RobecoSAM Sustainable Healthy Living Equities F CHF

Dr. David Kägi ist Portfoliomanager der RobecoSAM Sustainable Healthy Living Equities-Strategie. Bevor er 2019 zu Robeco kam, arbeitete er als Buy-Side-Analyst für den globalen Gesundheitssektor bei der Bank J. Safra Sarasin in Zürich, zunächst im Private Banking, dann im Asset Management. Dort managte er außerdem das Demography Health-Korbzertifikat für Bank J. Safra Sarasin. Nach mehreren Jahren in der biomedizinischen Forschung im Anschluss an seine Doktorarbeit begann er seine Laufbahn in der Finanzindustrie als Healthcare Analyst bei der Investmentgesellschaft BT & T, gefolgt von einer Position als Investment Analyst für private Biotechnologieunternehmen bei der Schweizerhall Management AG in Zürich. Dr. Kugi hat einen Master in Biochemie und einen Doktortitel in T-Zellen-Immunologie, beide von der ETH Zürich.

Der Fonds ist in Luxemburg aufgelegt und unterliegt den Steuergesetzen und Bestimmungen in Luxemburg. Für den Fonds fällt in Luxemburg weder Körperschaftssteuer noch Gewerbesteuer an, auch die Kapitalerträge und Dividenden werden nicht besteuert. Der Fonds hat in Luxemburg eine jährliche Abonnementssteuer ('taxe d'abonnement') in Höhe von 0,05 Prozent des Nettoinventarwerts des Fonds zu zahlen. Diese Steuer wird bei der Bestimmung des Nettoinventarwerts des Fonds berücksichtigt. Grundsätzlich kann der Fonds die Luxemburger Verträge nutzen, um Quellensteuer auf seine Erträge zurückzufordern.

Die steuerlichen Folgen einer Kapitalanlage in diesem Fonds hängen von der persönlichen Situation des Anlegers ab. Bei in den Niederlanden wohnhaften Privatanlegern sind reale Zins- und Dividendenerträge oder Veräußerungsgewinne aus Kapitalanlagen nicht steuerbar. Anleger zahlen jährlich Einkommenssteuer auf den Wert ihres Nettovermögens zum 1. Januar, sofern und insoweit dieses Nettovermögen den Steuerfreibetrag des Anlegers übersteigt. Jeder in den Fonds investierte Betrag ist Teil des Nettovermögens eines Anlegers. Privatanleger mit Wohnsitz außerhalb der Niederlande müssen in den Niederlanden keine Steuern auf ihre Kapitalanlagen in dem Fonds bezahlen. Diese Anleger werden aber möglicherweise in ihrem Wohnsitzland für Erträge aus einer Kapitalanlage in diesem Fonds auf der Grundlage des dort anwendbaren nationalen Steuerrechts zur Steuer herangezogen. Für juristische Personen oder professionelle Anleger gelten andere steuerliche Vorschriften. Wir empfehlen Anlegern, die steuerlichen Konsequenzen einer Kapitalanlage in diesem Fonds unter Berücksichtigung ihrer spezifischen Umstände mit ihrem Finanz- bzw. Steuerberater durchzusprechen, bevor sie sich für eine Anlage in dem Fonds entscheiden.

Der Fonds verfolgt als nachhaltigkeitsorientiertes Anlageziel, die Gesundheit und Wohlergehen zu fördern und zu einem effizienten Gesundheitssystem beizutragen. Überlegungen zu einem gesunden Leben und Nachhaltigkeit werden durch die Definition eines Zieluniversums, Ausschlüsse, ESG-Integration und Stimmrechtsausübung in den Investmentprozess eingebunden. Der Fonds investiert nur in Unternehmen mit einer erheblichen thematischen Übereinstimmung gemäß des Ansatzes des thematischen Anlageuniversums von Robeco. Dank der Filterung anhand der intern entwickelten SDG-Systematik von Robeco und Robecos Ausschlusspolitik investiert der Fonds nicht in Emittenten, die eine negative Wirkung in Bezug auf die SDGs haben, gegen internationale Normen verstoßen oder deren Produkte als umstritten eingestuft wurden. In die fundamentale Bottom-up-Anlageanalyse werden finanziell bedeutende ESG-Faktoren einbezogen, um vorhandene und potenzielle ESG-Risiken und -Chancen zu beurteilen. Außerdem wird, wenn ein Aktienemittent in der laufenden Überwachung für Verstöße gegen internationale Normen ausgesondert wird, der Emittent von Investitionen ausgeschlossen. Und schließlich nutzt der Fonds Aktionärsrechte und nimmt in Übereinstimmung mit der Abstimmungspolitik von Robeco Stimmrechte wahr.In den folgenden Abschnitten werden die für diesen Fonds ESG-Kennzahlen mit kurzen Beschreibungen aufgeführt. Weitere Informationen finden Sie in den nachhaltigkeitsbezogenen Offenlegungen.Der für die Nachhaltigkeitsvisualisierung verwendete Index basiert auf dem MSCI World Index TRN.

