Robeco Global Consumer Trends I USD

Jack Neele es gestor de carteras de la estrategia Robeco Global Consumer Trends y miembro del equipo de Inversión Temática. Jack inició su carrera en el sector de la inversión en 1999 y, antes de entrar en Robeco, fue gestor de carteras de renta variable mundial en Fortis MeesPierson. Tiene un máster en Econometría de la Universidad Erasmo de Róterdam y es analista financiero europeo homologado. Richard Speetjens es gestor de cartera de la estrategia Robeco Global Consumer Trends y miembro del equipo de Inversión Temática. Gestiona la estrategia desde diciembre de 2010. Entró en Robeco en 2007, para trabajar como gestor de carteras de inversión en renta variable europea. Previamente, Richard había sido gestor de carteras de renta variable europea en Van Lanschot Asset Management y en Philips Investment Management. Richard tiene un máster en Economía de la Empresa y Finanzas de la Universidad de Maastricht y posee la acreditación de analista financiero CFA®.

El fondo está establecido en Luxemburgo y está sujeto a las regulaciones y leyes fiscales de Luxemburgo. El fondo no está obligado a pagar ningún impuesto sobre sociedades, ingresos, dividendos o plusvalías en Luxemburgo. El fondo está sujeto a un impuesto de suscripción anual ('taxe d'abonnement') en Luxemburgo, el cual asciende al 0,01% del valor liquidativo del fondo. Este impuesto está incluido en el valor liquidativo del fondo. El fondo puede usar en principio las redes de tratados de Luxemburgo para recuperar parcialmente cualquier retención fiscal sobre sus ingresos.

Los inversores no sujetos al (exentos del) impuesto de sociedades en los Países Bajos (como es el caso de los planes de pensiones) no están gravados por los resultados obtenidos. Los inversores sujetos al impuesto de sociedades holandés pueden ser gravados por los resultados provenientes de las inversiones en el fondo. Las entidades sujetas al impuesto de sociedades holandés deben declarar los ingresos provenientes de intereses, dividendos y ganancias. Los inversores residentes fuera de los Países Bajos se rigen por su legislación fiscal nacional en materia de fondos de inversión extranjeros. Recomendamos al inversor individual que, antes de tomar la decisión de invertir en este fondo, consulte primero su situación particular con su asesor financiero o fiscal sobre las consecuencias fiscales derivadas de la inversión en este fondo.

El fondo incorpora la sostenibilidad al proceso de inversión mediante exclusiones, integración de criterios ASG, implicación y ejercicio de los derechos de voto. El fondo no invierte en emisores que incumplen normas internacionales o cuyas actividades se consideran perjudiciales para la sociedad según la política de exclusión de Robeco. Se integran factores ASG financieramente relevantes en el análisis de inversiones bottom-up para evaluar riesgos y oportunidades ASG existentes y potenciales. En la selección de valores, el fondo limita la exposición a riesgos para la sostenibilidad elevados. Además, cuando un emisor de valores sea señalado en la supervisión continua por infringir normas internacionales, el fondo iniciará un proceso de implicación con el emisor. Por último, el fondo hace uso de los derechos asociados a las acciones y aplica el voto por delegación conforme a las directrices de delegación de voto de Robeco.

Los bancos centrales aumentaron los tipos de interés en un cuarto de punto a ambos lados del Atlántico, lo que no impidió que los mercados estrenaran el segundo semestre del año al alza. La inflación se ha ralentizado en Estados Unidos, pero el mercado laboral sigue muy ajustado. Los datos parecen ser claves en la política de ambos bancos centrales. Powell, presidente de la Fed, reconoció que lo más probable es que EE.UU. evite la recesión. El FMI actualizó sus datos sobre la economía mundial y ahora considera que el crecimiento se situará en torno al 3% este año, tasa de crecimiento que es ligeramente superior a su previsión anterior. El índice S&P 500 sumó en julio otro 3,1%, y ya está a un paso del máximo histórico alcanzado en diciembre de 2021. La buena noticia es que el rally se amplía, luego que sus once sectores económicos fueran partícipes de la subida el mes pasado.

Según los precios de negociación, el rendimiento del fondo fue del 3,61%. Transformación digital del consumo fue el tema más rentable, con avances en Airbnb tras los positivos datos del sector de viajes. El mes pasado, el tema Clase media emergente fue levemente adverso, ya que los buenos resultados de las empresas chinas de Internet se vieron contrarrestados por la debilidad del sector del lujo. La tendencia de Salud y bienestar también supuso un pequeño lastre, al compensarse la fortaleza de salud animal por la caída de cosméticos.

Desde el punto de vista macroeconómico, lo más probable es que estemos cerca del final de las subidas de tipos por los bancos centrales. Esa circunstancia y el entorno económico de menor crecimiento, que podría ser incluso de recesión, suelen ser propicios para nuestro estilo de inversión growth de calidad. Tenemos un enfoque equilibrado que debería protegernos frente a los recortes, sin dejar de proporcionar el suficiente crecimiento estructural para aprovechar las subidas.