiación al consumo realizaron una gran aportación; por el contrario, bancos, mercados de capitales y servicios de TI se quedaron rezagados.
Expectativas del gestor del fondo
Patrick Lemmens
Michiel van Voorst CFA
Koos Burema
El sector fintech ofrece buenas perspectivas de crecimiento, con la transición de los pagos a monederos digitales y servicios financieros integrados. La gestión financiera constata la rentabilidad de bancos digitales como Starling Bank y SoFi Technologies. Destaca Nu Holdings en Brasil, un banco tecnológico que ya es rentable con 90 millones de clientes. Pese a unos PER volátiles, empresas de pagos como PayPal cotizan a 19x beneficios del ejercicio 2024, con una previsión de ingresos superior al 20%. El sector fintech se beneficia del crecimiento del comercio electrónico, con una penetración prevista del 26% en 2027, y de las transacciones BNPL, que se prevé que crezcan a una TCAC del 16% hasta 2026. El sector hace hincapié en las estrategias de inversión activas, sorteando cambios normativos e identificando actores bien posicionados en los ámbitos de pagos, gestión financiera, infraestructuras financieras, datos y análisis y activos digitales. Las perspectivas generales de crecimiento son coherentes desde el inicio de la estrategia en 2017, lo que indica la resiliencia del sector y su potencial de crecimiento sostenido en un mercado volátil.