Robeco MegaTrends D EUR

Marco van Lent es gestor de cartera jefe de los fondos Robeco MegaTrends/Rolinco y Robeco Digital Innovations, y miembro del equipo de Inversión Temática. Antes de 2013, fue gestor de renta variable de infraestructuras de Robeco. Marco se unió a Robeco en octubre de 2007 para colaborar en la gestión de dos fondos de renta variable europea. Trabajó en Van Lanschot Asset Management para gestionar el fondo Van Lanschot European Equity. Tras la adquisición de Kempen Capital Management por Van Lanschot, trabajó en Kempen Capital Management durante seis meses para gestionar mandatos de renta variable europea. Había sido gestor de carteras de renta variable europea en Philips Investment Management en el periodo de 1999-2005 y gestor de carteras en Van Spaendonck Asset Management en el periodo de 1996-1999. Comenzó su carrera profesional en el mundo de las inversiones en 1985 como analista / estratega de ventas. Marco tiene un máster en Economía de la Empresa y Finanzas de la Universidad de Tilburgo. Steef Bergakker es gestor de cartera de los fondos Robeco MegaTrends/Rolinco y Robeco Digital Innovations, y miembro del equipo de Inversión Temática. Previamente, se dedicó a la investigación de tendencias en el equipo de Tendencias de renta variable, y es autor de varios libros blancos. Anteriormente, Steef fue gestor de carteras de Robeco Infrastructure Equities y Robeco Hollands Bezit. Antes de reincorporarse a Robeco en 2008, Steef mantuvo diferentes funciones en IRIS (Instituto para los Servicios de Inversión e Investigación), la antigua empresa en participación de Robeco y Rabobank. Desde el año 1998 al año 2008, ejerció la jefatura de IRIS Equity Research, y anteriormente había trabajado ocho años como analista de renta variable. Steef comenzó su carrera en el mundo de las inversiones en Robeco en 1990, como analista. Tiene un máster en Economía Monetaria y Finanzas e Inversiones por la Universidad Erasmo de Róterdam. Dora es gestora de cartera de Robeco MegaTrends/Rolinco, así como miembro del equipo de Inversión Temática. Se incorporó a Robeco en 2021 y está adscrita a la estrategia MegaTrends. Dora tiene experiencia como analista interna, y durante 6 años desempeñó los puestos de analista y gestora de inversiones en Baillie Gifford. El año pasado fue como consultora de análisis de un gran fondo de alcance mundial con sede en el Reino Unido, encargada del análisis de inversión a largo plazo por fundamentales, sin foco sectorial y centrado en la sostenibilidad. Dora posee la acreditación CFA®, así como un máster en Economía y Chino por la universidad de Edimburgo.

El fondo está establecido en Luxemburgo y está sujeto a las regulaciones y leyes fiscales de Luxemburgo. El fondo no está obligado a pagar ningún impuesto sobre sociedades, ingresos, dividendos o plusvalías en Luxemburgo. El fondo está sujeto a un impuesto de suscripción anual ('taxe d'abonnement') en Luxemburgo, el cual asciende al 0,05% del valor liquidativo del fondo. Este impuesto está incluido en el valor liquidativo del fondo. El fondo puede usar en principio las redes de tratados de Luxemburgo para recuperar parcialmente cualquier retención fiscal sobre sus ingresos.

Las consecuencias fiscales de la inversión en este fondo dependen de la situación personal del inversor. Para inversores privados residentes en los Países Bajos, el interés real y los ingresos sobre los dividendos o plusvalías recibidos por sus inversiones no son relevantes para fines fiscales. Cada año, los inversores pagan impuestos sobre el valor de sus activos netos a fecha 1 de enero, siempre y cuando dichos activos netos superen el capital exento de impuestos. Toda cantidad invertida en el fondo forma parte de los activos netos del inversor. Los inversores privados que residen fuera de los Países Bajos no tributarán en dicho país por sus inversiones en el fondo. Sin embargo, tales inversores podrían tributar en su país de residencia por cualquier ingreso derivado de la inversión en este fondo, de conformidad con la legislación fiscal nacional que sea de aplicación. Para las personas jurídicas o los inversores profesionales son de aplicación otras normas fiscales. Aconsejamos a los inversores que consulten con su asesor fiscal o financiero sobre las consecuencias fiscales de una inversión en este fondo en sus circunstancias específicas antes de decidir invertir en el mismo.

