Robeco Emerging Markets Smaller Companies Eq.F EUR

Der MSCI Emerging Markets Midcap Index fiel im August um 4,6 % in Euro und lag damit unterhalb des Rückgangs von 1 % für die entwickelten Märkte. Im Laufe des Monats wurde der US-chinesische Handel von zusätzlichen Zöllen belastet, die sowohl von den USA als auch von China angekündigt wurden. In Anbetracht der gedämpften globalen Aussichten sind die globalen Anleiherenditen weiter zurückgegangen und deutsche und japanische Anleiherendite waren im negativen Bereich. Die stärksten Märkte waren Ägypten, Russland, Mexiko und Kolumbien. Mit Abstand der schlechteste Markt war Argentinien, wo der Aktienmarkt in Euro gerechnet etwa seinen halben Wert verlor. Das wurde durch einen großen Gewinn der Oppositionspartei bei den Vorwahlen ausgelöst. Nach einem starken Rückgang der Währung wurde die Macri-Regierung gezwungen, ausgewählte Kapitalkontrollen anzukündigen und eine Restrukturierung der Schulden zu beantragen. Neben Argentinien lagen auch Korea, Südafrika, die Türkei und die Vereinigten Arabischen Emirate zurück. Insgesamt haben sich die Übergriffe der argentinischen Krise auf andere Schwellenländer in Grenzen gehalten. Schließlich gibt es bei den fallenden globalen Zinssätzen auch Spielraum für niedrigere Zinsen an den Schwellenmärkten und im letzten Monat haben Indien, Thailand, die Philippinen, Peru, die Vereinigten Arabischen Emirate und Mexiko die Zinsen gesenkt.

Der Fonds darf zum Erzielen von Zusatzrenditen eine aktive Währungsstrategie verfolgen. Aufgrund der damit verbundenen hohen Abwicklungskosten wird der Fonds diese Möglichkeit nur zurückhaltend nutzen.

Der Fonds schüttet keine Dividende aus. Die vom Fonds erwirtschafteten Erträge werden durch den Preis seiner Anteile ausgedrückt. Das Gesamtergebnis des Fonds ist dementsprechend an der Entwicklung des Anteilspreises erkennbar.

Bei Robeco Emerging Markets Smaller Companies Equities werden ESG-Faktoren in den Investmentprozess integriert, indem die Auswirkungen finanziell bedeutender ESG-Aspekte auf die Wettbewerbsposition eines Unternehmens und seine wertbestimmenden Faktoren analysiert werden. Wir glauben, dass wir dadurch besser imstande sind, die bestehenden und die potentiellen (langfristigen) Risiken und Chancen eines Unternehmens zu verstehen. Die Auswirkungen wesentlicher ESG-Faktoren können positiv oder negativ sein und Risiken oder Chancen widerspiegeln, die sich aus der ESG-Analyse eines Unternehmens ergeben. Haben ESG-bezogene Risiken und Chancen erhebliche Bedeutung, kann das Ergebnis der ESG-Analyse den fairen Wert einer Aktie und die Entscheidung über die Allokation im Portfolio beeinflussen. Neben der ESG-Integration verfolgt Robeco eine Ausschlusspolitik und ist im Bereich Stimmrechtsausübung und Einflussnahme aktiv. Dabei liegt der Fokus auf bestimmten Themen wie zum Beispiel Klimawandel. Ziel ist, eine Verbesserung des Nachhaltigkeitsprofils eines Unternehmens.

Robeco Emerging Markets Smaller Companies legt weltweit in Schwellenländern an. Der Schwerpunkt liegt auf Unternehmen, die ein gesundes Geschäftsmodell und solide Wachstumsaussichten mit einer angemessenen Bewertung vereinen. Diese Unternehmen sind in geringerem Maße international aktiv, und ihre Wertentwicklung ist stark durch die Binnenkonjunktur bestimmt. Der erste Schritt in der Portfoliogestaltung ist die Top-Down-Länderauswahl, da Studien zeigen, dass landesspezifische Faktoren die Aktienrenditen in Schwellenmärkten antreiben. Der zweite Schritt ist eine gründliche fundamentale Analyse von Unternehmen. Sie dient zum Identifizieren von Aktien, die auf längere Sicht zu einer überdurchschnittlichen Wertentwicklung in der Lage sind. Hauptpunkte unserer fundamentalen Analyse sind: Wachstumsaussichten des Sektors, Stellung des Unternehmens im Sektor, Wettbewerbsfähigkeit, Finanzlage und Finanzstrategie, Corporate Governance und Qualität des Managements. Wir untersuchen Aktien mit unserem quantitativen Modell auf attraktive Merkmale. Das Risikomanagement ist voll in den Anlageprozess integriert, um die Übereinstimmung der Positionen mit vorab festgelegten Richtlinien und eine gute Diversifizierung des Portfolios zu gewährleisten. Der Fonds kann Anleger durch aktive Währungssicherung vor negativen Kursentwicklungen schützen. Der Fonds strebt danach, voll investiert zu sein. Robeco Emerging Markets Smaller Companies zielt darauf ab, den MSCI Emerging Markets Mid Cap Index über einen vollen Marktzyklus zu übertreffen. Dieser Teilfonds kann über QFII und/oder einem Aktienverbindungsprogramm (Stock Connect Programme) in chinesische A-Aktien investieren, was zusätzliche Abrechnungs- und Abwicklungsvorgänge, regulatorische, operationelle und Kontrahentenrisiken zur Folge haben würde.

Das Risikomanagement ist voll in den Anlageprozess integriert, um jederzeit die Übereinstimmung der Positionen mit vorab festgelegten Richtlinien zu gewährleisten.