RobecoSAM Sustainable Water Equities I CHF

Dieter Küffer ist Cluster-Leiter im Thematic Investing-Team für die Bereiche Water/Healthy Living/Biodiversity/Circular Economy. Er ist Portfoliomanager der Strategie RobecoSAM Sustainable Water Equities seit ihrer Einführung im Jahr 2001, dem Jahr seines Einstiegs bei Robeco. In der Vergangenheit hat er auch mehrere andere thematische Strategien bei Robeco gemanagt. Vor seinem Wechsel zu Robeco leitete er ein Team, das für aktiv gemanagte Aktienmandate schweizerischer institutioneller Kunden der UBS Asset Management in Zürich zuständig war. Er begann seine Laufbahn 1986 als Anlageberater in der Private Banking Division von UBS. Dieter Küffer ist eidgenössisch diplomierter Bankexperte und CFA® Charterholder. Amy Wanner-Thavornsuk ist Co-Portfoliomanagerin der RobecoSAM Sustainable Water Equities-Strategie und führt außerdem thematischen Research im Thematic Investing-Team für die Bereiche Water/Healthy Living/Circular Economy/Biodiversity durch. Vor Ihrem Eintritt in die Firma im Jahr 2019 war sie 9 Jahre lang bei JPMorgan Assets Management in London tätig, wo sie 6,5 Jahre lang in derselben Rolle für Schwellenländeraktien zuständig war. Sie arbeitet seit fast 15 Jahren in der Finanzbranche, mit vorheriger Arbeitserfahrung im Investmentbanking und der Beratung. Ihre Laufbahn begann 2003 bei PWC in Bangkok als Wirtschaftsprüferin. Frau Wanner-Thavornsuk hat einen BS in Finanzwesen und Buchhaltung der Chulalongkorn University in Thailand und einen MBA der Bayes Business School, UK. Sie ist eine CFA® Charterholderin. FALSE

Der Fonds ist in Luxemburg aufgelegt und unterliegt den Steuergesetzen und Bestimmungen in Luxemburg. Für den Fonds fällt in Luxemburg weder Körperschaftssteuer noch Gewerbesteuer an, auch die Kapitalerträge und Dividenden werden nicht besteuert. Der Fonds hat in Luxemburg eine jährliche Abonnementssteuer ('taxe d'abonnement') von 0,01 Prozent des Nettoinventarwerts des Fonds zu zahlen. Diese Steuer wird bei der Bestimmung des Nettoinventarwerts des Fonds berücksichtigt. Grundsätzlich kann der Fonds die Luxemburger Verträge nutzen, um Quellensteuer auf seine Erträge zurückzufordern.

Anleger, die nicht unter die niederländische Körperschaftsteuer fallen bzw. von ihr befreit sind (u. a. Pensionsfonds), zahlen keine Steuern auf das erzielte Ergebnis. Anleger, die unter die niederländische Körperschaftsteuer fallen, können für den auf ihre Anlage in den Fonds entfallenden Teil des Ergebnisses besteuert werden. Körperschaftsteuerpflichtige niederländische Körperschaften müssen Zins- und Dividendeneinkünfte in ihrer Steuererklärung angeben. Für Anleger außerhalb der Niederlande gilt ihre jeweilige nationale Steuergesetzgebung in Bezug auf ausländische Investmentfonds. Wir empfehlen dem individuellen Anleger, sich vor einer Anlage in diesen Fonds zunächst bei seinem Finanz- oder Steuerberater über die steuerlichen Folgen seiner Anlage zu erkundigen. Die steuerliche Behandlung hängt von den persönlichen Verhältnissen des Kunden ab und kann künftigen Änderungen unterworfen sein.