El fondo incorpora la sostenibilidad al proceso de inversión mediante exclusiones, integración de criterios ASG, implicación y ejercicio de los derechos de voto. El fondo no invierte en emisores que incumplen normas internacionales o cuyas actividades se consideran perjudiciales para la sociedad según la política de exclusión de Robeco. Se integran factores ASG financieramente relevantes en el análisis de inversiones bottom-up para evaluar riesgos y oportunidades ASG existentes y potenciales. En la selección de valores, el fondo limita la exposición a riesgos para la sostenibilidad elevados. Además, cuando un emisor de valores sea señalado en la supervisión continua por infringir normas internacionales, el fondo iniciará un proceso de implicación con el emisor. Por último, el fondo hace uso de los derechos asociados a las acciones y aplica el voto por delegación conforme a las directrices de delegación de voto de Robeco.Las siguientes secciones muestran las métricas ASG para este fondo, junto con una breve descripción. Para más información, consulte la información relativa a la sostenibilidad.El índice empleado para todos los gráficos de sostenibilidad se basa en MSCI All Country World Index (Net Return, EUR).

Octubre fue el tercer mes seguido de retroceso de los mercados bursátiles. Aunque la Fed ha detenido por ahora las subidas de los tipos de interés, la amenaza siempre presente de nuevas subidas paraliza a gran parte de la comunidad inversora. En la actual narrativa dominante, se espera que los tipos se mantengan más altos durante más tiempo que en la narrativa anterior, que sostenía que la Fed se vería obligada a empezar a recortar los tipos muy pronto debido a una drástica desaceleración de la actividad económica. Sin embargo, hasta ahora, la economía se ha mostrado mucho más sólida de lo que muchos creían. Los mercados de bonos han respondido a esta fortaleza económica saltando a niveles más altos, lo que, a su vez, ha frenado el apetito por el riesgo de los inversores.

Según los precios de negociación, el rendimiento del fondo fue del -3,44%. Gestión de recursos fue la peor tendencia del mes y Empresas conectadas cayó un 0,9%. Los títulos más débiles de Empresas conectadas fueron Zebra Technologies (-11%), Analog Devices (-10%) y Siemens (-8%). La tendencia Mundo digital (-2,2%) superó al índice general, con Amazon (+5%) y Visa (+2%) como únicas contribuciones positivas. Las empresas de servicios de pagos Adyen (-10%) y Block (-9%) padecieron la aversión del mercado y Coursera (-7%) no se benefició de sus buenos resultados del trimestre. Clase Media Emergente perdió un 3,6%, con Nu Holdings (+13%) como única contribución positiva. Envejecimiento saludable cayó un -4,1%, sobre todo por los títulos de tecnología médica Illumina (-20%), Thermo Fisher Scientific (-12%) e Intuitive Surgical (-10%). Gestión de recursos (-8,2%) tuvo el peor comportamiento, con la única contribución positiva por parte de Xylem (+3%). Tesla (-20%), Infineon (-12%) y Aptiv (-11%) fueron los más afectados.

Dentro de las cinco grandes tendencias y quince subtendencias de MegaTrends, destacamos varias oportunidades: En Mundo digital, los ganadores de la pandemia, ahora en pérdidas, se han visto especialmente afectados, ya que la reapertura en EE.UU. y Europa invirtió la tendencia a la digitalización, con una subida de los tipos de interés que ha hecho caer en picado las valoraciones. Nuestra opinión es que las ventas han sido exageradas y que varias de nuestras plataformas de comercio electrónico y pagos deberían beneficiarse de unas comparaciones más ventajosas y de una mejor situación financiera de cara al futuro. El final de la política de Covid cero en China y la continuada digitalización y regularización de los sectores financiero y comercial en los mercados frontera deberían servir de revulsivos para nuestras posiciones en Clase media emergente. Dentro de Envejecimiento saludable, vemos potencial alcista en las empresas afectadas por las perturbaciones vinculadas al Covid, así como por los recortes en los presupuestos hospitalarios. Por último, las empresas de Gestión de recursos que promueven la eficiencia energética, la circularidad y la electrificación de las redes seguirán beneficiándose de una favorable dinámica de demanda, apoyada por las medidas de estímulo públicas, en particular en Estados Unidos.