Die globalen Aktienmärkte setzten ihre im September begonnene Korrekturphase auch im Oktober fort. Das Wirtschaftswachstum, besonders in den USA, ist weiter positiv, aber die ersten Anzeichen einer Verlangsamung haben die Fed dazu veranlasst, die Zinssätze unverändert zu belassen, damit sie Wirkung erzielen können. Dies gilt insbesondere für den Bereich der Life-Science-Tools und -Analytik, der weiter von geringerer Kundennachfrage wegen normalisierter Biotech-Finanzierung, des Abbaus von Lagerbeständen, einer vorsichtigen Auftragsvergabe durch große Pharmakunden und einer Anti-Korruptionskampagne in Chinas Gesundheitsbranche betroffen ist. Die weiter befürchtete Schwäche bei Lebensmittel- und HPC-Volumen und das kleinere Preiswachstum könnten zu einem Umsatzrückgang führen und hat Basiskonsumgüter und Nicht-Basiskonsumgüter belastet. Längerfristig befürchten die Anleger, dass Arzneimittel zur Gewichtsreduzierung den weltweiten Kalorienverbrauch senken werden, wodurch die Nachfrage nach mehreren verpackten Lebensmitteln zurückgehen wird.

Basierend auf den Transaktionskursen erzielte der Fonds eine Rendite von -4,11%. Im Oktober erzielte die Strategie Sustainable Healthy Living eine negative Rendite, übertraf jedoch ihr Anlageuniversum und lag leicht unter der breiten globalen Marktbenchmark. Im Portfolio schnitten alle Cluster negativ ab, wobei die Cluster Gesunde Ernährung und Gesunde Lebensweise besser abschnitten als die beiden Gesundheitscluster Therapeutika und Effiziente Gesundheitsversorgung. Allgemein wurde die Performance der Konsumwerte durch Sorgen über Verbrauchernachfrage und hohe Lagerbestände beeinträchtigt. Zudem sorgten sich die Anleger über die Auswirkungen der kürzlich zugelassenen, neuen und sehr wirksamen Arzneimittel gegen Adipositas auf Lebensmittelunternehmen und Unternehmen, die medizintechnische Geräte und Dienstleistungen zur Behandlung von Herz-Kreislauf-Erkrankungen, Diabetes und chronischen Nierenerkrankungen anbieten. Bei Einzelaktien kam der größte positive Beitrag von Deckers Outdoor. Wie erwartet, wächst die Laufschuhmarke HOKA weiterhin schnell. Die positive Überraschung bei den jüngsten Quartalsergebnissen war jedoch, dass die Marke UGG deutlich zulegen konnte, da die Bemühungen des Unternehmens, die UGG-Produktpalette zu diversifizieren, Früchte tragen.

Die Wachstumsrisiken haben durch Inflation, Zinserhöhungen der Zentralbanken, geopolitischen Spannungen und Chinas langsamer Erholung zugenommen. Wir erwarten, dass sich die Weltwirtschaft im Verlauf von 2023 abschwächen wird. Es wird noch wichtiger, sich auf solide Fundamentaldaten, Preissetzungsmacht und Qualität zu konzentrieren. In Bezug auf das mittel- bis langfristige Potential der Aktienmärkte bleiben wir optimistisch und nutzen aktuelle Marktbedingungen, um unsere Positionen in Unternehmen mit sehr starken langfristigen Geschäftsperspektiven weiter zu festigen. Die Pandemie hat für robustere und nachhaltigere Volkswirtschaften notwendige Veränderungen beschleunigt. Sie hat auch die Bereitschaft der Menschen zu einer gesünderen Lebensweise erhöht. Das Healthy Living-Portfolio aus nachhaltigen Unternehmen ist gut aufgestellt, um von diesen Änderungen auf längere Sicht zu profitieren.