Robeco Multi Asset Sustainable D EUR

Ernesto Sanichar ist Portfoliomanager und Mitglied des Sustainable Multi Asset-Teams. Er ist verantwortlich für die Fonds Robeco Multi Asset, Robeco ONE und Defined Contribution Fonds. Seine Spezialgebiete sind festverzinsliche Wertpapiere und Devisen. Seit 2005 arbeitet er in der Abteilung Investment Solutions von Robeco. Zuvor war er vier Jahre lang als Treasury Manager tätig. Bevor Ernesto Sanichar 2001 zu Robeco kam, arbeitete er drei Jahre lang bei ING Barings als Product Controller im Bereich Cash Equities und Derivate. Ernesto Sanichar begann seine Laufbahn in der Investmentbranche 1998. Er hat einen Master in Finanzwirtschaft von der Erasmus-Universität Rotterdam. Mathieu van Roon ist Portfoliomanager im Sustainable Mult Asset-Team und verantwortlich für die Fonds Robeco Multi Asset, Robeco ONE und Defined Contribution. Er begann 2011 bei Robeco in der Abteilung Structured Investments. Mathieu van Roon hat einen Master-Abschluss in Betriebswirtschaft und Ökonometrie (cum Laude) von der Erasmus-Universität Rotterdam und ist Financial Risk Manager (FRM) Charterholder.

Der Fonds ist in Luxemburg aufgelegt und unterliegt den Steuergesetzen und Bestimmungen in Luxemburg. Für den Fonds fällt in Luxemburg weder Körperschaftssteuer noch Gewerbesteuer an, auch die Kapitalerträge und Dividenden werden nicht besteuert. Der Fonds hat in Luxemburg eine jährliche Abonnementssteuer ('taxe d'abonnement') in Höhe von 0,05 Prozent des Nettoinventarwerts des Fonds zu zahlen. Diese Steuer wird bei der Bestimmung des Nettoinventarwerts des Fonds berücksichtigt. Grundsätzlich kann der Fonds die Luxemburger Verträge nutzen, um Quellensteuer auf seine Erträge zurückzufordern.

Die steuerlichen Folgen einer Kapitalanlage in diesem Fonds hängen von der persönlichen Situation des Anlegers ab. Bei in den Niederlanden wohnhaften Privatanlegern sind reale Zins- und Dividendenerträge oder Veräußerungsgewinne aus Kapitalanlagen nicht steuerbar. Anleger zahlen jährlich Einkommenssteuer auf den Wert ihres Nettovermögens zum 1. Januar, sofern und insoweit dieses Nettovermögen den Steuerfreibetrag des Anlegers übersteigt. Jeder in den Fonds investierte Betrag ist Teil des Nettovermögens eines Anlegers. Privatanleger mit Wohnsitz außerhalb der Niederlande müssen in den Niederlanden keine Steuern auf ihre Kapitalanlagen in dem Fonds bezahlen. Diese Anleger werden aber möglicherweise in ihrem Wohnsitzland für Erträge aus einer Kapitalanlage in diesem Fonds auf der Grundlage des dort anwendbaren nationalen Steuerrechts zur Steuer herangezogen. Für juristische Personen oder professionelle Anleger gelten andere steuerliche Vorschriften. Wir empfehlen Anlegern, die steuerlichen Konsequenzen einer Kapitalanlage in diesem Fonds unter Berücksichtigung ihrer spezifischen Umstände mit ihrem Finanz- bzw. Steuerberater durchzusprechen, bevor sie sich für eine Anlage in dem Fonds entscheiden.

