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Robeco Global Stars Equities Fund

Referenzindex: MSCI World Index (Net Return, EUR)
ISIN: NL0000289783
  • Konzentriertes Portfolio
  • Schwerpunkt auf Unternehmen mit einer hohen Rentabilität des investierten Kapitals und einem starken freien Cashflow
  • Anwendung eines disziplinierten Ansatzes bei der Bewertung von Unternehmen, bei der Nachhaltigkeit ein integraler Bestandteil der Bewertung ist
Anlagegattung
Aktueller Nettoinventarwert ()
Wertentwicklung Lfd. Jahr ()
Währung EUR
Fondsvermögen ()
ErtragsverwendungYes

Über diesen Fonds

Robeco Global Stars Equities Fund investiert in Aktien aus Industrieländern auf der ganzen Welt. Die Auswahl dieser Aktien basiert auf der Fundamentaldatenanalyse. Der Fonds unterhält ein konzentriertes Portfolio aus Aktien mit dem höchsten Wertsteigerungspotenzial. Aktien werden auf Grundlage eines hohen freien Cashflows, einer attraktiven Rentabilität des investierten Kapitals und eines konstruktiven Nachhaltigkeitsprofils ausgewählt.

Kursentwicklung

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Kursentwicklung

Robeco Global Stars Equities Fund

Wertentwicklung

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Thema Fonds Referenzindex
1 Monat
3 Monate
Lfd. Jahr
1 Jahr
2 Jahre
3 Jahre
5 Jahre
10 Jahre
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Frühere Wertentwicklungen, Simulationen oder Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung.
Annualisiert (für Zeiträume, die länger als ein Jahr sind).
Dies umfasst keine von Vermittlern auferlegten anfänglichen Gebühren oder letztendliche Depotgebühren.
Die Performance-Zahlen sind brutto, ohne Berücksichtigung von Gebühren, und basieren auf der Schlussnotierung. In der Realität werden Kosten (wie Verwaltungsgebühren und andere) Kosten berechnet. Diese wirken sich negativ auf die angegebenen Renditen aus.

Die Performance-Zahlen sind abzüglich Gebühren und basieren auf den Transaktionspreisen.
Thema Fonds Referenzindex
Frühere Wertentwicklungen, Simulationen oder Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung.
Annualisiert (für Zeiträume, die länger als ein Jahr sind).
Dies umfasst keine von Vermittlern auferlegten anfänglichen Gebühren oder letztendliche Depotgebühren.
Die Performance-Zahlen sind brutto, ohne Berücksichtigung von Gebühren, und basieren auf der Schlussnotierung. In der Realität werden Kosten (wie Verwaltungsgebühren und andere) Kosten berechnet. Diese wirken sich negativ auf die angegebenen Renditen aus.

Die Performance-Zahlen sind abzüglich Gebühren und basieren auf den Transaktionspreisen.

Statistiken

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Thema 3 Jahre 5 Jahre
Standardabweichung
Max. monatlicher Gewinn (%)
Ex-post Tracking-Error (%)
Alpha
Beta
Sharpe-Ratio
Information-Ratio
Max. monatlicher Verlust (%)
Die oben angegebenen Kennzahlen basieren auf den Renditen vor Abzug von Gebühren
Thema 3 Jahre 5 Jahre
Hit-Ratio (%)
Hit-Ratio Baisse (%)
Hit-Ratio Hausse (%)
Baisse-Monate
Hausse-Monate
Monate der Outperformance
Monate der Outperformance in einer Baisse
Monate der Outperformance in einer Hausse
Die oben angegebenen Kennzahlen basieren auf den Renditen vor Abzug von Gebühren
Thema Fonds Referenzindex
Modifizierte Duration (optionsadjustiert, in Jahren)
Restlaufzeit (in Jahren)
Bonitäts-Rating
Yield-to-Worst (%)

