Renta Variable Inmobiliaria

Las inmobiliarias cotizadas son una oportunidad de inversión interesante que ofrecen un perfil de rentabilidad/riesgo diferenciador, impulsado por una combinación de mayores dividendos y de la revalorización. Creemos que la generación de caja a largo plazo suele infravalorarse, creando oportunidades para generar alfa.

Un enfoque sostenible es crucial dado que el sector es un importante emisor de CO₂ y las inversiones son necesarias para mitigar tanto el riesgo impositivo como el de activos varados. Para seleccionar a los ganadores, se sigue un enfoque activo bottom-up, ya que no todas las inmobiliarias se enfrentan a los mismos riesgos.

El sector inmobiliario obedece a muchas tendencias globales a largo plazo. Los gestores de la cartera se centran en las mismas tratando de evitar el ruido a corto plazo. Tienen preferencia por las empresas que mejor aprovechan las sólidas tendencias de crecimiento, gracias a una mejor ejecución o gestión activa.

La generación de caja a largo plazo del sector inmobiliario suele infravalorarse, lo que genera oportunidades de alfa. Por tanto, la estrategia se centra en los flujos de caja futuros, en lugar usar de manera estática el valor de neto del activo o la rentabilidad por dividendo. Además, prefieren empresas con sólidos balances y modelos de negocio, como lo son las empresas con vocación ASG.

La estrategia Sustainable Property es gestionada por dos gestores de cartera experimentados apasionados. Con más de 40 años de experiencia inversora entre ambos, han adquirido una base de conocimientos muy sólida que combina análisis por fundamentales y gestión de cartera.

El equipo de Renta Variable Inmobiliaria colabora estrechamente con otros profesionales de inversión de Robeco dedicados al sector inmobiliario desde la óptima regional y de ASG, incluidos analistas de sostenibilidad inmobiliaria, el equipo interno de titularidad activa, otros equipos de renta variable por fundamentales y analistas de renta variable cuantitativa.

La estrategia fomenta, entre otras, características medioambientales o sociales, lo que puede incluir filtrado excluyente, integración ASG, control del riesgo ASG y ejercicio activo de la propiedad. Está incluida en el artículo 8 del Reglamento sobre Divulgación de Finanzas Sostenibles de la UE (SFDR).

El equipo de Renta Variable Inmobiliaria integra plenamente criterios ASG en sus procesos de análisis de inversión y de toma de decisiones. Tienen directamente en cuenta criterios ASG en la valoración de las compañías, ajustando los impulsores de valor de una empresa, cuando procede. Esta estrategia tiene un perfil de riesgo ASG más bajo y mucho mejor huella medioambiental que el índice de referencia.