RobecoSAM Global SDG Engagement Equities DH USD

Michiel Plakman ist Leiter Portfoliomanager und Mitglied des Global Equity-Teams. Er ist verantwortlich für fundamentale globale Aktien mit Schwerpunkt SDG-Anlagen und Unternehmen in den Bereichen Informationstechnologie, Immobilien und Portfolioaufbau. Er ist seit 2009 in dieser Position. Zuvor war er für die Verwaltung des Robeco IT Equities-Fonds innerhalb des TMT -Teams zuständig. Bevor er 1999 zu Robeco kam, arbeitete Michiel Plakman als Portfoliomanager Japan bei Achmea Global Investors (PVF Pensioenen). Von 1995 bis 1996 war er Portfoliomanager European Equities beim Pensionsfonds KPN. Er hat einen Master in Ökonomie der Vrije Universiteit Amsterdam und ist CFA® Charterholder. Daniela da Costa ist für die Anlagen des Teams in Brasilien und im afrikanischen Konsumgütersektor verantwortlich. Vor ihrem Wechsel zu Robeco im Jahr 2010 war sie Portfoliomanagerin mit Schwerpunkt auf lateinamerikanischen Aktien bei Nomura in London. Davor war Sie bei HSBC und für den Pensionsfonds von Petrobas in Brasilien tätig. Sie arbeitet seit 1997 in dieser Branche. Frau da Costa hat einen Master in Economics des Brazilian Capital Markets Institute in Rio de Janeiro (IBMEC-RJ) und einen MBA-Abschluss mit Schwerpunkt auf Pension Fund Asset Management von der Federal University of Rio de Janeiro (COPPE-UFRJ). Sie ist Vorstandsmitglied von AMEC, der brasilianischen Stewardship-Agentur, und Mitglied des SDG-Ausschusses und der Biodiversity Task Force von Robeco. Peter van der Werf ist Manager Engagement bei Robeco. Er leitet das Engagement-Programm für Unternehmen und Regierungen im Active Ownership-Team und arbeitet an der weiteren Integration von Active Ownership in die Anlageprodukte von Robeco. Im Rahmen seiner Engagement-Arbeit hat er die Nachhaltigkeit von mehr als 200 globalen Unternehmen analysiert und deren Führung veranlasst, ihre Umwelt- und Sozialstrategie an der nachhaltigen Anlagephilosophie von Robeco auszurichten. Als Portfoliomanager SDG Engagement Equities fördert Peter van der Werf Impact Investing in börsennotierte Aktien. Außerdem ist er Beiratsmitglied der Stiftung Finance for Biodiversity. Peter van der Werf begann seine Karriere 2007 und hat einen Master in Umweltwissenschaften von der Universität Wageningen.

Der Fonds ist in Luxemburg aufgelegt und unterliegt den Steuergesetzen und Bestimmungen in Luxemburg. Für den Fonds fällt in Luxemburg weder Körperschaftssteuer noch Gewerbesteuer an, auch die Kapitalerträge und Dividenden werden nicht besteuert. Der Fonds hat in Luxemburg eine jährliche Abonnementssteuer ('taxe d'abonnement') in Höhe von 0,05 Prozent des Nettoinventarwerts des Fonds zu zahlen. Diese Steuer wird bei der Bestimmung des Nettoinventarwerts des Fonds berücksichtigt. Grundsätzlich kann der Fonds die Luxemburger Verträge nutzen, um Quellensteuer auf seine Erträge zurückzufordern.

Die steuerlichen Folgen einer Kapitalanlage in diesem Fonds hängen von der persönlichen Situation des Anlegers ab. Bei in den Niederlanden wohnhaften Privatanlegern sind reale Zins- und Dividendenerträge oder Veräußerungsgewinne aus Kapitalanlagen nicht steuerbar. Anleger zahlen jährlich Einkommenssteuer auf den Wert ihres Nettovermögens zum 1. Januar, sofern und insoweit dieses Nettovermögen den Steuerfreibetrag des Anlegers übersteigt. Jeder in den Fonds investierte Betrag ist Teil des Nettovermögens eines Anlegers. Privatanleger mit Wohnsitz außerhalb der Niederlande müssen in den Niederlanden keine Steuern auf ihre Kapitalanlagen in dem Fonds bezahlen. Diese Anleger werden aber möglicherweise in ihrem Wohnsitzland für Erträge aus einer Kapitalanlage in diesem Fonds auf der Grundlage des dort anwendbaren nationalen Steuerrechts zur Steuer herangezogen. Für juristische Personen oder professionelle Anleger gelten andere steuerliche Vorschriften. Wir empfehlen Anlegern, die steuerlichen Konsequenzen einer Kapitalanlage in diesem Fonds unter Berücksichtigung ihrer spezifischen Umstände mit ihrem Finanz- bzw. Steuerberater durchzusprechen, bevor sie sich für eine Anlage in dem Fonds entscheiden.