Ertragsverwendung

Datum Betrag

Marktentwicklungen

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Die Aktienmärkte setzten ihren starken Aufwärtstrend vom ersten Quartal fort und schlossen bei fast 4 % ab. Das Highlight des Monats war der Beginn der Berichtssaison des ersten Quartals. Da rund die Hälfte der US-Unternehmen ihre Ergebnisse vermeldet haben, fiel die Zahl insgesamt weniger schlecht aus als erwartet. Die Erträge sanken um 2,5 % gegenüber den zu Beginn des Jahres erwarteten minus 4 %. Gegenüber dem Vorjahr jedoch liegen die Erträge immer noch niedriger. Die Märkte erwarten nun eine Talsohle bei den Ertragszahlen, da sich das Wirtschaftswachstum im Laufe des Jahres voraussichtlich verbessern wird. Die zyklischen Werte entwickelten sich hervorragend, obwohl die ISM-Daten einbrachen. Der einzige Sektor, der schlecht abschnitt, war die Gesundheitsvorsorge. Die Vorbereitungen für die US-Wahlen, bei denen eine Senkung der Arzneimittelpreise und eine Reform des Krankenversicherungsgeschäfts gefordert wurde, waren zentrale Risiken und führten zu einem großen Ausverkauf.

Fondsallokation

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Name Sektor Gewicht
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Fondsklassifizierung

BeschreibungJaNeink.A. 
Stimmabgabe
ESG-Engagement
Einbeziehung von ESG-Aspekten
Ausschluss
BeschreibungJaNeink.A. 
ESG-Filter
ESG-Filter & Einbeziehung von ESG-Kriterien
Themenfonds mit ESG-Ausrichtung

Währungsstrategie

Der Fonds darf eine aktive Währungspolitik verfolgen, um zusätzliche Gewinne zu generieren, und kann Währungsabsicherungsgeschäfte abschließen.

Ausschüttungspolitik

Die Strategie des Fonds ist auf das Erzielen eines höchstmöglichen Vermögenszuwachses im Rahmen der im voraus bestimmten Risikolimite ausgerichtet. Demzufolge ist eine hohe Dividendenrendite keine Sonderzielsetzung.

Verfahren zur Einbeziehung von ESG-Aspekten

Wir sind fest von der Integration der Faktoren Umwelt (E), Soziales (S) und Governance (G) in die Investmentanalyse überzeugt. Die wichtigsten ESG-Faktoren pro Sektor sind vollständig in das Bewertungsmodell eingebunden und können den erwarteten Aktienpreis erhöhen oder senken. Wir schätzen ab, wie wichtige ESG-Faktoren unsere Werttreiber beeinflussen: Prognosen für Umsätze, Margen, Investitionskapitalbedarf und risikobereinigte gewichtete Kapitalkosten. Mit Hilfe dieser Werttreiber und wichtigen ESG-Faktoren ermitteln wir den Wert von Unternehmen. So ist zum Beispiel im Gesundheitswesen die Gesundheit und Sicherheit der Produkte ein sehr wichtiger Faktor. Der Pharmakonzern Roche hat im Hinblick auf die Gesundheit und Sicherheit seiner Produkte einen tadellosen Ruf. Deshalb können nach unserer Einschätzung das Wachstum schneller und die Margen höher sein, als es sonst der Fall wäre. Die Methode wurde gemeinsam mit dem Sustainable Investing-Team in Zürich entwickelt, das proprietäre ESG-Daten anbietet. Bei der ESG-Integration verwenden die Analysten diese Methode in ihren Investment Cases. Das hat zu einer Vertiefung unserer Gespräche und unseres Verständnisses von ESG-Fragen geführt.

Anlagepolitik

Unsere Anlagephilosophie beruht auf der Überzeugung, dass kurzfristig orientierte Anleger das langfristige Wertschöpfungspotenzial von Unternehmen unterschätzen. Im Allgemeinen ist der Markt nicht bereit, über die kurze Frist hinauszusehen oder längerfristige Erwartungen zu berücksichtigen. Das bietet uns die Chance, ein konzentriertes Portfolio mit 30 bis 40 Aktien aufzubauen, bei denen sich unsere Erwartungen von denen des Marktes unterscheiden. Bei diesem langfristigen Anlagehorizont ist der freie Cashflow für die Wertschöpfung entscheidend. Wir wollen Aktien auswählen, die diese zukünftige Wertschöpfung angemessen widerspiegeln. Wir wollen, dass diese Unternehmen den Wert in Form von Dividenden oder Aktienrückkäufen an Aktionäre zurückgeben oder ihn im Unternehmen in Projekte investieren, bei denen die Kapitalrendite die Kapitalkosten übersteigt. In Zusammenarbeit mit Robeco Quantitative Research haben wir ein Modell entwickelt, das Aktien anhand ihrer freien Cashflowrendite einstuft und so Investmentideen für das Portfolio generiert. Die Ideen werden mit einer vorläufigen Bewertung, die auf unserem eigenen Value Dynamics Framework (VDF)-Modell beruht, näher untersucht. VDF ist ein Bewertungsmodell, das Prognosen für Umsatz, Margen, Investitionskapitalbedarf und risikobereinigte gewichtete Kapitalkosten (alle vier sind Werttreiber) berücksichtigt. Ist das Wertsteigerungspotential hoch genug, erstellt der Analyst einen Investment Case und integriert die ESG-Faktoren in die Bewertung des Unternehmens. Das VDF ist im Investment-Case enthalten und bestimmt das Aufwärtspotential einer Aktie. Portfolio-Manager wollen in das Portfolio von Robeco NV-Robeco Global Stars möglichst hohe Aufwärtspotenziale aufnehmen, wobei sie die „Checks and Balances“ (Beta, aktives Risiko und sowie die Einschränkungen für regionale und sektorale Engagements) berücksichtigen.

