Robeco New World Financials D EUR

Patrick Lemmens ist Lead Portfolio-Manager im Trends Equities-Team. Sein Schwerpunkt liegt im Bereich Finanzwesen/Fintech. Vor seinem Wechsel zu Robeco im Jahr 2008 arbeitete er von Oktober 2003 bis Dezember 2007 als Manager des ABN AMRO Financials-Fonds. Zuvor war er Analyst of Global Financials bei ABN AMRO und Global Sector-Coordinator der Financial Institutions Equities Group von ABN AMRO. Patrick Lemmens begann seine Laufbahn in der Anlagebranche im Jahr 1993. Er hat einen Master-Abschluss in Betriebswirtschaft von der Erasmus-Universität Rotterdam und ist zertifizierter European Financial Analyst. Michiel van Voorst ist Co-Portfoliomanager im Trends Equities-Team. Sein Schwerpunkt liegt in den Bereichen Finanzwesen/FinTech/Next Digital Billion. 2019 kehrte Herr Van Voorst zu Robeco zurück, nachdem er für Union Bancaire Privée in Hongkong als CIO Asian Equities tätig war. Davor verbrachte Herr Van Voorst zwölf Jahre bei Robeco in verschiedenen gehobenen Positionen. Unter anderem war er Senior Portfoliomanager der Fonds Rolinco Global Growth und Robeco Asian Stars. Bevor er 2005 zu Robeco kam, war Michiel Van Voorst als Portfolio Manager US Equity bei PGGM und als Ökonom bei der Rabobank Netherlands tätig. Herr Van Voorst begann 1996 seine Laufbahn in der Anlagebranche. Michiel van Voorst verfügt über einen Titel als Master in Economics der Universität Utrecht. Außerdem ist er Chartered Financial Analyst (CFA®). Koos Burema ist Co-Portfoliomanager im Trends Equities-Team. Sein Schwerpunkt liegt im Bereich Finanzwesen/Fintech. Koos Burema war Analyst im Emerging Markets-Team, wo er für Korea und Technologie in Taiwan und Festlandchina zuständig war. Außerdem war er für die Integration von ESG in den Anlageprozess verantwortlich. Vor seinem Wechsel in das Team im Januar 2010 arbeitete er bei Robeco als Portfolio Manager für verschiedene Branchenteams. Er begann 2007 seine Laufbahn in der Branche. Koos Burema hat einen Master-Abschluss in Betriebswirtschaft der Universität Groningen und ist CFA®-Charterholder.

Der Fonds ist in Luxemburg aufgelegt und unterliegt den Steuergesetzen und Bestimmungen in Luxemburg. Für den Fonds fällt in Luxemburg weder Körperschaftssteuer noch Gewerbesteuer an, auch die Kapitalerträge und Dividenden werden nicht besteuert. Der Fonds hat in Luxemburg eine jährliche Abonnementssteuer ('taxe d'abonnement') in Höhe von 0,05 Prozent des Nettoinventarwerts des Fonds zu zahlen. Diese Steuer wird bei der Bestimmung des Nettoinventarwerts des Fonds berücksichtigt. Grundsätzlich kann der Fonds die Luxemburger Verträge nutzen, um Quellensteuer auf seine Erträge zurückzufordern.

Die steuerlichen Folgen einer Kapitalanlage in diesem Fonds hängen von der persönlichen Situation des Anlegers ab. Bei in den Niederlanden wohnhaften Privatanlegern sind reale Zins- und Dividendenerträge oder Veräußerungsgewinne aus Kapitalanlagen nicht steuerbar. Anleger zahlen jährlich Einkommenssteuer auf den Wert ihres Nettovermögens zum 1. Januar, sofern und insoweit dieses Nettovermögen den Steuerfreibetrag des Anlegers übersteigt. Jeder in den Fonds investierte Betrag ist Teil des Nettovermögens eines Anlegers. Privatanleger mit Wohnsitz außerhalb der Niederlande müssen in den Niederlanden keine Steuern auf ihre Kapitalanlagen in dem Fonds bezahlen. Diese Anleger werden aber möglicherweise in ihrem Wohnsitzland für Erträge aus einer Kapitalanlage in diesem Fonds auf der Grundlage des dort anwendbaren nationalen Steuerrechts zur Steuer herangezogen. Für juristische Personen oder professionelle Anleger gelten andere steuerliche Vorschriften. Wir empfehlen Anlegern, die steuerlichen Konsequenzen einer Kapitalanlage in diesem Fonds unter Berücksichtigung ihrer spezifischen Umstände mit ihrem Finanz- bzw. Steuerberater durchzusprechen, bevor sie sich für eine Anlage in dem Fonds entscheiden.