Der Fonds bindet Nachhaltigkeit durch ein Zieluniversums, Ausschlüsse, ESG-Integration und Engagement in den Investmentprozess ein. Der Fonds investiert ausschließlich in Aktien von Unternehmen mit einem geringen negativen oder geringen positiven Beitrag zu den SDGs. Der Beitrag von Emittenten zu den SDGs wird mit Robecos intern entwickelter dreistufiger SDG-Systematik beurteilt. Das Ergebnis ist ein quantifizierter Beitrag, der als SDG-Score dargestellt wird, in dem sowohl der Beitrag zu den SDGs (positiv, neutral oder negativ) als auch das Ausmaß dieses Beitrags (hoch, mittel oder niedrig) berücksichtigt ist. Der Fonds führt mit 100 % der Unternehmenspositionen einen aktiven Aktionärsdialog, üblicherweise für einen Zeitraum von drei bis fünf Jahre. Der Fonds investiert nicht in Aktienemittenten, die gegen internationale Normen verstoßen oder deren Aktivitäten laut Ausschlusspolitik von Robeco als gesellschaftlich schädlich eingestuft wurden. In die fundamentale Bottom-up-Anlageanalyse werden finanziell bedeutende ESG-Faktoren einbezogen, um vorhandene und potenzielle ESG-Risiken und -Chancen zu beurteilen. Außerdem wird, wenn ein Aktienemittent in der laufenden Überwachung für Verstöße gegen internationale Normen ausgesondert wird, der Emittent von Investitionen ausgeschlossen. Und schließlich nutzt der Fonds Aktionärsrechte und nimmt in Übereinstimmung mit der Abstimmungspolitik von Robeco Stimmrechte wahr.

Im Januar stiegen die globalen Aktienmärkte sehr stark an und eröffneten das Jahr mit plus 5 % (in EUR). Unserer Meinung nach ist diese Euphorie nach dem schrecklichen Jahr 2022 mit Vorsicht zu genießen. Die Zentralbanken versuchen wohl, ein Gleichgewicht zwischen der Bekämpfung der Inflation und der Vermeidung einer harten Landung zu finden, wobei der Markt die jüngsten Kommentare eher gemäßigt interpretiert. Im Gegensatz zur Botschaft, die der Aktienmarkt aussendet, deuten jedoch viele Daten, wie z. B. sinkende PMIs, angespannte Arbeitsmärkte und geringere Bauausgaben, darauf hin, dass das wirtschaftliche Umfeld immer noch schwierig ist. Dennoch werden die Kurse vorerst von Hoffnung bestimmt, und die Wiedereröffnung in China dominiert die positive Stimmung. Außerdem trug ein milder Winter, der die Gaspreise sofort nach unten drückte, dazu bei, dass sich die Stimmung für europäische Aktien stark verbesserte. Solange aber die Wirtschaftsindikatoren immer noch negativ sind und es unklar bleibt, wie stark die Gewinnrezession ausfallen wird, bleiben wir sehr wählerisch, wo wir in den zyklischen Trommelwirbel einstimmen wollen.

Basierend auf den Transaktionskursen erzielte der Fonds eine Rendite von 7,45%. Unsere Strategie hat sich im Januar recht gut entwickelt, vor allem aufgrund der sehr starken Beiträge von STMicroelectronics, Salesforce und Samsung im Bereich IT. Auch unsere Beteiligungen an Basiskonsumgütern (Grupo Bimbo und Salmar) und an Nicht-Basiskonsumgütern (Sony Corp. und eBay) haben gute Beiträge geleistet. Die schwachen Beiträge unserer Beteiligungen in Gesundheitsvorsorge belasteten, insbesondere Amgen und Elevance Health, die letztes Jahr zwar sehr gut abschnitten, aber im Januar diesen Jahres hinter dem Markt zurückblieben.

Der Hoffnungsträger bleibt China, das nach den letzten Jahren, in denen es immer wieder zu Lockdowns kam, nun plötzlich seine Pläne zur Wiedereröffnung beschleunigt. Auch wenn dieser Wandel mit Unsicherheiten und gelegentlichen Stop-and-Go-Bewegungen einhergeht, ist dies zumindest für den chinesischen Verbraucher vorerst positiv, was sich auch weltweit auswirken dürfte. Ansonsten sorgen das milde Winterwetter und der Rückgang der Nachfrage für weiterhin volle Gasspeicher in Europa, wodurch die Energiesorgen, die die Region 2022 so sehr belastet haben, zumindest vorerst abgeflaut sind. Währenddessen haben sich die USA, nachdem sie ganz vorne beim Aufschwung nach Covid dabei waren, selbst eingeschränkt, deren Auswirkungen noch nicht vollständig spürbar sind. Trotz einiger vielversprechender Anzeichen für die Entwicklung der Inflation in letzter Zeit sollten wir nicht vergessen, dass die Inflation noch nie ohne Rezession verschwunden ist. Aus globaler Sicht scheint es also, dass sich zwei der drei wichtigsten Triebkräfte des Wirtschaftswachstums zum Besseren wenden, während der wohl größte Faktor weiterhin gefährdet ist.