Robeco Indian Equities D EUR

Das Asia-Pacific Equities-Investmentteam besteht aus fünf Anlageexperten, die über durchschnittlich 13 Jahre Erfahrung, einander ergänzende Fähigkeiten und einen weltweiten Investmenthintergrund verfügen. Die Portfoliomanager im Team ordnen lokale Einsichten in umfassendere regionale und globale Zusammenhänge ein. Verstärkung erhält das Asia-Pacific Equities-Investmentteam durch die lokale Kompetenz der indischen Anlageberatung Canara Robeco.

Der Fonds ist in Luxemburg aufgelegt und unterliegt den Steuergesetzen und Bestimmungen in Luxemburg. Für den Fonds fällt in Luxemburg weder Körperschaftssteuer noch Gewerbesteuer an, auch die Kapitalerträge und Dividenden werden nicht besteuert. Der Fonds hat in Luxemburg eine jährliche Abonnementssteuer ('taxe d'abonnement') in Höhe von 0,05 Prozent des Nettoinventarwerts des Fonds zu zahlen. Diese Steuer wird bei der Bestimmung des Nettoinventarwerts des Fonds berücksichtigt. Grundsätzlich kann der Fonds die Luxemburger Verträge nutzen, um Quellensteuer auf seine Erträge zurückzufordern.

Die steuerlichen Folgen einer Kapitalanlage in diesem Fonds hängen von der persönlichen Situation des Anlegers ab. Bei in den Niederlanden wohnhaften Privatanlegern sind reale Zins- und Dividendenerträge oder Veräußerungsgewinne aus Kapitalanlagen nicht steuerbar. Anleger zahlen jährlich Einkommenssteuer auf den Wert ihres Nettovermögens zum 1. Januar, sofern und insoweit dieses Nettovermögen den Steuerfreibetrag des Anlegers übersteigt. Jeder in den Fonds investierte Betrag ist Teil des Nettovermögens eines Anlegers. Privatanleger mit Wohnsitz außerhalb der Niederlande müssen in den Niederlanden keine Steuern auf ihre Kapitalanlagen in dem Fonds bezahlen. Diese Anleger werden aber möglicherweise in ihrem Wohnsitzland für Erträge aus einer Kapitalanlage in diesem Fonds auf der Grundlage des dort anwendbaren nationalen Steuerrechts zur Steuer herangezogen. Für juristische Personen oder professionelle Anleger gelten andere steuerliche Vorschriften. Wir empfehlen Anlegern, die steuerlichen Konsequenzen einer Kapitalanlage in diesem Fonds unter Berücksichtigung ihrer spezifischen Umstände mit ihrem Finanz- bzw. Steuerberater durchzusprechen, bevor sie sich für eine Anlage in dem Fonds entscheiden.

Der Fonds bindet Nachhaltigkeit durch Ausschlüsse, ESG-Integration, Engagement und Stimmrechtsausübung in den Investmentprozess ein. Der Fonds investiert nicht in Emittenten, die gegen internationale Normen verstoßen oder deren Aktivitäten laut Ausschlusspolitik von Robeco als gesellschaftlich schädlich eingestuft wurden. In die Bottom-up-Anlageanalyse werden finanziell bedeutende ESG-Faktoren einbezogen, um vorhandene und potenzielle ESG-Risiken und -Chancen zu beurteilen. Bei der Aktienauswahl schränkt der Fonds seine Positionen mit erhöhten Nachhaltigkeitsrisiken ein. Außerdem wird, wenn ein Aktienemittent in der laufenden Überwachung für Verstöße gegen internationale Normen ausgesondert wird, mit dem Emittenten ein aktiver Aktionärsdialog aufgenommen. Und schließlich nutzt der Fonds Aktionärsrechte und nimmt in Übereinstimmung mit der Abstimmungspolitik von Robeco Stimmrechte wahr.

Obwohl besser als die Region und Wettbewerber (MSCI APxJ/EM: -6,9 %/-6,5 % ggü. Vormonat), fielen indische Aktien (in USD, -4,7 % ggü. Vormonat). Mid Caps (-1,9 % ggü. Vormonat) und Small Caps (-2,2 % ggü. Vormonat) waren schwach, aber besser als Large Caps (-3,8 % ggü. Vormonat). Alle Sektoren mit Ausnahme von Energie beendeten den Monat im roten Bereich. Der INR sank um 0,9 % ggü. dem Vormonat und schloss im Februar bei ~82,67/USD ab. Ausländische institutionelle Anleger waren Nettoverkäufer (-0,1 Mrd. USD nach -3,7 Mrd. USD im Januar). Inländische institutionelle Anleger behielten ihren Verkaufstrend vom Vormonat, was Zuflüsse brachte (2,3 Mrd. USD). Indiens Bewertung fiel auf das 20-fache des voraussichtlichen KGV. Indiens Bewertungsprämie gegenüber China fiel vom Höchstwert von 164 % auf ca. 88 %, liegt aber noch über dem langfristigen Durchschnitt. Renditen 10-j. Staatsanleihen lagen im Februar bei 7,35 % (2 Bp. über dem Durchschnitt im Januar). Makroökonomische Daten: (i) Der Januar VPI stieg auf 6,5 % und kehrte seine Abschwächungstendenz um; (ii) Industrieproduktion ließ im Dezember nach (+4,3 % ggü Vorjahr); (iii) BIP-Wachstum im Dezemberquartal betrug 4,4 %.

Basierend auf den Transaktionskursen erzielte der Fonds eine Rendite von 0,18%. Dem Nettoinventarwert nach zu urteilen, übertraf der Fonds die Benchmark um 2,89 %. Die Aktienauswahl in Versorger und Nicht-Basiskonsumgütern wirkte sich positiv aus, während die Sektorallokation innerhalb von IT und Energie negativ war.

Der indische PMI des verarbeitenden Gewerbes sank im Februar auf ein Viermonatstief von 55,3 gegenüber 55,4 im Vormonat, was aber immer noch der zwanzigste Wachstumsmonat in Folge war. Die GST-Einnahmen stiegen auch auf 1,5 Mrd. INR bzw. 12 % im Jahresvergleich. Im Außenhandel sank das indische Handelsbilanzdefizit im Januar auf ein 12-Monats-Tief von 17,7 Mrd. USD, während der Überschuss im Dienstleistungsverkehr auf ein Rekordhoch von 16,5 Mrd. USD stieg. Die Kombination aus schrumpfendem Warenhandelsdefizit und robustem Überschuss im Dienstleistungsverkehr wird dazu beitragen, das Leistungsbilanzdefizit im laufenden Haushaltsjahr deutlich zu verringern.