Robeco Indian Equities D EUR

Das Asia-Pacific Equities-Investmentteam besteht aus fünf Anlageexperten, die über durchschnittlich 13 Jahre Erfahrung, einander ergänzende Fähigkeiten und einen weltweiten Investmenthintergrund verfügen. Die Portfoliomanager im Team ordnen lokale Einsichten in umfassendere regionale und globale Zusammenhänge ein. Verstärkung erhält das Asia-Pacific Equities-Investmentteam durch die lokale Kompetenz der indischen Anlageberatung Canara Robeco.

Der Fonds ist in Luxemburg aufgelegt und unterliegt den Steuergesetzen und Bestimmungen in Luxemburg. Für den Fonds fällt in Luxemburg weder Körperschaftssteuer noch Gewerbesteuer an, auch die Kapitalerträge und Dividenden werden nicht besteuert. Der Fonds hat in Luxemburg eine jährliche Abonnementssteuer ('taxe d'abonnement') in Höhe von 0,05 Prozent des Nettoinventarwerts des Fonds zu zahlen. Diese Steuer wird bei der Bestimmung des Nettoinventarwerts des Fonds berücksichtigt. Grundsätzlich kann der Fonds die Luxemburger Verträge nutzen, um Quellensteuer auf seine Erträge zurückzufordern.

Die steuerlichen Folgen einer Kapitalanlage in diesem Fonds hängen von der persönlichen Situation des Anlegers ab. Bei in den Niederlanden wohnhaften Privatanlegern sind reale Zins- und Dividendenerträge oder Veräußerungsgewinne aus Kapitalanlagen nicht steuerbar. Anleger zahlen jährlich Einkommenssteuer auf den Wert ihres Nettovermögens zum 1. Januar, sofern und insoweit dieses Nettovermögen den Steuerfreibetrag des Anlegers übersteigt. Jeder in den Fonds investierte Betrag ist Teil des Nettovermögens eines Anlegers. Privatanleger mit Wohnsitz außerhalb der Niederlande müssen in den Niederlanden keine Steuern auf ihre Kapitalanlagen in dem Fonds bezahlen. Diese Anleger werden aber möglicherweise in ihrem Wohnsitzland für Erträge aus einer Kapitalanlage in diesem Fonds auf der Grundlage des dort anwendbaren nationalen Steuerrechts zur Steuer herangezogen. Für juristische Personen oder professionelle Anleger gelten andere steuerliche Vorschriften. Wir empfehlen Anlegern, die steuerlichen Konsequenzen einer Kapitalanlage in diesem Fonds unter Berücksichtigung ihrer spezifischen Umstände mit ihrem Finanz- bzw. Steuerberater durchzusprechen, bevor sie sich für eine Anlage in dem Fonds entscheiden.

Der Fonds bindet Nachhaltigkeit durch Ausschlüsse, ESG-Integration, Engagement und Stimmrechtsausübung in den Investmentprozess ein. Der Fonds investiert nicht in Emittenten, die gegen internationale Normen verstoßen oder deren Aktivitäten laut Ausschlusspolitik von Robeco als gesellschaftlich schädlich eingestuft wurden. In die Bottom-up-Anlageanalyse werden finanziell bedeutende ESG-Faktoren einbezogen, um vorhandene und potenzielle ESG-Risiken und -Chancen zu beurteilen. Bei der Aktienauswahl schränkt der Fonds seine Positionen mit erhöhten Nachhaltigkeitsrisiken ein. Außerdem wird, wenn ein Aktienemittent in der laufenden Überwachung für Verstöße gegen internationale Normen ausgesondert wird, mit dem Emittenten ein aktiver Aktionärsdialog aufgenommen. Und schließlich nutzt der Fonds Aktionärsrechte und nimmt in Übereinstimmung mit der Abstimmungspolitik von Robeco Stimmrechte wahr.

Der MSCI India (USD) stieg um 4,1 % und übertraf damit den MSCI APxJ und den MSCI EM um 5,9 % bzw. 5,4 %. Mid Caps (+7 %) und Small Caps (+5 %) schnitten sehr stark ab, besser als Large Caps (+3,7 %, alle ggü. Vormonat). Nicht-Basiskonsumgüter waren im Berichtsmonat am stärksten, während IT als einziger Sektor im Minus lag. Ausländische institutionelle Anleger waren im April erneut Nettokäufer von indischen Aktien (+1,1 Mrd. USD nach +1,8 Mrd. USD im März). Inländische institutionelle Anleger behielten ihren Verkaufstrend vom Vormonat, was Zuflüsse brachte (+0,3 Mrd. USD). Die 10-jährigen Renditen fielen um 19 Bp. ggü. dem Vormonat auf 7,12 %. Der INR stieg um 0,4 % zum Monatsende auf 81,38/USD. Die Bewertung Indiens stiegt auf 20x NTM KGV (+1 SD). Der relative KGV-Aufschlag ggü. dem MXAPJ liegt bei 53 % (langfristiger Durchschnitt: 30 %). Indiens Devisenreserven beliefen sich auf 584 Mrd. USD und stiegen in den letzten vier Wochen durch die Verbesserung der Dienstleistungsexporte um 5,5 Mrd. USD.

Basierend auf den Transaktionskursen erzielte der Fonds eine Rendite von 1,10%. Auf der Grundlage der Transaktionskurse am ersten Geschäftstag des Monats rentierte der Fonds mit 3,05 %. Dem Nettoinventarwert nach zu urteilen, blieb der Fonds diesen Monat um 1,10 % hinter der Benchmark zurück. Die Aktienauswahl in Finanzwerten und Nicht-Basiskonsumgütern wirkte sich positiv aus, während die Sektorallokation innerhalb von Versorgern negativ war.

Die Hochfrequenzdaten für April waren im Jahresvergleich stabil: Die GST-Erhebung für April erreichte ein Allzeithoch von 1,87 Bio. INR (ggü. 1,6 Bio. INR im März), der PMI des verarbeitenden Gewerbes stieg auf ein Viermonatshoch von 57,2 (von 56,4 im März) und der PMI des Dienstleistungssektors auf 62,0 (von 57,8 im März), was dem stärksten Wachstum in diesem Sektor seit Juni 2010 entspricht. Unterstützt wurde die Inlandsnachfrage durch die Verbesserung der Verbraucherstimmung, die langsame, aber stetige Erholung der Nachfrage auf dem Land und ein investitionsfreundlicher Policy-Mix. Unterpositionierung, attraktive Bewertungen und die Beschleunigung des Wirtschaftswachstums sind derzeit wichtige Katalysatoren für Indien.