Der Fonds investiert mindestens 80 % in von Robeco oder extern verwaltete Fonds, die unter die SFDR-Artikel 8 oder 9 fallen. Bei direkten Investitionen bindet der Fonds Nachhaltigkeit über Ausschlüsse, negatives Screening, ESG-Integration, auf der ESG-Leistung basierenden Zielen für Anlagen in Unternehmen und Länder sowie Engagement und einer Mindestallokation auf Anleihen mit ESG-Kennzeichnung in den Investmentprozess ein. Bei staatlichen und staatsnahen Anleihen hält der Fonds Robecos länderbezogene Ausschlusspolitik ein, schließt die Länder aus, die zu den 15 % mit dem schlechtesten Ranking bei dem World Governance Indicator „Control of Corruption“ gehören, und stellt sicher, dass die Anlagen eine gewichtete Durchschnittsbewertung von mindestens 6 im von Robeco entwickelten Country Sustainability Ranking haben. Im Country Sustainability Ranking werden Länder anhand von 40 Umwelt-, Sozial- und Governancekennzahlen auf einer Skala von 1 (am schlechtesten) bis 10 (am besten) eingeordnet. Bei Unternehmensanleihen investiert der Fonds nicht in Emittenten von Unternehmensanleihen, die gegen internationale Normen verstoßen oder deren Aktivitäten laut Ausschlusspolitik von Robeco als gesellschaftlich schädlich eingestuft wurden. In die Bottom-up-Wertpapieranalyse werden ESG-Faktoren einbezogen, um deren Auswirkungen auf die grundlegende Kreditqualität eines Emittenten zu beurteilen. Bei der Auswahl von Unternehmensanleihen schränkt der Fonds seine Positionen bei Emittenten mit erhöhten Nachhaltigkeitsrisiken ein und schließt Unternehmen mit hohem oder mittleren negativem SDG-Score laut dem intern entwickelten dreistufigen SDG-Framework von Robeco aus. Emittenten, die in der laufenden Überwachung für Verstöße gegen internationale Normen ausgesondert werden, werden Gegenstand eines Engagements.In den folgenden Abschnitten werden die für diesen Fonds ESG-Kennzahlen mit kurzen Beschreibungen aufgeführt. Weitere Informationen finden Sie in den nachhaltigkeitsbezogenen Offenlegungen.Der für die Nachhaltigkeitsvisualisierung verwendete Index basiert auf dem 50% MSCI All Country World Index 50% (EUR) Bloomberg Global Aggregate (hedged to EUR).

Die Märkte befanden sich weiterhin im Risk-Off-Modus, und die Aktienkurse fielen den dritten Monat in Folge. Ähnlich verhielt es sich auf dem Anleihemarkt, da die Renditekurven im Berichtszeitraum deutlich steiler wurden. Diese vorsichtigere Stimmung reflektierte ein 7%-iger Anstieg des Goldpreises, der häufig als sicherer Hafen angesehen wird. Aus makroökonomischer Sicht gab es positive wirtschaftliche Überraschungen mit starken US-Einzelhandelsumsätzen und einem robusten BIP im 3. Quartal. Es scheint, dass die US-Verbraucher sogar bei anhaltender Inflation und hohen Zinssätzen weiterhin gerne Geld ausgeben. Nach einem Terroranschlag der Hamas auf Israel Anfang Oktober traten auch erhöhte geopolitische Risiken in den Vordergrund. Israel hat darauf mit Luftangriffen reagiert und den Weg für eine breitere Bodeninvasion im Gazastreifen geebnet. Bei den Aktien waren Small und Micro Caps im Laufe des Monats am unbeliebtesten und verloren fast doppelt so viel wie der breitere Markt. Die Anleihemärkte verzeichneten im Oktober eine ähnliche Schwäche. Die Rendite der 2-jährigen Staatsanleihen stieg leicht an, während die Renditen der 10- und 30-jährigen Staatsanleihen um mehr als 30 Bp. stiegen.

Basierend auf den Transaktionskursen erzielte der Fonds eine Rendite von -2,26%. Der Robeco Multi Asset Sustainable Fonds lag im Berichtsmonat mit einem Minus von 0,5 % marginal unter der Benchmark. Eine Untergewichtung von Aktien und eine risikoärmere Haltung trugen zu starken Erträgen bei, die jedoch durch die unterdurchschnittliche Performance der Impact Equity-Strategie getilgt wurden. Auf der fundamentalen Aktienseite verzeichnete der Sustainable Global Stars einen weiteren starken Monat. Der auf Qualität ausgerichtete Ansatz hat die Strategie vor dem jüngsten Ausverkauf in den stärkeren Marktsegmenten geschützt. Im Gegensatz dazu sind die Equity Impact-Strategieën im Laufe des Monats stark zurückgegangen. Dazu gehören Themen wie Sustainable Water, Smart Energy und Sustainable Healthy Living. Um ein reines Engagement zu erreichen, muss jedes Unternehmen sich mit mindestens 50 % seiner Einnahmen an den einzelnen Themen beteiligen. Dies führt zu einer stärkeren Ausrichtung auf Mid Caps, was im Oktober sehr problematisch war. Im Festzinsbereich schnitt SDG Credit Income unterdurchschnittlich ab. Die Strategie hat ihr Beta leicht reduziert, behält aber aus Bewertungsgründen eine Übergewichtung in Europa und Finanzen bei. Die größte Beeinträchtigung war das Engagement in Aktien.