Risikomanagement

Aktiv. Mit Hilfe von Risikomanagementsystemen wird kontinuierlich die Wertentwicklungentwicklung des Portfolios im Vergleich zur Benchmark überwacht. Extreme Divergenzen lassen sich so vermeiden.

Prognose des Fondsmanagements

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Unsere Gesamteinschätzung für entwickelte Märkte beinhaltet neutrale Aussichten und steigendes Risiko. Wir sind der Meinung, dass das globale Wirtschaftswachstum im nächsten Jahr langsamer verlaufen wird, was auf einer zurückgehenden Konjunktur in den USA und Europa beruht. Der Hauptgrund für die lediglich neutrale Einschätzung ist, dass wir noch keine Risiken für eine globale Rezession sehen. Wir glauben, dass die globalen Gewinnaussichten noch relativ robust sind, obwohl das Gewinnwachstum im nächsten Jahr zurückgehen könnte. Wir haben jedoch bislang noch keinen bedeuten Rückgang des Gewinnwachstums beobachtet. Die Bewertungen sind überall zurückgegangen, wobei die USA immer noch am teuersten sind, und Europa und die entwickelten Märkte scheinen jetzt richtig billig auszusehen. Auch die technischen und Stimmungsfaktoren schätzen wir neutral bis etwas pessimistisch ein. Insgesamt sind wir etwas vorsichtiger geworden, jedoch ohne eine aktuelle Notwendigkeit, übervorsichtig zu werden.

Jan Keuppens, Michiel Plakman, CFA
Jan Keuppens, Michiel Plakman, CFA

Jan Keuppens, Michiel Plakman, CFA

Jan Keuppens, Executive Director, ist Leiter des Global Equities-Teams. Bevor er 2005 zu Robeco kam, arbeitete er als Portfolio Manager für Quest Management, AXA IM und Corluy & CO. Jan Keuppens begann seine Laufbahn in der Investmentbranche 1997. Er hat ein Master's Degree in Applied Economic Sciences von der Universität Leiden. Michiel Plakman ist Portfoliomanager des Robeco Global Stars Equities Fund NV. Michiel Plakman ist Co-PM für den Global Stars-Fonds. Zuvor war er für die Verwaltung des Robeco IT Equities-Fonds innerhalb des TMT -Teams zuständig. Bevor er 1999 zu Robeco kam, arbeitete Michiel Plakman zwei Jahre lang als Portfoliomanager Japan bei Achmea Global Investors (PVF Pensioenen). Von 1995 bis 1997 hatte er eine Position als Portfoliomanager European Equities beim Pensionsfonds KPN inne. Michiel absolvierte sein Studium der Ökonometrie an der Freien Universität von Amsterdam und besitzt die Zulassung als Chartered Financial Analyst.