Der Fonds bindet Nachhaltigkeit durch Ausschlüsse, ESG-Integration, Engagement und Stimmrechtsausübung in den Investmentprozess ein. Der Fonds investiert nicht in Emittenten, die gegen internationale Normen verstoßen oder deren Aktivitäten laut Ausschlusspolitik von Robeco als gesellschaftlich schädlich eingestuft wurden. In die Bottom-up-Anlageanalyse werden finanziell bedeutende ESG-Faktoren einbezogen, um vorhandene und potenzielle ESG-Risiken und -Chancen zu beurteilen. Bei der Aktienauswahl schränkt der Fonds seine Positionen mit erhöhten Nachhaltigkeitsrisiken ein. Außerdem wird, wenn ein Aktienemittent in der laufenden Überwachung für Verstöße gegen internationale Normen ausgesondert wird, mit dem Emittenten ein aktiver Aktionärsdialog aufgenommen. Und schließlich nutzt der Fonds Aktionärsrechte und nimmt in Übereinstimmung mit der Abstimmungspolitik von Robeco Stimmrechte wahr.

An den globalen Aktienmärkte gab es im August eine leichte Korrektur. Der MSCI AC World sank in USD um -2,8 %. Gleichzeitig herrschte weiterhin Bedenken bezüglich steigenden Zinsen, was die Zentralbanken zu einer vorsichtigen Haltung veranlasste. Gleichzeitig war die Inflationsraten weiter erhöht, insbesondere in der EU und den USA. Auf dem Anleihenmarkt verbreiteten sich aufgrund der steigenden Schuldendienstkosten Bedenken über das Angebot. Schwellenländer, die an höhere Zinsen gewöhnt sind, schienen besser aufgestellt zu sein. China hatte Probleme im Immobiliensektor, die eine Lockerung der Politik erforderlich machten. Im Bereich „Digitale Finanzen“ gab es bei Adyen trotz eines Umsatzwachstums von 21 % und einer gesunden EBITDA-Marge von 43 % eine Kurskorrektur. PayPal stellte einen neuen CEO vor, Alex Chriss, der sich um Wachstum und Cash-Flow kümmern soll. MercadoLibre meldete hervorragende Ergebnisse, Remitly verzeichnete ein erhebliches Umsatzwachstum von über 50 %. Anbieter mit eingebetteten Finanzservices wie MercadoLibre sollten in ihren Märkten weiter wachsen.

Basierend auf den Transaktionskursen erzielte der Fonds eine Rendite von -3,61%. Die Rendite des Robeco New World Financials war im August mit -3,4 (ggü. -2,5 % bei der Benchmark) negativ. Der Fonds erzielte über die letzten fünf Jahre eine annualisierte Rendite von 6,5 %, das Ergebnis des Index lag bei 5,6 %. MercadoLibre, Remitly, FLEETCOR, Intercontinental Exchange, Allianz, Tradeweb, KKR und Equitable trugen maßgeblich zur Performance bei, während Adyen, Ping An Insurance, PayPal und Block die wichtigsten Nachzügler waren. Nach zwei Jahren neutraler Einstufung aufgrund eines Teamwechsels Anfang 2020 stufte Morningstar den Fonds im Februar 2022 wieder in die Kategorie Bronze ein. Der Trend „Finanzdienstleistungen in den Schwellenländern“ lieferte das beste Ergebnis mit einem leichten Minus. Die Trends „Finanzprodukte im Bereich Altersvorsorge“ und „Digitale Finanzen“ belasteten die Performance nahezu gleich stark.

Das Jahr 2023 hat sich bislang anders entwickelt, als es viele Marktteilnehmer erwartet hatten. Die globalen Aktienmärkte schnitten stark ab, wobei sich Finanzwerte zunächst schwertaten und deutlich hinter dem MSCI All Countries zurückblieben. Seit Ende Mai liegen sie wieder klar auf Erholungskurs. Wie sind die Aussichten für den weiteren Verlauf von 2023? Es besteht nach wie vor Rezessionsgefahr, da die Zentralbanken ihre Geldpolitik erheblich gestrafft haben. Bislang scheinen Arbeitsmärkte und Gewinne sehr fest zu bleiben. Makroökonomisch werden die globalen Liquiditätsbedingungen entscheidend sein, da sie die Rückkehr der Risikobereitschaft signalisieren könnten. Die stark invertierte Renditekurve und die angespannten Liquiditätslage verschlechtern die Aussichten für risikobehaftete Anlagen, Aktien eingeschlossen. Entscheidend ist, wann sich diese Bedingungen verbessern. Denn wenn dies der Fall ist, gibt es gute Gründe bei Finanztiteln optimistisch zu sein.