Das nachhaltigkeitsorientierte Anlageziel des Fonds ist es, zur Bekämpfung globaler Probleme in Bezug auf Wasserknappheit, -qualität und -verteilung beizutragen. Überlegungen zu Wasser und Nachhaltigkeit werden durch die Definition eines Zieluniversums, Ausschlüsse, ESG-Integration und Stimmrechtsausübung in den Investmentprozess eingebunden. Der Fonds investiert nur in Unternehmen mit einer erheblichen thematischen Übereinstimmung gemäß des Ansatzes des thematischen Anlageuniversums von Robeco. Dank der Filterung anhand der intern entwickelten SDG-Systematik von Robeco und Robecos Ausschlusspolitik investiert der Fonds nicht in Emittenten, die eine negative Wirkung in Bezug auf die SDGs haben, gegen internationale Normen verstoßen oder deren Produkte als umstritten eingestuft wurden. In die fundamentale Bottom-up-Anlageanalyse werden finanziell bedeutende ESG-Faktoren einbezogen, um vorhandene und potenzielle ESG-Risiken und -Chancen zu beurteilen. Für die Integration von ESG-Faktoren in die Investmentanalyse gibt es keinen Nachhaltigkeitsindikator. Außerdem wird, wenn ein Aktienemittent in der laufenden Überwachung für Verstöße gegen internationale Normen ausgesondert wird, der Emittent von Investitionen ausgeschlossen. Und schließlich nutzt der Fonds Aktionärsrechte und nimmt in Übereinstimmung mit der Abstimmungspolitik von Robeco Stimmrechte wahr.In den folgenden Abschnitten werden die für diesen Fonds ESG-Kennzahlen mit kurzen Beschreibungen aufgeführt. Weitere Informationen finden Sie in den nachhaltigkeitsbezogenen Offenlegungen.Der für die Nachhaltigkeitsvisualisierung verwendete Index basiert auf dem MSCI World Index TRN.

Die globalen Aktienmärkte schnitten, gemessen am MSCI World Index, negativ ab. Nur einige Versorger beendeten den Monat positiv, während der Rest des gesamten Index tief im Minus lag. Small- und Mid-Cap-Aktien schnitten deutlich schlechter ab als Large-Cap-Aktien. Die Aktienmärkte verhalten sich im Vergleich mit Fundamentaldaten irrational. Im Wassersektor meldeten viele Unternehmen für Q3 gute Ergebnisse (insbesondere im Wassergeschäft). Viele erwähnten, dass ihre Investitionen in die Wasserinfrastruktur weiter zunehmen, einschließlich der Erneuerung veralteter Wasserinfrastruktur und der Einführung von Technologien zur Leistungs- und Effizienzsteigerung. Wichtig ist die laufende Finanzierung durch öffentliche und private Stellen. Unternehmen in diesen Wassersektoren zeigten ein gutes Wachstum, wodurch Schwächen in anderen Geschäftsbereichen auszumerzen waren. Die Zahl der Fälle, in denen eine schlechte Wasserqualität oder Verschmutzung von Oberflächengewässern festgestellt wurde, nimmt weltweit zu. Darum werden die Vorschriften immer strenger und der Fokus liegt immer mehr auf Abwasserbehandlung und Trinkwasserqualität. Es handelt sich weiter um einen wichtigen Investitionsbereich.

Basierend auf den Transaktionskursen erzielte der Fonds eine Rendite von -6,98%. Die meisten Cluster beendeten den Monat im roten Bereich. Am besten schnitten Versorger ab, vor allem im VK, wo der Sektor bessere Vorschläge für den nächsten AMP (Asset Management Plan) eingereicht hat. Der Fonds ist in zwei der drei börsennotierten Unternehmen übergewichtet. Bei Bau- und Werkstoffen stachen A.O. Smith und Core & Main hervor. Letzterer hat von höheren Investitionen in die Wasserinfrastruktur profitiert. Europäische Titel waren wegen negativem makroökonomischen Umfeld schwach. Bei Kapitalgütern und Chemikalien war Lindsay ein positives Beispiel. Das ist eine neue Position in diesem Jahr, die wir nach dem deutlichen Rückgang der Agraraktien gezeichnet haben. Trotz einer kleinen Fondsposition fielen die Aktien von Energy Recovery, einem führenden Anbieter von Energierückgewinnungsanlagen für die Entsalzungsindustrie, nach der Bekanntgabe des CEO-Wechsels stark ab. Im Bereich Qualität und Analytik erfuhr Wasseranalytik einen Rückschlag, da die meisten Unternehmen kaum noch eine Nachfrageerholung erwarten. Der Teilcluster weist in unserem Wasseruniversum sehr attraktive Bewertungen auf und verfügt weiterhin über eine langfristige Wachstumsprognose bei Wasserqualität sowie in anderen Geschäftsbereichen.

Aufgrund der fundamentalen Wachstumspotenziale und der Bewertungen ist der Fonds in den Bereichen Analysegeräte und Baustoffe weiterhin übergewichtet. Im Baustoffsegment konzentrieren wir uns vorzugsweise auf Infrastruktur-Unternehmen und Wohnungsbauunternehmen mit umfangreichem Renovierungs- und Nachrüstungsgeschäft. Bei US-amerikanischen und brasilianischen Wasserversorgern ist der Fonds untergewichtet.