Details

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Verwaltungsgesellschaft
Fondsvermögen
Size of share class
Umlaufende Anteile
ISINNL0000289783
BloombergROBA NA
Valoren1237582
WKN970259
Verfügbarkeit
Datum 1. Preisfeststellung-1004572800000
Geschäftsjahresende31-12
Rechtsstatus
Ex-ante Tracking-Error-Limit (%)
Morningstar
Referenzindex

Kosten dieses Fonds

Laufende Gebühren

Diesem Fonds werden laufende Gebühren belastet in Höhe von
Diese Gebühren umfassen
Verwaltungsgebühr
Servicegebühr

Transaktionskosten

Die zu erwartenden Transaktionskosten belaufen sich auf

Performancegebühr

Dem Fonds können außerdem eine Performancegebühr belastet werden in Höhe von

Sonstige Gebühren

max. Ausgabegebühr
max. Rücknahmegebühr
max. Zeichnungsgebühr
max. Wechselgebühr

Steuerliche Behandlung des Produkts

Der Fonds ist in den Niederlanden aufgelegt. Der Fonds wird als Aktiengesellschaft ('naamloze vennootschap') geführt. Der Fonds hat den Status einer "Anlagegesellschaft" im Sinne des Artikels 28 des niederländischen Körperschaftssteuergesetzes von 1969 und unterliegt als solche einer Körperschaftssteuer von 0 Prozent. Der Fonds ist verpflichtet, die realisierten laufenden Einkünfte innerhalb von acht Monaten nach Ende des Geschäftsjahres in Form von Dividenden auszuschütten. Der Fonds behält von diesen Dividendenausschüttungen 15 Prozent niederländische Dividendensteuer ein. Der Fonds kann grundsätzlich die niederländischen Verträge nutzen, um Quellensteuer auf seine Erträge teilweise zurückzufordern. Die verbleibende Quellensteuer kann auf Antrag vom niederländischen Fiskus erstattet werden.

Steuerliche Behandlung des Anlegers

Für in den Niederlanden wohnhafte Privatanleger sind die tatsächlich erzielten Zinserträge, Dividenden oder Kursgewinne steuerlich nicht relevant. Für steuerpflichtige niederländische Privatanleger sind die Beteiligungen in Box 3 zu versteuern. Sofern und soweit das Nettovermögen eines Anlegers die Nettovermögensbefreiungsgrenze überschreitet, hat dieser Anleger ab dem 1. Januar einen Betrag in Höhe von 1,2 % jährlich seines Nettovermögenssaldos zu entrichten. Die einbehaltene niederländische Dividendensteuer (ab dem 1.1.2007 15 %) können in den Niederlanden wohnhafte Anleger mit der zu zahlenden Einkommensteuer verrechnen. Anleger, die nicht unter die niederländische Körperschaftsteuer fallen bzw. von ihr befreit sind (u. a. Pensionsfonds), zahlen keine Steuern auf das erzielte Ergebnis. Freigestellte niederländische Körperschaften können die auf Dividenden einbehaltene Dividendensteuer in Höhe von 15 % (vor dem 1.1.2007 25 %) vollständig zurückverlangen. Auf Zinseinkünfte wird keine Quellensteuer einbehalten. Anleger, die unter die niederländische Körperschaftsteuer fallen, können für den auf ihre Anlage in den Fonds entfallenden Teil des Ergebnisses besteuert werden. Körperschaftsteuerpflichtige niederländische Körperschaften müssen Zins- und Dividendeneinkünfte in ihrer Steuererklärung angeben. Körperschaftsteuerpflichtige niederländische Körperschaften können die auf Dividenden einbehaltene Dividendensteuer in Höhe von 15 % (25 % vor dem 1.1.2007) im Prinzip mit der Körperschaftsteuer verrechnen und das zu viel Gezahlte zurückverlangen. Für Anleger außerhalb der Niederlande gilt ihre jeweilige nationale Steuergesetzgebung in Bezug auf ausländische Investmentfonds. Aktionäre, die nicht in den Niederlanden steuerpflichtig sind und in Ländern wohnhaft sind, die ein Doppelbesteuerungsabkommen mit den Niederlanden haben, können entsprechend diesem Abkommen einen Teil der niederländischen Dividendensteuer vom niederländischen Fiskus zurückfordern. Die oben auf der aktuellen Steuergesetzgebung und Verordnungen.

Disclaimer

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Die Informationen auf der nachfolgenden Website der Robeco Deutschland, Zweigniederlassung der Robeco Institutional Asset Management B.V., richten sich ausschließlich an professionelle Kunden im Sinne von § 67 Abs. 2 (WpHG) wie beispielsweise Versicherungen, Banken und Sparkassen. Die auf dieser Website dargestellten Informationen sind NICHT für Privatanleger bestimmt und entsprechen nicht den für Privatanleger maßgeblichen gesetzlichen Bestimmungen.

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